Fiche de révision : Gestion de portefeuille et marchés financiers

1. 📌 L'essentiel

• Les marchés financiers permettent l’allocation du capital entre acteurs (firmes, ménages, gouvernements).
• La relation risque-rendement est positive : plus le risque est élevé, plus le rendement attendu.
• La diversification réduit le risque spécifique d’un portefeuille.
• Le modèle CAPM établit la relation entre risque systématique et rendement attendu. Les instruments financiers principaux : T-bills, obligations, actions, dérivés.
• Les marchés financiers se divisent en primaire (émission) et secondaire (échange).
• L’effet de levier augmente le rendement potentiel mais accroît aussi le risque.
• La vente à découvert permet de profiter d’une baisse des prix.
• Les ordres de marché, limite et stop sont essentiels pour le trading.
• La fintech révolutionne la gestion avec blockchain, crypto-monnaies et financement participatif.

2. 🧩 Structures & Composants clés

• Marchés primaires — émission initiale des titres, souscripteurs.
• Marchés secondaires — échange de titres existants, liquidité variable.
• Instruments financiers — T-bills, obligations, actions ordinaires/privilégiées, dérivés.
• Acteurs — firmes, ménages, gouvernements, intermédiaires financiers.
• Technologies fintech — blockchain, crypto-monnaies, crowdfunding.
• Types d’ordres — marché (exécution immédiate), limite (prix fixé), stop (activation à un prix).

3. 🔬 Fonctions, Mécanismes & Relations

• Les prix des actions reflètent la perception collective de leur valeur.
• La diversification efficace optimise le rendement pour un risque donné.
• Le modèle CAPM relie le risque systématique (bêta) au rendement attendu.
• La vente à découvert consiste à emprunter un titre pour le vendre, espérant le racheter moins cher.
• L’effet de levier utilise l’emprunt pour augmenter le rendement, mais augmente aussi le risque de pertes.
• Les dérivés (options, futures) servent à couvrir ou spéculer sur les mouvements de prix.
• La relation entre marché primaire et secondaire : l’émission initiale finance la firme, l’échange secondaire fournit liquidité.

4. Tableau comparatif : Instruments financiers

5. 🗂️ Diagramme hiérarchique ASCII

Marchés financiers
 ├─ Marché primaire
 │    ├─ IPO (Initial Public Offering)
 │    └─ Émission de nouvelles obligations
 └─ Marché secondaire
      ├─ Bourse
      └─ Échange OTC

6. ⚠️ Pièges & Confusions fréquentes

• Confondre actions ordinaires et privilégiées (droits, priorité).
• Confusion entre marché primaire et secondaire.
• Sous-estimer le risque lié à l’effet de levier.
• Confondre ordre limite et ordre stop.
• Croire que la diversification élimine tout risque.
• Négliger l’impact des frais de transaction.
• Confondre dérivés de couverture et de spéculation.
• Ignorer le risque de margin call en achat à crédit.

7. ✅ Checklist Examen Final

• Définir le rôle des marchés primaires et secondaires.
• Expliquer la relation risque-rendement.
• Identifier les principaux instruments financiers.
• Comprendre le fonctionnement des ordres de trading.
• Décrire le modèle CAPM et son importance.
• Expliquer l’effet de levier et ses risques.
• Différencier actions ordinaires et privilégiées.
• Illustrer la vente à découvert.
• Définir la fintech et ses innovations (blockchain, crypto).
• Connaître les mécanismes de diversification.
• Savoir calculer la marge dans un achat à crédit.
• Identifier les acteurs principaux du marché.
• Comprendre la fonction des dérivés.
• Maîtriser les mécanismes de liquidité sur le marché secondaire.
• Connaître les risques liés à l’effet de levier et à la vente à découvert.