El Fessi et Ben Ammar
Explication
El Fessi et Ben Ammar sont les auteurs cités dans le contexte, ayant écrit en 2026 sur le sujet du choix de la monnaie de facturation. Les autres options sont des économistes célèbres mais non liés spécifiquement à cette œuvre ou à cette réflexion dans le contexte fourni.
Une situation où l'exportateur et l'importateur ont des objectifs opposés concernant la devise, l'un préférant une devise forte et l'autre une devise faible.
Explication
La divergence d'intérêts des parties concerne leur opposition quant à la devise à utiliser pour la facturation. L'exportateur privilégie une devise forte pour profiter d'une appréciation potentielle, tandis que l'importateur préfère une devise faible pour réduire ses coûts en cas de dépréciation. Ce conflit d'objectifs est au cœur de leur divergence d'intérêts dans le contexte du commerce international.
La devise faible est susceptible de se déprécier par rapport à la monnaie nationale
Explication
La caractéristique principale de la facturation en devise faible est que cette devise est susceptible de se déprécier, ce qui bénéficie à l'importateur en lui permettant de payer moins cher en monnaie nationale si la dépréciation se produit.
Il réduit le risque de change et le risque de crédit liés aux transactions internationales.
Explication
L'escompte pour règlement au comptant incite le client à payer rapidement, ce qui permet à l'exportateur de réduire son exposition au risque de change et au risque de crédit, tout en améliorant sa trésorerie.
Le termaillage consiste à ajuster les flux de devises en fonction des anticipations de fluctuation du taux de change pour réduire le risque.
Explication
Le termaillage ou leads and lags consiste à accélérer ou retarder les encaissements ou décaissements en devises selon l’anticipation de l’évolution future du taux de change, afin de gérer le risque de change de façon proactive.
En accélérant ses encaissements en devises étrangères lorsque la devise s'apprécie, pour profiter de taux favorables.
Explication
La bonne stratégie dans un contexte d'appréciation anticipée d'une devise étrangère est d'accélérer ses encaissements pour profiter des taux plus favorables. Cela permet à l'entreprise de sécuriser ses revenus en devises avant que leur valeur n'augmente davantage, réduisant ainsi son risque de change. Les autres options sont incorrectes car elles ne tiennent pas compte de l'anticipation du marché ou proposent des comportements contraires à la gestion stratégique du risque.
À la fin des années 1980
Explication
Le système de netting multilatéral s’est principalement généralisé dans les années 1980-1990, lorsque la législation sur la gestion des devises est devenue plus flexible dans certains pays, permettant aux groupes multinationales de centraliser et d’optimiser leur gestion des flux de devises via des centres de refacturation.
Réduire le volume total de transferts en devises en consolidant les flux
Explication
La compensation multilatérale ou netting a pour rôle principal de réduire le volume total des transferts en devises entre filiales en consolidant et équilibrant les flux réciproques, ce qui limite l'exposition au risque de change et optimise la gestion de la trésorerie du groupe.
Le centre de refacturation centralise la gestion du risque de change en une seule entité, tandis que le netting consiste à compenser les flux réciproques entre filiales.
Explication
Le centre de refacturation est une unité qui centralise la gestion du risque de change en regroupant et en facturant les flux entre filiales dans une monnaie de référence, ce qui permet de réduire significativement les opérations de transfert en devises. Le netting, en revanche, est une technique de compensation qui réduit le nombre de transferts en équilibrant les flux réciproques. La principale différence réside donc dans leur fonction : centralisation et gestion globale du risque versus compensation des flux.
Mémorisez les réponses avec 18 flashcards sur Gestion du Risque de Change Internalisée.
Choix de la monnaie de facturation — définition ?
Technique interne pour déterminer la devise de transactions.
Avantages de la monnaie nationale — quels ?
Évite le risque de change et simplifie la gestion.
Intérêts divergents — qui ?
Exportateur et importateur avec préférences opposées.
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