Fiche de révision : Construction du diagnostic financier

📋 Plan du Cours

1. Soldes intermédiaires de gestion
2. Capacité d’autofinancement
3. Retraitements des soldes financiers
4. Cycles du bilan fonctionnel
5. FRNG, BFR et trésorerie
6. Ratios du diagnostic financier
7. Démarche du diagnostic financier

📖 1. Soldes intermédiaires de gestion

🔑 Notions clés & Définitions

• Marge commerciale : Différence entre les ventes de marchandises et le coût d’achat des marchandises vendues, et concerne uniquement les activités de négoce.
• Production de l’exercice : La production de l’exercice comprend la production vendue, la production stockée et la production immobilisée, c’est-à-dire les biens et services fabriqués qu’ils soient vendus, stockés ou utilisés par l’entreprise.
• Valeur ajoutée : La valeur ajoutée mesure la richesse créée par l’entreprise grâce à son activité, après déduction des consommations en provenance de tiers.
• Excédent brut d’exploitation : L’excédent brut d’exploitation mesure la richesse disponible après rémunération du facteur travail.
• Résultat d’exploitation : Le résultat d’exploitation mesure la profitabilité dégagée par les seules opérations d’exploitation.

💡 Astuce mémo

Marge commerciale → production → valeur ajoutée → EBE → résultat d’exploitation

📖 2. Capacité d’autofinancement

🔑 Notions clés & Définitions

• Capacité d’autofinancement : Ressources internes générées par l’activité, indépendamment des délais de paiement, et correspond à la différence entre les produits encaissables et les charges décaissables.

★ À maîtriser

• La capacité d’autofinancement se calcule selon la méthode additive à partir du résultat net, augmenté des dotations et de la valeur comptable des actifs immobilisés cédés, puis diminué des reprises.

• 🔄 La méthode soustractive: part de l’excédent brut d’exploitation, ajoute les produits encaissables, retranche les charges décaissables, retranche la participation des salariés et l’impôt sur les bénéfices

Compléments

• La capacité d’autofinancement peut servir à: renouveler les immobilisations, couvrir des risques, distribuer des dividendes, conserver une partie des bénéfices en réserves

💡 Astuce mémo

Méthode soustractive : produits encaissables − charges décaissables ; méthode additive : résultat net corrigé

📖 3. Retraitements des soldes financiers

★ À maîtriser

📌 Le retraitement du personnel intérimaire consiste à soustraire le compte 621 des consommations en provenance de tiers et à l’ajouter aux charges de personnel, ce qui augmente la valeur ajoutée.

📌 La participation des salariés, enregistrée au compte 691, est intégrée au coût du personnel et ajoutée aux charges de personnel, ce qui diminue l’excédent brut d’exploitation.

• 🔄 Le retraitement du crédit-bail: déduit les redevances du compte 612 des consommations de tiers, ajoute la dotation aux amortissements calculée, ajoute les intérêts d’emprunt calculés aux charges financières

Compléments

• L’impact des retraitements sur la capacité d’autofinancement provient uniquement de la partie amortissement du retraitement du crédit-bail, car elle constitue une charge calculée non décaissée.

💡 Astuce mémo

Reclassement économique → performance financière plus fidèle

📖 4. Cycles du bilan fonctionnel

🔑 Notions clés & Définitions

• Bilan fonctionnel : Présente les emplois en valeurs brutes et les ressources selon les fonctions d’investissement, de financement et d’exploitation.
• Cycle d’exploitation : Le cycle d’exploitation comprend l’actif circulant d’exploitation, composé notamment des stocks et créances clients, et le passif circulant d’exploitation, composé notamment des dettes fournisseurs.

📝 Points essentiels

📌 Les biens financés par crédit-bail doivent apparaître à l’actif du bilan fonctionnel avec l’amortissement et l’emprunt correspondant.

• Dans le bilan fonctionnel, les amortissements et provisions sont des ressources car ils correspondent à une affectation du résultat au renouvellement des actifs.

💡 Astuce mémo

Investissement → financement → exploitation → hors exploitation → trésorerie

📖 5. FRNG, BFR et trésorerie

🔑 Notions clés & Définitions

• Fonds de roulement net global : Le fonds de roulement net global correspond à l’excédent des ressources stables sur les emplois stables et constitue une marge de sécurité lorsque son montant est positif.
• Besoin en fonds de roulement : Le besoin en fonds de roulement résulte des décalages entre les encaissements liés aux créances et stocks et les décaissements imposés par les fournisseurs.

📝 Points essentiels

📐 Formule — Le fonds de roulement net global se calcule par $FRNG = CP + DFS - AI$ ou par $FRNG = (ACE + ACHE + AT) - (PCE + PCHE + PT)$.

📐 Formule — Le besoin en fonds de roulement se calcule par $BFR = BFRE + BFRHE$, avec $BFRE = ACE - PCE$ et $BFRHE = ACHE - PCHE$.

📐 Formule — La trésorerie nette se calcule par $TN = AT - PT$ et correspond également à $TN = FRNG - BFR$.

💡 Astuce mémo

FRNG − BFR → trésorerie nette

📖 6. Ratios du diagnostic financier

★ À maîtriser

📐 Formule — Le taux de marge commerciale se calcule par $\frac{Marge\ commerciale \times 100}{Ventes\ de\ marchandises}$ et le taux de valeur ajoutée par $\frac{Valeur\ ajoutée \times 100}{Chiffre\ d'affaires}$.

📐 Formule — Le taux de profitabilité économique se calcule par $\frac{Résultat\ d'exploitation \times 100}{Chiffre\ d'affaires}$, tandis que le taux de rentabilité économique se calcule par $\frac{Résultat\ d'exploitation \times 100}{Capitaux\ investis}$.

📐 Formule — La durée du crédit clients se calcule par $\frac{Encours\ clients \times 360}{Chiffre\ d'affaires\ annuel\ TTC}$ et la durée du crédit fournisseurs par $\frac{Encours\ fournisseurs \times 360}{Achats\ TTC}$.

Compléments

📐 Formule — Le taux de vétusté se calcule par $\frac{Amortissements \times 100}{Valeur\ d'origine\ des\ immobilisations}$ et mesure le vieillissement de l’actif productif.

📐 Formule — La durée de stockage des matières se calcule par $\frac{Stock\ de\ matières\ premières \times 360}{Achats\ de\ matières\ premières}$ et la durée de stockage des produits finis par $\frac{Stock\ de\ produits\ finis \times 360}{Chiffre\ d'affaires\ HT}$.

📖 7. Démarche du diagnostic financier

★ À maîtriser

• 🔄 La démarche du diagnostic financier comporte quatre étapes:

  1. rechercher la documentation financière
  2. construire les outils d’analyse financière
  3. construire le diagnostic financier
  4. formuler une conclusion générale et des recommandations

• Les outils d’analyse financière comprennent:

  • les soldes intermédiaires de gestion
  • la capacité d’autofinancement
  • le bilan fonctionnel
  • les ratios

Compléments

• La construction du diagnostic financier s’appuie sur:
  • le bilan
  • le compte de résultat
  • l’annexe
  • l’environnement de l’entreprise
  • l’analyse des indicateurs

💡 Astuce mémo

Documentation → outils → diagnostic → conclusion et recommandations