Bilan fonctionnel : FRNG, BFR et trésorerie nette : fiche de révision
Construire le bilan fonctionnel, calculer le FRNG, le BFR et la trésorerie nette, maîtriser les retraitements et les ratios : la méthode complète du BTS CG avec un exemple équilibré.
1Du bilan comptable au bilan fonctionnel
Le bilan fonctionnel reclasse le bilan comptable avant répartition du résultat selon trois cycles : investissement, financement, exploitation. Deux règles de construction : les actifs sont repris en valeurs brutes, et les amortissements et dépréciations sont ajoutés aux capitaux propres dans les ressources stables, puisqu'ils financent le renouvellement des actifs. En haut de bilan : les emplois stables (actif immobilisé brut) face aux ressources stables (capitaux propres, amortissements, dépréciations et provisions, dettes financières hors concours bancaires courants).
En bas de bilan : l'actif circulant d'exploitation (stocks, créances clients, avances versées aux fournisseurs, charges constatées d'avance) et hors exploitation (créances diverses), face au passif circulant d'exploitation (dettes fournisseurs, dettes fiscales et sociales, avances reçues des clients, produits constatés d'avance) et hors exploitation (dettes sur immobilisations, dette d'impôt sur les sociétés, intérêts courus). Enfin la trésorerie active (disponibilités) et la trésorerie passive (concours bancaires courants et soldes créditeurs de banque). Retraitements fréquents : les effets escomptés non échus sont ajoutés aux créances clients et à la trésorerie passive ; le capital souscrit non appelé est retiré de l'actif et des capitaux propres ; les intérêts courus sont sortis des dettes financières ; le crédit-bail, si le sujet le demande, est traité comme une immobilisation financée par emprunt.
2FRNG, BFR et trésorerie nette
Fonds de roulement net global (FRNG) = ressources stables − emplois stables : c'est l'excédent de ressources durables disponible pour financer le cycle d'exploitation. Besoin en fonds de roulement (BFR) = BFR d'exploitation + BFR hors exploitation, avec BFRE = actif circulant d'exploitation − passif circulant d'exploitation : c'est le besoin de financement né du décalage entre les décaissements (achats, stocks) et les encaissements (clients). Trésorerie nette = trésorerie active − trésorerie passive. Relation fondamentale : trésorerie nette = FRNG − BFR.
Exemple : ressources stables 520 000 €, emplois stables 450 000 € : FRNG = 70 000 €. Actif circulant d'exploitation 180 000 €, passif circulant d'exploitation 130 000 € : BFRE = 50 000 €. Actif hors exploitation 15 000 €, passif hors exploitation 25 000 € : BFRHE = −10 000 €. BFR = 40 000 €. Trésorerie nette = 70 000 − 40 000 = 30 000 €. Vérification par le bas de bilan : trésorerie active 38 000 € − trésorerie passive 8 000 € = 30 000 €. Les deux calculs doivent toujours concorder, et le total des emplois (683 000 €) est égal au total des ressources.
3Analyser l'équilibre financier et les ratios
La règle de l'équilibre financier : les emplois stables doivent être financés par des ressources stables (FRNG positif), et le FRNG doit couvrir le BFR pour dégager une trésorerie positive. Un FRNG positif mais inférieur au BFR donne une trésorerie négative : l'entreprise finance une partie de son cycle d'exploitation par des découverts. Un BFR négatif (clients qui paient comptant, fournisseurs payés à terme, comme dans la grande distribution) est au contraire une ressource. Les leviers d'action : augmenter les ressources stables (apport en capital, emprunt, mise en réserves) ou réduire le BFR (rotation des stocks, délai clients, délai fournisseurs).
Ratios usuels : couverture des emplois stables = ressources stables ÷ emplois stables (attendu supérieur à 1) ; taux d'endettement = dettes financières et concours bancaires ÷ ressources propres ; poids du BFRE = BFRE ÷ chiffre d'affaires HT × 360, en jours de chiffre d'affaires. Durées : délai clients = (créances clients + effets escomptés non échus) ÷ chiffre d'affaires TTC × 360 ; délai fournisseurs = dettes fournisseurs ÷ achats TTC × 360 ; durée de stockage des marchandises = stock moyen ÷ coût d'achat des marchandises vendues × 360. Exemple : BFRE de 50 000 € pour un chiffre d'affaires HT de 600 000 €, soit 50 000 ÷ 600 000 × 360 = 30 jours.
4Pièges de l'examen et méthode de révision
Les pièges classiques : reprendre l'actif en valeurs nettes ; oublier d'ajouter les amortissements et dépréciations aux ressources stables ; laisser les concours bancaires courants dans les dettes financières ; classer la dette d'impôt sur les sociétés ou les dettes sur immobilisations en exploitation ; oublier le double effet des effets escomptés non échus ; se tromper de signe sur le BFR ; calculer le délai clients avec un chiffre d'affaires HT alors que les créances sont TTC ; commenter sans conclure.
Méthode : pars du bilan comptable ligne par ligne et affecte chaque poste à l'une des huit masses, en notant les retraitements en marge. Contrôle deux fois : total emplois = total ressources, puis FRNG − BFR = trésorerie active − trésorerie passive. Rédige ensuite un commentaire en trois temps : constat chiffré, explication (d'où vient le déséquilibre), proposition. Pour réviser, refais l'exemple de cette fiche en modifiant une donnée (un emprunt nouveau, un allongement du délai clients) et mesure l'effet sur les trois indicateurs.
Définitions à connaître par cœur
Quiz : teste-toi sur bilan fonctionnel : frng, bfr et trésorerie nette
8 questions corrigées. Réponds avant d'ouvrir la correction !
1. Le fonds de roulement net global se calcule ainsi :
- A.actif circulant − passif circulant
- B.ressources stables − emplois stables
- C.emplois stables − ressources stables
- D.capitaux propres − dettes financières
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Réponse : B. ressources stables − emplois stables
Le FRNG se calcule par le haut du bilan : ressources stables moins emplois stables.
2. Ressources stables 520 000 €, emplois stables 450 000 €, BFR 40 000 €. La trésorerie nette est de…
- A.110 000 €
- B.70 000 €
- C.−30 000 €
- D.30 000 €
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Réponse : D. 30 000 €
FRNG = 70 000 € ; trésorerie nette = FRNG − BFR = 70 000 − 40 000 = 30 000 €.
3. Dans le bilan fonctionnel, les amortissements et dépréciations de l'actif sont…
- A.ajoutés aux ressources stables
- B.déduits de l'actif immobilisé
- C.classés en passif circulant
- D.ignorés
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Réponse : A. ajoutés aux ressources stables
L'actif est repris en valeurs brutes ; amortissements et dépréciations rejoignent les ressources propres, en ressources stables.
4. Les effets escomptés non échus sont retraités ainsi :
- A.retirés des créances clients
- B.ajoutés aux dettes fournisseurs
- C.ajoutés aux créances clients et à la trésorerie passive
- D.ajoutés aux emplois stables
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Réponse : C. ajoutés aux créances clients et à la trésorerie passive
On reconstitue la créance client d'origine et le crédit bancaire obtenu en contrepartie.
5. Actif circulant d'exploitation 180 000 €, passif circulant d'exploitation 130 000 €. Le BFRE est de…
- A.310 000 €
- B.50 000 €
- C.−50 000 €
- D.130 000 €
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Réponse : B. 50 000 €
BFRE = 180 000 − 130 000 = 50 000 € : un besoin à financer.
6. Les concours bancaires courants figurent…
- A.en trésorerie passive
- B.en ressources stables
- C.en passif circulant d'exploitation
- D.en trésorerie active
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Réponse : A. en trésorerie passive
Ce sont des financements à très court terme : on les retire des dettes financières pour les placer en trésorerie passive.
7. Un FRNG positif mais inférieur au BFR signifie que…
- A.les emplois stables ne sont pas financés
- B.l'entreprise est en cessation de paiements
- C.le BFR est une ressource
- D.la trésorerie nette est négative
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Réponse : D. la trésorerie nette est négative
Trésorerie nette = FRNG − BFR : si le FRNG ne couvre pas le BFR, le solde est financé par des concours bancaires.
8. BFRE de 50 000 € pour un chiffre d'affaires HT de 600 000 €. Le BFRE représente…
- A.12 jours de CA
- B.43 jours de CA
- C.30 jours de CA
- D.83 jours de CA
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Réponse : C. 30 jours de CA
50 000 ÷ 600 000 × 360 = 30 jours de chiffre d'affaires HT.
Questions fréquentes
Pourquoi utiliser les valeurs brutes dans le bilan fonctionnel ?
Parce que l'analyse fonctionnelle s'intéresse aux fonds investis à l'origine et à leur financement. Les amortissements et dépréciations ne sont pas des décaissements : ce sont des ressources conservées par l'entreprise, que l'on classe donc avec les capitaux propres.
Comment vérifier ses calculs de FRNG, BFR et trésorerie ?
Par la double égalité : total des emplois = total des ressources, et FRNG − BFR = trésorerie active − trésorerie passive. Si l'une des deux ne tombe pas juste, un poste a été oublié, compté deux fois ou classé du mauvais côté.
Un BFR négatif est-il un problème ?
Non, c'est une ressource : l'exploitation dégage de la trésorerie parce que les clients paient avant que l'entreprise ne règle ses fournisseurs. C'est fréquent dans la grande distribution. Il faut seulement s'assurer que cette situation est durable.
Comment rédiger le commentaire de l'analyse fonctionnelle ?
En trois temps : le constat chiffré (FRNG, BFR, trésorerie, ratios), l'explication des causes (investissements non financés, stocks trop lourds, délai clients trop long) et des propositions concrètes (emprunt, augmentation de capital, relance clients, négociation fournisseurs).