Fiche de révision : Introduction aux agents économiques et leur financement

📋 Plan du Cours

1. Définition et classification des agents économiques
2. Capacité et besoin de financement des agents économiques
3. Fonctionnement du système financier et rôle du taux d’intérêt
4. Différence entre taux d’intérêt nominal et taux d’intérêt réel
5. Marché des fonds prêtables : offre, demande et prix
6. Revenu disponible, épargne et financement des ménages et entreprises
7. Financement externe direct et indirect des entreprises : actions et obligations
8. Budget de l’État : recettes, dépenses, solde budgétaire et dette
9. Financement de l’État par émission d’obligations et notation financière
10. Politiques budgétaires : relance et rigueur, mécanismes et effets
11. Effets multiplicateur et d’éviction liés aux politiques budgétaires
12. Calculs économiques de base : taux de variation, proportion et points de pourcentage

📖 1. Définition et classification des agents économiques

🔑 Notions clés & Définitions

• Agent économique : Une personne physique ou morale prenant des décisions qui participent à l'activité économique.

📝 Points essentiels

• Les quatre agents économiques distincts sont les ménages, les banques, les entreprises, et l’État avec les administrations publiques.
• Un agent économique est une personne physique ou morale prenant des décisions qui participent à l'activité économique.

💡 À retenir

Identifier les agents économiques et leurs rôles permet de comprendre les décisions qui influencent les flux financiers dans l’économie.

📖 2. Capacité et besoin de financement des agents économiques

🔑 Notions clés & Définitions

• Agents en capacité de financement : Les agents économiques qui ont accumulé de la monnaie en épargnant une partie de leur revenu chaque année.
• Agents en besoin de financement : Les agents économiques qui ne disposent pas de suffisamment de monnaie pour financer une dépense d’investissement.

📝 Points essentiels

• Les agents en besoin de financement n’ont pas suffisamment de monnaie pour financer une dépense d’investissement.
• En France, les ménages sont globalement en capacité de financement tandis que l’État et les administrations publiques sont en besoin de financement.
• Les ménages Qui sont les agents qui sont globalement en besoin de financement en France ?

💡 À retenir

Identifier quels agents disposent de fonds à prêter et lesquels doivent emprunter est essentiel pour comprendre le rôle du système financier.

📖 3. Fonctionnement du système financier et rôle du taux d’intérêt

🔑 Notions clés & Définitions

• Système financier : Un ensemble d'institutions, de règles et de pratiques qui permettent les échanges de fonds dans un espace donné.
• Taux d’intérêt : Le prix payé par les emprunteurs et reçu par les prêteurs pour l’usage de l’argent.
• Prix de l’argent : Le coût à payer pour emprunter des fonds pour l’emprunteur et la rémunération reçue pour prêter de l’argent pour le prêteur.

📝 Points essentiels

• Le système financier regroupe les institutions, règles et pratiques permettant les échanges de fonds dans un espace donné.
• Le taux d’intérêt dépend du risque de crédit et de la durée du prêt.
• C’est le prix que doivent payer les agents économiques qui bénéficient d’un crédit mais c’est aussi le prix que reçoivent les agents économiques qui ont accordé un prêt Qu’est-ce que le taux d’intérêt nominal ?
• Du risque du crédit, de la durée Plus le profil de l’emprunteur est instable (pari sportif, intérimaire), plus le taux d’intérêt est … élevé Plus le crédit est long, plus le taux d’intérêt est ….

💡 À retenir

Le système financier organise la rencontre entre offreurs et demandeurs de fonds, avec le taux d’intérêt comme mécanisme de prix essentiel.

📖 4. Différence entre taux d’intérêt nominal et taux d’intérêt réel

🔑 Notions clés & Définitions

• Taux d’intérêt nominal : Le taux affiché lorsque l’on fait une demande un crédit.
• Taux d’intérêt réel : Taux d’intérêt réel = Taux nominal - l’inflation

📝 Points essentiels

• Le taux d’intérêt nominal est le taux affiché lors d’une demande de crédit.
• Le taux d’intérêt réel est égal au taux nominal moins l’inflation et mesure l’évolution du pouvoir d’achat.
• Le taux d’intérêt réel peut être négatif si l’inflation est supérieure au taux nominal.
• Dans quelle condition le taux d’intérêt réel peut être négatif ?

💡 À retenir

Le taux d’intérêt nominal est le taux affiché lors d’une demande de crédit.

📖 5. Marché des fonds prêtables : offre, demande et prix

🔑 Notions clés & Définitions

• Marché des fonds prêtables : Représentation simplifiée du marché financier où s’affrontent une offre et une demande de capitaux.
• Demande de fonds prêtables : Fonction décroissante du taux d’intérêt représentant la quantité de capitaux que les agents souhaitent emprunter.

📝 Points essentiels

• L’offre de fonds prêtables est une fonction croissante du taux d’intérêt.
• La demande de fonds prêtables est une fonction décroissante du taux d’intérêt.
• Représentation simplifiée du marché financier où se confrontent une offre et une demande de capitaux/ fonds Qu’est-ce que le revenu disponible ?
• Comment se déplace la courbe de demande sur le marché des fonds prêtables après l’introduction de

💡 À retenir

L’offre de fonds prêtables est une fonction croissante du taux d’intérêt.

📖 6. Revenu disponible, épargne et financement des ménages et entreprises

🔑 Notions clés & Définitions

• Surplus financier à partir : Capacité d’une entreprise à dégager un excédent brut d’exploitation, c’est-à-dire un surplus financier issu de son activité de production.
• Revenu disponible : Comment se forme le revenu disponible d’un ménage ?

📝 Points essentiels

• L’épargne est la partie non consommée du revenu disponible.
• L’EBE mesure la capacité d’une entreprise à dégager un surplus financier à partir de son activité de production.
• La partie non consommée du revenu Qu’est-ce que l’on retrouve dans les revenus primaires ?
• Epargner ou consommer II du cours Que fait un ménage lorsque sa consommation est supérieure à son revenu ?

💡 À retenir

Analyser le revenu disponible et l’épargne permet de comprendre comment ménages et entreprises financent leurs dépenses et investissements.

📖 7. Financement externe direct et indirect des entreprises : actions et obligations

🔑 Notions clés & Définitions

• Financement externe : Recours à un autre agent économique pour se financer.
• Action : Titre de propriété donnant droit à des dividendes sur le bénéfice et à un droit de vote lors de l’assemblée générale.
• Obligation : Titre de dette détenu par des créanciers, permettant à l’entreprise de se financer avec un remboursement et le paiement d’intérêts obligatoires.

📝 Points essentiels

• Le financement externe direct se fait par émission d’actions ou d’obligations sur le marché financier.
• Le financement externe indirect correspond à l’endettement auprès d’institutions financières comme les banques.
• Une action est un titre de propriété donnant droit à des dividendes et un droit de vote.
• Une obligation est un titre de dette avec remboursement et paiement d’intérêts obligatoires.
• Epargne financière et épargne immobilière Lorsqu’une entreprise a recours au financement par les banques, on parle de financement externe direct ou indirect ?
• On perd une partie de son capital social et donc une partie de son indépendance Les actions et obligations correspondent à du financement externe direct ou indirect ?

💡 À retenir

Comprendre les modes de financement externe permet d’appréhender les choix stratégiques des entreprises entre dette et capital.

📖 8. Budget de l’État : recettes, dépenses, solde budgétaire et dette

🔑 Notions clés & Définitions

• Budget de l’État : Document voté par la loi de finances qui fixe les recettes et les dépenses prévues pour une année.
• Solde budgétaire : Différent du solde public qui est le solde de l’ensemble des administrations publiques (= Etat + collectivités locales + sécurité sociale).
• Recettes de l’Etat : Dépenses de l’Etat

📝 Points essentiels

• Le budget de l’État est voté par la loi de finances et fixe les recettes et dépenses prévues.
• Les recettes fiscales proviennent majoritairement du paiement des impôts (TVA, impôt sur le revenu, impôt sur les sociétés).
• Un solde budgétaire déficitaire signifie que les recettes sont inférieures aux dépenses, générant un déficit.
• La dette publique correspond à la somme des déficits accumulés.
• Recettes de l’Etat qui proviennent du paiement des impôts Qu’est-ce qu’un solde budgétaire excédentaire ?
• Les recettes de l’Etat sont-elles majoritairement fiscales ou non fiscales ?

💡 À retenir

Le budget de l’État reflète l’équilibre entre ses ressources et ses dépenses, conditionnant sa santé financière et sa capacité d’emprunt.

📖 9. Financement de l’État par émission d’obligations et notation financière

🔑 Notions clés & Définitions

• Demandeur de fonds : L'État est un demandeur de fonds lorsqu'il cherche à financer son déficit en émettant des obligations sur le marché financier.

📝 Points essentiels

• L’État se finance en émettant des obligations sur le marché financier, notamment les OAT et BTF, qui diffèrent par leur durée.
• Une dégradation de la note par une agence de notation entraîne une hausse des taux d’intérêt exigés par les investisseurs.
• Du risque de remboursement (noté par les agences de notation) et de la durée L’agence de notation Fitch a dégradé la note de l’Etat, quelle conséquence cela peut avoir sur le marché financier ?
• Sur le marché financier Que doit payer l’Etat en plus du remboursement des obligations ?

💡 À retenir

L’État se finance en émettant des obligations sur le marché financier, notamment les OAT et BTF, qui diffèrent par leur durée.

📖 10. Politiques budgétaires : relance et rigueur, mécanismes et effets

🔑 Notions clés & Définitions

• Politique de relance : Ensemble des opérations de production, consommation et échange de biens et services dans une économie, qui peut être stimulée ou freinée par des politiques budgétaires.

📝 Points essentiels

• La politique budgétaire regroupe les mesures prises par l’État via son budget pour stimuler (relance) ou freiner (rigueur) l’activité économique.
• La politique de relance peut se faire par augmentation des dépenses publiques ou baisse des impôts, augmentant le revenu disponible des ménages.
• La politique de rigueur vise à réduire le déficit en diminuant les dépenses ou augmentant les impôts.
• La politique de relance augmente la demande globale, la production, l’emploi et le PIB.
• La demande globale va augmenter Essayer de faire l’enchaînement entre la politique budgétaire de relance et l’augmentation du PIB ?

💡 À retenir

Les politiques budgétaires permettent à l’État d’ajuster la croissance économique en stimulant ou en freinant l’activité selon les besoins conjoncturels.

📖 11. Effets multiplicateur et d’éviction liés aux politiques budgétaires

🔑 Notions clés & Définitions

• Effet multiplicateur : Phénomène économique par lequel une injection de dépenses publiques dans l'économie entraîne une augmentation plus que proportionnelle de la production et du revenu.
• Effet d’éviction : Phénomène économique caractérisé par une baisse de l'investissement et de la consommation privée provoquée par une hausse des dépenses publiques, qui augmente la demande globale de fonds et le taux d’intérêt.
• Propension marginale à consommer : Part du revenu supplémentaire qu'un ménage consomme plutôt que d'épargner, généralement plus élevée chez les ménages à revenu modeste.
• Éviction est un phénomène économique : Phénomène économique où une hausse des dépenses publiques provoque une réduction de l'investissement et de la consommation privée.

📝 Points essentiels

• L’introduction de l’État sur le marché des fonds prêtables augmente la demande globale de fonds et le taux d’intérêt, ce qui peut freiner l’investissement des entreprises.
• L’effet multiplicateur désigne l’augmentation plus que proportionnelle de la production suite à une injection de dépenses publiques.
• La propension marginale à consommer est plus élevée chez les ménages à revenu modeste, rendant la relance économique plus efficace auprès d’eux.
• L’effet d’éviction correspond à la baisse de l’investissement privé provoquée par une hausse des dépenses publiques et du taux d’intérêt.
• Qu’est-ce qu’un effet d’éviction ?
• Il espère qu’ils vont consommer avec Est-il plus efficace, dans le cadre de la politique de relance, de donner des fonds à des ménages qui ont un revenu modeste ou très aisé ?

💡 À retenir

L’effet multiplicateur désigne l’augmentation plus que proportionnelle de la production suite à une injection de dépenses publiques.

📖 12. Calculs économiques de base : taux de variation, proportion et points de pourcentage

🔑 Notions clés & Définitions

• Taux de variation : Une mesure exprimée en pourcentage qui quantifie la variation relative entre une valeur de départ et une valeur d’arrivée, calculée par la formule [(valeur d’arrivée – valeur de départ) / valeur de départ] × 100.

📝 Points essentiels

• Le taux de variation en pourcentage se calcule par [(valeur d’arrivée – valeur de départ) / valeur de départ] × 100.
• Une proportion est le rapport d’un sous-ensemble à un ensemble, exprimé en pourcentage.
• Calcule et interprète le taux réel.
• Sous ensemble/ ensemble donc 10/30 = 33%

💡 À retenir

Maîtriser les calculs de base, tels que le taux de variation, la proportion et la différence en points de pourcentage, est indispensable pour interpréter correctement les données économiques et statistiques.

📊 Tableaux de Synthèse

Comparaison des agents économiques

⚠️ Pièges & Confusions Fréquentes

1. Confusion entre agents en capacité de financement et en besoin de financement.
2. Mélanger taux d’intérêt nominal et réel.
3. Confondre marché des fonds prêtables et marché financier.
4. Oublier que l’inflation peut rendre le taux réel négatif.
5. Confusion entre financement direct et indirect.
6. Mélanger solde budgétaire et dette publique.
7. Confondre effets multiplicateur et d’éviction.

✅ Checklist Examen

1. Identifier les agents économiques et leur rôle.
2. Différencier capacité et besoin de financement.
3. Comprendre le fonctionnement du système financier.
4. Savoir calculer le taux de variation.
5. Différencier taux d’intérêt nominal et réel.
6. Analyser le marché des fonds prêtables.
7. Interpréter le revenu disponible et l’épargne.
8. Connaître les instruments de financement externe.
9. Comprendre le budget de l’État et ses composantes.
10. Expliquer le rôle des obligations et des notations.
11. Évaluer l’impact des politiques budgétaires.
12. Maîtriser les concepts de multiplicateur et d’éviction.