Fiche de révision : Environnement monétaire et financier

📋 Plan du Cours

1. Origines et formes de la monnaie
2. Billets et banque centrale
3. Monnaie scripturale et numérique
4. Fonctions économiques de la monnaie
5. Organisation des marchés financiers
6. Actions et obligations
7. Marché monétaire et liquidité
8. Création et mesure monétaires

📖 1. Origines et formes de la monnaie

🔑 Notions clés & Définitions

• Monnaie-marchandise : Bien dont la valeur intrinsèque correspond à la valeur qu’il possède pour lui-même, comme un coquillage ou un collier.
• Monnaie fiduciaire : Billets et pièces divisionnaires qui reposent sur la confiance plutôt que sur une valeur intrinsèque.

★ À maîtriser

• Les formes monétaires ont évolué de la monnaie pesée à la monnaie comptée, puis à la monnaie frappée, afin de limiter les fraudes et de renforcer la confiance.

Compléments

• Les pièces contemporaines ne sont ni de la monnaie métallique ni de la monnaie-marchandise, car leur valeur faciale est différente de leur valeur intrinsèque.

💡 Astuce mémo

Marchandise → métal → billet → écriture → numérique

📖 2. Billets et banque centrale

★ À maîtriser

• En 1800, la Banque de France est créée comme banque privée à la demande de Bonaparte, avec le soutien de l’État.

• En 1848, la Banque de France obtient le monopole d’émission des billets.

📌 Le cours libre permet de refuser un billet, le cours légal oblige à l’accepter à sa valeur, tandis que le cours forcé interdit de demander sa conversion en or ou en argent.

Compléments

• Depuis le XIXe siècle, les banques mal gérées se tournent vers la Banque de France pour obtenir de l’aide, ce qui contribue à sa transformation en banque des banques puis en banque centrale.

• Palmstruch crée en 1661 un billet contre un crédit et fait faillite en 1666 après une demande massive de conversion des billets.

💡 Astuce mémo

Crises de confiance → garantie centrale → monopole d’émission

📖 3. Monnaie scripturale et numérique

🔑 Notions clés & Définitions

• Monnaie scripturale : Monnaie créée par une banque commerciale sous la forme d’une écriture sur un compte à vue.

★ À maîtriser

• En France, le taux de bancarisation est passé de 18 % en 1966 à 99 % aujourd’hui.

• La monnaie scripturale représente plus de 80 % de la monnaie en circulation et les dépôts à vue en France atteignent 1 308 milliards d’euros en juin.

📌 La monnaie électronique est stockée sur un support électronique indépendamment d’un compte bancaire, tandis que la monnaie numérique de banque centrale serait distribuée dans un portefeuille numérique et constituerait une monnaie de banque centrale.

📌 Les crypto-actifs sont des actifs financiers non régulés par une banque centrale et non délivrés par un établissement financier, tandis que les monnaies légales reposent sur une garantie institutionnelle.

Compléments

• Les instruments de circulation de la monnaie scripturale sont:
  • les chèques
  • les cartes bancaires
  • les paiements mobiles comme Apple Pay

💡 Astuce mémo

Monnaie électronique indépendante du compte ≠ monnaie scripturale inscrite au compte

📖 4. Fonctions économiques de la monnaie

🔑 Notions clés & Définitions

• Intermédiaire des échanges : Instrument qui sert à payer les biens et services, à régler une transaction et à éteindre une dette grâce à son pouvoir libératoire.
• Unité de compte : Mesure la valeur des biens, simplifie les comparaisons et réduit le nombre de prix à afficher.
• Réserve de valeur : Permet de transférer dans le temps un pouvoir d’achat entre le moment du revenu et celui de la dépense.

📝 Points essentiels

📌 L’économie de troc exige une double coïncidence des besoins, tandis que l’économie monétaire évite cette contrainte et réduit les coûts de transaction.

📐 Formule — Dans une économie de troc comprenant N biens, le nombre de prix relatifs est $\frac{N(N-1)}{2}$, tandis qu’une économie monétaire comprend N prix exprimés dans l’unité de compte.

📌 La monnaie est l’actif le plus liquide et peut être utilisée instantanément sans coût de transformation, mais son pouvoir d’achat diminue avec l’inflation.

💡 Astuce mémo

ÉCR : Échanges, Compte, Réserve

📖 5. Organisation des marchés financiers

🔑 Notions clés & Définitions

• Marché financier : Lieu physique ou virtuel où des acheteurs et des vendeurs se rencontrent pour négocier des produits financiers.

★ À maîtriser

📌 Les agents à capacité de financement placent leur épargne, tandis que les agents à besoin de financement émettent des titres pour financer leurs activités.

📌 Le marché primaire correspond à l’émission et au financement initial d’un titre, tandis que le marché secondaire correspond à sa revente entre acheteurs et vendeurs.

Compléments

• La liquidité du marché secondaire est indispensable pour que les agents à capacité de financement acceptent d’épargner sur les marchés financiers.

💡 Astuce mémo

Marché primaire = émission ; marché secondaire = revente

📖 6. Actions et obligations

🔑 Notions clés & Définitions

• Action : Titre financier représentant un droit de propriété et une fraction du capital de l’entreprise émettrice.
• Obligation : Titre financier représentant une créance de l’obligataire sur l’émetteur, avec une échéance de long terme.

★ À maîtriser

• La détention d’une action peut donner droit à:

  • des dividendes
  • une plus-value à la revente
  • un droit de vote aux assemblées

• L’obligataire reçoit généralement des intérêts et le remboursement de sa créance à des dates et pour des montants connus d’avance.

📌 Les actions sont plus volatiles et plus risquées que les obligations, tandis que les obligations offrent généralement davantage de sécurité.

Compléments

• Euronext Paris est le principal marché d’actions en France et est réglementé et contrôlé par l’Autorité des marchés financiers.

💡 Astuce mémo

Action = propriété ; obligation = créance

📖 7. Marché monétaire et liquidité

🔑 Notions clés & Définitions

• Marché monétaire : Marché financier où s’échangent des titres de créance à court terme.
• Marché interbancaire : Marché de gré à gré réservé aux banques et aux banques centrales, où les établissements échangent quotidiennement leurs excédents et déficits de trésorerie.

★ À maîtriser

• Le taux €ster est le taux au jour le jour des prêts interbancaires à échéance de 24 heures, tandis que l’Euribor correspond à des taux portant sur différentes maturités.

Compléments

• Les prêts interbancaires peuvent être des prêts en blanc sans garantie et reposent alors sur la confiance entre banques.

📌 Les NEU CP ont une échéance inférieure à un an, tandis que les NEU MTN correspondent à des titres de moyen terme.

💡 Astuce mémo

Interbancaire → TCN → taux de référence

📖 8. Création et mesure monétaires

🔑 Notions clés & Définitions

• Masse monétaire : Quantité d’actifs monétaires en circulation, également appelée offre de monnaie.
• Création monétaire : Augmentation de la masse monétaire en circulation.
• Agrégat monétaire : Indicateur qui regroupe différents actifs monétaires afin de mesurer l’offre de monnaie et la capacité de dépense des agents.

📝 Points essentiels

• La BCE est l’organe décisionnel, les banques centrales nationales appliquent ses décisions et le SEBC regroupe la BCE et les banques centrales nationales.

• Les banques centrales nationales recueillent chaque mois les bilans des institutions financières monétaires et les consolident, puis la BCE consolide les bilans nationaux pour calculer les agrégats monétaires de la zone euro.

📌 Les agrégats monétaires M1, M2 et M3 sont classés par ordre de liquidité et sont imbriqués : M2 inclut M1, tandis que M3 inclut M2.

💡 Astuce mémo

IFM → BCN → BCE → agrégats M1, M2, M3

📊 Tableaux de synthèse

Principales formes de monnaie