Fiche de révision : Financement des agents économiques et politiques publiques

📋 Plan du Cours

1. Rôle des taux d’intérêt dans le financement des agents économiques
2. Classification des agents économiques et leurs capacités de financement
3. Fonctionnement du marché des fonds prêtables et équilibre des taux d’intérêt
4. Sources de revenu et financement des ménages
5. Comptabilité et modes de financement des entreprises
6. Financement externe des entreprises : emprunts bancaires, obligations et actions
7. Budget des administrations publiques : recettes, dépenses et déficit
8. Politiques budgétaires keynésiennes et relance économique par la dépense publique
9. Limites des politiques de relance : effets d’anticipation, d’éviction et solvabilité des États

📖 1. Rôle des taux d’intérêt dans le financement des agents économiques

🔑 Notions clés & Définitions

• Chiffre d’affaires : Le chiffre d’affaires correspond au montant total des ventes, calculé en multipliant le nombre de produits vendus par leur prix.
• Taux d’intérêt : Un pourcentage.
• Perte de liquidité : La situation dans laquelle le prêteur ne peut pas utiliser immédiatement les fonds prêtés, ce qui justifie une compensation financière.

📝 Points essentiels

• Le taux d’intérêt est la rémunération annuelle du prêteur, exprimée en pourcentage du capital prêté.
• Les intérêts rémunèrent à la fois le risque de non-remboursement et la perte de liquidité du prêteur.
• La durée du prêt influence le taux : plus la durée est longue, plus le taux est élevé.
•  Le taux d’intérêt est un pourcentage.
• Comme dans un marché classique - Plus le taux d’intérêt est élevé, plus les offreurs de capitaux (ceux qui sont en capacité de financement) sont enclins à prêter de l’argent.

💡 À retenir

Le taux d’intérêt est la rémunération annuelle du prêteur, exprimée en pourcentage du capital prêté.

📖 2. Classification des agents économiques et leurs capacités de financement

🔑 Notions clés & Définitions

• Capacité de financement : La situation d’un agent économique dont les recettes sont supérieures aux dépenses, ce qui génère un solde budgétaire positif.
• Besoin de financement : La situation d’un agent économique dont les dépenses dépassent les recettes, ce qui génère un solde budgétaire négatif.
• Solde budgétaire de la nation : Déficitaire, il faut que l’argent vienne de l’étranger.

📝 Points essentiels

• Chaque agent économique peut être en capacité ou en besoin de financement selon ses flux monétaires nets.
• Un déficit budgétaire national implique un recours au financement extérieur.
• COMMENT LES AGENTS ECONOMIQUES SE FINANCENT- ILS ?

💡 À retenir

Comprendre la classification des agents économiques et leur capacité ou besoin de financement est essentiel pour analyser les flux financiers globaux et l’équilibre macroéconomique.

📖 3. Fonctionnement du marché des fonds prêtables et équilibre des taux d’intérêt

🔑 Notions clés & Définitions

• Offre : La quantité de biens ou services que les producteurs sont disposés à vendre à un prix donné.
• Marché des fonds prêtables : Un marché théorique où se rencontrent les agents économiques en capacité de financement et ceux en besoin de financement pour échanger des capitaux.
• Demande de capitaux : La quantité de fonds que les agents en besoin de financement souhaitent emprunter à différents taux d'intérêt.

📝 Points essentiels

• Le marché des fonds prêtables met en relation agents en capacité de financement et agents en besoin de financement.
• L'offre de capitaux augmente avec le taux d'intérêt, incitant davantage à prêter.
• La demande de capitaux diminue lorsque le taux d'intérêt augmente, rendant l'emprunt moins attractif.
• Le taux d'intérêt d'équilibre est celui où l'offre de capitaux égalise la demande, déterminant le taux qui équilibre le marché.
• Plus le taux d’intérêt est élevé, moins les demandeurs de capitaux (ceux qui sont en besoin de financement) sont enclins à emprunter de l’argent.

💡 À retenir

Le marché des fonds prêtables met en relation agents en capacité de financement et agents en besoin de financement.

📖 4. Sources de revenu et financement des ménages

🔑 Notions clés & Définitions

• Revenu primaire : Revenu du travail + revenu de la propriété + revenu mixte (dans le cas de prof indépendant)
• Revenu de transfert : Sommes versées par l'État ou des organismes de sécurité sociale pour corriger les inégalités ou assurer une protection sociale, telles que les allocations chômage, les pensions ou les allocations familiales.
• Ménages peuvent : Capacité des ménages à financer leurs dépenses soit par l'utilisation de leur épargne, soit par un emprunt bancaire soumis à l'évaluation de leur solvabilité.

📝 Points essentiels

• Les revenus des ménages proviennent du travail, de la propriété ou de revenus mixtes, et peuvent inclure des transferts sociaux.
• Le revenu disponible est calculé en ajoutant les revenus de transfert au revenu primaire, puis en soustrayant les prélèvements obligatoires.
• Les ménages utilisent leur revenu disponible pour payer leurs dépenses, épargner ou emprunter, avec un remboursement d'emprunt généralement limité à un tiers du revenu.
•  En général, le remboursement des emprunts ne doit pas dépasser 1/3 du revenu des ménages III Comment les entreprises se financent-elles ?

💡 À retenir

Les ménages financent leurs dépenses à partir de revenus diversifiés, équilibrant épargne et endettement selon leur solvabilité.

📖 5. Comptabilité et modes de financement des entreprises

🔑 Notions clés & Définitions

• Financement interne : Un camion de 100 000 euros gardé 5 ans

📝 Points essentiels

• Le compte de résultat permet de déterminer si l'entreprise est rentable ou déficitaire en déduisant les dépenses du chiffre d'affaires.
• Les soldes intermédiaires de gestion regroupent les dépenses par nature pour analyser la performance.
• L'excédent brut d'exploitation (EBE) indique la capacité d'autofinancement de l'entreprise.
• Le financement interne correspond à l'utilisation des bénéfices conservés pour financer les investissements.

💡 À retenir

La comptabilité analytique des entreprises révèle leur capacité à financer leurs investissements en interne via l'épargne dégagée.

📖 6. Financement externe des entreprises : emprunts bancaires, obligations et actions

🔑 Notions clés & Définitions

• Obligations : Titres de créance émis par une entreprise pour emprunter sur les marchés financiers, avec un engagement de versement de coupons d’intérêts aux investisseurs.
• Emprunts bancaires : Crédits accordés par les banques aux entreprises, correspondant à de la création monétaire par ces banques.
• Emprunt bancaire : Opération par laquelle une entreprise obtient un crédit auprès d’une banque, impliquant la création monétaire et un remboursement selon des conditions fixées.
• Action : Titre de propriété représentant une part du capital d’une entreprise, conférant des droits de propriété et une rémunération sous forme de dividendes, sans obligation de remboursement.

📝 Points essentiels

• L’émission d’obligations permet aux grandes entreprises d’emprunter sur les marchés financiers en versant des coupons d’intérêts.
• L’émission d’actions correspond à une ouverture du capital et donne des droits de propriété aux actionnaires.
• Les banques d’affaires accompagnent les entreprises dans l’émission d’obligations et d’actions.
• L’émission d’obligation est réservée aux grandes entreprises.

💡 À retenir

Le financement externe des entreprises combine dettes et capitaux propres, avec des mécanismes adaptés à leur taille et à leurs besoins.

📖 7. Budget des administrations publiques : recettes, dépenses et déficit

🔑 Notions clés & Définitions

• Recettes : Les recettes constituent les revenus perçus par l’État, principalement issus des impôts sur la consommation, les revenus et le patrimoine, ainsi que d'autres sources comme les amendes et dividendes.
• Prélèvements obligatoires : Les prélèvements obligatoires regroupent l'ensemble des impôts, taxes et cotisations sociales que l’État et les organismes de sécurité sociale collectent pour financer les dépenses publiques.
• Administrations publiques locales : Les administrations publiques locales regroupent les collectivités territoriales telles que les municipalités, départements et régions, qui participent à la dépense publique en assurant des missions spécifiques.

📝 Points essentiels

• Les administrations publiques locales et les organismes de sécurité sociale participent à la dépense publique.
• Les recettes de l’État proviennent principalement des impôts sur la consommation, les revenus et le patrimoine.
• On trouve également - Des organismes de sécurité sociale qui assurent une solidarité nationale aux citoyens : versement de retraites, d’indemnités chômages, remboursements médicaux… - Des collectivités locales : mairie conseils départementaux, conseils régionaux qui se voit confier des missions particulières - Exemple sur l’école o Les écoles primaires sont gérées par les municipalités o Les collèges sont gérés par le département o Les lycées sont gérés par les régions o Les professeurs sont payés par l’Etats le ministère de l’Education Nationale En compilant les budgets de l’Etat, des collectivités locales et des administrations de sécurité sociale, on obtient le budget des administrations publiques.
• Origine des recettes de l’État pour 2024 – source ministère des finances On peut distinguer  des impôts sur la consommation : TVA, Taxes sur les produits pétroliers…  des impôts sur les revenus des entreprises (IS = impôts sociétés) ou des ménages (IR = impôt sur le revenu)  Des autres impôts : impôt sur le patrimoine (IFI = Impôt sur la fortune immobilière) par exemple En plus des impôts, l’Etat perçoit des autres revenus : amendes, dividendes des participation de l’Etat dans les entreprises (EDF, Française des jeux, La Poste…)….

💡 À retenir

Les recettes de l’État proviennent principalement des impôts sur la consommation, les revenus et le patrimoine.

📖 8. Politiques budgétaires keynésiennes et relance économique par la dépense publique

🔑 Notions clés & Définitions

• Politique de relance : Une politique économique visant à stimuler la demande globale par l'intervention de l'État, notamment par l'augmentation des dépenses publiques, afin de relancer l'activité économique en période de crise.
• Boucle déflationniste : Un mécanisme économique caractérisé par une faible consommation et un investissement insuffisant qui entraînent une stagnation économique, une baisse des prix et une pression à la baisse sur les salaires, aggravant ainsi la crise.
• Dépense privée : Les dépenses effectuées par les ménages et les entreprises pour la consommation et l'investissement, qui peuvent diminuer en période de crise, nécessitant une intervention publique pour soutenir la demande.

📝 Points essentiels

• La politique keynésienne préconise que l’État stimule la demande par la dépense publique en période de crise.
• La boucle déflationniste décrit une situation où la faible consommation et l’investissement insuffisant entraînent une stagnation économique.
• La propension marginale à consommer est plus élevée chez les ménages pauvres que chez les riches, justifiant une redistribution ciblée.
• Le New Deal est un exemple historique de politique de relance keynésienne par des grands travaux et la mise en place d’un État providence.
• Autres éléments il faut que l’Etat veille à mieux redistribuer les richesses : donner de l’argent aux riches, fait qu’ils vont surtout épargner (leurs besoins primaires sont satisfaits) alors que les pauvres - qui ont plus de besoins à satisfaire - ont tendance à davantage consommer lorsque leurs revenus augmentent : la propension marginale des pauvres à consommer est supérieure.

💡 À retenir

La politique keynésienne préconise que l’État stimule la demande par la dépense publique en période de crise.

📖 9. Limites des politiques de relance : effets d’anticipation, d’éviction et solvabilité des États

🔑 Notions clés & Définitions

• Effet d’anticipation : Comportement des ménages et des entreprises qui augmentent leur épargne en prévision d’une hausse future des impôts liée à un déficit public.
• Marchés financiers : Lieux où se négocient les obligations, actions et autres instruments financiers, caractérisés par une quantité limitée de fonds prêtables.

📝 Points essentiels

• L’effet d’anticipation conduit les ménages à épargner davantage en prévision d’une hausse future des impôts liée au déficit public.
• L’effet d’éviction désigne la concurrence entre l’État et les entreprises pour les fonds prêtables, ce qui peut augmenter les taux d’intérêt et freiner l’investissement privé.
• La solvabilité de l’État est remise en cause lorsque la dette publique devient trop élevée, entraînant une hausse des taux d’intérêt exigés par les prêteurs.
• Un déficit public trop important peut empêcher l’État d’emprunter à des taux raisonnables, comme ce fut le cas pour la Grèce en 2012.
• Les entreprises produisent à nouveau.

💡 À retenir

Les politiques de relance budgétaire sont limitées par les anticipations des agents, la concurrence sur les marchés financiers et la capacité réelle de l’État à financer sa dette.

📊 Tableaux de Synthèse

Comparaison des agents économiques

Sources de financement des ménages

⚠️ Pièges & Confusions Fréquentes

1. Confusion entre capacité et besoin de financement.
2. Mélanger les sources de revenu primaire et de transfert.
3. Confondre le taux d’intérêt avec le coût total du crédit.
4. Oublier que le marché des fonds prêtables équilibre offre et demande.
5. Confondre financement interne et externe.
6. Ignorer l’impact des anticipations sur la politique économique.
7. Confondre déficit public et dette publique.

✅ Checklist Examen

1. Comprendre le rôle du taux d’intérêt dans le financement.
2. Savoir classifier les agents économiques selon leur capacité ou besoin.
3. Expliquer le fonctionnement du marché des fonds prêtables.
4. Identifier les sources de revenu des ménages.
5. Distinguer financement interne et externe des entreprises.
6. Connaître la composition du budget public.
7. Expliquer la politique keynésienne de relance.
8. Analyser les limites des politiques de relance.
9. Comprendre l’effet d’anticipation et d’éviction.
10. Évaluer la solvabilité des États.