Fiche de révision : Analyse de la structure financière

📋 Plan du Cours

1. Objectifs du bilan fonctionnel
2. Cycles et structure du bilan
3. Retraitements des emplois
4. Retraitements des ressources
5. Retraitements hors bilan
6. Fonds de roulement net global
7. Besoin en fonds de roulement
8. Trésorerie nette et équilibre
9. Ratios de couverture
10. Ratios de rotation et endettement

📖 1. Objectifs du bilan fonctionnel

🔑 Notions clés & Définitions

• Bilan fonctionnel : Bilan comptable retraité qui classe les actifs selon leur utilité et les passifs selon leur fonction de financement afin d’analyser l’équilibre financier dans une perspective de continuité d’activité.

📝 Points essentiels

📌 Le bilan fonctionnel est toujours équilibré, car le total des emplois à l’actif est égal au total des ressources au passif.

• Le bilan fonctionnel permet d’évaluer les besoins de financement, d’identifier les ressources disponibles, d’analyser la couverture des emplois et de détecter les risques de déséquilibre financier et de défaillance.

💡 Astuce mémo

Déséquilibre financier → difficultés de trésorerie → défaillance

📖 2. Cycles et structure du bilan

🔑 Notions clés & Définitions

• Cycle de financement : Ressources mobilisées pour financer l’activité et les investissements et constitue un cycle stable et durable.

📝 Points essentiels

• 🔄 Le cycle d’investissement comprend:

  1. les acquisitions d’immobilisations
  2. la création d’immobilisations
  3. la cession d’immobilisations

• Le cycle d’exploitation regroupe:

  • les achats
  • les ventes
  • la constitution des stocks
  • le règlement des salaires
  • le paiement des cotisations sociales

💡 Astuce mémo

I-F-E : investissement, financement, exploitation

📖 3. Retraitements des emplois

★ À maîtriser

📌 Dans le bilan fonctionnel, les emplois stables et les immobilisations sont retenus pour leur valeur brute, tandis que les amortissements et dépréciations sont reclassés dans les ressources stables.

📌 Seule la fraction du capital souscrit effectivement appelée et libérée constitue une ressource stable, car le capital souscrit non appelé n’est pas encore disponible pour l’entreprise.

Compléments

📌 Les frais d’émission d’emprunts inscrits à l’actif sont éliminés du bilan fonctionnel et diminuent les capitaux propres du même montant, car ils ne constituent pas un emploi durable.

📌 Les charges constatées d’avance sont classées dans l’actif circulant selon leur nature, en exploitation ou hors exploitation.

📖 4. Retraitements des ressources

★ À maîtriser

• Les écarts de conversion actif sont ajoutés aux créances et les écarts de conversion passif sont ajoutés aux dettes afin de reconstituer leur valeur d’origine.

• Les emprunts et dettes financières sont ventilés selon leur échéance : la partie à moins d’un an devient une dette financière à court terme et la partie à plus d’un an reste dans les ressources stables.

• Les concours bancaires courants et les soldes créditeurs de banque sont classés en trésorerie passive.

Compléments

📌 Les produits constatés d’avance peuvent être reclassés en ressources stables lorsqu’ils correspondent à des prestations ou marchandises réalisées ou vendues au cours d’un cycle d’exploitation éloigné ou de long terme.

📖 5. Retraitements hors bilan

★ À maîtriser

• 🔄 Le retraitement du crédit-bail consiste à: inscrire le bien à sa valeur d’origine dans les emplois stables, inscrire une dette correspondant à la valeur nette comptable dans les ressources stables, inscrire l’option d’achat comme une dette

Compléments

📐 Formule — Pour un bien de valeur d’origine 100 000 € et d’amortissements cumulés de 36 000 €, la valeur nette comptable vérifie $VNC = 100\,000 - 36\,000 = 64\,000\ €$.

💡 Astuce mémo

Le crédit-bail entre dans le bilan comme un bien à l’actif et une dette au passif

📖 6. Fonds de roulement net global

🔑 Notions clés & Définitions

• FRNG : Excédent des ressources stables sur les emplois stables.

📝 Points essentiels

📐 Formule — Le fonds de roulement net global vérifie $FRNG = Ressources\ stables - Emplois\ stables$.

📌 Le FRNG doit être positif pour respecter l’équilibre financier minimum, car les emplois stables doivent être financés par des ressources de durée équivalente ou supérieure.

💡 Astuce mémo

FRNG positif : ressources stables excédentaires ; FRNG négatif : recours au court terme

📖 7. Besoin en fonds de roulement

🔑 Notions clés & Définitions

• BFR : Besoin de financement engendré par le cycle d’exploitation, principalement par les stocks, les créances et les décalages de paiement.

★ À maîtriser

📐 Formule — Le BFR circulant vérifie $BFR = ACE + ACHE - DCE - DCHE$, soit les actifs circulants diminués des dettes circulantes, hors trésorerie.

Compléments

• Le niveau du BFR augmente généralement lorsque le chiffre d’affaires, les stocks ou les créances clients augmentent.

💡 Astuce mémo

Stocks et créances élevés → besoin de financement accru

📖 8. Trésorerie nette et équilibre

🔑 Notions clés & Définitions

• Trésorerie nette : Solde de financement obtenu après couverture des emplois stables et du besoin en fonds de roulement par les ressources stables.

★ À maîtriser

📐 Formule — La trésorerie nette vérifie $TN = TA - TP$ ou $TN = FRNG - BFR$.

📌 Une trésorerie négative peut être corrigée en augmentant le FRNG, en diminuant le BFR ou en combinant ces deux actions.

Compléments

• Les principaux leviers de diminution du BFR sont: la réduction des stocks, l’allongement des délais de paiement obtenus des fournisseurs, la réduction des délais de paiement accordés aux clients

💡 Astuce mémo

FRNG − BFR = TN

📖 9. Ratios de couverture

📝 Points essentiels

📐 Formule — Le degré de couverture des emplois stables par les ressources stables vérifie $\frac{Ressources\ stables}{Emplois\ stables}$ et doit être supérieur à 1.

📐 Formule — Le degré de couverture des capitaux investis vérifie $\frac{Ressources\ stables}{Emplois\ stables + BFRE}$.

📌 Les emplois stables et la composante stable du BFRE doivent être financés par des ressources stables afin de maintenir une trésorerie nette moyenne proche de zéro.

📖 10. Ratios de rotation et endettement

🔑 Notions clés & Définitions

• Taux d’endettement : Mesure le poids des dettes financières par rapport aux capitaux propres et vérifie $Taux\ d’endettement = \frac{Dettes\ financières}{Capitaux\ propres}$.

★ À maîtriser

📐 Formule — Le délai de rotation des stocks de marchandises vérifie $\frac{Coût\ d’achat\ des\ marchandises\ vendues}{Stock\ moyen\ de\ marchandises} \times 360$.

📐 Formule — Le délai de règlement des fournisseurs vérifie $\frac{Dettes\ fournisseurs}{Achats\ consommés\ en\ provenance\ des\ tiers + TIC} \times 360$.

📐 Formule — La capacité de remboursement vérifie $\frac{Endettement\ financier}{CAF}$ et doit être inférieure ou égale à 3.

📌 Lorsque les dettes financières sont supérieures aux capitaux propres, l’entreprise est fortement endettée et sa capacité à obtenir de nouveaux financements bancaires peut être limitée.

• Les ratios de rotation s’expriment en jours et sont calculés sur la base d’une année de 360 jours.

Compléments

• Le coût d’achat des marchandises vendues vérifie $Achats\ de\ marchandises + Variation\ des\ stocks\ de\ marchandises$.

• La marge théorique d’endettement vérifie $Capitaux\ propres - Dettes\ financières$.

📊 Tableaux de synthèse

Indicateurs de l’équilibre financier