Fiche de révision : Inflation, Chômage et Politiques Monétaires

📋 Plan du Cours

1. Définition de l'inflation
2. Indicateur des prix à la consommation
3. Facteurs d'inflation 2022
4. Stagflation
5. Événement stagflationniste
6. Désinflation
7. Hyperinflation
8. Politiques de la banque centrale
9. Relation Phillips
10. Courbe de Phillips
11. Caractéristiques stagflation
12. Hypothèses d'anticipations

📖 1. Définition de l'inflation

🔑 Notions clés & Définitions

• Inflation : Augmentation générale et durable des prix des biens et services dans une économie, entraînant une baisse du pouvoir d’achat de la monnaie.
• Pouvoir d’achat : Quantité de biens et services qu’un unité monétaire permet d’acheter. Il diminue lorsque l’inflation augmente.
• Indice des prix à la consommation (IPC) : Indicateur mesurant la variation moyenne des prix d’un panier de biens et services consommés par les ménages.
• Désinflation : Baisse du taux d’inflation, c’est-à-dire une réduction progressive de la hausse des prix.
• Hyperinflation : Inflation extrêmement rapide et hors de contrôle, souvent supérieure à 50% par mois.
• Stagflation : Situation économique caractérisée par une stagnation de la croissance, un chômage élevé et une inflation élevée simultanée.

📝 Points essentiels

• L’inflation réduit le pouvoir d’achat, ce qui peut affecter négativement le niveau de vie.
• La banque centrale utilise principalement les taux d’intérêt (taux directeurs) pour contrôler l’inflation.
• La relation de Phillips montre une inverse entre inflation et chômage à court terme, mais cette relation peut évoluer selon les anticipations.
• La stagflation, phénomène rare, survient lorsque l’économie connaît à la fois inflation et stagnation.
• La désinflation n’est pas une baisse des prix, mais une réduction du rythme de l’augmentation des prix.
• L’hyperinflation peut déstabiliser gravement une économie, nécessitant souvent des mesures drastiques.

💡 À retenir

L’inflation désigne une hausse durable des prix qui érode le pouvoir d’achat, tandis que la maîtrise de cette inflation est essentielle pour assurer la stabilité économique. La relation entre inflation et chômage est complexe, influencée par les anticipations et les politiques monétaires.

📖 2. Indicateur des prix à la consommation

🔑 Notions clés & Définitions

• Inflation : Augmentation générale et durable des prix des biens et services, entraînant une perte du pouvoir d’achat de la monnaie.
• Indice des prix à la consommation (IPC) : Indicateur mesurant la variation moyenne des prix d’un panier de biens et services représentatif de la consommation des ménages.
• Désinflation : Baisse du taux d’inflation, c’est-à-dire une réduction de la vitesse à laquelle les prix augmentent.
• Hyperinflation : Inflation extrêmement élevée et accélérée, souvent supérieure à 50 % par mois, entraînant une déstabilisation économique majeure.
• Stagflation : Situation économique caractérisée par une stagnation de la croissance, un chômage élevé et une inflation simultanée.
• NAIRU (Non-Accelerating Inflation Rate of Unemployment) : Taux de chômage permettant de maintenir l’inflation stable, sans accélération ni décélération.

📝 Points essentiels

• L’indice des prix à la consommation (IPC) est l’outil principal pour mesurer l’inflation. Il est calculé par l’Insee en France.
• La relation entre inflation et chômage est illustrée par la courbe de Phillips, qui montre une relation inverse à court terme.
• La stagflation survient lorsque l’économie connaît à la fois une inflation élevée et une croissance faible ou nulle, souvent liée à des chocs d’offre comme la hausse des prix de l’énergie.
• La banque centrale peut agir sur l’inflation en modifiant ses taux directeurs, influençant ainsi la politique monétaire.
• La désinflation n’est pas une baisse des prix, mais une réduction du rythme d’augmentation des prix.
• La compréhension du NAIRU est essentielle pour la politique de l’emploi et de l’inflation, car il indique le taux de chômage compatible avec une inflation stable.

💡 À retenir

L’indicateur des prix à la consommation (IPC) est essentiel pour suivre l’évolution des prix et orienter la politique économique, notamment en matière d’inflation, de stabilité monétaire et de pouvoir d’achat.

📖 3. Facteurs d'inflation 2022

🔑 Notions clés & Définitions

• Inflation : Augmentation générale et durable des prix des biens et services, entraînant une perte du pouvoir d’achat de la monnaie.
• Indice des prix à la consommation (IPC) : Mesure statistique de la variation moyenne des prix d’un panier de biens et services consommés par les ménages.
• Désinflation : Baisse du taux d’inflation, c’est-à-dire une diminution de la vitesse d’augmentation des prix.
• Hyperinflation : Inflation extrêmement élevée et incontrôlée, souvent supérieure à 50% par mois, aussi appelée inflation galopante.
• Stagflation : Situation économique caractérisée par une stagnation de la croissance, un chômage élevé et une inflation simultanée.
• NAIRU (Non-Accelerating Inflation Rate of Unemployment) : Taux de chômage compatible avec une inflation stable, sans accélération ni ralentissement.

📝 Points essentiels

• L’inflation peut résulter de facteurs monétaires (augmentation de la masse monétaire), de coûts (hausse des prix des matières premières ou des salaires), ou de demande (surchauffe économique).
• La banque centrale agit principalement sur les taux d’intérêt directeurs pour contrôler l’inflation, en influençant la masse monétaire.
• La relation de Phillips montre une inverse entre chômage et inflation à court terme, mais cette relation peut se compliquer en cas de stagflation.
• La désinflation est souvent un objectif de politique monétaire pour stabiliser l’économie, mais elle peut entraîner un chômage temporaire accru.
• La stagflation, observée notamment lors du choc pétrolier de 1973, pose un défi aux politiques économiques traditionnelles.
• La courbe de Phillips sous anticipations rationnelles devient verticale à long terme, indiquant qu’il n’y a pas de compromis durable entre inflation et chômage.

💡 À retenir

L’inflation résulte de multiples facteurs et ses contrôles nécessitent une gestion fine des politiques monétaires et fiscales, notamment en période de stagflation où les outils classiques peuvent se révéler inefficaces.

📖 4. Stagflation

🔑 Notions clés & Définitions

• Stagflation : Situation économique caractérisée par une stagnation de la croissance économique, un chômage élevé et une inflation simultanés. Elle remet en cause la relation inverse traditionnellement observée entre inflation et chômage.

• Inflation : Augmentation durable du niveau général des prix, entraînant une perte du pouvoir d’achat de la monnaie. Elle peut être causée par une demande excédentaire ou une hausse des coûts de production.

• Chômage : Situation où une partie de la population active souhaitant travailler ne trouve pas d’emploi. Le taux de chômage est un indicateur clé de la santé économique.

• Courbe de Phillips : Représentation graphique illustrant la relation inverse à court terme entre le taux de chômage et le taux d’inflation. Selon cette courbe, une baisse du chômage est généralement associée à une hausse de l’inflation.

• NAIRU (Non-Accelerating Inflation Rate of Unemployment) : Taux de chômage considéré comme compatible avec une inflation stable. Si le chômage est inférieur à ce niveau, l’inflation tend à accélérer.

• Désinflation : Processus de réduction du taux d’inflation, sans pour autant que l’inflation ne devienne négative (déflation). Elle nécessite des politiques monétaires restrictives.

📝 Points essentiels

• La stagflation est un phénomène rare et difficile à gérer, car les politiques visant à réduire l’inflation peuvent aggraver le chômage, et vice versa.
• Elle a été particulièrement observée lors du choc pétrolier de 1973, où la hausse des prix de l’énergie a combiné inflation et stagnation.
• La relation de Phillips ne tient pas dans le contexte de stagflation, notamment sous l’hypothèse d’anticipations rationnelles où la courbe de Phillips devient verticale à long terme.
• La politique monétaire, en relevant les taux d’intérêt, peut maîtriser l’inflation mais risque d’accroître le chômage en période de stagflation.
• La compréhension du NAIRU permet d’éviter une inflation excessive tout en maintenant un taux de chômage acceptable.

💡 À retenir

La stagflation combine une croissance faible, un chômage élevé et une inflation élevée, défiant la relation traditionnelle entre inflation et chômage, et nécessitant des politiques économiques équilibrées pour la gérer efficacement.

📖 5. Événement stagflationniste

🔑 Notions clés & Définitions

• Stagflation : Situation économique caractérisée par une stagnation de la croissance économique, un chômage élevé et une inflation simultanés. Elle remet en cause la relation inverse traditionnellement observée entre inflation et chômage.

• Inflation : Augmentation durable du niveau général des prix des biens et services, entraînant une perte du pouvoir d’achat de la monnaie.

• Chômage : Situation où une partie de la population active souhaitant travailler ne trouve pas d’emploi. Le taux de chômage est un indicateur clé de la santé économique.

• Courbe de Phillips : Représentation graphique montrant une relation inverse à court terme entre le taux de chômage et le taux d’inflation. Selon cette courbe, une baisse du chômage peut entraîner une hausse de l’inflation.

• NAIRU (Non-Accelerating Inflation Rate of Unemployment) : Taux de chômage correspondant à une inflation stable, sans accélération ni décélération. Il indique le niveau de chômage compatible avec une inflation constante.

• Hypothèses d’anticipations : Modèles économiques expliquant la relation entre inflation et chômage en fonction des anticipations des agents économiques (adaptatives ou rationnelles), influençant la forme de la courbe de Phillips.

📝 Points essentiels

• La stagflation est un phénomène paradoxal où inflation et stagnation économique coexistent, contrairement à la relation inverse classique entre inflation et chômage.
• Elle s’est notamment produite lors du choc pétrolier de 1973, remettant en cause la courbe de Phillips à court terme.
• La politique monétaire ou budgétaire classique peut être inefficace ou contre-productive en situation de stagflation, car réduire l’inflation peut aggraver le chômage.
• La théorie moderne distingue entre court terme (relation négative) et long terme (relation verticale selon anticipations rationnelles).
• La maîtrise de l’inflation tout en soutenant la croissance nécessite des politiques économiques équilibrées et souvent structurelles.

💡 À retenir

La stagflation combine une inflation élevée et une croissance faible ou nulle, rendant la gestion économique complexe, car les outils classiques de politique monétaire ou budgétaire peuvent se révéler inefficaces ou contre-productifs.

📖 6. Désinflation

🔑 Notions clés & Définitions

• Désinflation : Baisse du taux d'inflation, c’est-à-dire une diminution du rythme auquel les prix augmentent, sans que ceux-ci ne deviennent négatifs.
• Inflation : Augmentation générale et durable des prix des biens et services, entraînant une perte du pouvoir d’achat de la monnaie.
• Hyperinflation : Inflation extrêmement élevée et hors de contrôle, souvent supérieure à 50 % par mois, aussi appelée inflation galopante.
• Taux d’inflation : Pourcentage d’augmentation des prix sur une période donnée, généralement un an.
• NAIRU (Non-Accelerating Inflation Rate of Unemployment) : Taux de chômage permettant de maintenir l’inflation stable, sans accélération ni décélération.
• Courbe de Phillips : Relation inverse théorique entre le taux de chômage et le taux d’inflation à court terme.

📝 Points essentiels

• La désinflation est une baisse du taux d'inflation, souvent visée par la politique monétaire pour stabiliser l’économie.
• La banque centrale peut agir sur les taux directeurs pour contrôler l’inflation : une hausse tend à réduire la croissance de l’inflation.
• La relation de Phillips montre qu’à court terme, une baisse de l’inflation peut entraîner une hausse du chômage, mais cette relation peut ne pas tenir à long terme.
• La stagflation combine une inflation élevée et une stagnation économique, rendant la politique monétaire plus complexe.
• La désinflation peut être progressive ou brutale, selon la politique menée et le contexte économique.
• La maîtrise de l’inflation doit éviter la déflation (baisse généralisée des prix) qui peut freiner la croissance économique.

💡 À retenir

La désinflation consiste en une réduction progressive du taux d'inflation, permettant de stabiliser les prix tout en évitant la déflation, mais elle peut entraîner des compromis avec le chômage à court terme.

📖 7. Hyperinflation

🔑 Notions clés & Définitions

• Hyperinflation : Inflation extrêmement élevée, généralement supérieure à 50% par mois, entraînant une dépréciation rapide de la monnaie et une perte de confiance dans le système monétaire.
• Déflation : Baisse durable des prix des biens et services, souvent associée à une contraction économique.
• Indice des prix à la consommation (IPC) : Mesure statistique de l'évolution moyenne des prix d’un panier de biens et services consommés par les ménages.
• Taux d'inflation : Pourcentage d'augmentation des prix sur une période donnée, indiquant la perte du pouvoir d’achat.
• Stagflation : Situation économique caractérisée par une stagnation de la croissance, un chômage élevé et une inflation persistante.
• NAIRU (Non-Accelerating Inflation Rate of Unemployment) : Taux de chômage permettant de maintenir une inflation stable, sans accélération ni décélération.

📝 Points essentiels

• L'hyperinflation résulte souvent d'une émission monétaire excessive, d'une perte de confiance dans la monnaie nationale, ou d'une crise économique profonde.
• Elle provoque une chute du pouvoir d’achat, une instabilité économique, et oblige souvent à recourir à des monnaies étrangères ou à des mesures drastiques.
• La maîtrise de l'inflation par la banque centrale passe notamment par la gestion des taux directeurs, la réduction de la masse monétaire, et la crédibilité monétaire.
• La relation de Phillips, sous hypothèses rationnelles, montre que le chômage et l'inflation peuvent évoluer indépendamment à long terme, ce qui complique la lutte contre l'hyperinflation.
• La stagflation, associée à une inflation élevée et une croissance faible, complique la politique économique, nécessitant des choix difficiles entre stabilisation des prix et relance économique.

💡 À retenir

L'hyperinflation est une crise monétaire extrême qui détruit la valeur de la monnaie et nécessite des mesures drastiques pour rétablir la stabilité économique. La gestion prudente de la politique monétaire est essentielle pour éviter ce phénomène.

📖 8. Politiques de la banque centrale

🔑 Notions clés & Définitions

• Politique monétaire : Ensemble des actions de la banque centrale visant à contrôler la masse monétaire, les taux d’intérêt et la stabilité des prix pour atteindre des objectifs macroéconomiques.
• Taux directeur : Taux d’intérêt fixé par la banque centrale, servant de référence pour la politique monétaire. Il influence le coût du crédit et la liquidité dans l’économie.
• Inflation : Augmentation générale et durable des prix des biens et services, entraînant une perte du pouvoir d’achat de la monnaie.
• Stagflation : Situation économique caractérisée par une stagnation de la croissance, un chômage élevé et une inflation élevée simultanément.
• NAIRU (Non-Accelerating Inflation Rate of Unemployment) : Taux de chômage compatible avec une inflation stable, sans accélération ni décélération.
• Désinflation : Réduction progressive du taux d’inflation, sans que l’inflation ne devienne négative (déflation).

📝 Points essentiels

• La banque centrale utilise principalement les taux directeurs pour réguler l’économie : en les augmentant, elle freine la croissance et limite l’inflation ; en les baissant, elle stimule l’activité économique.
• La relation de Phillips montre une inverse entre chômage et inflation à court terme, mais cette relation peut évoluer selon les anticipations rationnelles ou adaptatives.
• La stabilité des prix est un objectif central, souvent prioritaire pour éviter la stagflation.
• La politique monétaire restrictive vise à réduire l’inflation, tandis qu’une politique expansive cherche à stimuler la croissance.
• La gestion de l’inflation doit équilibrer entre éviter la déflation et contrôler une inflation excessive.
• La courbe de Phillips devient verticale à long terme sous hypothèses rationnelles, indiquant qu’il n’y a pas de compromis durable entre inflation et chômage.

💡 À retenir

Les politiques de la banque centrale, principalement via la fixation des taux directeurs, jouent un rôle crucial pour contrôler l’inflation, stabiliser la croissance et gérer le chômage, tout en évitant la stagflation. La relation entre inflation et chômage dépend des anticipations et du contexte économique.

📖 9. Relation Phillips

🔑 Notions clés & Définitions

• Inflation : Augmentation généralisée et durable des prix des biens et services, entraînant une perte du pouvoir d'achat de la monnaie.
• Taux de chômage : Pourcentage de la population active sans emploi et en recherche d'emploi.
• Courbe de Phillips : Représentation graphique de la relation inverse observée entre le taux de chômage et le taux d'inflation à court terme.
• Stagflation : Situation économique caractérisée par une stagnation de la croissance, un chômage élevé et une inflation élevée simultanée.
• NAIRU (Non-Accelerating Inflation Rate of Unemployment) : Taux de chômage compatible avec une inflation stable, sans accélération ni décélération.
• Désinflation : Baisse du taux d'inflation, sans que l'inflation ne devienne négative (déflation).

📝 Points essentiels

• La relation de Phillips indique qu'à court terme, une baisse du chômage est souvent associée à une hausse de l'inflation, et inversement.
• La courbe de Phillips est généralement décroissante à court terme, mais devient verticale à long terme sous l'hypothèse d'anticipations rationnelles.
• La stagflation remet en question la relation classique, en combinant inflation et stagnation, comme lors du choc pétrolier de 1973.
• La politique monétaire peut influencer la relation à court terme en jouant sur les taux d'intérêt (taux directeurs).
• La théorie des anticipations modifie la forme de la courbe : sous anticipations adaptatives, la relation est limitée à court terme ; sous anticipations rationnelles, elle devient verticale à long terme.
• Le NAIRU représente le taux de chômage qui permet de maintenir l'inflation stable, sans accélération.

💡 À retenir

La relation de Phillips illustre une tension à court terme entre chômage et inflation, mais cette relation peut s'inverser ou disparaître à long terme selon les anticipations et les chocs économiques.

📖 10. Courbe de Phillips

🔑 Notions clés & Définitions

• Inflation : Augmentation généralisée et durable des prix des biens et services, entraînant une perte du pouvoir d’achat de la monnaie.
• Taux de chômage : Pourcentage de la population active sans emploi mais en recherche active d’emploi.
• Courbe de Phillips : Représentation graphique montrant la relation inverse à court terme entre le taux de chômage et le taux d’inflation.
• Stagflation : Situation économique caractérisée par une stagnation de la croissance, un chômage élevé et une inflation élevée simultanés.
• NAIRU (Non-Accelerating Inflation Rate of Unemployment) : Taux de chômage compatible avec une inflation stable, sans accélération ni décélération.
• Anticipations adaptatives vs rationnelles : Hypothèses sur la manière dont les agents économiques forment leurs attentes d'inflation, influençant la position de la courbe de Phillips.

📝 Points essentiels

• La courbe de Phillips initialement observée indique une relation inverse à court terme entre chômage et inflation : baisse du chômage tend à augmenter l’inflation.
• À long terme, sous l’hypothèse d’anticipations rationnelles, la courbe devient verticale, signifiant qu’il n’y a pas de trade-off entre chômage et inflation.
• La stagflation, phénomène des années 1970, remet en question la relation inverse, combinant inflation et chômage élevé.
• La politique monétaire peut influencer la position de la courbe à court terme, mais pas à long terme.
• Le NAIRU représente le taux de chômage où l’inflation reste stable, sans tendance à accélérer ou ralentir.
• La distinction entre inflation, désinflation, hyperinflation et hyperinflation galopante est essentielle pour comprendre les dynamiques économiques.

💡 À retenir

La courbe de Phillips illustre une relation inverse à court terme entre chômage et inflation, mais cette relation ne tient pas à long terme, où l’économie tend vers une situation où chômage et inflation peuvent évoluer indépendamment.

📖 11. Caractéristiques stagflation

🔑 Notions clés & Définitions

• Stagflation : Situation économique caractérisée par une stagnation de la croissance économique, un chômage élevé et une inflation élevée simultanément. Elle remet en cause la relation inverse traditionnellement observée entre inflation et chômage.

• Inflation : Augmentation durable et généralisée des prix des biens et services, entraînant une perte du pouvoir d’achat de la monnaie.

• Chômage : Situation où une partie de la population active est sans emploi, souhaitant travailler et disponible pour le faire.

• Courbe de Phillips : Représentation graphique montrant une relation inverse à court terme entre le taux de chômage et le taux d’inflation ; en situation de stagflation, cette relation ne tient pas.

• NAIRU (Non-Accelerating Inflation Rate of Unemployment) : Taux de chômage correspondant à une inflation stable, sans accélération ni décélération.

• Anticipations adaptatives vs rationnelles : Hypothèses sur la façon dont les agents économiques ajustent leurs anticipations d’inflation, influençant la forme de la courbe de Phillips.

📝 Points essentiels

• La stagflation combine une croissance faible ou nulle, un chômage élevé et une inflation élevée, ce qui complique la politique économique : les mesures pour lutter contre l’inflation peuvent aggraver la stagnation, et vice versa.

• Elle s’est notamment produite lors du choc pétrolier de 1973, remettant en cause la courbe de Phillips classique.

• La relation inverse entre inflation et chômage, observée à court terme, ne s’applique pas en période de stagflation, où ces deux variables augmentent simultanément.

• La maîtrise de l’inflation par la banque centrale, via les taux directeurs, peut aggraver la stagnation si elle est mal calibrée.

• La théorie des anticipations rationnelles suggère que la courbe de Phillips est verticale à long terme, rendant impossible de réduire durablement le chômage sans accélérer l’inflation.

💡 À retenir

La stagflation est une situation paradoxale où inflation et chômage élevés coexistent, remettant en question les relations économiques traditionnelles et compliquant la mise en œuvre des politiques économiques.

📖 12. Hypothèses d'anticipations

🔑 Notions clés & Définitions

• Inflation : Augmentation générale et durable des prix, entraînant une perte du pouvoir d’achat de la monnaie.
• Désinflation : Réduction du taux d’inflation, c’est-à-dire une baisse progressive de la croissance des prix.
• Hyperinflation : Inflation extrêmement élevée et accélérée, souvent galopante, rendant la monnaie peu fiable.
• Anticipations adaptatives : Hypothèse selon laquelle les agents économiques forment leurs anticipations d’inflation en se basant sur l’inflation passée.
• Anticipations rationnelles : Hypothèse où les agents utilisent toute l’information disponible pour prévoir l’inflation future de manière optimale.
• NAIRU (Non-Accelerating Inflation Rate of Unemployment) : Taux de chômage permettant de maintenir l’inflation stable, sans accélération ni décélération.

📝 Points essentiels

• La théorie des anticipations influence la relation entre inflation et chômage, notamment via la courbe de Phillips.
• Sous anticipations adaptatives, l’arbitrage entre inflation et chômage est possible à court terme, mais s’épuise à long terme.
• Avec anticipations rationnelles, la courbe de Phillips devient verticale à long terme, indiquant qu’il n’y a pas de compromis durable entre inflation et chômage.
• La stagflation résulte d’un contexte où inflation et stagnation économique coexistent, défiant la relation traditionnelle.
• La maîtrise de l’inflation par la banque centrale repose principalement sur la gestion des taux directeurs.
• Le NAIRU représente le taux de chômage qui stabilise l’inflation, évitant sa montée ou sa chute.

💡 À retenir

Les hypothèses d’anticipations déterminent la forme de la courbe de Phillips et la possibilité de réduire le chômage sans provoquer d’inflation, avec une distinction essentielle entre anticipations adaptatives et rationnelles.

📊 Tableaux de Synthèse

⚠️ Pièges & Confusions Fréquentes

1. Confondre hyperinflation et inflation normale, en particulier la vitesse d’augmentation des prix.
2. Croire que la désinflation signifie une baisse des prix, alors qu’il s’agit simplement d’un ralentissement de la hausse.
3. Confondre stagflation et récession : la stagflation inclut une inflation élevée, pas une simple baisse de croissance.
4. Penser que la courbe de Phillips est toujours valable à long terme : elle devient verticale sous anticipations rationnelles.
5. Confondre inflation et déflation : la déflation est une baisse durable des prix, contrairement à la baisse du rythme de l’inflation.
6. Négliger l’impact des anticipations dans la gestion de l’inflation.
7. Croire que la politique monétaire peut facilement résoudre la stagflation : souvent, elle aggrave la situation.

✅ Checklist Examen

• Vérifier la définition précise de l’inflation et distinguer la désinflation, hyperinflation, et stagflation.
• Connaître l’indicateur principal de mesure de l’inflation : IPC.
• Savoir expliquer la relation de Phillips à court et long terme.
• Identifier les facteurs principaux d’inflation en 2022.
• Comprendre les mécanismes et conséquences de la stagflation.
• Connaître les politiques de la banque centrale pour contrôler l’inflation.
• Savoir différencier inflation, désinflation, déflation, hyperinflation.
• Maîtriser la notion de NAIRU et son rôle dans la politique économique.
• Connaître les événements historiques majeurs liés à l’hyperinflation.
• Être capable d’illustrer la relation entre inflation et chômage à l’aide de la courbe de Phillips.
• Comprendre la différence entre inflation structurelle et conjoncturelle.
• Vérifier la maîtrise des hypothèses d’anticipations et leur impact sur la courbe de Phillips.