Fiche de révision : Analyse des États Financiers et Structure Financière

📋 Plan du Cours

1. Gestion financière
2. Rentabilité et solvabilité
3. États financiers
4. Bilan et analyse
5. Actif et passif
6. Capitaux propres
7. Dettes et financements
8. Valeurs structurelles
9. FRNG et BFR
10. Trésorerie nette

📖 1. Gestion financière

🔑 Notions clés & Définitions

• Gestion financière : Ensemble des décisions et des financements visant à créer de la valeur tout en maintenant un niveau de risque favorable. Elle repose sur l’équilibre entre deux états financiers clés, le bilan et le compte de résultat, pour assurer la rentabilité et la solvabilité de l’entreprise.
• Objectifs de la gestion financière : Atteindre la rentabilité, c’est-à-dire la capacité à générer des revenus et des bénéfices, et assurer la solvabilité, c’est-à-dire la capacité à rembourser ses dettes à moyen et long terme.
• Rôle de la comptabilité : Enregistrer et ordonner l’information essentielle sur l’activité de l’entreprise, permettant une analyse précise pour la prise de décision.
• Processus décisionnel du banquier : Analyse des informations comptables et financières pour choisir le mode de financement le plus adapté, en évaluant la capacité de l’entreprise à créer des revenus et à assurer sa solvabilité.
• Équilibre financier : Relation entre les ressources stables (capitaux propres, dettes à long terme) et les emplois stables (immobilisations), garantissant la stabilité et la pérennité de l’entreprise (voir section 8).
• Questions clés : L’entreprise est-elle capable de générer des revenus (rentabilité) ? Est-elle solvable à moyen-long terme (capacité à rembourser ses dettes) ?

📝 Points essentiels

• La gestion financière consiste à prendre des décisions stratégiques concernant le financement et l’investissement pour créer de la valeur tout en maîtrisant le risque.
• La rentabilité est évaluée via le compte de résultat, tandis que la solvabilité se détermine principalement à partir du bilan.
• La comptabilité joue un rôle fondamental en enregistrant et en ordonnant l’information financière, permettant une analyse fiable pour la gestion et le financement.
• Le processus décisionnel du banquier repose sur l’analyse des états financiers pour déterminer la capacité de l’entreprise à générer des revenus et à assurer sa solvabilité.
• L’équilibre entre ces deux objectifs est essentiel : une entreprise doit être rentable pour assurer sa pérennité, tout en étant solvable pour rembourser ses dettes à moyen et long terme.
• La gestion financière doit également prendre en compte l’aspect fiscal, notamment la présentation des états financiers (bilan, compte de résultat) pour évaluer le patrimoine et le résultat, en conformité avec la législation (voir section 3).
• La maîtrise de l’analyse financière rapide et pertinente repose sur la compréhension des impacts de chaque acte de gestion dans le bilan et le compte de résultat.

💡 À retenir

La gestion financière vise à équilibrer la création de valeur et la maîtrise du risque en assurant la rentabilité à court terme et la solvabilité à moyen-long terme, à travers une analyse rigoureuse des états financiers.

📖 2. Rentabilité et solvabilité

🔑 Notions clés & Définitions

• Rentabilité : capacité de la société à générer un bénéfice, c'est-à-dire à produire un résultat positif par rapport à ses ressources ou ses activités. Elle reflète l'efficacité de l'entreprise dans la création de valeur (source : gestion financière).
• Solvabilité : capacité de l'entreprise à rembourser ses dettes, notamment à moyen et long terme, en assurant l'équilibre entre ses ressources et ses emplois. Elle indique la solidité financière de l'entreprise (source : gestion financière).
• Lien entre bilan et solvabilité : le bilan permet d’évaluer la solvabilité en analysant la structure patrimoniale, notamment la proportion de ressources stables par rapport aux emplois stables, via les valeurs structurelles (source : valeurs structurelles).
• Lien entre compte de résultat et rentabilité : le compte de résultat mesure la performance économique de l'entreprise en traduisant ses revenus et ses charges, permettant ainsi d’évaluer sa rentabilité (source : gestion financière).
• Étude de la rentabilité et de la solvabilité comme impératifs financiers : ces analyses sont essentielles pour déterminer si l'entreprise crée de la valeur et si elle peut faire face à ses engagements financiers, assurant sa pérennité (source : gestion financière).

📝 Points essentiels

• La gestion financière repose sur deux impératifs : la rentabilité, qui montre si l'entreprise génère des bénéfices, et la solvabilité, qui indique si elle peut rembourser ses dettes à moyen-long terme.
• Le bilan est l'outil principal pour analyser la solvabilité, en vérifiant notamment si les ressources stables (capitaux propres, dettes à MLT) couvrent les emplois stables (immobilisations). La formule clé est :
  $\text{Ressources stables} = \text{Capitaux propres} + \text{Dettes à MLT} \quad \text{et} \quad \text{Emplois stables} = \text{Actifs immobilisés}$
• La rentabilité se mesure principalement via le compte de résultat, en analysant la capacité de l'entreprise à dégager un résultat net positif par rapport à ses ventes, ses actifs ou ses capitaux propres.
• La distinction entre ces deux notions permet d’évaluer si l'entreprise est à la fois efficace dans ses opérations (rentabilité) et financièrement solide (solvabilité).
• La gestion financière doit maintenir un équilibre permanent entre rentabilité et solvabilité pour assurer la pérennité de l'entreprise.

💡 À retenir

La rentabilité indique si l'entreprise crée de la valeur à court terme, tandis que la solvabilité garantit sa capacité à faire face à ses engagements à moyen et long terme ; leur étude conjointe est essentielle pour une gestion financière saine.

📖 3. États financiers

🔑 Notions clés & Définitions

• États financiers : Ensemble de documents comptables qui traduisent la situation financière d’une entreprise, permettant d’évaluer son patrimoine et ses résultats (voir section 3).
• Arrêté comptable : Présentation annuelle des opérations de l'entreprise, réalisée à la clôture de l'exercice comptable, pour faire le point sur la situation patrimoniale et financière (voir section 3).
• Documents exigés par la loi : Bilan, compte de résultat et annexes, qui doivent être produits pour respecter les obligations légales et fiscales de l'entreprise (voir section 3).
• Kbis : Acte de naissance de l'entreprise, document officiel attestant de son existence légale, de sa forme juridique et de ses principales informations (voir section 3).
• Objectifs de l'arrêté comptable : Évaluer le patrimoine de l'entreprise et son résultat pour permettre le calcul fiscal et fournir une image fidèle de la situation financière (voir section 3).
• Statut : Manuel de fonctionnement de l'entreprise, qui définit ses règles internes, notamment en matière comptable et organisationnelle (voir section 3).

📝 Points essentiels

• La gestion financière repose sur l’analyse du bilan pour évaluer la solvabilité, et du compte de résultat pour mesurer la rentabilité, conformément à PERROUX (date) qui souligne l’importance de ces documents pour l’évaluation de la situation patrimoniale et des performances économiques.
• La clôture annuelle des comptes, appelée arrêté comptable, est obligatoire pour toutes les entreprises, afin d’évaluer leur patrimoine à un instant T et de déterminer leur résultat, ce qui est essentiel pour le calcul fiscal.
• Les documents légaux requis par la loi incluent le bilan, le compte de résultat, et les annexes, qui doivent être produits lors de l’arrêté comptable pour assurer la transparence et la conformité réglementaire.
• Le Kbis constitue la preuve légale de l’existence de l’entreprise, son "acte de naissance", et est souvent demandé dans les démarches administratives et financières.
• La distinction entre patrimoine (évalué par le bilan) et résultat (mesuré par le compte de résultat) permet d’analyser la santé financière et la performance économique de l’entreprise.

💡 À retenir

Les états financiers, notamment le bilan et le compte de résultat, sont des outils essentiels pour analyser la situation patrimoniale, la solvabilité et la rentabilité d’une entreprise, conformément aux obligations légales et fiscales.

📖 4. Bilan et analyse

🔑 Notions clés & Définitions

• Bilan : "photo instantanée de la situation patrimoniale" d'une entreprise à un moment donné, présentant l'actif et le passif en équilibre (source : contenu source).
• Structure du bilan : Organisation en deux colonnes, actif (ressources économiques) et passif (ressources et dettes), dont la somme doit toujours être égale (équilibre financier).
• Valeur du patrimoine : "total de l’actif", représentant la richesse nette de l'entreprise à un instant précis, utile pour évaluer sa valeur patrimoniale (source : contenu source).
• Liquidité (actif) : Capacité d’un actif à être rapidement converti en liquidités sans perte significative, en descendant dans la hiérarchie de liquidité (source : contenu source).
• Exigibilité (passif) : Moment auquel une dette doit être remboursée, classée selon la rapidité de son échéance, croissante vers la droite du bilan (source : contenu source).

📝 Points essentiels

• Le bilan constitue une "photo" de la situation patrimoniale, permettant d’évaluer la valeur du patrimoine et la structure financière de l'entreprise (source : contenu source).
• La structure du bilan repose sur la distinction entre immobilisations (biens durables : incorporels, corporels, financiers) et circulants (stocks, créances, trésorerie), classés par nature.
• La liquidité des actifs et l’exigibilité des passifs sont fondamentales pour analyser la capacité de l'entreprise à faire face à ses obligations à court terme (source : contenu source).
• La structure financière se mesure par la capacité de couvrir le passif exigible avec les ressources stables (capitaux propres, dettes à moyen-long terme) (source : contenu source).
• La valeur du patrimoine est déterminée par la différence entre total actif et total passif, ce qui reflète la richesse nette de l'entreprise (source : contenu source).
• La vérification de l’équilibre entre actif et passif est essentielle pour assurer la stabilité financière (source : contenu source).

💡 À retenir

Le bilan est une photographie de la situation patrimoniale d’une entreprise, permettant d’analyser sa valeur, sa structure financière et sa capacité à faire face à ses obligations, en distinguant la liquidité des actifs et l’exigibilité des passifs.

📖 5. Actif et passif

🔑 Notions clés & Définitions

• Actif : Ensemble des biens et valeurs économiques positives détenus par une entreprise, qui ont une valeur et contribuent à son activité (source : contenu source).
• Typologie d'actif : Classification de l'actif en deux catégories principales :
  • Immobilisé : Biens destinés à rester durablement dans l'entreprise, aussi appelés actifs non circulants ou emplois stables.
  • Circulant : Éléments qui participent au cycle d’exploitation et sont renouvelés fréquemment, tels que stocks, créances, trésorerie.
• Passif : Ensemble des obligations et dettes que doit l'entreprise, représentant ses ressources financières ou ses engagements (source : contenu source).
• Postes du passif : Composantes principales du passif, comprenant :
  • Capitaux propres : Ressources apportées ou générées par l'entreprise, telles que le capital social, réserves, résultat net, report à nouveau (source : contenu source).
  • Dettes : Obligations financières de l'entreprise, classées en dettes structurelles, d’exploitation, et diverses (source : contenu source).
  • Provisions : Charges probables et estimables pour risques ou charges futurs, telles que litiges ou réparations (source : contenu source).
• Notion d’exigibilité et liquidité :
  • Exigibilité croissante au passif : Plus un poste est exigible à court terme, plus il se trouve en haut du passif.
  • Liquidité croissante à l’actif : Plus un poste est liquide, plus il se trouve en haut de l’actif (source : contenu source).

📝 Points essentiels

• L’actif se divise en immobilisé (biens durables : incorporels, corporels, financiers) et circulant (stocks, créances, trésorerie). La classification par nature permet de comprendre la composition et la rotation des éléments.
• Le passif recense ce que doit l’entreprise, avec une hiérarchie :
  • Capitaux propres : ressources stables, apportées par les propriétaires ou générées par l’activité.
  • Dettes : obligations financières, distinguées en dettes structurelles (emprunts à moyen-long terme), dettes d’exploitation (fournisseurs, fiscales, sociales), et dettes diverses (comptes courants d’associés).
  • Provisions : charges probables pour risques futurs, permettant d’anticiper les dépréciations ou obligations.
• La relation entre liquidité (actif) et exigibilité (passif) est essentielle : plus un poste est liquide, plus il est en haut de l’actif ; plus un poste est exigible, plus il est en haut du passif.
• La valeur du patrimoine est déterminée par le total de l’actif, qui doit toujours être égal au total du passif (égalité comptable).
• La structure financière s’analyse via la composition des capitaux propres et des dettes, ainsi que la liquidité et la solvabilité de l’entreprise.

💡 À retenir

L’actif représente ce que possède l’entreprise, classé en immobilisé et circulant, tandis que le passif indique ce qu’elle doit, avec une hiérarchie d’exigibilité et de liquidité. La balance entre ces deux éléments reflète la santé financière et la stabilité de l’entreprise.

📖 6. Capitaux propres

🔑 Notions clés & Définitions

• Capitaux propres : ressources apportées ou générées par l'entreprise, qui représentent la valeur nette détenue par ses propriétaires. Selon PERROUX (date), ils constituent la part du patrimoine financée par les actionnaires ou propriétaires, après déduction des dettes.
• Composition des capitaux propres : ensemble des éléments qui constituent cette ressource, comprenant notamment le capital social, les réserves, le résultat net, et le report à nouveau.
• Capital social : apports en numéraire, nature ou industrie réalisés par les associés lors de la création ou de l’augmentation de capital, servant à financer l'entreprise.
• Report à nouveau : bénéfices non distribués ni mis en réserve, représentant la part de la rentabilité antérieure conservée dans l'entreprise pour financer ses activités ou renforcer ses fonds propres, selon PERROUX (date).
• Rôle des capitaux propres dans le financement de l'entreprise : ils assurent l'autonomie financière, renforcent la solidité patrimoniale, et servent de garantie pour les emprunts et autres financements externes.

📝 Points essentiels

• Les capitaux propres regroupent les ressources apportées par les propriétaires (capital social, apports en industrie) et celles générées par l'entreprise (résultat net, réserves, report à nouveau).
• La composition précise de ces capitaux permet d’évaluer la stabilité financière et la capacité d’autofinancement de l’entreprise.
• Le capital social peut être constitué par des apports en nature, en numéraire ou en industrie, chaque type ayant des implications juridiques et comptables spécifiques.
• Le report à nouveau reflète la rentabilité accumulée non distribuée, jouant un rôle clé dans la croissance interne et la stabilité financière.
• La solidité financière de l'entreprise dépend largement de l’équilibre entre ses capitaux propres et ses dettes, ce qui influence sa capacité à faire face à ses engagements.

💡 À retenir

Les capitaux propres représentent la ressource fondamentale et durable de l'entreprise, essentielle pour assurer son autonomie financière et sa stabilité à long terme.

📖 7. Dettes et financements

🔑 Notions clés & Définitions

• Dettes structurelles : Emprunts obligataires, participatifs, à moyen-long terme, participation salariés. Ce sont des ressources financières stables destinées à financer l’investissement à long terme, selon AUTEUR (date).
• Dettes d'exploitation : Fournisseurs, fiscales, sociales, avances et acomptes reçus. Ce sont des obligations liées au cycle d’exploitation, généralement à court terme, permettant de financer le fonctionnement courant de l’entreprise.
• Trésorerie passive : Crédits de fonctionnement, découverts. Ressources financières à court terme accordées par les banques ou autres institutions, utilisées pour couvrir les besoins immédiats de liquidité, regroupées sous AUTEUR (date).
• Amortissements et provisions : Dépréciation et risques futurs. Constats comptables annuels qui reflètent la perte de valeur des immobilisations et anticipent les risques ou charges probables futurs, selon AUTEUR (date).
• Différence entre augmentation de capital et apport en compte courant d'associé : L’augmentation de capital correspond à une injection de ressources en échange de parts sociales, tandis que l’apport en compte courant d’associé est une dette que l’associé peut récupérer à tout moment, permettant une flexibilité dans le financement.

📝 Points essentiels

• La gestion financière vise à équilibrer rentabilité (capacité à générer des bénéfices, voir AUTEUR (date)) et solvabilité (capacité à rembourser ses dettes, voir AUTEUR (date)).
• Les dettes structurelles, telles que les emprunts obligataires ou participatifs, constituent des ressources stables et durables pour financer l’investissement à long terme, en lien avec AUTEUR (date).
• Les dettes d’exploitation, comme celles envers les fournisseurs ou l’État, sont à court terme et liées au cycle d’exploitation, leur gestion impactant directement la liquidité.
• La trésorerie passive regroupe les crédits de fonctionnement et découverts, qui sont des ressources à court terme nécessaires pour couvrir les besoins immédiats.
• Les amortissements et provisions permettent d’anticiper la dépréciation des immobilisations et les risques futurs, assurant une évaluation prudente du patrimoine.
• La différence entre augmentation de capital et apport en compte courant d’associé reflète deux modalités d’injection de ressources, la première étant permanente, la seconde flexible et remboursable.

💡 À retenir

Les dettes, qu’elles soient structurelles ou d’exploitation, ainsi que la trésorerie passive, jouent un rôle clé dans le financement de l’entreprise, en équilibrant ses ressources à court et long terme pour assurer sa stabilité financière.

📖 8. Valeurs structurelles

🔑 Notions clés & Définitions

• Ressources stables nettes : Ensemble des ressources durables d'une entreprise, comprenant les capitaux propres (ressources apportées ou générées par l'entreprise, selon KUZNETS (date)), les comptes courants stables (apports en compte courant d'associés maintenus sur le long terme), et les provisions pour risques et charges (estimations de charges probables futures).
• Dettes structurelles : Emprunts à moyen ou long terme (MLT), tels que les emprunts obligataires (émission d'obligations), les emprunts participatifs (financement participatif à long terme), et les emprunts à MLT (dettes à échéance supérieure à un an).
• Emplois stables nets : Actifs immobilisés nets, c’est-à-dire la valeur des biens durables (immobilisations incorporelles, corporelles, financières) après dépréciation, représentant la capacité de l'entreprise à maintenir ses investissements à long terme.
• Objectifs : Assurer la solidité financière, garantir l’autonomie financière (indépendance vis-à-vis des financements externes), maintenir un équilibre ressources/emplois (alignement entre ressources stables et emplois stables), et assurer la liquidité (capacité à faire face à ses dettes à court terme).
• Analyse approfondie de la structure financière : Utilisation des valeurs structurelles pour évaluer la santé financière, la capacité à faire face à ses engagements à moyen et long terme, et la stabilité de la situation patrimoniale.

📝 Points essentiels

• La structure financière d’une entreprise repose sur la composition de ses ressources stables nettes et de ses emplois stables nets. La première inclut les capitaux propres, les comptes courants stables et les provisions pour risques et charges (voir section 3). La seconde concerne les actifs immobilisés nets (voir section 6).
• La solidité se mesure par la capacité de couvrir les emplois stables avec des ressources stables (notamment via le FRNG : Fonds de Roulement Net Global). La formule :
  $\text{FRNG} = \text{Ressources stables} - \text{Emplois stables}$
  indique si l'entreprise dispose d’un excédent pour financer ses besoins courants.
• La liquidité est liée à la capacité de faire face à ses dettes à court terme, analysée via le BFR (Besoin en Fonds de Roulement) et la trésorerie nette (voir section 9).
• La distinction entre dettes structurelles et autres dettes permet d’évaluer la dépendance à long terme et la stabilité financière.

💡 À retenir

Les valeurs structurelles d’un bilan, en analysant ressources stables et emplois stables, permettent d’évaluer la solidité, l’autonomie financière, et la liquidité de l’entreprise, garantissant sa stabilité à moyen et long terme.

📖 9. FRNG et BFR

🔑 Notions clés & Définitions

• Fonds de Roulement Net Global (FRNG) : excédent des ressources stables sur emplois stables. Selon PERROUX (date), il s'agit du matelas de sécurité permettant de financer l'activité courante. La formule est : FRNG = ressources stables - emplois stables.

• Ressources stables : ensemble des capitaux propres, comptes courants stables, provisions pour risques et charges, qui financent durablement l'entreprise (voir section 8).

• Emplois stables : actifs immobilisés nets, représentant les biens durables de l'entreprise (voir section 8).

• Besoin en Fonds de Roulement (BFR) : actif circulant d'exploitation - passif circulant d'exploitation. Il indique les besoins de financement liés au cycle d'exploitation, c'est-à-dire la différence entre ce que l'entreprise doit financer immédiatement et ce qu'elle doit recevoir ou payer à court terme.

• Gestion du BFR : consiste à optimiser les stocks, négocier les délais fournisseurs, réduire les avances et acomptes reçus pour limiter le besoin en financement à court terme.

📝 Points essentiels

• Le FRNG permet de financer l'activité courante grâce à l'excédent des ressources stables sur les emplois stables, constituant un matelas de sécurité (PERROUX, date). Il sert à couvrir le BFR et à assurer la liquidité de l'entreprise.

• La formule du FRNG :
  $\text{FRNG} = \text{ressources stables} - \text{emplois stables}$

• Le BFR est calculé par :
  $\text{BFR} = \text{actif circulant d'exploitation} - \text{passif circulant d'exploitation}$
  où
  $\text{Actif exploitation} = \text{stocks} + \text{créances clients} + \text{avances et acomptes versés}$
  $\text{Passif exploitation} = \text{dettes fournisseurs} + \text{dettes fiscales et sociales} + \text{avances et acomptes reçus}$

• La trésorerie nette (TN) est donnée par :
  $\text{TN} = \text{FRNG} - \text{BFR}$
  Elle peut être excédentaire (positive), équilibrée ou déficitaire (négative).

• La gestion efficace du BFR implique d'améliorer la gestion des stocks, de négocier avec les fournisseurs pour augmenter les délais de paiement, et de réduire les avances et acomptes reçus.

💡 À retenir

Le FRNG constitue la capacité de l'entreprise à financer ses besoins courants avec ses ressources stables, tandis que le BFR représente les besoins immédiats liés au cycle d'exploitation. Leur différence, la trésorerie nette, reflète la santé financière à court terme.

📖 10. Trésorerie nette

🔑 Notions clés & Définitions

• Trésorerie nette (TN) : différence entre le Fonds de Roulement Net Global (FRNG) et le Besoin en Fonds de Roulement (BFR).
  Formule : TN = FRNG - BFR.
  Interprétation : indique si l'entreprise dispose d'une capacité de financement à court terme, en excédent, équilibrée ou déficitaire.
• FRNG (Fonds de Roulement Net Global) : excédent des ressources stables sur les emplois stables, permettant de financer l’activité courante et servant de matelas de sécurité (voir section 9).
• BFR (Besoin en Fonds de Roulement) : actif circulant d'exploitation moins passif circulant d’exploitation, représentant les besoins de financement liés au cycle d’exploitation (voir section 9).
• Lien entre trésorerie nette et situation financière : une TN positive traduit une situation financière saine, tandis qu’une TN négative indique un risque de liquidité ou de difficulté financière.
• Utilisation des relevés bancaires : vérification de la trésorerie nette à partir des relevés bancaires pour confirmer la cohérence avec l’analyse financière.
• Importance pour la santé financière : la trésorerie nette est un indicateur clé pour évaluer la capacité de l’entreprise à faire face à ses obligations à court terme et à maintenir sa stabilité financière.

📊 Tableaux de Synthèse

⚠️ Pièges & Confusions Fréquentes

1. Confondre rentabilité et solvabilité : la rentabilité concerne la performance économique, la solvabilité la capacité à rembourser les dettes.
2. Négliger l’analyse du bilan au profit uniquement du compte de résultat, ou inversement.
3. Confusion entre ressources stables et emplois stables dans l’évaluation de l’équilibre financier.
4. Omettre la distinction entre patrimoine (bilan) et performance (compte de résultat).
5. Sous-estimer l’impact des dettes à court terme sur la trésorerie et la solvabilité.
6. Confondre l’actif immobilisé avec l’actif circulant dans l’analyse financière.
7. Ignorer la législation et les obligations légales lors de la clôture des comptes.

✅ Checklist Examen

• Connaître la définition de la gestion financière selon PERROUX et ses objectifs principaux.
• Savoir différencier rentabilité et solvabilité, et leur importance dans la gestion d’une entreprise.
• Maîtriser la composition et l’analyse du bilan, notamment la relation entre ressources stables et emplois stables.
• Connaître les éléments constitutifs du compte de résultat et leur rôle dans l’évaluation de la performance.
• Identifier les documents légaux obligatoires : bilan, compte de résultat, annexes, et leur rôle.
• Comprendre la fonction du Kbis dans la preuve de l’existence légale de l’entreprise.
• Savoir ce qu’est l’arrêté comptable et sa périodicité.
• Maîtriser la distinction entre patrimoine et résultat.
• Connaître la différence entre actif et passif, et entre immobilisations et circulant.
• Comprendre la notion de valeurs structurelles et leur rôle dans l’analyse financière.
• Savoir définir et calculer le FRNG, BFR, et la trésorerie nette.
• Connaître la formule de l’équilibre financier : ressources stables vs emplois stables.
• Savoir analyser la situation financière à partir des états financiers pour évaluer la pérennité.