QCM : Équilibre monétaire et courbe LM (10 questions)

Questions et réponses du QCM

1. Dans une économie, les ménages souhaitent détenir une certaine quantité de monnaie, tandis qu’ils en détiennent effectivement une autre. Que met en relation le marché de la monnaie ?

La monnaie échangée et les taux d’intérêt pratiqués
La quantité désirée par les agents et la quantité qu’ils détiennent effectivement
Les encaisses détenues et la valeur des biens produits
La quantité de monnaie créée et le niveau général des prix

La quantité désirée par les agents et la quantité qu’ils détiennent effectivement

Explication

Le marché de la monnaie confronte les encaisses que les agents désirent détenir à celles qu’ils détiennent effectivement. La seule création monétaire, les encaisses mises en regard des biens produits et les échanges de biens relèvent d’autres notions.

2. Une enquête distingue la monnaie que les agents souhaitent conserver de celle qu’ils possèdent réellement. Comment faut-il classer ces deux quantités ?

Les encaisses désirées forment la demande, les encaisses détenues l’offre
Les encaisses désirées forment la masse monétaire, les encaisses détenues la demande
Les encaisses désirées forment la demande, les encaisses détenues la masse monétaire
Les encaisses désirées forment l’offre, les encaisses détenues la demande

Les encaisses désirées forment la demande, les encaisses détenues l’offre

Explication

La demande correspond aux encaisses monétaires désirées, tandis que l’offre correspond aux encaisses effectivement détenues. Inverser demande et offre confond ces définitions; assimiler les encaisses désirées à la masse monétaire ou les encaisses détenues à la demande attribue à ces termes le mauvais rôle.

3. Dans un pays où l’on néglige le marché de l’occasion, la valeur nominale des transactions nationales augmente. Quel effet cela a-t-il sur la demande de monnaie ?

Elle augmente avec le revenu nominal national
Elle reste indépendante de la valeur des transactions
Elle augmente avec le taux d’intérêt national
Elle diminue avec le revenu nominal national

Elle augmente avec le revenu nominal national

Explication

Lorsque le marché de l’occasion est négligé, le revenu nominal national correspond à la valeur des transactions, et la demande de monnaie varie positivement avec ce revenu. Une relation négative inverse le sens indiqué; le taux d’intérêt et l’indépendance des transactions ne décrivent pas ce déterminant.

4. Une hausse de la valeur des achats à régler intervient dans une économie où les agents ont besoin de monnaie pour effectuer leurs transactions. Quelle évolution des encaisses désirées en découle ?

Elles dépendent uniquement des achats d’occasion
Elles augmentent avec la valeur des transactions
Elles diminuent avec la valeur des transactions
Elles augmentent avec le rendement des obligations

Elles augmentent avec la valeur des transactions

Explication

Les agents ont besoin de monnaie pour réaliser leurs transactions; lorsque leur valeur augmente, la quantité de monnaie désirée augmente également. La substitution aux actifs financiers inverse le mécanisme, le rendement obligataire n’est pas le facteur visé ici, et le marché de l’occasion n’en constitue pas la limite.

5. Que désigne le coût d’opportunité de la détention de monnaie ?

Le revenu d’intérêt auquel on renonce en conservant de la monnaie plutôt qu’un autre actif
Les frais engagés pour convertir la monnaie en obligations sur le marché financier
Le rendement supplémentaire obtenu en détenant de la monnaie plutôt que des obligations
La perte de pouvoir d’achat causée par la hausse du niveau général des prix

Le revenu d’intérêt auquel on renonce en conservant de la monnaie plutôt qu’un autre actif

Explication

Détenir de la monnaie implique de renoncer au revenu d’intérêt qu’aurait procuré un autre actif. Les frais de conversion peuvent intervenir dans le choix des actifs, mais ils ne définissent pas ce coût d’opportunité.

6. Avec une mobilité parfaite des capitaux, quel rendement les obligations nationales et étrangères doivent-elles offrir à l’équilibre ?

Un rendement national supérieur, car les investisseurs privilégient les actifs domestiques.
Un rendement variable selon le régime de change, sans mécanisme d’égalisation.
Un rendement étranger supérieur, pour compenser les coûts de change supportés par les investisseurs.
Un rendement égal, puisque les investisseurs recherchent le rendement le plus élevé.

Un rendement égal, puisque les investisseurs recherchent le rendement le plus élevé.

Explication

La mobilité parfaite des capitaux conduit à l’égalité des rendements des obligations nationales et étrangères, car les investisseurs déplacent leurs capitaux vers le rendement le plus élevé. Un rendement étranger supérieur inciterait les investisseurs à déplacer leurs fonds et empêcherait l’équilibre.

7. Quel rôle jouent les coûts de transaction en situation de mobilité imparfaite des capitaux ?

Ils peuvent empêcher l’égalisation des rendements des actifs nationaux et étrangers.
Ils déterminent directement la quantité de monnaie créée par la banque centrale.
Ils garantissent l’égalisation des taux d’intérêt nationaux et étrangers.
Ils éliminent l’influence des rendements sur le choix entre actifs nationaux et étrangers.

Ils peuvent empêcher l’égalisation des rendements des actifs nationaux et étrangers.

Explication

Des coûts de transaction différents peuvent freiner les mouvements de capitaux et laisser subsister un écart entre les rendements des actifs nationaux et étrangers. L’égalisation des taux d’intérêt, contrairement à l’option correspondante, caractérise le mécanisme associé à la mobilité parfaite en change fixe.

8. Quelle différence le modèle simplifié établit-il entre l’écart de rendement des actifs étrangers et nationaux et le choix entre monnaie et actifs ?

L’écart fixe le taux d’intérêt national, tandis que le choix entre actifs dépend du revenu.
L’écart influence le choix entre actifs étrangers et nationaux, mais pas celui entre monnaie et actifs.
L’écart détermine l’offre de monnaie, tandis que le choix entre actifs dépend des prix nationaux.
L’écart influence le choix entre monnaie et actifs, mais pas celui entre actifs étrangers et nationaux.

L’écart influence le choix entre actifs étrangers et nationaux, mais pas celui entre monnaie et actifs.

Explication

Dans le modèle simplifié, l’écart de rendement oriente le choix entre obligations étrangères et nationales, tandis que le choix entre monnaie et actifs repose sur le taux d’intérêt national. L’écart ne détermine donc pas directement l’arbitrage entre monnaie et actifs.

9. Si la banque centrale augmente la masse monétaire, quelle composante du marché monétaire est directement modifiée ?

Le revenu nominal, qui détermine la valeur des transactions
La demande de monnaie, correspondant aux encaisses désirées
L’offre de monnaie, correspondant aux encaisses effectivement détenues
Le taux d’intérêt national, qui mesure le coût d’opportunité

L’offre de monnaie, correspondant aux encaisses effectivement détenues

Explication

L’offre de monnaie est égale à la masse monétaire, que la banque centrale est supposée contrôler. La demande correspond aux encaisses que les agents désirent détenir et n’est donc pas directement modifiée par cette décision.

10. Pour estimer la demande de monnaie d’un pays en négligeant le marché de l’occasion, quelle grandeur faut-il utiliser comme indicateur de la valeur des transactions ?

Le revenu d’intérêt auquel on renonce en détenant de la monnaie
La masse monétaire contrôlée par la banque centrale
Le revenu nominal national
Le taux d’intérêt national

Le revenu nominal national

Explication

Le revenu nominal national correspond à la valeur des transactions lorsque le marché de l’occasion est négligé, et la demande de monnaie varie positivement avec cette grandeur. Le taux d’intérêt national constitue un coût d’opportunité de la détention de monnaie, et non l’indicateur de la valeur des transactions visé ici.

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Mémorisez les réponses avec 10 flashcards sur Équilibre monétaire et courbe LM.

Que confronte le marché de la monnaie ?

La quantité de monnaie désirée par les agents à celle qu’ils détiennent effectivement.

De quoi dépend positivement la demande de monnaie selon le revenu national ?

Du revenu nominal national.

À quoi l’offre de monnaie est-elle égale et qui la contrôle ?

À la masse monétaire, supposée contrôlée par la banque centrale.

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