QCM : Gestion du Risque de Change par Contrats et Marchés — 5 questions

Explication

La vente immédiate des devises sur le marché de change intervient juste après l’emprunt des devises et avant le remboursement à l’échéance, permettant d’éliminer le risque de change et d’obtenir une trésorerie en monnaie nationale.

Explication

La création du Chicago Board of Trade en 1848 a marqué la formalisation des marchés à terme modernes, permettant l'organisation et la standardisation des contrats. Cette étape historique est souvent créditée comme l'origine des marchés à terme dans leur forme moderne, tandis que la création du CME en 1898 a consolidé cette évolution. La publication de travaux académiques ou l'introduction par d'autres bourses ont également contribué, mais l'événement clé reste l'établissement du Chicago Board of Trade.

Explication

L'avance en devise combine un financement par emprunt, une vente immédiate sur le marché et un remboursement, ce qui en fait une opération plus complexe. Le contrat à terme, lui, est uniquement un engagement ferme pour échanger des devises à un taux fixé, sans étape de financement ou remboursement. La différence essentielle réside dans la nature de l’opération : l’avance en devise intègre une opération de financement, alors que le contrat à terme est une opération de couverture simple.

Explication

L'entreprise utilise la vente à terme pour fixer à l'avance le taux de change auquel elle échangera ses devises étrangères, garantissant ainsi le montant en monnaie nationale qu'elle recevra, indépendamment des fluctuations du marché. Cela lui permet de se protéger contre la dépréciation de la devise étrangère.

Explication

Le marché à terme ou forward est caractérisé par un engagement ferme et irrévocable, où les deux parties s’engagent à échanger une certaine quantité de devises à une date future à un taux prédéfini, indépendamment de l’évolution du marché.