Fiche de révision : Analyse financière et indicateurs commerciaux

📋 Plan du Cours

1. Contexte et bilan financier
2. FRNG et financement stable
3. BFR et trésorerie nette
4. Ratios financiers et évolution
5. Synthèse et étapes complémentaires

📖 1. Contexte et bilan financier

★ À maîtriser

• Berthille, entreprise de maroquinerie de luxe située à Mazamet, souhaite s'exporter aux Émirats arabes unis et envisage LEATHER TRENDS, une entreprise brésilienne, comme fournisseur de cuir.

Compléments

• Le bilan simplifié de LEATHER TRENDS présente un total de 865 en 2021 et de 885 en 2022.

📖 2. FRNG et financement stable

🔑 Notions clés & Définitions

• FRNG : Mesure l'excédent des ressources stables après le financement de l'actif immobilisé.

★ À maîtriser

📐 Formule — Le FRNG se calcule ainsi : $FRNG = Ressources\ stables - Emplois\ stables = (Capitaux\ propres + Dettes\ à\ plus\ d'un\ an) - Actif\ immobilisé$.

• Le FRNG est de 175 en 2021 et de 120 en 2022, ce qui signifie que les ressources stables financent l'actif immobilisé les deux années, mais avec un excédent en baisse.

Compléments

📌 Un FRNG positif est généralement recherché car les ressources stables doivent financer les emplois stables, tandis qu'un FRNG négatif est risqué, sauf dans certains secteurs à rotation très rapide.

💡 Astuce mémo

FRNG positif : les ressources stables financent le stable ; FRNG négatif : le court terme finance l'immobilisé.

📖 3. BFR et trésorerie nette

🔑 Notions clés & Définitions

• BFR : Mesure le besoin de financement du cycle d'exploitation, résultant notamment des stocks et créances clients à financer, diminués des dettes fournisseurs.

★ À maîtriser

📐 Formule — Le BFR se calcule ainsi : $BFR = Actif\ circulant\ hors\ trésorerie - Dettes\ à\ court\ terme\ hors\ trésorerie$.

📐 Formule — La trésorerie nette se calcule ainsi : $Trésorerie\ nette = FRNG - BFR$.

• Le BFR est de 150 en 2021 et de 105 en 2022, soit un besoin de financement positif mais en diminution.

• La trésorerie nette est de 25 en 2021 et de 15 en 2022, soit une baisse de 40 % tout en restant positive.

Compléments

📌 Un BFR positif signifie que l'entreprise finance son cycle d'exploitation, tandis qu'un BFR négatif signifie qu'elle encaisse ses clients avant de payer ses fournisseurs et que son cycle dégage de la trésorerie.

💡 Astuce mémo

FRNG supérieur au BFR → trésorerie nette positive ; FRNG inférieur au BFR → dépendance aux découverts.

📖 4. Ratios financiers et évolution

★ À maîtriser

📐 Formule — Le ratio d'indépendance financière se calcule par $Capitaux\ propres / Total\ du\ bilan$ et mesure la part des capitaux propres dans le financement total.

• Le ratio d'autonomie financière est de 0,49 en 2021 et de 0,48 en 2022, et reste inférieur à 1, ce qui signifie que les dettes dépassent les capitaux propres.

• Le ratio de liquidité générale passe de 1,38 en 2021 à 1,24 en 2022 ; il reste supérieur à 1, ce qui demeure plutôt rassurant pour le paiement des dettes à court terme.

• Le ratio d'équilibre financier passe de 1,74 en 2021 à 1,45 en 2022 et reste supérieur à 1, ce qui signifie que les ressources stables couvrent les emplois stables.

Compléments

• Le ratio d'indépendance financière passe de 0,33, soit 33 %, en 2021 à 0,32, soit 32 %, en 2022.

• Le ratio d'équilibre de l'actif passe de 0,27 en 2021 à 0,30 en 2022, ce qui traduit une hausse du poids de l'actif immobilisé dans le total de l'actif.

💡 Astuce mémo

Indépendance → autonomie → liquidité → équilibre financier → structure de l'actif.

📖 5. Synthèse et étapes complémentaires

🔑 Notions clés & Définitions

• KPI : Les KPI de présence digitale évaluent la notoriété, l'acquisition, l'engagement, la conversion et le storytelling.

★ À maîtriser

📌 La situation financière de LEATHER TRENDS reste saine à court terme, mais sa tendance inquiétante justifie une vigilance ou des garanties avant de s'engager comme fournisseur, plutôt qu'un refus pur et simple.

• Entre 2021 et 2022, tous les indicateurs se dégradent, même s'ils restent globalement positifs : le FRNG, la trésorerie nette, la liquidité et l'équilibre financier reculent.

Compléments

• Pour analyser les ventes par client dans Excel, il faut réaliser un tableau croisé dynamique.

📊 Tableaux de synthèse

Lecture croisée du FRNG et du BFR