Fiche de révision : Introduction à la Finance et Marchés Financiers

📋 Plan du Cours

1. Définition et finalités de la finance
2. Différences et complémentarités entre finance et comptabilité
3. Fonctions et principaux acteurs du système financier
4. Rôle et organisation du marché des capitaux dans le financement économique
5. Classification des marchés des capitaux : dette vs fonds propres
6. Capital social, répartition des parts et distribution des bénéfices
7. Classification des marchés des capitaux : marché primaire vs marché secondaire et marché organisé vs gré à gré
8. Marché monétaire, marché financier, marché interbancaire, produits dérivés et marché des changes

📖 1. Définition et finalités de la finance

🔑 Notions clés & Définitions

• Finance : Domaine d’activité qui consiste à fournir l’argent nécessaire à la réalisation d’une opération économique, impliquant la circulation de l’argent, l’entrée et la sortie de capitaux, le moyen d’obtention de fonds et la gestion des ressources financières.

📝 Points essentiels

• La finance consiste à fournir l’argent nécessaire à la réalisation d’une opération économique pour individus, entreprises ou États.
• Les trois problématiques principales de la finance sont : comment obtenir de l’argent, comment le faire fructifier, et comment gérer le risque.
• Elle concerne la circulation de l’argent, l’entrée et la sortie de capitaux, ainsi que la gestion des ressources financières.
• Définition:
  • La finance recouvre un domaine d’activité qui consiste à fournir l’argent nécessaire à la réalisation d’une opération économique.
• •Elle concerne la circulation de l’argent, l’entrée et la sortie de capitaux, le moyen d’obtention de fonds et la gestion des ressources.

💡 À retenir

La finance est un domaine central qui facilite le financement et la gestion des ressources économiques à travers différents types adaptés aux acteurs et objectifs.

📖 2. Différences et complémentarités entre finance et comptabilité

🔑 Notions clés & Définitions

• Finance : Domaine qui étudie les moyens par lesquels les entreprises, les gouvernements et les particuliers gèrent et investissent leurs fonds, avec une orientation vers le futur et une approche axée sur le risque.
• Comptabilité : Science qui traite de l’enregistrement, de l’analyse et de l’interprétation des données financières, en se concentrant sur le passé et la précision des états financiers.

📝 Points essentiels

• La finance étudie la gestion et l’investissement des fonds, tandis que la comptabilité enregistre, analyse et interprète les données financières.
• Finance et comptabilité sont interdépendantes mais la finance est orientée vers le futur alors que la comptabilité se concentre sur le passé.
• La complémentarité entre finance et comptabilité permet une gestion efficace des ressources financières des entreprises et autres entités.
• (suite)
• Des points de divergences:
• La finance est plus axée sur le futur, tandis que la comptabilité se concentre sur le passé.
• •La finance est plus orientée vers le risque, tandis que la comptabilité est plus orientée vers la précision.

💡 À retenir

Il est essentiel de saisir la distinction fonctionnelle et temporelle entre finance et comptabilité tout en reconnaissant leur interdépendance.

📖 3. Fonctions et principaux acteurs du système financier

🔑 Notions clés & Définitions

• Le système financier : L'ensemble des marchés, institutions et mécanismes destinés à mettre en relation les agents économiques dont les ressources sont excédentaires avec ceux dont les ressources sont insuffisantes, permettant de transférer des fonds des agents à capacité de financement vers les agents à besoin de financement.
• Banques centrales : Institutions publiques qui gèrent la monnaie d’un pays ou d’un groupe de pays, contrôlent la masse monétaire en circulation et visent la stabilité des prix en influençant les flux de monnaie et de crédit dans l’économie.
• Banques commerciales : Institutions financières accueillant une clientèle variée (particuliers, professionnels, entreprises, institutionnels) et jouant un rôle d’intermédiaire en fournissant des crédits et en gérant les dépôts.
• Banques d’investissement : Institutions financières spécialisées dans la gestion et la négociation de titres financiers, participant à la levée de fonds pour les entreprises et les États, et intervenant sur les marchés financiers.

📝 Points essentiels

• Le système financier facilite les transactions mutuellement avantageuses et permet la répartition des dépenses dans le temps.
• Les banques centrales gèrent la monnaie, contrôlent la masse monétaire, et ont pour principal objectif la stabilité des prix.
• Les acteurs clés du système financier incluent les banques centrales, banques commerciales, banques d’investissement, compagnies d’assurance, et les marchés financiers.
• Le principal objectif de nombreuses banques centrales est la stabilité des prix.
• • Il regroupe principalement les institutions financières et les marchés boursiers.

💡 À retenir

Le système financier constitue un réseau d'institutions et de fonctions essentielles qui assurent la stabilité et l'efficacité économique en facilitant la répartition des ressources financières et la réalisation de transactions.

📖 4. Rôle et organisation du marché des capitaux dans le financement économique

🔑 Notions clés & Définitions

• Le marché des capitaux : Un mécanisme mettant en relation les agents économiques disposant d’un excédent de capitaux avec ceux ayant des besoins de financement, permettant le financement permanent de l’économie mondiale et la négociation raisonnée du risque.

📝 Points essentiels

• Le marché des capitaux met en relation les agents économiques disposant d’un excédent de capitaux et ceux ayant des besoins de financement, assurant le financement à court, moyen et long terme.
• Il permet le financement permanent de l’économie mondiale et la négociation raisonnée du risque, contribuant à la liquidité de l’épargne et au pricing des actifs.
• Les instruments financiers négociés sur ce marché incluent des titres ou valeurs mobilières représentant des parts de créance ou de propriété.
• Les transferts de fonds des agents à capacité de financement (ACF) vers les agents à besoin de financement (ABF) facilitent l’investissement et la consommation au-delà des revenus courants.

💡 À retenir

Le marché des capitaux constitue un mécanisme central reliant l’épargne et l’investissement, essentiel pour soutenir la croissance économique en facilitant le transfert permanent de capitaux entre agents économiques.

📖 5. Classification des marchés des capitaux : dette vs fonds propres

🔑 Notions clés & Définitions

• Obligation (suite) Exemple : Titre de créance donnant à son détenteur la qualité de créancier de l’émetteur, public ou privé, qui s’engage contractuellement à rembourser le capital à une échéance déterminée et à verser un intérêt périodique.
• Marché de fonds propres : Marché financier où sont négociées des actions, titres représentant une part du capital d’une entreprise et conférant un droit de propriété à leurs détenteurs.
• Versements : Intérêts + remboursement d’une fraction du capital → Échéance: date à laquelle le dernier versement est réalisé (la dette s’éteint) → Maturité (d’une dette): durée (en mois / en années) restant à courir jusqu’à son échéance dette de court terme : maturité ≤ 1

📝 Points essentiels

• Le marché de dette concerne les titres de créance comme les obligations, où le détenteur est créancier de l’émetteur.
• Le marché de fonds propres concerne les actions, qui matérialisent une fraction du capital et confèrent un droit de propriété.
• Les obligations ont une valeur nominale, un coupon et une cotation exprimée en pourcentage du nominal.
• Les actionnaires ont droit aux dividendes, à une part des actifs nets en cas de liquidation, et au vote en assemblée générale.
• Les actions sont des titres à long terme sans date d’échéance, contrairement aux obligations.
• Les actions sont des titres à long terme, car elles n’ont pas de date d’échéance.
• Cela lui donne droit: - à des dividendes: versement régulier d’une partie des bénéfices de l’entreprise au profit de ses actionnaires - à une partie des actifs nets de l’entreprise en cas de liquidation.

💡 À retenir

Le marché de dette concerne les titres de créance comme les obligations, où le détenteur est créancier de l’émetteur.

📖 6. Capital social, répartition des parts et distribution des bénéfices

🔑 Notions clés & Définitions

• Le capital social : Somme des apports des actionnaires, incluant en nature et en numéraire, qui constitue la ressource de base de l’entreprise.
• Exemple : Illustration concrète de la constitution du capital social par les apports en nature ou en numéraire des associés.

📝 Points essentiels

• Le capital social est la somme des apports des actionnaires, incluant apports en nature et en numéraire.
• La répartition des parts sociales détermine le pourcentage de détention de chaque associé dans l’entreprise.
• La distribution des bénéfices se fait proportionnellement à la part détenue par chaque associé.

💡 À retenir

Le capital social structure la propriété de l’entreprise et conditionne la répartition des bénéfices entre associés, en fonction des apports.

📖 7. Classification des marchés des capitaux : marché primaire vs marché secondaire et marché organisé vs gré à gré

🔑 Notions clés & Définitions

• 939 600 : 903 600 + 36 000
• Marché primaire : Le marché des capitaux où s’effectue l’émission et la souscription des titres nouveaux, mettant en relation les agents ayant besoin de financement et ceux disposant d’épargne à placer.
• Marché secondaire : Le marché des titres déjà émis et cotés qui assure leur liquidité, permet leur évaluation permanente et facilite les opérations d’achat et de vente rapides entre investisseurs.
• Marché organisé : Un lieu de négociation sur lequel le processus de formation des prix et le mécanisme de diffusion et de confrontation des ordres d'achat et de vente obéissent à des règles approuvées par le régulateur de marché.

📝 Points essentiels

• Le marché primaire est le lieu d’émission et de souscription des titres nouveaux par les entreprises.
• Le marché organisé est un lieu centralisé avec des règles strictes et une transparence élevée.
• Le marché de gré à gré est un marché décentralisé où les transactions se font directement entre parties, souvent moins régulé.

💡 À retenir

Le marché primaire est le lieu d’émission et de souscription des titres nouveaux par les entreprises.

📖 8. Marché monétaire, marché financier, marché interbancaire, produits dérivés et marché des changes

🔑 Notions clés & Définitions

• Le marché financier : Un segment des marchés des capitaux dédié aux échanges d'instruments financiers à moyen et long terme, tels que les actions et les obligations, permettant aux emprunteurs d'obtenir des fonds directement auprès des investisseurs.
• Exemples : Instruments financiers échangés sur les marchés financiers, incluant notamment les obligations, actions, devises et produits dérivés.
• Le marché interbancaire : Un marché de gré à gré réservé aux banques, où elles réalisent des échanges de trésorerie à court terme, généralement de 1 jour à 1 an, au taux du marché interbancaire ou à l’EURIBOR pour des durées plus longues.
• Marché monétaire : Un segment des marchés des capitaux où s’échangent des titres à court terme, très liquides, tels que les titres de créances négociables, bons du Trésor à court terme, certificats de dépôt et billets de trésorerie, avec une maturité inférieure à un an.
• Marché des changes : Un marché, aussi appelé Forex, où s’effectue la conversion des devises par la détermination des taux de change, avec un volume quotidien très élevé, essentiel pour les transactions internationales.

📝 Points essentiels

• Le marché monétaire échange des titres à court terme (maturité < 1 an) très liquides, incluant titres de créances négociables et marché interbancaire.
• Le marché financier concerne les placements à moyen et long terme, notamment actions et obligations.
• Les produits dérivés sont des instruments financiers adossés à un actif sous-jacent permettant de gérer les risques ou de spéculer.
• ➢ le prix sur le marché monétaire est moins volatil (le prix des titres de court terme fluctue moins que celui des titres de long terme).
• Exemples d’instruments financiers Obligations Actions Devises Dérivés

💡 À retenir

Identifier les différents segments des marchés financiers selon la maturité, les acteurs et les instruments pour une gestion optimale des risques et liquidités.

📊 Tableaux de Synthèse

Comparaison entre marché de dette et marché de fonds propres

⚠️ Pièges & Confusions Fréquentes

1. Confusion entre marché primaire et marché secondaire, ne pas confondre émission et négociation.
2. Mélanger marché organisé et gré à gré, ne pas considérer la nature des échanges.
3. Confondre marché monétaire et marché financier, ne pas limiter le marché monétaire aux titres à court terme.
4. Oublier la distinction entre acteurs publics (banques centrales) et acteurs privés (banques commerciales, d’investissement).
5. Confondre produits dérivés et instruments financiers classiques, ne pas considérer leur rôle dans la gestion des risques.
6. Mélanger marché des changes avec autres marchés financiers, ne pas oublier leur spécificité.
7. Confusion entre la répartition des parts sociales et la distribution des bénéfices, qui sont liées mais distinctes.

✅ Checklist Examen

1. Comprendre la définition de la finance et ses finalités.
2. Différencier finance et comptabilité, notamment leur orientation temporelle.
3. Identifier les acteurs principaux du système financier.
4. Expliquer le rôle du marché des capitaux dans le financement.
5. Différencier marché primaire et secondaire.
6. Connaître les types de marchés : monétaire, financier, interbancaire, des changes.
7. Comprendre la classification dette vs fonds propres.
8. Savoir ce qu’est le capital social et sa répartition.
9. Identifier les instruments négociés sur le marché financier.
10. Différencier marché organisé et gré à gré.
11. Connaître les caractéristiques des produits dérivés.