Fiche de révision : Finance : SIG, CAF et équilibre financier

📋 Plan du Cours

1. Lecture des documents financiers
2. Soldes intermédiaires de gestion
3. Capacité d’autofinancement
4. Retraitement des SIG
5. Ratios de performance
6. Construction du bilan fonctionnel
7. Retraitement du crédit-bail
8. FRNG, BFR et trésorerie nette
9. Ratios de l’analyse fonctionnelle

📖 1. Lecture des documents financiers

📝 Points essentiels

📌 Le compte de résultat présente les produits et les charges sur une année, tandis que le bilan présente l’actif et le passif à une date donnée.

📌 Les thèmes 1 à 4 utilisent le compte de résultat, tandis que les thèmes 5 à 8 utilisent le bilan.

💡 Astuce mémo

Compte de résultat = flux sur une année ; bilan = stocks à une date

📖 2. Soldes intermédiaires de gestion

★ À maîtriser

📐 Formule — La marge commerciale vérifie $\text{Marge commerciale} = \text{Ventes de marchandises} - \text{Coût d’achat des marchandises vendues}$.

📐 Formule — La production de l’exercice vérifie $\text{Production de l’exercice} = \text{Production vendue} + \text{Production stockée} + \text{Production immobilisée}$.

📐 Formule — La valeur ajoutée vérifie $\text{VA} = \text{Marge commerciale} + \text{Production de l’exercice} - \text{Consommations en provenance des tiers}$.

📐 Formule — L’EBE vérifie $\text{EBE} = \text{VA} + \text{Subventions d’exploitation} - \text{Impôts et taxes} - \text{Charges de personnel}$ et ne dépend ni du financement ni de la fiscalité.

📐 Formule — Le résultat de l’exercice vérifie $\text{Résultat net} = \text{RCAI} + \text{Résultat exceptionnel} - \text{Participation des salariés} - \text{Impôt sur les bénéfices}$.

Compléments

📐 Formule — Le résultat d’exploitation vérifie $\text{RE} = \text{EBE} + \text{Reprises et transferts} + \text{Autres produits} - \text{Dotations} - \text{Autres charges}$.

📐 Formule — Le résultat courant avant impôts vérifie $\text{RCAI} = \text{RE} + \text{Produits financiers} - \text{Charges financières}$.

• Dans le cas Blanchard, les neuf soldes sont:
  • marge commerciale 271 160
  • production de l’exercice 15 435 780
  • valeur ajoutée 3 529 580
  • EBE 464 780
  • résultat d’exploitation 306 240
  • RCAI 124 040
  • résultat exceptionnel 47 400
  • résultat net 80 825
  • plus-value de cession 50 300

💡 Astuce mémo

Marge → production → VA → EBE → RE → RCAI → exceptionnel → net

📖 3. Capacité d’autofinancement

🔑 Notions clés & Définitions

• Capacité d’autofinancement : l’argent généré par l’activité que l’entreprise peut utiliser pour financer ses investissements, rembourser ses emprunts ou payer des dividendes

★ À maîtriser

📐 Formule — La CAF vérifie $\text{CAF} = \text{Produits encaissables} - \text{Charges décaissables}$.

📐 Formule — L’autofinancement vérifie $\text{Autofinancement} = \text{CAF} - \text{Dividendes distribués}$.

📐 Formule — La méthode additive vérifie $\text{CAF} = \text{Résultat net} + \text{Dotations} - \text{Reprises} - \text{Produits de cession} + \text{VNC} - \text{Quote-part de subvention}$.

Compléments

• La méthode soustractive de calcul de la CAF part de l’EBE et ajoute les produits encaissables puis retranche les charges décaissables, en excluant les éléments calculés et les cessions.

• Dans le cas Blanchard, les deux méthodes donnent une CAF de 173 565.

💡 Astuce mémo

Résultat calculé → retraitement des éléments non encaissés ou non décaissés → CAF

📖 4. Retraitement des SIG

🔑 Notions clés & Définitions

• Crédit-bail : un contrat de location d’un bien avec une option d’achat à la fin, dans lequel l’entreprise utilise le bien sans en être propriétaire

★ À maîtriser

• 🔄 Le retraitement du crédit-bail consiste à: retirer les redevances des consommations, ajouter la dotation d’amortissement fictive, ajouter en charges financières la différence entre redevances et dotation

📌 Le reclassement de l’intérim retire le montant des consommations et l’ajoute aux charges de personnel ; la VA augmente mais l’EBE reste inchangé.

📌 Le retraitement des SIG ne modifie jamais le résultat de l’exercice, car il déplace seulement des montants entre lignes.

Compléments

• Pour la scie de Blanchard, les redevances annuelles sont de 43 200, la dotation fictive est de 28 000 et les intérêts fictifs sont de 15 200.

💡 Astuce mémo

Crédit-bail : VA et EBE augmentent ; intérim : VA augmente mais EBE reste inchangé

📖 5. Ratios de performance

★ À maîtriser

📌 La profitabilité compare un résultat au chiffre d’affaires, tandis que la rentabilité compare un résultat aux capitaux investis.

📐 Formule — Le taux de variation du chiffre d’affaires vérifie $\frac{CA_N-CA_{N-1}}{CA_{N-1}}$ et mesure la croissance des ventes.

📐 Formule — Le taux de marge brute d’exploitation vérifie $\frac{EBE}{CA\ HT}$ et mesure ce que le métier rapporte sur 100 euros de ventes.

Compléments

📐 Formule — La rentabilité financière vérifie $\frac{Résultat\ net}{Capitaux\ propres}$, tandis que la rentabilité économique des ressources stables vérifie $\frac{Résultat\ net+Intérêts\ des\ dettes\ financières}{Ressources\ stables}$.

📐 Formule — Chaque part de valeur ajoutée versée à un bénéficiaire vérifie $\frac{Montant\ versé}{VA}$.

• Dans le cas Blanchard, la répartition connue de la valeur ajoutée est:
  • personnel : 86,2 %
  • État : 0,7 %
  • prêteurs : 5,1 %

💡 Astuce mémo

Profitabilité = résultat sur ventes ; rentabilité = résultat sur capitaux investis

📖 6. Construction du bilan fonctionnel

🔑 Notions clés & Définitions

• Bilan fonctionnel : réorganise les postes du bilan comptable selon leur fonction afin de distinguer les emplois et les ressources et d’évaluer leur équilibre

★ À maîtriser

📌 Dans le bilan fonctionnel, tout l’actif est repris en valeur brute, les amortissements et dépréciations sont placés dans les ressources propres, et les concours bancaires courants sont placés en trésorerie de passif.

📌 Les emplois stables regroupent les immobilisations brutes, tandis que les ressources stables regroupent les ressources propres et les dettes financières.

Compléments

📌 Les clients, stocks et avances versées sont classés dans l’actif circulant d’exploitation, tandis que les valeurs mobilières de placement sont classées dans l’actif circulant hors exploitation.

📌 L’impôt sur les bénéfices et les dettes fournisseurs d’immobilisations sont classés dans le passif circulant hors exploitation.

• Le total du bilan fonctionnel vérifie $\text{Total du bilan comptable net} + \text{Amortissements et dépréciations}$.

💡 Astuce mémo

Brut à l’actif, amortissements au passif, concours bancaires en trésorerie

📖 7. Retraitement du crédit-bail

★ À maîtriser

• Le retraitement du crédit-bail ajoute la valeur du bien aux emplois stables, le cumul des amortissements fictifs aux ressources propres et le solde de l’emprunt fictif aux dettes financières.

📐 Formule — La dotation annuelle fictive vérifie $\text{Valeur du bien} \div \text{Durée d’amortissement}$.

Compléments

• Pour la camionnette de LEIP, d’une valeur de 40 000 amortie sur 5 ans depuis trois ans, la dotation annuelle est de 8 000, le cumul est de 24 000 et le solde fictif est de 16 000.

📌 Le contrôle du retraitement vérifie que le cumul des amortissements fictifs plus le solde de l’emprunt fictif égale la valeur du bien.

💡 Astuce mémo

Valeur du bien → amortissements cumulés → emprunt fictif résiduel

📖 8. FRNG, BFR et trésorerie nette

★ À maîtriser

📐 Formule — Le fonds de roulement net global vérifie $FRNG = Ressources\ stables - Emplois\ stables$.

📐 Formule — Le besoin en fonds de roulement d’exploitation vérifie $BFRE = Actif\ circulant\ d’exploitation - Passif\ circulant\ d’exploitation$, et le besoin hors exploitation vérifie $BFRHE = Actif\ circulant\ hors\ exploitation - Passif\ circulant\ hors\ exploitation$.

📐 Formule — Le besoin en fonds de roulement total vérifie $BFR = BFRE + BFRHE$.

📐 Formule — La trésorerie nette vérifie à la fois $TN = Trésorerie\ d’actif - Trésorerie\ de\ passif$ et $TN = FRNG - BFR$.

📌 Lorsque le FRNG est positif, le BFR positif et le FRNG supérieur au BFR, la trésorerie nette est positive ; lorsque le FRNG est inférieur au BFR, la trésorerie nette est négative et l’entreprise vit à découvert.

Compléments

• Chez LEIP après retraitement, le FRNG est de 51 800, le BFR de 46 200 et la trésorerie nette de 5 600.

💡 Astuce mémo

FRNG − BFR → trésorerie nette : couverture suffisante ou découvert

📖 9. Ratios de l’analyse fonctionnelle

★ À maîtriser

📐 Formule — Le ratio de couverture des emplois stables vérifie $\frac{Ressources\ stables}{Emplois\ stables}$ et son repère est supérieur ou égal à 1.

📐 Formule — Le ratio de couverture des capitaux investis vérifie $\frac{Ressources\ stables}{Emplois\ stables + BFRE}$.

📐 Formule — L’autonomie financière vérifie $\frac{Ressources\ propres}{Dettes\ financières + Trésorerie\ de\ passif}$ ; plus le ratio est élevé, plus l’entreprise est autonome.

📐 Formule — Le délai de crédit clients vérifie $\frac{Créances\ clients}{CA\ TTC} \times 360$, tandis que le délai de crédit fournisseurs vérifie $\frac{Dettes\ fournisseurs}{Achats + Services\ extérieurs\ TTC} \times 360$.

Compléments

📐 Formule — Le poids du BFRE en jours de chiffre d’affaires vérifie $\frac{BFRE}{CA\ HT} \times 360$ et un résultat plus bas est favorable.

• Chez LEIP, la couverture des capitaux investis est de 1,00, l’autonomie financière calculée selon la formule du manuel est de 4,60 et le BFRE représente 13,4 jours de chiffre d’affaires.

💡 Astuce mémo

Délais clients bas favorables ; délais fournisseurs hauts favorables

📊 Tableaux de synthèse

Principaux soldes et indicateurs