Fiche de révision : Les Fondements de l'Investissement

📋 Plan du Cours

1. Définition de l’investissement
2. Formes d’investissement
3. Investissement en capital fixe et circulant
4. Investissement de remplacement et net
5. Investissement matériel et immatériel
6. Décision d’investissement
7. Rentabilité et coût du capital
8. Valeur actuelle nette et TRI
9. Situation financière de l’entreprise
10. Demande anticipée et accélérateur
11. Accélérateur simple et flexible

📖 1. Définition de l’investissement

🔑 Notions clés & Définitions

• Investissement : acquisition de biens durables utilisés dans la production ou pour le logement, impliquant un engagement de capital. (source : introduction)
• Investissement en capital fixe : achat de biens durables comme machines ou bâtiments, qui ne disparaissent que partiellement dans le processus de production. (source : section 1)
• Investissement en capital circulant : acquisition de biens intermédiaires qui disparaissent totalement lors de leur utilisation dans la production. (source : section 1)
• Investissement de remplacement : investissement destiné à compenser la perte de capital due à l'usure ou obsolescence. (source : section 1)
• Investissement net : augmentation de la capacité productive de l'entreprise, correspondant à l'investissement de nouvelle capacité. (source : section 1)
• Investissement matériel et immatériel : distinction entre investissements physiques (machines, bâtiments) et incorporels (logiciels, R&D, formation). (source : section 1)

📝 Points essentiels

• L’investissement désigne l’acquisition de biens durables pour la production ou le logement, avec un engagement de capital.
• L’investissement en capital fixe concerne l’achat de biens durables qui ne disparaissent que partiellement dans la production, comme les machines ou bâtiments.
• L’investissement en capital circulant concerne les biens intermédiaires qui disparaissent totalement lors de leur utilisation.
• L’investissement de remplacement vise à compenser la dépréciation du capital due à l’usure ou à l’obsolescence.
• L’investissement net correspond à l’accroissement de la capacité de production, c’est-à-dire l’investissement de nouvelle capacité.
• La distinction entre investissement matériel et immatériel permet de différencier les investissements physiques (machines, bâtiments) et incorporels (logiciels, R&D, formation).

💡 À retenir

L’investissement représente l’engagement de capital dans l’acquisition de biens durables, qu’ils soient physiques ou incorporels, pour augmenter ou maintenir la capacité productive de l’entreprise ou pour remplacer le capital usé.

📖 2. Formes d’investissement

🔑 Notions clés & Définitions

• Formes d’investissement : classification selon la nature des biens ou leur finalité, notamment en capital fixe ou circulant, et en fonction de la finalité productive ou improductive.
• Capital fixe : biens durables achetés par les entreprises, qui ne disparaissent que partiellement dans le processus de production, comme les machines ou bâtiments (voir FBCF).
• Capital circulant : biens intermédiaires qui disparaissent totalement lors de leur utilisation dans la production, proches des consommations intermédiaires.
• Investissement de remplacement : investissement destiné à compenser la perte de capital due à l’usure ou obsolescence.
• Investissement net : augmentation de la capacité productive de l’entreprise, correspondant à l’investissement de nouvelle capacité.
• Investissement total / brut : somme de l’investissement de remplacement et de l’investissement net.
• Investissement productif : lié directement à l’activité de production.
• Investissement improductif : destiné à produire des services non marchands (logements, équipements collectifs).
• Investissement matériel : investissement physique (machines, bâtiments, véhicules).
• Investissement immatériel / incorporel : investissement intellectuel (R&D, formation, logiciels) qui valorise l’entreprise.
• Décision d’investissement : processus de sélection basé sur la rentabilité, le coût du capital, et la demande anticipée.
• Valeur actualisée nette (VAN) : différence entre la valeur actualisée des flux futurs et l’investissement initial.
• Taux de rendement interne (TRI) : taux d’intérêt qui annule la VAN d’un projet.
• Effet de levier : impact de l’endettement sur la rentabilité financière.
• Situation financière de l’entreprise : contexte économique et financier, profits, endettement, marges, qui influencent la capacité à investir.
• Demande anticipée : estimation de la demande future influençant la décision d’investir.
• Accélérateur : concept selon lequel la variation de la demande influence la variation de l’investissement, avec des modèles simple ou flexible.

📝 Points essentiels

• La distinction entre capital fixe (biens durables) et capital circulant (biens intermédiaires) est fondamentale pour classifier les investissements.
• L’investissement de remplacement vise à compenser la dépréciation du capital, tandis que l’investissement net augmente la capacité de production.
• La décision d’investissement dépend de la rentabilité (mesurée par VAN et TRI), du coût du capital, et de la situation financière de l’entreprise.
• La VAN compare la valeur actualisée des flux futurs à l’investissement initial ; si elle est positive, l’investissement est rentable.
• Le TRI est le taux qui annule la VAN ; il doit être comparé au taux d’intérêt externe pour décider.
• La demande anticipée influence la croissance de l’investissement via le concept d’accélérateur, qui peut être simple ou flexible selon la rapidité d’ajustement souhaitée.
• La classification selon la finalité distingue investissements productifs (liés à la production) et improductifs (services non marchands).

💡 À retenir

Les formes d’investissement se différencient principalement par la nature des biens (fixe ou circulant) et leur finalité (productive ou improductive), ce qui influence leur traitement comptable et leur impact sur la capacité de production. La décision d’investir repose sur une analyse de rentabilité, du coût du capital, et de la demande anticipée.

📖 3. Investissement en capital fixe et circulant

🔑 Notions clés & Définitions

• Investissement en capital fixe : Achat de biens durables utilisés dans le processus de production, tels que machines ou bâtiments. Selon la comptabilité nationale, cela correspond à la FBCF (Formation Brute de Capital Fixe), qui désigne la valeur des biens durables utilisés pendant au moins un an.
• Investissement en capital circulant : Acquisition de biens intermédiaires qui disparaissent totalement lors de leur utilisation dans la production, proches des consommations intermédiaires.
• Investissement de remplacement : Investissement destiné à compenser la dépréciation ou usure du capital existant.
• Investissement net : Investissement visant à augmenter la capacité productive de l'entreprise, correspondant à la croissance du stock de capital.
• Investissement total (brut) : Somme de l’investissement de remplacement et de l’investissement net.
• Investissement matériel : Investissement physique, comprenant machines, véhicules, bâtiments.
• Investissement immatériel : Investissement intellectuel, incluant R&D, formation, logiciels, dépenses commerciales, qui valorise l'entreprise.

📝 Points essentiels

• La distinction entre capital fixe et capital circulant repose sur la nature des biens : durables pour le capital fixe, intermédiaires pour le circulant.
• La FBCF ne prend généralement en compte que les biens matériels, sauf dans le système européen des comptes (SEC 95) qui inclut aussi certains logiciels et dépenses en R&D.
• La décision d’investissement dépend de plusieurs critères : la rentabilité des projets (via VAN, TRI), la rentabilité de l’entreprise (profits, endettement), et la demande anticipée.
• La rentabilité est évaluée par la VAN (Valeur Actualisée Nette) et le TRI (Taux de Rendement Interne). La VAN compare la valeur actualisée des flux futurs à l’investissement initial, et un VAN positif indique un projet rentable.
• La demande anticipée influence la décision d’investir, notamment dans le cadre de l’accélérateur, qui relie la variation de la demande à celle de l’investissement.
• La décision d’investissement peut également être influencée par la situation financière, notamment la capacité d’autofinancement, le coût du capital, et le délai de récupération du capital (DRC).

💡 À retenir

L’investissement en capital fixe concerne l’achat de biens durables pour la production, tandis que l’investissement en capital circulant concerne les biens intermédiaires qui disparaissent lors de leur utilisation. La décision d’investir repose sur la rentabilité, la situation financière et la demande anticipée.

📖 4. Investissement de remplacement et net

🔑 Notions clés & Définitions

• Investissement de remplacement : investissement destiné à compenser la dépréciation du capital due à l’usure ou à l’obsolescence, permettant de maintenir la capacité de production existante (source : chapitre 5).
• Investissement net : augmentation de la capacité productive de l’entreprise, correspondant à l’investissement de nouvelle capacité, distinct de l’investissement de remplacement (source : chapitre 5).
• Investissement brut total : somme de l’investissement de remplacement et de l’investissement net (source : chapitre 5).

📝 Points essentiels

• L’investissement de remplacement vise à compenser la perte de capital liée à l’usure ou à l’obsolescence, sans augmenter la capacité totale de production.
• L’investissement net correspond à l’accroissement de la capacité de production, c’est-à-dire l’investissement supplémentaire nécessaire pour répondre à une croissance ou à une amélioration de la productivité.
• L’investissement total ou brut est la somme de ces deux types d’investissements, intégrant à la fois le maintien et le développement de la capacité productive.
• La distinction entre remplacement et net est fondamentale pour analyser la stratégie d’investissement d’une entreprise, notamment dans le contexte de gestion de la dépréciation et de croissance.

💡 À retenir

L’investissement de remplacement sert à maintenir la capacité existante, tandis que l’investissement net vise à accroître cette capacité, et leur somme constitue l’investissement brut total.

📖 5. Investissement matériel et immatériel

🔑 Notions clés & Définitions

• Investissement matériel : Investissement physique dans des biens durables tels que machines, véhicules, bâtiments, qui sont utilisés dans le processus de production. Ces biens ne disparaissent que partiellement dans la production et sont généralement comptabilisés dans la formation brutes de capital fixe (FBCF) selon la comptabilité nationale.

• Investissement immatériel : Investissement dans des actifs incorporels ou intellectuels, tels que la recherche et développement (R&D), la formation, les logiciels, et autres dépenses qui valorisent l’entreprise sans constituer d’actifs physiques. La progression de cet investissement est notable depuis les années 1990, dépassant souvent l’investissement matériel dans l’industrie manufacturière.

• FBCF (Formation Brute de Capital Fixe) : Valeur des biens durables utilisés pendant au moins un an, principalement comptabilisée dans la comptabilité nationale pour représenter l’investissement matériel.

• Logiciels : Exemple d’investissement immatériel, souvent inclus dans le système européen des comptes (SEC 95), mais pas toujours dans la comptabilité nationale.

📝 Points essentiels

• La distinction entre investissement matériel et immatériel repose sur la nature physique ou intellectuelle des biens acquis.

• L’investissement matériel concerne principalement l’achat de biens durables, tandis que l’immatériel englobe des dépenses en R&D, formation, logiciels, et autres actifs incorporels.

• La comptabilité nationale ne comptabilise généralement que les actifs matériels dans la FBCF, sauf exception avec le système européen des comptes qui inclut certains logiciels.

• La décision d’investissement dépend de critères financiers (rentabilité, coût du capital) et stratégiques, mais la nature du bien (matériel ou immatériel) influence aussi la gestion et la valorisation.

• La progression de l’investissement immatériel depuis les années 1990 souligne l’importance croissante de la valeur intellectuelle dans la compétitivité des entreprises.

💡 À retenir

L’investissement matériel concerne les biens physiques durables, tandis que l’investissement immatériel englobe les actifs intellectuels et incorporels, ces derniers jouant un rôle de plus en plus central dans la valorisation des entreprises.

📖 6. Décision d’investissement

🔑 Notions clés & Définitions

• Accélérateur simple : modèle où l’investissement net est proportionnel à la variation de la demande ou de la production. La relation est immédiate et directe, avec un ajustement instantané à la demande (voir section 11).

• Accélérateur flexible : modèle où l’ajustement de l’investissement est partiel ou retardé, avec un coefficient d’ajustement inférieur à 1. L’investissement ne réagit pas instantanément à la variation de la demande, mais avec un certain délai ou amplitude réduite (voir section 11).

📝 Points essentiels

• La décision d’investir dépend de plusieurs critères : la rentabilité des projets (calculée via la VAN et le TRI), la situation financière de l’entreprise (profits, endettement, rentabilité économique et financière), et la demande anticipée.

• La VAN (valeur actualisée nette) compare la valeur actualisée des flux futurs à l’investissement initial. Si VAN > 0, l’investissement est rentable.

• Le TRI (taux de rendement interne) est le taux qui annule la VAN. Si le TRI est supérieur au taux d’intérêt externe, l’investissement est considéré comme favorable.

• La rentabilité de l’entreprise, notamment la rentabilité économique (RE) et la rentabilité financière (RF), influence la capacité à financer de nouveaux investissements.

• La demande anticipée joue un rôle clé : une hausse durable de la demande incite à augmenter l’investissement, en particulier dans le cadre de l’accélérateur.

• L’accélérateur simple suppose un ajustement immédiat de l’investissement à la variation de la demande, tandis que l’accélérateur flexible prévoit un ajustement partiel ou retardé, avec un coefficient d’ajustement inférieur à 1.

💡 À retenir

La décision d’investissement repose sur l’évaluation de la rentabilité, de la situation financière, et de la demande future, avec une distinction essentielle entre l’accélérateur simple, qui ajuste immédiatement, et l’accélérateur flexible, qui ajuste de façon partielle ou retardée.

📖 7. Rentabilité et coût du capital

🔑 Notions clés & Définitions

Demande anticipée : estimation de la demande future qui influence la décision d’investir. Elle permet aux entreprises de prévoir leurs besoins en capacité de production en fonction de l’évolution attendue du marché.

Accélérateur : relation entre la variation de la demande et l’investissement. Selon cette relation, une augmentation ou une diminution de la demande entraîne une variation proportionnelle ou amplifiée de l’investissement, selon le modèle d’accélérateur simple ou flexible.

Effet de levier : utilisation de l’endettement pour augmenter la rentabilité. Il désigne l’impact de l’endettement sur la rentabilité financière, en amplifiant les gains ou pertes selon la rentabilité économique par rapport au coût du financement.

📝 Points essentiels

• La décision d’investissement est influencée par la rentabilité des projets, mesurée notamment par la valeur actuelle nette (VAN) et le taux de rendement interne (TRI). La VAN compare la valeur actualisée des flux futurs aux coûts initiaux, et un VAN positif indique un projet rentable. Le TRI est le taux qui annule la VAN, et doit être comparé au taux d’intérêt externe pour décider de réaliser l’investissement.
• La rentabilité économique (RE) se calcule par le rapport entre l’excédent brut d’exploitation (EBE) et le total des capitaux investis (K). La rentabilité financière (RF) se déduit de la rentabilité économique en tenant compte des frais financiers et de l’effet de levier, avec la formule RF = RE + λ (RE – i), où λ est le levier d’endettement et i le coût du financement.
• La situation financière de l’entreprise, notamment ses profits passés, ses marges, et son endettement, influence la capacité à investir. Un endettement élevé ou une rentabilité faible peut limiter la décision d’investir.
• La demande anticipée, selon la théorie de l’accélérateur, détermine l’ampleur de l’investissement. Une hausse durable de la demande entraîne une augmentation de l’investissement, amplifiée par le coefficient d’accélérateur dans le modèle simple ou flexible.
• L’effet de levier permet d’accroître la rentabilité financière en utilisant l’endettement, mais il augmente aussi le risque financier si la rentabilité économique est inférieure au coût du capital.

💡 À retenir

La rentabilité d’un investissement se mesure par la VAN et le TRI, tandis que le coût du capital, notamment via l’effet de levier, influence la décision d’investir en amplifiant ou en limitant la rentabilité financière selon la situation de l’entreprise. La demande anticipée et l’effet de levier jouent un rôle clé dans la dynamique de l’investissement.

📖 8. Valeur actuelle nette et TRI

🔑 Notions clés & Définitions

• Valeur actuelle nette (VAN) : différence entre la valeur actualisée des flux de liquidités anticipés (VA) et l’investissement initial (I0). Elle mesure la rentabilité d’un projet d’investissement.
• Taux de rendement interne (TRI) : taux d’intérêt r qui annule la VAN, c’est-à-dire le taux pour lequel la somme actualisée des flux de trésorerie futurs est égale à l’investissement initial.
• Actualisation : opération permettant de calculer la valeur présente d’une somme ou d’un flux futur en utilisant un taux d’intérêt i. La formule de l’actualisation est : V0 = Vn / (1+i)^n.
• Capitalisation : opération inverse de l’actualisation, permettant de déterminer la valeur future Sn d’une somme initiale S0 placée à un taux i : Sn = S0(1+i)^n.
• Flux de liquidités (Ft) : flux anticipé de trésorerie généré par le projet à chaque période t.
• Indice de profitabilité (Π) : rapport entre la VAN et l’investissement initial (I0), utilisé pour comparer la rentabilité relative de plusieurs projets.
• Efficacité marginale du capital (EMC) : concept de Keynes, proche du TRI, qui évalue la rentabilité d’un investissement en tenant compte des coûts et du profit souhaité, dans un univers d’incertitude.

📝 Points essentiels

• La VAN se calcule en actualisant tous les flux futurs (Ft) à un taux i, puis en soustrayant l’investissement initial : VAN = Σ Ft/(1+i)^t – I0.
• La VAN est positive si le projet est rentable, négative si elle ne l’est pas. Elle permet de comparer des projets de même montant et même durée.
• Le TRI est le taux r qui satisfait l’équation Σ Ft/(1+r)^t – I0 = 0. Il indique la rentabilité interne du projet.
• La comparaison entre le TRI et le taux d’intérêt externe i détermine si le projet doit être réalisé : si r > i, le projet est rentable.
• La VAN et le TRI peuvent donner des conclusions divergentes dans certains cas, notamment avec des flux de trésorerie aux signes variables.
• La formule d’actualisation et de capitalisation est essentielle pour évaluer la valeur présente ou future d’un flux ou d’un capital.
• La rentabilité d’un projet peut aussi être évaluée par l’indice de profitabilité (Π), surtout lorsque les montants ou durées diffèrent.

💡 À retenir

La VAN et le TRI sont deux outils fondamentaux pour évaluer la rentabilité d’un investissement, la première exprimant la valeur ajoutée en euros, le second le taux de rendement interne. Leur utilisation permet de prendre des décisions éclairées en comparant la rentabilité attendue aux coûts du financement.

📖 9. Situation financière de l’entreprise

🔑 Notions clés & Définitions

• Investissement de remplacement : investissement destiné à compenser la dépréciation du capital, c’est-à-dire à remplacer le capital usé ou obsolète pour maintenir le niveau de capacité existant (source : introduction).
• Investissement net : augmentation de la capacité de production, correspondant à l’accroissement de la capacité ou de la productivité de l’entreprise (source : introduction).
• Investissement brut : somme de l’investissement de remplacement et de l’investissement net, représentant l’ensemble des biens durables acquis par l’entreprise pour la production (source : introduction).
• Coefficient de capital : ratio entre le capital et la production, utilisé dans l’accélérateur simple pour modéliser la relation entre la demande et l’investissement (source : introduction).
• Ajustement du stock de capital : modification du capital existant en réponse à la demande, permettant d’adapter la capacité de production aux variations de la demande anticipée (source : introduction).

📝 Points essentiels

• L’investissement est un déterminant essentiel de l’offre globale et constitue la deuxième composante de la demande globale après la consommation.
• L’investissement en capital fixe concerne l’achat de biens durables (machines, bâtiments), alors que l’investissement en capital circulant concerne les biens intermédiaires qui disparaissent lors de leur utilisation.
• La décision d’investissement dépend de plusieurs critères : la rentabilité des projets (via la VAN et le TRI), la rentabilité de l’entreprise (rentabilité économique RE et financière RF), et la demande anticipée.
• La rentabilité des projets est évaluée par la valeur actuelle nette (VAN) et le taux de rendement interne (TRI). La VAN compare la valeur actualisée des flux futurs aux coûts initiaux, et le TRI est le taux qui annule la VAN.
• La situation financière de l’entreprise influence la capacité à investir, notamment par ses profits passés, son endettement, et ses marges (taux de marge, rentabilité économique RE, rentabilité financière RF).
• La demande anticipée influence l’investissement via le concept d’accélérateur : une variation durable de la demande entraîne une variation amplifiée de l’investissement, modélisée par l’accélérateur simple ou flexible.

💡 À retenir

La décision d’investissement repose sur l’analyse de la rentabilité, de la situation financière, et des prévisions de demande, avec une forte influence de l’accélérateur dans l’ajustement de la capacité de production aux variations de la demande anticipée.

📖 10. Demande anticipée et accélérateur

🔑 Notions clés & Définitions

• Ajustement du stock de capital : modification du capital existant pour répondre à la demande. Il s'agit d'adapter le niveau de capital en fonction des variations de la demande anticipée ou réelle, afin d'aligner la capacité de production avec les besoins du marché.

• Coefficient d’accélérateur : paramètre qui détermine la sensibilité de l’investissement à la variation de la demande. Plus ce coefficient est élevé, plus l’investissement réagit fortement aux changements de la demande, amplifiant ainsi la réaction de l’investissement par rapport à la variation de la demande.

• Stock de capital désiré : niveau optimal de capital que l’entreprise souhaite atteindre. Ce niveau correspond à la quantité de capital qui permettrait de satisfaire la demande anticipée ou réelle tout en optimisant la rentabilité.

• Ajustement par part : méthode d’ajustement du capital basée sur une proportion de la différence entre le capital actuel et le capital désiré. Elle consiste à modifier le stock de capital en ajustant une fraction de cette différence, permettant une adaptation progressive du capital existant.

📝 Points essentiels

• La demande anticipée influence directement l’investissement via le concept d’accélérateur, qui exprime comment une variation de la demande de consommation entraîne une variation amplifiée de la demande d’investissement.

• L’accélérateur simple suppose un ajustement immédiat du stock de capital en réponse à la variation de la demande, avec une relation proportionnelle directe.

• L’accélérateur flexible introduit un délai ou un ajustement partiel, où le changement de capital est proportionnel à la différence entre le stock actuel et le stock désiré, avec un coefficient d’ajustement λ (0 < λ < 1).

• La relation entre la variation de la demande et celle de l’investissement est amplifiée par le coefficient de capital, ce qui explique que de petites variations de la demande peuvent entraîner des variations plus importantes de l’investissement.

• La condition pour que l’investissement réponde à la demande anticipée inclut la durabilité de la hausse de la demande, l’absence de capacités sous-utilisées, et la constance du coefficient de capital.

💡 À retenir

L’accélérateur montre que la variation de la demande influence fortement l’investissement, avec des mécanismes d’ajustement immédiats ou progressifs, permettant d’adapter le stock de capital à l’évolution du marché.

📖 11. Accélérateur simple et flexible

🔑 Notions clés & Définitions

• Ajustement du stock de capital : modification du capital existant pour répondre à la demande.
• Coefficient d’accélérateur : paramètre qui détermine la sensibilité de l’investissement à la variation de la demande.
• Stock de capital désiré : niveau optimal de capital que l’entreprise souhaite atteindre.
• Ajustement par part : méthode d’ajustement du capital basée sur une proportion de la différence entre le capital actuel et le capital désiré.

📝 Points essentiels

• L’accélérateur simple suppose un ajustement immédiat du capital en fonction de la variation de la demande ou de la production, avec un coefficient d’accélérateur égal à 1.
• L’invesstissement brut total (Ib) se décompose en investissement de remplacement (Ir) et investissement net (In).
• L’investissement de remplacement vise à compenser la dépréciation du capital, tandis que l’investissement net augmente la capacité de production.
• L’accélérateur simple suppose que la variation de l’investissement net est proportionnelle à la variation de la demande : Int = k ΔYt.
• L’accélérateur flexible introduit un délai ou une réaction partielle, avec un coefficient d’ajustement λ (0 < λ < 1), pour modérer la réponse immédiate.
• Dans l’accélérateur flexible, l’ajustement du capital peut être partiel et proportionnel à la différence entre le capital désiré et le capital existant : *Int = λ (Kt – Kt-1)**.
• La différence principale entre les deux modèles réside dans la rapidité et la proportionnalité de la réaction à la variation de la demande.

💡 À retenir

L’accélérateur simple prévoit un ajustement immédiat et total du capital à la variation de la demande, tandis que l’accélérateur flexible modère cette réaction en introduisant un délai ou une proportion partielle, ce qui reflète mieux la réalité des processus d’ajustement.

📅 Repères chronologiques

(aucun date ou événement daté explicitement mentionné dans le contenu fourni)

📊 Tableaux de Synthèse

⚠️ Pièges & Confusions Fréquentes

1. Confondre investissement en capital fixe et circulant, notamment en ne prenant pas en compte leur nature de biens durables vs. biens consommés.
2. Oublier que la FBCF ne prend pas en compte certains investissements immatériels (sauf dans certains systèmes comptables).
3. Confondre investissement de remplacement et investissement net : le premier compense la dépréciation, le second augmente la capacité.
4. Négliger la distinction entre investissement matériel et immatériel, notamment pour la valorisation et la comptabilisation.
5. Surévaluer la rentabilité d’un projet sans considérer le coût du capital ou la situation financière de l’entreprise.
6. Confondre VAN et TRI : la VAN donne la valeur absolue, le TRI le taux d’intérêt.
7. Ignorer l’impact de la demande anticipée dans la décision d’investissement, notamment via l’effet d’accélérateur.

✅ Checklist Examen

1. Connaître la définition de l’investissement selon la source et ses implications.
2. Savoir différencier l’investissement en capital fixe et en capital circulant.
3. Maîtriser la notion d’investissement de remplacement versus investissement net.
4. Connaître la distinction entre investissement matériel et immatériel, avec exemples.
5. Comprendre le concept de FBCF et ses éléments constitutifs.
6. Savoir calculer et interpréter la VAN (Valeur Actualisée Nette).
7. Comprendre le calcul et l’interprétation du TRI (Taux de Rendement Interne).
8. Connaître les critères de décision d’investissement : rentabilité, coût du capital, situation financière.
9. Maîtriser le rôle de la demande anticipée et de l’effet d’accélérateur dans la décision d’investir.
10. Connaître la différence entre investissement total / brut et investissement net.
11. Savoir distinguer investissement productif et improductif.
12. Connaître la définition et l’impact de l’effet de levier sur la rentabilité financière.