Fiche de révision : Introduction à la macroéconomie et ses mécanismes

📋 Plan du Cours

1. Définitions et mesure des agrégats macroéconomiques
2. Équilibre macroéconomique entre production, revenu et demande globale
3. Relation entre épargne, investissement et solde public selon les approches néoclassique et keynésienne
4. Exemples de déséquilibres d’épargne et commerciaux : Allemagne, France et États-Unis
5. Monnaie : définitions, fonctions et création monétaire par le crédit bancaire
6. Modèle IS : équilibre sur le marché des biens et rôle du taux d’intérêt sur consommation et investissement
7. Effet multiplicateur, effet d’éviction et impact des politiques budgétaires et monétaires sur la demande globale
8. Exemples et conséquences des déséquilibres commerciaux et financiers en économie ouverte
9. Rôle de la politique monétaire, banque centrale et Quantitative Easing dans la stabilité macroéconomique
10. Conséquences des crises politiques, économiques et environnementales sur la stabilité macroéconomique
11. Politiques de relance budgétaire et leurs contradictions : exemple des États-Unis sous Trump
12. Différences entre PIB nominal, réel, marchand et non marchand et leur impact sur la croissance économique

📖 1. Définitions et mesure des agrégats macroéconomiques

🔑 Notions clés & Définitions

• Commercial : Cela reflète alors un investissement privé élevé dans un contexte où l’épargne
• Exemple : Avant 30% des personnes dans le monde était en dessous du seuil de pauvreté,
• PIB marchand : Agrégat mesurant la valeur de la production des entreprises présentes sur le territoire, excluant la production non marchande.
• Épargne des ménages : Sous forme de monnaie(=thésaurisation), forme de titre financiers

📝 Points essentiels

• Le PIB nominal mesure la richesse globale à prix courants, incluant l'inflation ou la déflation.
• Le PIB réel est mesuré à prix constants, neutralisant l'inflation ou la déflation, et sert à mesurer la croissance économique réelle.
• L’épargne des ménages peut prendre la forme de thésaurisation ou d’investissements financiers, mais l’achat d’actions est considéré comme de l’épargne, non de l’investissement productif.
• La formation brute de capital fixe (FBCF) correspond à l’investissement des entreprises en biens durables et immatériels.

💡 À retenir

Comprendre précisément les agrégats macroéconomiques fondamentaux est essentiel pour analyser la croissance et la structure économique.

📖 2. Équilibre macroéconomique entre production, revenu et demande globale

🔑 Notions clés & Définitions

• Monétaire : Un domaine économique relatif à la gestion de la monnaie, des taux d'intérêt et des politiques influençant la liquidité et le crédit dans l'économie.
• Courbe IS : ➔ L’épargne privée finance l’investissement privé et le déficit public (G−TG−T)
• Demande globale : D'investissements

📝 Points essentiels

• L’équilibre macroéconomique keynésien postule que la production (PIB) est égale à la demande globale : Y = C + I + G.
• En macroéconomie, les entreprises gagnent ce qu'elles dépensent, contrairement à la microéconomie où un agent dépense ce qu'il gagne.
• Une production supérieure à la demande conduit à une réduction de la production future selon la perspective keynésienne.
• D) = consommation des ménages + investissement + dépenses publiques Citation montrant la différence entre microéconomie et macroéconomie : "En microéconomie, un agent économique dépense ce qu 'il gagne, en macroéconomie, les entreprises gagnent ce qu ' elles dépensent. " En microéconomie (perspective individuelle) chaque agent économique ne peut dépenser que ce qu'il a gagné. Sa consommation est limitée par son revenu. C'est une logique individuelle. En macroéconomie (perspective collective) : toute dépense réalisée par un agent devient un revenu pour un autre agent. Par exemple, si une entreprise investit dans une nouvelle machine, cela crée un revenu pour le vendeur de cette machine. Si un ménage achète des biens, cela génère un revenu pour l’entreprise qui les vend.Donc, la dépense totale dans l’économie (C + I +

💡 À retenir

L’équilibre macroéconomique keynésien postule que la production (PIB) est égale à la demande globale : Y = C + I + G.

📖 3. Relation entre épargne, investissement et solde public selon les approches néoclassique et keynésienne

🔑 Notions clés & Définitions

• Solde public : Solde public=(T×Y)−G

📝 Points essentiels

• Le solde public est défini comme la différence entre les recettes fiscales (T×Y) et les dépenses publiques (G); un solde négatif correspond à un déficit public.
• Dans le modèle keynésien, l’épargne dépend principalement du revenu disponible et non du taux d’intérêt.

💡 À retenir

Le solde public est défini comme la différence entre les recettes fiscales (T×Y) et les dépenses publiques (G); un solde négatif correspond à un déficit public.

📖 4. Exemples de déséquilibres d’épargne et commerciaux : Allemagne, France et États-Unis

🔑 Notions clés & Définitions

• Mais : Intérieur est peu dynamique
• L'Allemagne : Pays européen caractérisé par un excédent commercial et d'épargne, résultant d'une forte compétitivité hors prix et d'une épargne élevée des ménages, ainsi qu'une politique budgétaire rigoureuse avec une faible dette publique.
• Exemple : Les BRICS (surtout la Russie) veulent dé dollariser les échanges
• Immobilière : Les banques espagnoles, financées plus facilement grâce à l’euro, ont massivement

📝 Points essentiels

• La France connaît un déficit d'épargne et commercial malgré une épargne privée importante, lié à une demande intérieure dynamique.
• Les États-Unis affichent un déficit commercial et d'épargne, avec des investissements privés très élevés notamment dans les grandes entreprises technologiques.
• La politique budgétaire allemande est caractérisée par une rigueur budgétaire et une faible dette publique, limitant la demande intérieure et les importations.
• Interprétation: ❖ Compétitivité des entreprises: compétitivité surtout hors prix (qualité des produits) donc exporte beaucoup : stimule le PIB donc augmente le revenu global et donc augmente l’épargne ❖ Les économistes disent que c’est l'excès d'épargne allemand qui explique l'excédent commerciale : l’Etat allemand a une réticence forte à l'endettement donc T = G - Pour des raison démographiques et culturelles , les allemands épargnent énormément car le système de retraites est beaucoup moins généreux: l'Allemagne vit en dessous de ses moyens - l’État allemand épargne peu (c’est les ménages) car il y a peu d'importations ( donc gagne pas d’argent) car il n’y a pas de consommation.
• 1- L’ Allemagne : excédent commercial et d’épargne

💡 À retenir

La France connaît un déficit d'épargne et commercial malgré une épargne privée importante, lié à une demande intérieure dynamique.

📖 5. Monnaie : définitions, fonctions et création monétaire par le crédit bancaire

🔑 Notions clés & Définitions

• Base monétaire : La base monétaire est la monnaie centrale émise exclusivement par la banque centrale, comprenant la monnaie banque centrale et les billets en circulation, utilisée principalement sur le marché interbancaire.
• Keynes) : John Maynard Keynes est un économiste qui a mis en avant l'importance de la demande globale pour stimuler la croissance économique, soulignant le rôle des politiques monétaires et budgétaires pour réguler l'activité économique.
• Du taux d’intérêt : Plus il est faible, plus il y a de crédits bancaires accordés, donc plus la demande de monnaie est élevée.
• Conjoncture : = chômage, balance commerciale , inflation, PIB

📝 Points essentiels

• La monnaie sert d'instrument d'échange, d'unité de compte et de réserve de valeur.
• La création monétaire est principalement réalisée par les banques commerciales via le crédit bancaire, qui crée de la monnaie scripturale en inscrivant des crédits sur les comptes.
• La banque centrale contrôle l’offre de monnaie centrale, qui constitue la base monétaire échangée sur le marché interbancaire, et influence indirectement la masse monétaire globale.
• La demande de monnaie dépend du revenu global : plus le revenu augmente, plus la demande pour transactions et précaution croît.
• "monnaie de gros" utilisée par les banques entre elles et avec la banque centrale. Plus une banque commerciale octroie de crédits, plus elle doit disposer de monnaie banque centrale pour assurer la compensation entre banques. Par conséquent, l’augmentation des crédits entraîne une hausse de ses besoins de financement en M0. Les banques commerciales s’échangent de la monnaie banque centrale sur le marché interbancaire afin de couvrir leurs besoins : ➔ Une banque ayant un excédent de monnaie banque centrale peut la prêter à une autre qui en manque. ➔ Les taux d’intérêt sur ce marché (souvent liés au taux directeur fixé par la banque centrale) influencent le coût de ce financement. ★ rôle des banques centrales : La banque centrale intervient pour la réguler. Elle dispose d’un monopole sur l’émission de la monnaie banque centrale (base monétaire) et joue un rôle crucial dans le fonctionnement du système financier. En contrôlant la création de monnaie banque centrale, elle influence l’ensemble de l’économie.

La banque centrale agit principalement sur le prix de la monnaie banque centrale, c’est-à-dire sur le taux d’intérêt directeur. Ce taux représente le coût auquel les banques commerciales peuvent emprunter de la monnaie banque centrale. En fixant ce taux, la banque centrale influence : Le coût du crédit : Si le taux directeur augmente, les crédits deviennent plus chers pour

• Monnaie banque centrale (ou base monétaire, notée M0) : Elle se compose des réserves déposées par les banques commerciales sur leurs comptes à la banque centrale et des billets en circulation.

💡 À retenir

La compréhension de la monnaie et de sa création par le crédit bancaire est cruciale pour saisir les mécanismes monétaires et leur impact macroéconomique.

📖 6. Modèle IS : équilibre sur le marché des biens et rôle du taux d’intérêt sur consommation et investissement

🔑 Notions clés & Définitions

• Modèle IS : BILAN SUR LE MODÈLE ISLM :

📝 Points essentiels

• La courbe IS illustre comment le taux d’intérêt influence la demande globale et le PIB, en stimulant ou freinant l’investissement et la consommation.
• Un taux d’intérêt bas stimule l’investissement et la consommation, renforçant la demande globale et le PIB.

💡 À retenir

Le modèle IS montre comment le taux d’intérêt influence la consommation et l’investissement pour déterminer l’équilibre sur le marché des biens.

📖 7. Effet multiplicateur, effet d’éviction et impact des politiques budgétaires et monétaires sur la demande globale

🔑 Notions clés & Définitions

• Politique budgétaire : L'ensemble des interventions de l'État sur les dépenses publiques et la fiscalité visant à influencer la demande globale et la croissance économique.
• Observé : = PIB potentiel (output gap nul)
• Effet multiplicateur : BILAN : Avec le plan Biden
• Problèmes : On assiste à des problèmes d'offres liés :

📝 Points essentiels

• L'effet d’éviction se produit lorsque l'augmentation des taux d'intérêt liée à une politique budgétaire expansive réduit l'investissement privé.
• Une politique budgétaire expansionniste stimule la demande globale mais peut être limitée par l'effet d’éviction.
• La politique monétaire peut moduler l'effet multiplicateur en influençant les taux d'intérêt et la liquidité dans l'économie.
• Politique budgétaire et politique monétaire Les dépenses publiques ont un impact plus que proportionnel à leur montant initial sur la demande globale, en raison des externalités positives qu’elles génèrent.

💡 À retenir

La politique monétaire peut moduler l'effet multiplicateur en influençant les taux d'intérêt et la liquidité dans l'économie.

📖 8. Exemples et conséquences des déséquilibres commerciaux et financiers en économie ouverte

🔑 Notions clés & Définitions

• Courante : Il y a des excédents commerciaux croissants en Europe du nord et des déficits

📝 Points essentiels

• Un excédent commercial signifie que l'épargne nationale est supérieure à l'investissement, permettant de prêter au reste du monde.
• Un déficit commercial indique que l'investissement national dépasse l'épargne, nécessitant un financement extérieur.
• Les déséquilibres commerciaux peuvent entraîner des tensions financières et affecter la stabilité macroéconomique des pays concernés.

💡 À retenir

Les déséquilibres commerciaux et financiers en économie ouverte révèlent les interdépendances et vulnérabilités des économies nationales.

📖 9. Rôle de la politique monétaire, banque centrale et Quantitative Easing dans la stabilité macroéconomique

🔑 Notions clés & Définitions

• PIB potentiel : Le niveau maximal de production qu’une économie peut atteindre à long terme, déterminé par ses capacités productives, notamment la démographie et les gains de productivité.

📝 Points essentiels

• La banque centrale détient le monopole de la création monétaire et contrôle l’offre de monnaie centrale.
• La politique monétaire vise à stabiliser l’économie en influençant les taux d’intérêt et la masse monétaire.
• Le Quantitative Easing est une politique monétaire non conventionnelle consistant à acheter des actifs financiers pour injecter de la liquidité.
• Le QE peut soutenir la demande globale en période de crise en maintenant des taux d’intérêt bas et en facilitant le crédit.
• "monnaie de gros" utilisée par les banques entre elles et avec la banque centrale. Plus une banque commerciale octroie de crédits, plus elle doit disposer de monnaie banque centrale pour assurer la compensation entre banques. Par conséquent, l’augmentation des crédits entraîne une hausse de ses besoins de financement en M0. Les banques commerciales s’échangent de la monnaie banque centrale sur le marché interbancaire afin de couvrir leurs besoins : ➔ Une banque ayant un excédent de monnaie banque centrale peut la prêter à une autre qui en manque. ➔ Les taux d’intérêt sur ce marché (souvent liés au taux directeur fixé par la banque centrale) influencent le coût de ce financement. ★ rôle des banques centrales : La banque centrale intervient pour la réguler. Elle dispose d’un monopole sur l’émission de la monnaie banque centrale (base monétaire) et joue un rôle crucial dans le fonctionnement du système financier. En contrôlant la création de monnaie banque centrale, elle influence l’ensemble de l’économie.

La banque centrale agit principalement sur le prix de la monnaie banque centrale, c’est-à-dire sur le taux d’intérêt directeur. Ce taux représente le coût auquel les banques commerciales peuvent emprunter de la monnaie banque centrale. En fixant ce taux, la banque centrale influence : Le coût du crédit : Si le taux directeur augmente, les crédits deviennent plus chers pour

• Covid 19 La courbe LM est horizontal car la BC met en place une politique monétaire de relance (QE), la BC contrôle tous les taux d'intérêt donc il devient exogène (discrétionnaire car c’est la banque centrale qui décide de ses taux d'intérêt dans l'économie) La courbe LM est donc plate, ce qui reflète que le taux d’intérêt ne dépend plus du revenu, puisqu’il est entièrement déterminé par la politique monétaire

💡 À retenir

La politique monétaire et les interventions de la banque centrale, notamment le QE, sont des leviers essentiels pour maintenir la stabilité macroéconomique.

📖 10. Conséquences des crises politiques, économiques et environnementales sur la stabilité macroéconomique

🔑 Notions clés & Définitions

• Obligations : Sont des titres de créance émis par des entreprises ou des gouvernements
• Conséquences : Création de nouveaux types d'actifs conduit à une crise financière d’une ampleur mondiale, montrant que les modèles économiques et mathématiques classiques (comme la courbe de Coase) ne sont pas adaptés pour prévoir de telles crises systémiques.
• Pour Keynes : Selon lui, l’épargne ne dépend pas du taux d’intérêt, mais principalement du revenu ( Y).
• Crises politiques : Aux USA : les anticipations d'inflations augmentent depuis Trump

📝 Points essentiels

• Les crises économiques affectent la production, l’emploi et la demande globale, pouvant entraîner des récessions.
• Les crises environnementales ont des impacts croissants sur la stabilité macroéconomique via des perturbations des ressources et des coûts accrus.
• Ces crises peuvent aggraver les déséquilibres macroéconomiques et compliquer la mise en œuvre des politiques économiques.

💡 À retenir

Les crises multidimensionnelles représentent des risques majeurs pour la stabilité macroéconomique et nécessitent des réponses intégrées.

📖 11. Politiques de relance budgétaire et leurs contradictions : exemple des États-Unis sous Trump

🔑 Notions clés & Définitions

• Car I : L'égalité entre l'épargne nationale, composée de l'épargne privée et de l'épargne publique, et l'investissement, où le solde public est défini par (T×Y)−G, négatif en cas de déficit public.

📝 Points essentiels

• La politique de relance budgétaire sous Trump a consisté en un fort déficit public pour stimuler la demande.
• Un déficit public élevé peut entraîner une hausse des taux d'intérêt, limitant l'efficacité de la relance par effet d’éviction.
• La politique de surchauffe américaine a conduit à une croissance rapide mais aussi à des tensions inflationnistes.
• Les contradictions de la relance budgétaire résident dans le compromis entre stimulation économique et soutenabilité budgétaire.
• Constitution l’interdiction d’un déficit public structurel durable. C’est à partir de cette crise, autour de 2010, que l’on observe un décrochage durable de l’Europe en matière de croissance, d’investissement et d’innovation. Ce retard ne s’est jamais vraiment résorbé.La gestion de la crise, notamment avec des politiques d’austérité généralisées et l’absence de mécanismes de solidarité à grande échelle, fait partie des causes de ce décrochage. Exemple du décrochage : ➔ La Chine a des capacités de production supérieur à leur demande globale : donc ils sont tentés de diffuser leur production partout ➔ l’attaque américaine via l’IRA avec une énergie 3 fois - chère ➔ Sur le plan politique, une divergence profonde de régimes s’installe : Le principe de séparation des pouvoirs (issu de Montesquieu) est de moins en moins respecté.Aux États-Unis, certains dirigeants affirment vouloir affaiblir les contre-pouvoirs, voire changer de régime.Ce débat touche aussi l’Europe : environ 40 % des Français seraient favorables à un dirigeant qui n’aurait plus de comptes à rendre au Parlement. ➔ Une hypothétique alliance géopolitique entre les États-Unis et la Russie aurait pour ennemis communs l’OTAN et l’Union européenne, ce qui pourrait menacer gravement la sécurité de l’Europe. ➔ Enfin, l’Europe est aussi critiquée, notamment par Trump, pour ses excédents commerciaux, qui reflètent surtout une

💡 À retenir

La politique de relance budgétaire sous Trump a consisté en un fort déficit public pour stimuler la demande.

📖 12. Différences entre PIB nominal, réel, marchand et non marchand et leur impact sur la croissance économique

🔑 Notions clés & Définitions

• PIB marchand : La valeur de la production des entreprises présentes sur le territoire, correspondant aux biens et services échangés sur les marchés.
• Non-marchand : La valeur de la production de services fournis par les administrations publiques et les activités non marchandes.
• PIB réel : Mesuré à prix constants (on enlève l'inflation ou la déflation)
• PIB nominal : Calcule la richesse globale, à prix courants ( avec inflation ou déflation)

📝 Points essentiels

• Le PIB nominal mesure la production à prix courants, intégrant les variations de prix.
• Le PIB réel est corrigé des variations de prix, reflétant la croissance réelle de la production.
• Le PIB marchand inclut les biens et services échangés sur les marchés, tandis que le PIB non marchand comprend les services publics et activités non marchandes.
• La distinction entre ces PIB est cruciale pour analyser correctement la croissance économique et les politiques associées.
• C'est le PIB non marchand (car il n'y a pas de prix de marché) Le PIB marchand c'est la somme des VA (valeur ajoutée : chiffres d’affaires - consommations intermédiaires) Consommation intermédiaires (CI): utilisé pour la production mais qui disparaît : qui n'est pas produit par l'activité économique : l'énergie par exemple Valeur ajoutée (VA) : elle se répartit entre le profit + impôts + rémunération des salariés Il y a de très grandes limites à l'indicateur du PIB: 4.
• PIB: c'est la valeur de la production d'1 pays sur un an

💡 À retenir

Comprendre les différentes mesures du PIB est fondamental pour évaluer la croissance économique et orienter les décisions économiques.

📅 Repères chronologiques

📊 Tableaux de Synthèse

⚠️ Pièges & Confusions Fréquentes

1. Confondre PIB nominal et PIB réel : le premier inclut l’inflation, le second non.
2. Assimiler PIB marchand et non marchand : ce dernier concerne les services publics et activités non marchandes.
3. Croire que l’épargne est uniquement financière : elle peut aussi être sous forme de thésaurisation.
4. Confondre déficit public et solde public : déficit public indique un solde négatif.
5. Surinterpréter l’effet multiplicateur sans considérer l’effet d’éviction.
6. Confondre base monétaire et masse monétaire globale : seule la base monétaire est contrôlée par la banque centrale.
7. Ignorer l’impact des politiques monétaires non conventionnelles comme le QE.

✅ Checklist Examen

1. Définir le PIB marchand, non marchand, réel et nominal.
2. Expliquer comment le PIB réel neutralise l’effet de l’inflation.
3. Décrire la relation entre production, demande globale et équilibre keynésien.
4. Illustrer la différence entre épargne privée et épargne nationale dans les exemples d’Allemagne, France, États-Unis.
5. Expliquer comment la création monétaire se fait via le crédit bancaire.
6. Définir la base monétaire et son rôle dans le système financier.
7. Décrire le rôle de la banque centrale dans la régulation monétaire.
8. Expliquer ce qu’est le Quantitative Easing (QE) et ses objectifs.
9. Identifier les caractéristiques principales du modèle IS.
10. Comprendre l’effet multiplicateur et ses limites (effet d’éviction).
11. Analyser les déséquilibres commerciaux en économie ouverte (excédents vs déficits).
12. Différencier PIB nominal, réel, marchand et non marchand.
13. Connaître les principales fonctions de la monnaie.
14. Comprendre l’impact des crises politiques ou environnementales sur la stabilité macroéconomique.
15. Identifier les effets des politiques budgétaires expansionnistes sous Trump ou autres exemples similaires.
16. Maîtriser les concepts liés aux déséquilibres financiers internationaux.
17. Connaître l’impact des politiques monétaires sur les taux d’intérêt directeur.
18. Savoir comment les externalités positives amplifient l’effet des dépenses publiques sur la demande globale.