QCM : Finance 1 — 9 questions

Question 1

1. Quelle est la formule pour calculer le revenu généré par un investissement de 12 000 € à un taux annuel de 10 % sur 9 mois ?

1 200 €

900 €

1 800 €

9000 €

Explication

Le revenu est calculé par la formule : Revenu = Investissement × (Taux × Durée). Ici, 12 000 € × (10 % × 9/12) = 12 000 × (0,10 × 0,75) = 900 €.

Answer

V = 2 / (0.05 - 0.02)

Answer

En divisant le flux par (1 + 0,10)^2

Answer

Taux marché – Taux sans risque

Answer

V = 2 / (0,15 – 0,025)

Answer

Inverse – une hausse des taux entraîne une baisse de la valeur obligataire

Answer

Performance ajustée au risque

Answer

Les prix reflètent toute l’information disponible

Answer

Réduit le risque spécifique

Question 2

2. Selon la formule de valorisation d’un dividende croissant, comment calcule-t-on la valeur d’un actif si D1 = 2€, r = 5% et g = 2%?

V = 2 / (0.05 - 0.02)

V = 2 * (0.05 - 0.02)

V = (2 + 0.05) / (0.02)

V = 2 / (0.05 + 0.02)

Explication

La formule V = D1 / (r - g) permet de calculer la valeur d’un actif avec un dividende croissant. En remplaçant D1=2, r=0.05 et g=0.02, on obtient V=2/(0.05-0.02)=2/0.03.

Question 3

3. Comment valorise-t-on un flux futur de 41 181 € dans 2 ans avec un taux d'actualisation de 10 % ?

En ajoutant 10 % au flux

En divisant le flux par (1 + 0,10)^2

En soustrayant 10 % du flux

En multipliant le flux par (1 + 0,10)^2

Explication

La valorisation d’un flux futur se fait par actualisation : V = FT / (1 + Tr)^n. Donc, 41 181 / (1 + 0,10)^2 ≈ 34 058 €.

Question 4

4. Comment la prime de risque d’un actif est-elle définie?

Taux marché – Taux sans risque

Taux sans risque – Taux marché

Rendement attendu – Taux sans risque

Risque total – Risque spécifique

Explication

La prime de risque est la différence entre le taux de rendement attendu sur un actif et le taux sans risque, ce qui compense le investisseur pour le risque supplémentaire.

Question 5

5. Selon le modèle Gordon-Shapiro, comment valorise-t-on une action dont le dividende par action (DPA) est de 2 €, avec un taux de croissance g de 2,5 % et un taux de rendement requis R de 15 % ?

V = 2 × (1 – 0,025) / (0,15 – 0,025)

V = 2 / (0,15 – 0,025)

V = 2 × (1 + 0,025) / (0,15 – 0,025)

V = 2 / (0,15 + 0,025)

Explication

La formule de valorisation selon Gordon-Shapiro est V = DPA / (R – g). Avec DPA=2 €, R=15 %, g=2,5 %, on obtient V = 2 / (0,15 – 0,025) = 2 / 0,125 = 16 €.

Question 6

6. Quelle est la relation entre les taux d’intérêt et la valeur obligataire?

Inverse – une hausse des taux entraîne une baisse de la valeur obligataire

Direct – une hausse des taux entraîne une augmentation de la valeur

Aucune relation

Proportionnelle – ils évoluent dans le même sens

Explication

Il existe une relation inverse : lorsque les taux d’intérêt augmentent, la valeur actuelle des flux futurs de l’obligation diminue, entraînant une baisse de sa valeur.

Question 7

7. Que mesure le ratio de Sharpe?

Performance ajustée au risque

Volatilité d’un actif

Bêta d’un actif

Prime de risque globale du marché

Explication

Le ratio de Sharpe évalue la performance d’un portefeuille par rapport au risque pris, en divisant le excès de rendement par la volatilité.

Question 8

8. Quelle est la principale hypothèse de la théorie de l’efficience des marchés (EMH)?

Les prix reflètent toute l’information disponible

Les investisseurs peuvent constamment battre le marché

Les marchés sont toujours en déséquilibre

Les flux de trésorerie futurs sont incertains

Explication

L’EMH suppose que les prix des actifs intègrent toute l’information disponible, rendant l’outperformance systématique impossible.

Question 9

9. Comment la diversification affecte-t-elle le risque d’un portefeuille?

Réduit le risque spécifique

Augmente le risque total

N’a aucune influence

Augmente le risque systématique

Explication

La diversification permet de réduire le risque spécifique à un actif particulier, mais ne diminue pas nécessairement le risque global lié au marché.

QCM : Finance 1 — 9 questions

Questions et réponses du QCM

1. Quelle est la formule pour calculer le revenu généré par un investissement de 12 000 € à un taux annuel de 10 % sur 9 mois ?

2. Selon la formule de valorisation d’un dividende croissant, comment calcule-t-on la valeur d’un actif si D1 = 2€, r = 5% et g = 2%?

3. Comment valorise-t-on un flux futur de 41 181 € dans 2 ans avec un taux d'actualisation de 10 % ?

4. Comment la prime de risque d’un actif est-elle définie?

5. Selon le modèle Gordon-Shapiro, comment valorise-t-on une action dont le dividende par action (DPA) est de 2 €, avec un taux de croissance g de 2,5 % et un taux de rendement requis R de 15 % ?

6. Quelle est la relation entre les taux d’intérêt et la valeur obligataire?

7. Que mesure le ratio de Sharpe?

8. Quelle est la principale hypothèse de la théorie de l’efficience des marchés (EMH)?

9. Comment la diversification affecte-t-elle le risque d’un portefeuille?

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