Fiche de révision : Analyse financière par les ratios

📋 Plan du Cours

1. Définition et utilité des ratios
2. Comparaison et normes de référence
3. Classification des ratios financiers
4. Liquidité et solvabilité
5. Objectifs et démarche d’analyse
6. Limites de l’analyse par ratios

📖 1. Définition et utilité des ratios

🔑 Notions clés & Définitions

• Ratio : Rapport significatif entre deux grandeurs, exprimé sous forme de quotient ou de pourcentage.

★ À maîtriser

• Les ratios affinent l’analyse financière en fournissant des données pertinentes et en facilitant les comparaisons.

Compléments

📌 Un ratio de flux est calculé à partir du compte de résultat, tandis qu’un ratio de stock est calculé à partir du bilan.

• Les ratios aident à choisir et à développer les stratégies nécessaires à la croissance d’une entreprise.

📖 2. Comparaison et normes de référence

★ À maîtriser

• L’analyse par les ratios compare l’entreprise à son passé pour repérer les tendances ou à son secteur d’activité, notamment à la moyenne sectorielle.

📌 L’analyse par les ratios n’a de sens qu’en comparant les résultats à des normes sectorielles ou aux ratios d’un concurrent principal ou d’un leader du marché.

Compléments

📌 Les ratios doivent être comparés à ceux d’entreprises similaires ou aux normes du secteur, car les différences entre secteurs peuvent rendre la comparaison trompeuse.

💡 Astuce mémo

Comparer l’entreprise à son passé ou à son secteur : deux repères distincts.

📖 3. Classification des ratios financiers

🔑 Notions clés & Définitions

• Ratios de structure : Caractérisent la composition du patrimoine et mettent en relation des éléments de l’actif et du passif pour analyser la structure financière de l’entreprise.
• Ratios de gestion : Mesurent l’efficacité d’utilisation des éléments de l’actif et la vitesse à laquelle certains sont renouvelés ou transformés.
• Ratios de rentabilité : Mesurent l’aptitude de l’entreprise à produire un profit en rapportant un résultat aux moyens mis en œuvre pour l’obtenir.

📝 Points essentiels

• Les exemples de ratios de structure comprennent :

  • les ratios d’autonomie financière
  • les ratios d’endettement
  • les ratios d’équilibre financier
  • les ratios de liquidité

• Les exemples de ratios de rentabilité comprennent :

  • la rentabilité économique
  • la rentabilité financière
  • le taux de marge

📖 4. Liquidité et solvabilité

🔑 Notions clés & Définitions

• Liquidité : Capacité de l’entreprise à faire face à ses échéances à court terme.
• Solvabilité : Capacité de l’entreprise à honorer ses dettes à long terme.

📝 Points essentiels

• La gestion conjointe de la liquidité et de la solvabilité est essentielle pour assurer la pérennité de l’activité.

💡 Astuce mémo

Court terme pour la liquidité, long terme pour la solvabilité.

📖 5. Objectifs et démarche d’analyse

📝 Points essentiels

• L’analyse par les ratios vise à apprécier : l’activité et la profitabilité de l’entreprise, la rentabilité, la structure financière et le niveau d’endettement, la trésorerie de l’entreprise

📌 Les ratios retenus doivent être peu nombreux et significatifs, comparés dans le temps et dans le secteur d’activité, et interprétés avec prudence car ils ne constituent pas des preuves irréfutables.

• 🔄 La démarche d’analyse consiste à : sélectionner les ratios pertinents selon le secteur d’activité, surveiller l’évolution des ratios retenus, comparer l’entreprise aux entreprises du même secteur d’activité, utiliser les ratios pour comprendre la stratégie de l’entreprise et ses évolutions possibles

💡 Astuce mémo

Choisir les ratios, suivre leur évolution, comparer au secteur, puis éclairer la stratégie.

📖 6. Limites de l’analyse par ratios

★ À maîtriser

• Les ratios sont des indicateurs synthétiques qui ne donnent qu’une vision partielle de la situation de l’entreprise et doivent être complétés par d’autres indicateurs et analyses.

• Les ratios reposent sur des données passées ou présentes et ne permettent pas de prévoir précisément l’avenir ni d’anticiper tous les risques et évolutions de l’entreprise.

Compléments

• Les différences de méthodes d’évaluation comptable entre entreprises peuvent influencer les ratios et rendre les comparaisons difficiles ou trompeuses.

• Les ratios ne prennent pas en compte les éléments qualitatifs tels que :

  • la qualité du management
  • la stratégie
  • l’innovation
  • la concurrence
  • le climat social

📌 Une analyse financière pertinente croise plusieurs indicateurs et prend en compte l’ensemble des outils de l’analyse financière.