QCM : Critères financiers pour investissements — 12 questions

Explication

Un critère de sélection en finance d'entreprise est un ensemble de règles ou de mesures utilisées pour évaluer et choisir les projets d'investissement, afin d'aligner les décisions avec la création de valeur et la gestion du risque.

Explication

La formule correcte de l'ARR, selon 'Corporate Finance 1' de R. Fazalmuhammad, est le rapport entre le bénéfice net moyen et l'investissement moyen, ce qui correspond à l'option 0.

Explication

La PBP sert principalement à mesurer combien de temps il faut pour récupérer l’investissement initial à partir des flux de trésorerie, ce qui indique la rapidité de la récupération de l’argent investi. Elle ne calcule pas la rentabilité totale, ne considère pas la création de valeur ou la valeur temporelle, ce qui limite son usage à une évaluation de liquidité ou de risque à court terme.

Explication

La méthode de la valeur actuelle nette (NPV) a été formellement établie ou publiée par Fazalmuhammad en 2023, selon la référence fournie. Les autres années sont des distracteurs plausibles mais incorrects, testant la connaissance précise de la date.

Explication

Le PI exprime une rentabilité relative en ratio, en comparant la valeur actualisée des flux futurs à l'investissement initial, tandis que la NPV donne une valeur absolue de la richesse créée par le projet. La différence réside dans leur expression : ratio versus valeur monétaire.

Explication

La méthode du taux de rentabilité interne (IRR) n’est pas attribuée à un seul auteur précis. Elle est plutôt une technique développée et utilisée largement dans la finance moderne, sans crédit particulier à une figure unique. La pratique de calculer l’IRR est devenue standard dans l’évaluation de projets et d’investissements, sans qu’un seul chercheur ou auteur ne soit crédité de sa formulation.

Explication

Une analyse rigoureuse des projets à long terme permet d'identifier ceux qui génèrent une valeur ajoutée pour l'entreprise, en tenant compte de leur rentabilité réelle et de leur impact stratégique. Une NPV positive indique que le projet crée de la valeur, ce qui est la conséquence principale d'une évaluation sérieuse et précise.

Explication

L’évaluation par la NPV consiste à actualiser chaque flux de trésorerie futur à l’aide d’un taux d’actualisation, puis à soustraire l’investissement initial. Si la NPV est positive ou nulle, le projet crée de la valeur et peut être accepté. Les autres options correspondent à d’autres critères ou méthodes, mais ne décrivent pas l’application concrète de la NPV.

Explication

L'ARR est basé sur la formule qui compare la moyenne des bénéfices nets à l’investissement moyen, sans prendre en compte la valeur temporelle de l’argent, ce qui en fait une méthode simple mais limitée.

Explication

La période de récupération (PBP) est définie comme la durée nécessaire pour récupérer l’investissement initial à partir des flux de trésorerie générés par le projet, sans actualisation. La première option correspond précisément à cette définition.

Explication

La formule correcte selon Fazalmuhammad est NPV = -I0 + Σ CFt / (1 + r)^t, où I0 est l'investissement initial, CFt les flux de trésorerie futurs, et r le taux d'actualisation. La formule actualise chaque flux à sa valeur présente et soustrait l'investissement initial.

Explication

L'IRR sert à déterminer le taux d'actualisation qui équilibre la somme actualisée des flux de trésorerie avec l’investissement initial, c’est-à-dire la valeur qui rend la NPV nulle. C’est donc sa fonction principale en évaluation de projet.