Critère de décision par VAN

📋 Plan du Cours

1. Valeur actuelle nette des flux économiques
2. Exemples de calcul de VAN
3. Méthodologie du tableau de VAN
4. RCAI négatif et fiscalité
5. BFR et récupération en fin de vie
6. Valeur résiduelle nette d'IS
7. Choix de projets par la VAN
8. Taux de rentabilité interne
9. Délai de récupération du capital investi
10. Indice de rentabilité

📖 1. Valeur actuelle nette des flux économiques

🔑 Notions clés & Définitions

• Valeur actuelle nette : Mesure la valeur, à la date d’aujourd’hui, de tous les flux de trésorerie d’un investissement une fois actualisés à un taux choisi.
• Flux économiques de trésorerie : Ensemble des entrées et sorties de liquidités générées par l’investissement sur toute sa durée.
• Taux d’actualisation : Taux utilisé pour convertir les flux futurs en valeurs équivalentes du point de vue de la date initiale.
• Projets mutuellement exclusifs : Projets où l’on ne peut choisir qu’une seule option, même si plusieurs peuvent être techniquement envisageables.

📝 Points essentiels

• Un investissement est rentable lorsque la VAN des flux économiques de trésorerie actualisés à un taux choisi est positive.
• La VAN compare, en valeur actuelle, l’ensemble des flux entrants et sortants liés à l’investissement sur toute sa durée.
• Pour des projets mutuellement exclusifs, on retient celui qui présente la VAN la plus élevée lorsqu’ils ont des caractéristiques comparables de durée.

💡 Astuce mémo