Fiche de révision : Création monétaire et politique monétaire

📋 Plan du Cours

1. Mécanisme général de création monétaire
2. Crédit et destruction monétaire
3. Création monétaire par change
4. Compensation entre banques
5. Limites au pouvoir des banques
6. Canaux de la politique monétaire

📖 1. Mécanisme général de création monétaire

🔑 Notions clés & Définitions

• Création monétaire : Processus provenant essentiellement des crédits accordés à l’économie par lequel la masse monétaire augmente.

★ À maîtriser

• La monnaie étant essentiellement scripturale, les banques commerciales peuvent créer de la monnaie par de simples jeux d’écritures entre les comptes de leurs clients.

• Lorsqu’une banque accorde un crédit à un ménage ou à une entreprise, elle crée de la monnaie scripturale et l’inscrit sur le compte du client.

Compléments

📌 La création monétaire bancaire repose sur la monétisation d’une créance, car le dépôt créé a pour contrepartie le crédit accordé.

💡 Astuce mémo

Crédit → dépôt → augmentation de la masse monétaire

📖 2. Crédit et destruction monétaire

★ À maîtriser

📌 La création monétaire liée au crédit est temporaire et dure seulement pendant la durée du crédit.

• Les banques créent la monnaie « ex nihilo », car aucune épargne préalable n’est nécessaire pour octroyer un crédit.

• Lorsque le crédit est remboursé, la monnaie créée est annulée, ce qui constitue une destruction monétaire.

Compléments

📌 L’expression « les crédits font les dépôts » signifie que l’octroi d’un crédit bancaire fait apparaître un dépôt sur le compte du client.

💡 Astuce mémo

Crédit accordé : création ; crédit remboursé : destruction

📖 3. Création monétaire par change

★ À maîtriser

• Lorsqu’une banque accepte une opération de change, elle crée de la monnaie en accordant des euros à un agent économique en échange de devises étrangères.

Compléments

📌 La masse monétaire créée lors d’une opération de change se réduit lorsque l’opération inverse est réalisée.

💡 Astuce mémo

Devises → euros ; opération inverse → réduction monétaire

📖 4. Compensation entre banques

🔑 Notions clés & Définitions

• Monnaie banque centrale : Monnaie supérieure émise par la banque centrale et acceptée par toutes les banques commerciales pour régler leurs échanges.
• Compensation bancaire : Solder les comptes entre banques par des virements entre leurs comptes détenus à la banque centrale.

★ À maîtriser

• Lorsqu’un client d’une banque paie un client d’une autre banque, la monnaie créée par la première banque sort de son circuit et un règlement interbancaire doit être effectué.

Compléments

• La monnaie commerciale créée par une banque circule facilement à l’intérieur de son propre circuit bancaire.

💡 Astuce mémo

Les comptes des banques commerciales reliés par des comptes à la banque centrale

📖 5. Limites au pouvoir des banques

🔑 Notions clés & Définitions

• Refinancement bancaire : Le refinancement bancaire consiste pour une banque à se procurer de la monnaie banque centrale afin de mener ses opérations de compensation.

★ À maîtriser

📌 Le coût du refinancement en monnaie banque centrale freine la création monétaire parce qu’il peut réduire le profit bancaire.

Compléments

📌 La demande de monnaie fiduciaire par les agents économiques limite la création monétaire des banques, mais cette limite devient de moins en moins forte en raison de la faible part des paiements en billets.

• Le coût du refinancement dépend notamment du taux d’intérêt interbancaire, qui correspond au prix de l’argent au jour le jour.

📖 6. Canaux de la politique monétaire

🔑 Notions clés & Définitions

• Politique monétaire : Ensemble des leviers fondés sur les taux d’intérêt et sur la taille du bilan de la banque centrale, notamment les titres inscrits à son bilan.

★ À maîtriser

📌 Les deux principaux canaux d’orientation de la création monétaire sont le niveau des taux d’intérêt et la liste des titres de créance acceptés par la banque centrale en pension.

• La banque centrale dispose d’un monopole d’émission de la monnaie banque centrale.

• La banque centrale peut acheter, à titre définitif ou temporaire, des titres de créance détenus par les banques commerciales qui souhaitent obtenir de la monnaie centrale.

Compléments

• Le taux d’intérêt directeur principal fixé par la banque centrale est appelé taux « refi » ou taux de refinancement et représente un coût pour les banques commerciales.

💡 Astuce mémo

Taux et titres : les deux leviers de la banque centrale

📊 Tableaux de synthèse

Monnaie commerciale et monnaie banque centrale