Fiche de révision : Fonctions et politiques monétaires

📋 Plan du Cours

1. Fonctions économiques de la monnaie
2. Bitcoin et monnaie sans cours légal
3. Monnaie fiduciaire et monnaie scripturale
4. Instruments de paiement et chèque
5. Création monétaire par le crédit bancaire
6. Rôle de la banque centrale et taux directeur
7. Politique monétaire de relance et d’inflation
8. Politique monétaire de rigueur et arbitrage inflation-chômage
9. BCE et objectifs de stabilité des prix

📖 1. Fonctions économiques de la monnaie

🔑 Notions clés & Définitions

• Unité de compte : La monnaie sert d’étalon pour mesurer et comparer les prix des biens et services.
• Intermédiaire des échanges : La monnaie facilite les transactions en servant de moyen de paiement entre acheteurs et vendeurs.
• Réserve de valeur : La monnaie permet de conserver du pouvoir d’achat pour une utilisation future.
• Troc : Le troc est un échange direct de biens, sans bien commun accepté par tous.
• Bitcoin : Le bitcoin est une monnaie virtuelle qui peut remplir les fonctions de la monnaie selon son usage.

📝 Points essentiels

• Sans monnaie, le troc exige une double coïncidence des besoins : chacun doit vouloir exactement ce que l’autre offre.
• La monnaie résout le problème du troc en devenant un bien accepté par tous dans l’échange.
• Unité de compte : la monnaie permet d’exprimer les prix et de mesurer les valeurs (ex. prix affichés en bitcoins sur certains sites).
• Intermédiaire des échanges : la monnaie permet de régler des transactions entre les parties.
• Réserve de valeur : la monnaie peut être épargnée pour un achat futur (ex. bitcoin stocké sur un portefeuille numérique).
• Le bitcoin est présenté comme remplissant les trois fonctions, mais il est ensuite comparé à l’euro (la suite n’est pas fournie ici).

💡 Astuce mémo

TIC-R : Unité de compte, Intermédiaire, Conservation (réserve) de valeur.

📖 2. Bitcoin et monnaie sans cours légal

🔑 Notions clés & Définitions

• Fonctions économiques de la monnaie : En économie, la monnaie remplit trois fonctions : mesurer les valeurs, servir d’intermédiaire des échanges et permettre d’épargner.
• Unité de compte : L’unité de compte est la fonction qui permet de mesurer et comparer les prix des biens et services.
• Intermédiaire des échanges : L’intermédiaire des échanges est la fonction qui permet de régler des transactions entre acheteurs et vendeurs.
• Réserve de valeur : La réserve de valeur est la fonction qui permet de conserver du pouvoir d’achat pour un achat futur.
• Cours légal : Le cours légal est le statut qui oblige les entreprises à accepter une monnaie comme moyen de paiement.

📝 Points essentiels

• Le bitcoin peut jouer les rôles d’unité de compte, d’intermédiaire et de réserve de valeur, mais l’usage comme moyen de paiement reste très limité.
• Le bitcoin sert d’unité de compte quand des prix sont affichés en bitcoins sur certains sites d’e-commerce.
• Le bitcoin sert d’intermédiaire des échanges seulement si les commerçants acceptent le paiement en bitcoins.
• Le bitcoin peut être épargné via un portefeuille numérique sur ordinateur, tablette ou smartphone.
• En France, le bitcoin n’a pas cours légal : aucune entreprise n’est tenue de l’accepter, ce qui rend les achats en magasin difficiles voire impossibles.

💡 Astuce mémo

Cours légal = obligation d’accepter : sans obligation (bitcoin), l’intermédiaire des échanges s’effondre.

📖 3. Monnaie fiduciaire et monnaie scripturale

🔑 Notions clés & Définitions

• Unité de compte : La monnaie sert d’unité de mesure commune pour exprimer les prix et comparer facilement les montants.
• Intermédiaire des échanges : La monnaie sert de moyen de paiement pour régler des transactions entre acheteurs et vendeurs.
• Réserve de valeur : La monnaie permet de conserver du pouvoir d’achat pour des achats ultérieurs.
• Monnaie marchandise : La monnaie marchandise correspond à des biens utilisés comme monnaie (ex. bétail, produits agricoles, métaux précieux, coquillages).
• Monnaie fiduciaire : La monnaie fiduciaire regroupe les pièces et les billets, dont la valeur est garantie par l’État.

📝 Points essentiels

• La monnaie est aussi une institution sociale car elle repose sur la confiance d’une communauté, généralement garantie par l’État.
• En Occident, les monnaies métalliques ont été progressivement abandonnées à partir du XIXe siècle à cause de la rareté relative des mines d’or.
• La monnaie existe aujourd’hui sous deux formes : monnaie fiduciaire (pièces et billets) et monnaie scripturale (dépôts bancaires).
• La monnaie scripturale correspond à des sommes inscrites sur des comptes bancaires, créées par des jeux d’écriture.
• Une banque crée de la monnaie scripturale quand elle accorde un crédit à une entreprise ou à un ménage.
• La création monétaire a lieu quand les banques prêtent sans avoir besoin d’une épargne préalable des ménages sur leurs comptes.

💡 Astuce mémo

Fonctions de la monnaie : Unité de compte (compter) → Échanges (payer) → Réserve (garder).

📖 4. Instruments de paiement et chèque

🔑 Notions clés & Définitions

• Bilan bancaire : Le bilan bancaire décrit le patrimoine d’une banque à une date donnée, séparant ce qu’elle possède (actif) et ce qu’elle doit (passif).
• Actifs liquides : Les actifs liquides sont des éléments de l’actif qu’on peut vendre immédiatement pour obtenir de la monnaie.
• Passifs liquides : Les passifs liquides sont des dettes remboursables à court terme.
• Solvabilité bancaire : La solvabilité correspond à la capacité de la banque à faire face à ses dettes grâce à ses fonds propres.
• Taux directeur : Le taux directeur est le taux auquel la banque centrale prête aux banques, servant d’instrument pour influencer le coût du refinancement.

📝 Points essentiels

• Au 31 décembre, le patrimoine d’une banque se lit via un bilan : actif (ce qu’elle possède ou doit) et passif (mode de financement et dettes).
• Dans l’exemple chiffré : fonds propres 85 M€, prêts à la clientèle 550 M€, dépôts de la clientèle 800 M€, compte à la banque centrale 100 M€, emprunts court terme 115 M€, titres financiers 350 M€ et total 1 000 M€.
• La banque est solvable si ses fonds propres ne sont pas nuls ou négatifs, car ils absorbent les pertes éventuelles.
• Les actifs liquides à surligner sont ceux qui peuvent être convertis immédiatement en monnaie, et les passifs liquides ceux qui doivent être remboursés à court terme.
• La banque risque une crise de liquidité si le rapport entre ses réserves en billets et la monnaie de banque émise passe sous le niveau imposé par les habitudes de conversion des clients.
• Si des prêts ne sont pas remboursés, la banque peut aller vers la faillite lorsque les fonds propres deviennent nuls ou négatifs.

💡 Astuce mémo

Liquidité = billets disponibles vs conversions des clients ; Solvabilité = fonds propres (tampon) non nuls/positifs.

📖 5. Création monétaire par le crédit bancaire

🔑 Notions clés & Définitions

• Marché monétaire : Marché où les banques se prêtent de la monnaie centrale, dont l’abondance et le prix varient.
• Monnaie centrale : Monnaie fournie par la banque centrale, utilisée par les banques pour se refinancer et régler leurs besoins.
• Taux d’intérêt directeur : Taux fixé par la banque centrale qui sert de référence au coût du refinancement des banques.
• Banques de second rang : Banques commerciales qui accordent des crédits à leurs clients et se refinancent via la monnaie centrale.
• Monnaie scripturale : Monnaie détenue sur des comptes bancaires, transférée par écritures plutôt qu’en billets.

📝 Points essentiels

• Les clients d’une banque peuvent réclamer de la monnaie centrale sous forme de billets, notamment via les distributeurs.
• La banque commerciale peut obtenir de la monnaie centrale en empruntant à la banque centrale en payant le taux directeur.
• Quand la banque centrale relève son taux directeur, les banques doivent relever leurs taux, ce qui renchérit le crédit.
• Un crédit plus cher freine la création de monnaie par les banques commerciales.
• Pour relancer les crédits, la banque centrale prête aux banques à un taux directeur faible, que les banques répercutent sur leurs prêts.
• Pour freiner les crédits, la banque centrale prête à un taux directeur élevé, ce qui augmente les taux des prêts et réduit l’emprunt.

💡 Astuce mémo

Taux directeur ↑ ⇒ crédit cher ⇒ création freinée ; taux directeur ↓ ⇒ crédit moins cher ⇒ création stimulée.

📖 6. Rôle de la banque centrale et taux directeur

🔑 Notions clés & Définitions

• Banque centrale : Institution qui pilote la politique monétaire en agissant sur le coût du crédit via ses taux directeurs.
• Taux directeur : Taux fixé par la banque centrale qui sert de référence et influence le coût des crédits accordés dans l’économie.
• Politique monétaire de rigueur : Politique qui vise à freiner l’inflation en rendant le crédit plus coûteux grâce à une hausse des taux directeurs.
• Politique monétaire de relance : Politique qui vise à soutenir l’activité en rendant le crédit moins coûteux grâce à une baisse des taux directeurs.
• Dilemme inflation-chômage : Arbitrage entre la baisse de l’inflation et la hausse du chômage quand on resserre ou qu’on assouplit la politique monétaire.

📝 Points essentiels

• En période d’inflation, une politique de rigueur passe par une hausse des taux directeurs pour réduire la demande globale adressée aux entreprises.
• Une baisse des taux directeurs inverse le sens des effets attendus : elle correspond alors à une politique de relance plutôt qu’à une politique de rigueur.
• Une politique de relance peut provoquer l’inflation car le crédit devient moins cher, ce qui encourage emprunts, investissement et consommation.
• Quand la demande dépasse les capacités de production, cela crée des pénuries et entraîne une hausse des prix.
• L’inflation réduit le pouvoir d’achat des ménages, ce qui peut freiner la consommation, surtout pour les biens de première nécessité.
• La politique monétaire doit arbitrer : augmenter les taux réduit l’inflation mais peut augmenter le chômage, d’où le dilemme inflation-chômage.

💡 Astuce mémo

Taux directeur = prix du crédit : baisse → demande ↑ → inflation possible ; hausse → demande ↓ → chômage possible.

📖 7. Politique monétaire de relance et d’inflation

🔑 Notions clés & Définitions

• Taux d’intérêt directeur : Le taux d’intérêt directeur est le taux fixé par la banque centrale qui influence le coût du crédit et donc la demande globale.
• Politique monétaire de relance : La politique monétaire de relance est une action de la banque centrale visant à stimuler la demande globale en réduisant le coût du financement.
• Stabilisation des prix : La stabilisation des prix est la mission des banques centrales consistant à empêcher une hausse excessive et durable du niveau général des prix.
• Objectif d’inflation à 2% : L’objectif d’inflation à 2% est la cible de la BCE pour limiter l’inflation à un niveau proche de 2% par an.
• Politique monétaire de rigueur : La politique monétaire de rigueur est une politique visant à freiner l’inflation en réduisant la demande globale, notamment via la hausse des taux.

📝 Points essentiels

• En période de crise, les banques centrales baissent leur taux directeur pour relancer la demande globale adressée aux entreprises.
• La relance par baisse des taux vise à augmenter la production et à réduire le chômage via des embauches.
• Les banques centrales ont pour mission de stabiliser les prix en évitant une inflation trop forte.
• En zone euro, la BCE doit maintenir l’inflation autour de 2% par an.
• Si l’inflation dépasse 2% (ex. 5% en 2021), la banque centrale mène une politique de rigueur en augmentant le taux directeur.
• Une relance trop forte peut dépasser les capacités de production et provoquer une inflation supérieure à 2%, obligeant la banque centrale à intervenir.

💡 Astuce mémo

Crise → taux ↓ → demande ↑ → production ↑ → chômage ↓ ; Inflation trop haute → taux ↑ → demande ↓ → prix ralentissent.

📖 8. Politique monétaire de rigueur et arbitrage inflation-chômage

🔑 Notions clés & Définitions

• Banque centrale européenne : Institution monétaire de la zone euro qui conduit la politique monétaire pour stabiliser les prix et soutenir l’activité.
• Taux d’intérêt directeur : Taux fixé par la banque centrale pour prêter aux banques commerciales, servant de référence aux taux des prêts aux ménages et entreprises.
• Banques commerciales : Intermédiaires financiers qui empruntent à la banque centrale et répercutent ensuite les variations de taux sur leurs prêts.
• Politique monétaire de relance : Politique qui baisse le coût du crédit pour stimuler la demande globale, augmenter la production et réduire le chômage.
• Demande globale : Ensemble des dépenses adressées aux entreprises, qui dépend notamment du niveau de consommation et d’investissement.

📝 Points essentiels

• La BCE vise un taux d’inflation proche de 2% par an, afin d’éviter une inflation élevée et aussi la déflation.
• La BCE agit en modifiant son taux d’intérêt directeur, qui influence le coût de financement des banques commerciales.
• Quand la BCE baisse son taux directeur, les banques empruntent moins cher et baissent les taux de leurs prêts.
• La baisse des taux favorise la consommation et l’investissement, ce qui augmente la demande globale et incite les entreprises à produire plus et embaucher.
• Si la demande dépasse l’offre et que l’inflation devient trop forte, la BCE augmente le taux directeur.
• La hausse des taux rend les emprunts plus coûteux, ce qui réduit consommation et investissement, diminue la production et augmente le chômage tout en faisant baisser l’inflation.

💡 Astuce mémo

Baisse des taux = crédit moins cher → demande ↑ → PIB ↑ → chômage ↓ ; Hausse des taux = crédit plus cher → demande ↓ → PIB ↓ → chômage ↑ (inflation ↓).

📖 9. BCE et objectifs de stabilité des prix

🔑 Notions clés & Définitions

• BCE : La BCE est la banque centrale de la zone euro, chargée d’encadrer le système bancaire et d’agir sur la monnaie et les taux.
• Stabilité des prix : La stabilité des prix correspond à un objectif de maîtrise de l’inflation pour préserver le pouvoir d’achat de la monnaie.
• Banque centrale : Une banque centrale est l’institution qui pilote le système monétaire en fournissant de la monnaie centrale et en influençant les taux.
• Taux d’intérêt directeur : Le taux d’intérêt directeur est le taux auquel la banque centrale prête sa monnaie centrale aux banques commerciales.
• Marché monétaire : Le marché monétaire est le lieu où les banques se prêtent à court terme de la monnaie centrale.

📝 Points essentiels

• La BCE agit via le marché monétaire en influençant le taux d’intérêt auquel les banques se financent à court terme.
• Le taux d’intérêt directeur est le taux de référence fixé par la banque centrale pour ses prêts aux banques commerciales.
• La stabilité des prix vise à limiter la hausse générale des prix, ce qui protège la valeur de la monnaie.
• Quand l’inflation baisse, la monnaie conserve mieux son pouvoir d’achat car les agents achètent davantage avec la même quantité de monnaie.
• En période de baisse de la demande globale, le PIB recule et le chômage augmente tandis que l’inflation diminue.
• La monnaie centrale circule via les prêts des banques centrales et sert de base aux opérations des banques sur le marché monétaire.

💡 Astuce mémo

BCE = pilote des taux : taux directeur → marché monétaire → conditions de financement → inflation (stabilité des prix).

📊 Tableaux de synthèse

Fonctions de la monnaie : troc vs monnaie et cas du bitcoin

⚠️ Pièges & confusions fréquents

1. Confondre les fonctions : l’unité de compte sert à exprimer/comparer les prix, tandis que l’intermédiaire des échanges sert à payer et la réserve de valeur à épargner.
2. Croire que le chèque est de la monnaie scripturale : le chèque est un moyen de paiement, mais il faut de la monnaie scripturale sur le compte pour payer.
3. Penser que le bitcoin est une monnaie « comme l’euro » : sans cours légal en France, les magasins n’ont aucune obligation de l’accepter, donc payer ses courses est très difficile.
4. Inverser solvabilité et liquidité : la solvabilité dépend des fonds propres (capacité à absorber des pertes), la liquidité dépend de la capacité à convertir rapidement en monnaie.
5. Croire que la banque centrale « crée » directement la monnaie : elle influence la création monétaire via le refinancement et le taux directeur, les banques commerciales créant la monnaie par le crédit.
6. Penser qu’une baisse des taux directeurs ne peut pas créer d’inflation : la relance par crédit peut faire monter la demande au-delà de l’offre et provoquer une hausse des prix.
7. Oublier le dilemme inflation-chômage : augmenter les taux réduit l’inflation mais peut augmenter le chômage via une demande plus faible.

✅ Checklist Examen

1. Expliquer pourquoi le troc exige une double coïncidence des besoins et comment la monnaie résout ce problème.
2. Identifier les 3 fonctions économiques de la monnaie et donner, pour chacune, ce qu’elle permet concrètement.
3. Dire pourquoi le bitcoin peut être considéré comme monnaie (les 3 fonctions) et préciser la limite liée au cours légal en France.
4. Définir monnaie fiduciaire et monnaie scripturale, et rappeler que les deux reposent sur la confiance.
5. Répondre à la question : le chèque est-il de la monnaie scripturale ? et expliquer ce qu’il faut pour payer avec un chèque.
6. Expliquer pourquoi on parle de dématérialisation de la monnaie scripturale (support matériel, écriture informatique).
7. Décrire comment un besoin de financement peut être comblé par un découvert autorisé par la banque et relier cela au crédit.
8. Expliquer la création monétaire par le crédit bancaire : quand une banque crée de la monnaie scripturale et pourquoi il n’y a pas besoin d’épargne préalable.
9. À partir d’un bilan simplifié, déterminer si la banque est solvable en utilisant la condition sur les fonds propres.
10. Distinguer actifs liquides et passifs liquides et conclure sur le risque de crise de liquidité à partir de la structure du bilan.
11. Expliquer le rôle de la banque centrale : refinancer les banques commerciales et influencer la création monétaire via le taux directeur.
12. Décrire les effets d’une politique monétaire de relance vs de rigueur sur crédit, demande globale, production/emploi et inflation, en intégrant le dilemme inflation-chômage.