Fiche de révision : Gestion de la Trésorerie et Financement à Court Terme

📋 Plan du Cours

1. Définition de la trésorerie positive et négative
2. Financements à court terme : facilité de caisse et découvert
3. Fonds de roulement positif et calcul
4. Besoin en fonds de roulement et décalages d’exploitation
5. Composantes du BFR : stocks et créances clients
6. Calcul des consommations et rotation des stocks
7. Niveau de stocks idéal et méthodes de réduction
8. Créances clients : crédit, OTA et enjeux de trésorerie
9. Recouvrement des créances : escompte, cession Dailly, affacturage
10. Crédit fournisseurs : conditions de règlement et ressources
11. Dettes fiscales et sociales : échéances et sanctions
12. Budget de trésorerie : objectifs et logique de prévision

📖 1. Définition de la trésorerie positive et négative

🔑 Notions clés & Définitions

• Trésorerie positive : La trésorerie positive correspond aux fonds immédiatement disponibles pour l’entreprise, qu’ils soient en caisse ou sur ses comptes bancaires.
• Trésorerie négative : La trésorerie négative regroupe les concours bancaires courants mobilisés à court terme pour financer le manque de liquidités.
• Espèces en caisse : Les espèces en caisse désignent l’argent détenu physiquement par l’entreprise, disponible sans délai pour payer.
• Solde bancaire positif : Le solde bancaire positif est la partie du compte bancaire qui reste créditeur et donc utilisable immédiatement.
• Concours bancaires courants : Les concours bancaires courants sont des financements accordés par une banque à court terme pour couvrir des besoins de trésorerie.

📝 Points essentiels

• La trésorerie positive inclut les espèces en caisse, le solde positif des comptes bancaires et certains montants en attente d’encaissement (chèques à encaisser, virements à obtenir).
• La trésorerie négative correspond à des concours bancaires à COURT TERME, comme la facilité de caisse, le découvert bancaire et les crédits à moins d’un an.
• Pour chaque concours bancaire, l’entreprise doit négocier une durée, un montant et des frais (agios pour facilité de caisse et découvert, intérêts pour crédit à moins d’un an, frais de dossier, assurance).
• La facilité de caisse est une solution de financement à court terme limitée à 15 jours et utilisée pour un besoin ponctuel et inattendu.
• Le découvert bancaire peut durer plusieurs mois et sert à faire face à un problème de trésorerie récurrent lié au cycle d’exploitation.

💡 Astuce mémo

Positif = argent disponible (caisse + banque + encaissements en attente) ; Négatif = banque qui finance à court terme (facilité 15 j, découvert plusieurs mois).

📖 2. Financements à court terme : facilité de caisse et découvert

🔑 Notions clés & Définitions

• Facilité de caisse : La facilité de caisse est un financement bancaire très court, mobilisé à la demande, pour couvrir un besoin de trésorerie ponctuel et inattendu.
• Découvert bancaire : Le découvert bancaire est un prêt bancaire de trésorerie qui peut durer plusieurs mois et sert à gérer un manque de liquidités lié au cycle d’exploitation.
• Agios : Les agios sont les intérêts et frais facturés par la banque en cas d’utilisation d’un découvert bancaire.
• Taux Annuel Effectif Global : Le Taux Annuel Effectif Global (TAEG) est le taux utilisé par la banque pour exprimer le coût du découvert en tenant compte des frais.
• Taux d’usure : Le taux d’usure est un plafond réglementaire publié par la Banque de France qui limite le taux applicable selon le type de crédit et sa durée.

📝 Points essentiels

• La facilité de caisse est limitée à 15 jours et vise un besoin ponctuel et inattendu de trésorerie.
• Le découvert bancaire peut durer plusieurs mois et se met en place pour un problème de trésorerie récurrent lié au cycle d’exploitation.
• Le découvert est un prêt rechargeable : après remboursement, l’entreprise peut de nouveau être à découvert.
• Le calcul des agios dépend du montant du découvert, de la durée et du taux négocié avec la banque.
• Exemple : 10 000 € pendant 45 jours à 7%/an donne 10 000 × 7% × 45/365 = 86,30 € d’agios.
• La banque peut ajouter un montant minimum forfaitaire et des frais additionnels (ex. frais de dossier) en cas de découvert, quelle que soit la durée ou le montant selon la situation décrite au cours.

💡 Astuce mémo

Facilité = 15 jours (coup de frein ponctuel) ; Découvert = plusieurs mois (cycle) ; Découvert remboursé = rechargé.

📖 3. Fonds de roulement positif et calcul

🔑 Notions clés & Définitions

• Trésorerie active : La trésorerie active correspond à la trésorerie positive visible à l’actif d’un bilan fonctionnel.
• Trésorerie passive : La trésorerie passive correspond à la trésorerie négative visible au passif d’un bilan fonctionnel.
• Trésorerie nette : La trésorerie nette mesure le solde entre trésorerie active et trésorerie passive à partir d’un bilan fonctionnel.
• Fonds de roulement : Le fonds de roulement représente l’excédent de ressources après financement des investissements, utilisable pour l’exploitation.
• Besoin en fonds de roulement : Le besoin en fonds de roulement traduit les financements nécessaires à l’exploitation à cause des décalages entre encaissements et décaissements.

📝 Points essentiels

• La trésorerie active se lit à l’actif d’un bilan fonctionnel, avec un montant égal aux disponibilités.
• La trésorerie passive se lit au passif d’un bilan fonctionnel, notamment via les concours bancaires à moins d’un an.
• Trésorerie nette = Trésorerie active − Trésorerie passive, donc Disponibilités − Concours bancaires à court terme.
• Dans l’exemple du restaurant au 31/12/2025, la trésorerie active vaut 5 000 € (disponibilités).
• Dans l’exemple du restaurant au 31/12/2025, la trésorerie passive vaut 12 000 € (concours bancaires courants et soldes créditeurs).
• Dans l’exemple, la trésorerie nette vaut 5 000 − 12 000 = −7 000 €, donc trésorerie nette négative.

💡 Astuce mémo

Actif = + (disponibilités), Passif = − (concours < 1 an), donc Nette = Actif − Passif.

📖 4. Besoin en fonds de roulement et décalages d’exploitation

🔑 Notions clés & Définitions

• CAF : La CAF est une ressource interne issue du résultat, augmentée des charges non décaissées comme les amortissements et provisions, qui sert à financer l’activité et des investissements.
• Besoin en fonds de roulement : Le besoin en fonds de roulement mesure le financement nécessaire à l’exploitation à cause des décalages entre encaissements et décaissements.
• Décalages d’exploitation : Les décalages d’exploitation sont les écarts de timing entre ce que l’entreprise encaisse (ventes, TVA à récupérer) et ce qu’elle doit payer (fournisseurs, fiscal et social).
• Stocks : Les stocks sont des biens détenus pour assurer la production et éviter les ruptures, mais ils immobilisent du cash et génèrent des coûts.
• Ratio de durée moyenne de stockage : Le ratio de durée moyenne de stockage est un indicateur suivi régulièrement pour mesurer l’importance du stock à une date donnée.

📝 Points essentiels

• La CAF finance des investissements à long terme et peut aussi dégager un excédent utilisable pour couvrir le besoin en fonds de roulement.
• Le BFR provient des décalages entre encaissements (ventes, TVA déductible à récupérer) et décaissements (dettes fournisseurs, dettes fiscales et sociales).
• La croissance peut créer un besoin de financement si les délais de règlement fournisseurs sont courts ou si l’entreprise paie à l’avance.
• Un financement à long terme (apport en capital, introduction en bourse) aide à financer le BFR et limite la dépendance à un découvert bancaire croissant.
• Dans le B to C, les paiements comptants des clients sont favorables au BFR, tandis que l’intervention d’intermédiaires allonge les délais et augmente les créances clients.
• Les composantes qui augmentent le BFR sont notamment les stocks et les créances clients, tandis que les dettes fournisseurs et les dettes fiscales et sociales le diminuent.

💡 Astuce mémo

BFR = Cash coincé par le temps : encaissements plus tard (créances, TVA) + stock à financer, donc il faut des dettes fournisseurs/fisc-social pour “décaler” les paiements.

📖 5. Composantes du BFR : stocks et créances clients

🔑 Notions clés & Définitions

• Ratio de durée moyenne de stockage : Indicateur de pilotage qui mesure, en jours, combien de temps le stock reste en moyenne avant d’être consommé ou vendu.
• Ratio de rotation des stocks : Indicateur de performance qui mesure le nombre de renouvellements du stock sur une période donnée.
• Stock moyen de matières premières : Valeur moyenne du stock sur une période, calculée à partir du stock au début et à la fin de la période.
• Consommations HT : Grandeur comptable utilisée pour relier le stock à l’activité, calculée à partir du stock initial, des achats et du stock final.

📝 Points essentiels

• Le ratio de durée moyenne de stockage relie le stock à l’activité (achats ou consommations) sur une période donnée.
• Plus le ratio de durée moyenne de stockage est élevé, plus l’entreprise immobilise du stock et doit le financer avant d’encaisser les ventes.
• Le ratio de durée moyenne de stockage ne doit pas dépasser 30 jours d’achats.
• Méthode 1 : le ratio s’exprime en jours d’achats HT en stock, avec calcul annuel $\frac{Stock\ HT\ \times 365}{Achats\ HT\ annuels}$ et mensuel $\frac{Stock\ HT\ \times Nombre\ de\ jours\ du\ mois}{Achats\ HT\ mensuels}^
• Méthode 2 : le ratio s’exprime en jours de consommations HT en stock, avec calcul annuel $\frac{Stock\ HT\ \times 365}{Consommations\ HT\ annuelles}$ et mensuel $\frac{Stock\ HT\ \times Nombre\ de\ jours\ du\ mois}{Cons\
• Le ratio de rotation des stocks exprime le nombre de fois où le stock est renouvelé sur la période, souvent l’année ou le mois, et plus il est élevé plus le stock est vendu rapidement.

💡 Astuce mémo

Stock = jours à financer : plus c’est long, plus ça coûte ; rotation = vitesse de vente : plus ça tourne, moins ça coûte.

📖 6. Calcul des consommations et rotation des stocks

🔑 Notions clés & Définitions

• Simplification de la carte : La simplification de la carte consiste à réduire le nombre de références de plats et donc la quantité de stock à gérer.
• Prévisions de besoins : Les prévisions de besoins sont des estimations des matières premières à acheter à partir des ventes passées.
• Fiche technique de préparation : Une fiche technique décrit précisément les quantités nécessaires pour préparer un plat afin de calibrer les achats.
• Inventaires réguliers : Les inventaires réguliers sont des contrôles périodiques des stocks pour repérer les articles non vendus et limiter le gaspillage.
• Durée moyenne de stockage : La durée moyenne de stockage mesure le temps moyen pendant lequel les denrées restent en stock avant d’être consommées.

📝 Points essentiels

• Pour diminuer la valeur du stock, réduire le nombre de références aide à éviter les denrées qui finissent par être jetées.
• Les achats doivent être basés sur des prévisions de besoins issues des statistiques de ventes passées pour mieux coller à la demande.
• Le calibrage des besoins se fait avec les fiches techniques, qui donnent les quantités nécessaires par plat.
• Réaliser des inventaires réguliers limite le coulage en détectant tôt les denrées stockées qui ne se vendent pas.
• Travailler avec des fournisseurs réactifs réduit le risque de surstock en permettant d’ajuster plus vite les livraisons.
• Faire des inventaires pour supprimer les articles non vendus permet de ne plus les référencer en stocks.

💡 Astuce mémo

Moins de références → moins de stock → moins de coulage ; Ventes passées + fiche technique → achats justes ; Inventaires → tri et suppression.

📖 7. Niveau de stocks idéal et méthodes de réduction

🔑 Notions clés & Définitions

• Crédit clients : Le crédit clients correspond au délai de paiement accordé aux clients avant règlement de la facture.
• Créances clients : Les créances clients sont les montants dus par les clients à l’entreprise à une date donnée.
• Acomptes et avances reçus : Les acomptes et avances reçus sont les sommes déjà payées par le client avant la facture finale.
• Escompte bancaire : L’escompte bancaire est une opération où l’entreprise fait financer une créance via son banquier, avec intérêts déduits.
• Cession Dailly : La cession Dailly est une cession de créances à une banque pour obtenir un paiement immédiat, même sans lettre de change.

📝 Points essentiels

• Le niveau de créances clients se suit via un indicateur en jours de chiffre d’affaires TTC.
• Le calcul de la durée du crédit clients (en jours) est : (Créances clients − Avances et acomptes reçus) × 365 / Chiffre d’affaires TTC.
• Le résultat doit être inférieur à la durée de crédit accordée par les fournisseurs.
• Le résultat ne doit pas dépasser 30 jours selon la contrainte donnée dans le cours.
• Pour récupérer la créance avant échéance, l’escompte bancaire s’applique quand la créance est matérialisée par un effet de commerce (lettre de change).
• Avec l’escompte, la banque avance le montant diminué des intérêts et se charge du recouvrement à la date prévue, sous réserve de garanties contre l’impayé.

💡 Astuce mémo

Crédit clients = (Créances − Déjà payé) × 365 / CA TTC : si ça dépasse 30 j, le cash se dégrade.

📖 8. Créances clients : crédit, OTA et enjeux de trésorerie

🔑 Notions clés & Définitions

• Affacturage : Technique de financement où l’entreprise cède ses créances commerciales à un organisme financier qui avance les fonds et gère le recouvrement.
• Crédit fournisseurs : Crédit accordé par les fournisseurs à l’entreprise, qui constitue une ressource de trésorerie tant que les factures ne sont pas payées.
• Escompte : Mode de financement par lequel la banque avance le paiement des créances moyennant une commission, sous réserve des documents requis.
• OTA : Outil de financement lié au traitement des créances clients, permettant d’obtenir plus rapidement le paiement contre une commission.

📝 Points essentiels

• L’affacturage est réalisé par une société d’affacturage (organisme financier), pas par une banque, et elle assure le recouvrement.
• En affacturage, le risque d’impayés est supporté par la société d’affacturage, pas par l’entreprise.
• Le crédit fournisseurs libère temporairement de la trésorerie car l’entreprise a déjà reçu le produit ou le service sans avoir encore payé.
• Le fournisseur joue un rôle de “banquier” gratuitement : viser des délais longs et respecter les délais de règlement.
• Le crédit fournisseurs est limité dans le temps : le paiement interviendra à court terme, donc la trésorerie doit être anticipée.
• Les conditions de règlement, d’escompte et les pénalités de retard doivent figurer sur les factures et dans les CGV, et un excès de délai peut faire perdre le fournisseur.

💡 Astuce mémo

Affacturage = “Affaire vendue + Recouvrement pris en charge + Impayés assumés” (c’est l’organisme qui porte le risque).

📖 9. Recouvrement des créances : escompte, cession Dailly, affacturage

🔑 Notions clés & Définitions

• Escompte : L’escompte est une opération de financement qui permet de transformer une créance client en trésorerie plus tôt, moyennant un coût.
• Cession Dailly : La cession Dailly est une cession de créances professionnelles qui sert à obtenir un financement en transférant les créances à un établissement.
• Affacturage : L’affacturage est une solution où une société d’affacturage rachète ou gère des créances clients pour améliorer la trésorerie.
• Effet de seuil : L’effet de seuil correspond au franchissement d’un nombre d’employés qui déclenche des obligations supplémentaires pour l’entreprise.

📝 Points essentiels

• Le crédit fournisseurs se calcule avec un ratio de type (dettes fournisseurs nettes d’avances) × 365 / achats TTC, pour obtenir une durée en jours.
• Le crédit fournisseurs est obtenu en comparant les dettes fournisseurs à la clôture et les avances/accomptes versés, puis rapporté aux achats TTC.
• Pour les dettes fiscales et sociales, il n’y a pas de négociation des délais de règlement, sauf exceptions (ex. Covid ou négociation directe avec les organismes).
• En cas de retard de paiement des dettes fiscales et sociales, des sanctions s’appliquent : majoration de 5% et intérêts de retard au taux de 4,8%.
• Le franchissement du seuil d’effectif (ex. passage de 10 à 11 salariés) modifie le calendrier de paiement des cotisations sociales : 15 jours après la fin du mois au lieu de la fin du trimestre.

💡 Astuce mémo

Crédit fournisseurs : dettes nettes d’avances ÷ achats TTC, puis × 365 pour convertir en jours.

📖 10. Crédit fournisseurs : conditions de règlement et ressources

🔑 Notions clés & Définitions

• BFRE : Le BFRE mesure le besoin (ou l’excédent) de financement lié à l’exploitation, en comparant stocks et créances clients aux dettes fournisseurs.
• Délai moyen de paiement fournisseurs : Le délai moyen de paiement fournisseurs correspond au nombre de jours entre l’achat et le règlement effectif des fournisseurs, exprimé en jours de coût d’achat TTC.
• Délai moyen de paiement clients : Le délai moyen de paiement clients correspond au nombre de jours entre la vente et l’encaissement, exprimé en jours de CA TTC.
• Délai moyen de stockage : Le délai moyen de stockage correspond au nombre de jours pendant lesquels les marchandises restent en stock, exprimé en jours de coût d’achat HT mensuel des marchandises vendues.
• Crédit fournisseurs : Le crédit fournisseurs est le financement implicite accordé par les fournisseurs via un paiement différé, qui peut réduire un besoin de trésorerie.

📝 Points essentiels

• Stocks = délai de stockage (jours) × (coût d’achat HT mensuel / 30).
• Créances clients = délai clients (jours) × (CA TTC mensuel / 30).
• Dettes fournisseurs = délai fournisseurs (jours) × (coût d’achat TTC mensuel / 30).
• CA TTC mensuel = CA HT mensuel × (1 + taux TVA moyen).
• Coût d’achat TTC mensuel = coût d’achat HT mensuel × (1 + taux TVA sur achats).
• BFRE = Stocks + Créances clients − Dettes fournisseurs ; ici BFRE = 8 000 + 4 480 − 26 160 = −13 680 €.

💡 Astuce mémo

BFRE = Stocks + Clients − Fournisseurs : si Fournisseurs est grand (paiement long), le BFRE peut devenir négatif (excédent).

📖 11. Dettes fiscales et sociales : échéances et sanctions

🔑 Notions clés & Définitions

• Budget de trésorerie : Le budget de trésorerie prévoit la situation financière à court terme, généralement sur une période maximale d’environ 6 mois.
• Encaissements TTC : Les encaissements TTC regroupent les entrées de trésorerie attendues, calculées en incluant la TVA.
• Décaissements TTC : Les décaissements TTC regroupent les sorties de trésorerie attendues, calculées en incluant la TVA.
• Budget de TVA : Le budget de TVA sert à calculer le solde de TVA à partir de la TVA collectée et de la TVA déductible.
• Crédit de TVA : Le crédit de TVA apparaît quand la TVA déductible dépasse la TVA collectée, et donne un droit de remboursement ou de report.

📝 Points essentiels

• Un budget de trésorerie vise à calculer la trésorerie en début et en fin de chaque mois, avec les encaissements et décaissements TTC du mois.
• Encaissements TTC possibles : paiements clients TTC, sommes reçues en compte-courant (groupe ou banque), et remboursement du crédit de TVA si TVA collectée < TVA déductible.
• Décaissements TTC possibles : paiements fournisseurs courants TTC, salaires nets, charges sociales salariales et patronales, impôt sur le bénéfice, TVA nette à payer si TVA collectée > TVA déductible, remboursements d’em
• Étape 1 : établir les prévisions d’exploitation en HT (ventes, achats de matières, charges de personnel, frais généraux, loyer) via budget d’exploitation ou compte de résultat prévisionnel.
• Étape 2 : prévoir les encaissements TTC des ventes selon les modalités de paiement (comptant, avances, délais).
• Étape 3 : prévoir les décaissements TTC des achats et des investissements, en distinguant achats consommés en ≤ 1 an et investissements utilisés > 1 an.

💡 Astuce mémo

TVA = Collectée − Déductible : + = à payer, − = crédit à reporter ou rembourser.

📖 12. Budget de trésorerie : objectifs et logique de prévision

🔑 Notions clés & Définitions

• Budget de trésorerie : Document de prévision qui synthétise les encaissements et décaissements pour estimer la trésorerie fin de chaque mois.
• Trésorerie à court terme : Montant disponible sur une période courte, utilisé pour faire face aux échéances et éviter les tensions de paiement.
• BFR élevé : Situation où le besoin en fonds de roulement est important, ce qui exige une trésorerie suffisante pour financer l’activité et la croissance.
• Autofinancement : Financement d’un investissement grâce aux ressources internes, notamment la trésorerie, plutôt que par emprunt.
• Crédit de TVA : Montant de TVA en attente de récupération, qui peut être imputé sur la TVA nette suivante ou remboursé après traitement.

📝 Points essentiels

• Le budget de trésorerie sert à calculer la trésorerie de fin de chaque mois en synthétisant les étapes de prévision précédentes.
• En création d’un établissement, il aide à estimer les besoins de financement court terme pour négocier un découvert bancaire.
• Les banques attendent des prévisions pour éviter d’être surprises et pour juger la capacité de pilotage de l’entreprise.
• En phase de lancement, il réduit le risque de difficultés de trésorerie en planifiant échéances et moyens de paiement.
• En croissance, un BFR élevé augmente les besoins de financement et impose une trésorerie suffisante.
• Pour diminuer le BFR, on peut agir sur stocks, délais clients, avances clients, escompte ou affacturage, ou allonger les délais fournisseurs, mais ces actions prennent du temps à mettre en place.

💡 Astuce mémo

Objectifs = Financer (banque/BFR/investissement) ; Logique = Prévoir mois par mois pour décider à temps.

📊 Tableaux de synthèse

Facilité de caisse vs découvert bancaire

⚠️ Pièges & confusions fréquents

1. Confondre trésorerie positive (caisse + solde bancaire + encaissements en attente) et trésorerie négative (concours bancaires à court terme).
2. Croire que la facilité de caisse et le découvert ont la même durée : la facilité est limitée à 15 jours, le découvert peut durer plusieurs mois.
3. Oublier que les agios dépendent du montant, de la durée et du taux négocié, et appliquer un taux sans tenir compte de la période (jours/365).
4. Se tromper sur la logique du BFR : il vient des décalages encaissements/décaissements (stocks + créances clients − dettes fournisseurs), pas seulement du niveau de ventes.
5. Inverser les effets sur le BFR : stocks et créances clients augmentent le BFR, tandis que dettes fournisseurs le diminuent.
6. Confondre crédit clients et créances clients : le crédit clients s’exprime en jours (avec CA TTC et avances/acompte), alors que les créances clients sont un montant à une date donnée.
7. Penser que les délais de paiement des dettes fiscales et sociales sont négociables comme ceux des fournisseurs : ce n’est pas le cas (sauf exceptions).

✅ Checklist Examen

1. Définir la trésorerie positive et négative et citer les éléments qui les composent (espèces en caisse, soldes bancaires, concours bancaires à court terme).
2. Distinguer facilité de caisse et découvert bancaire en donnant durée et raison d’attribution, puis rappeler la notion de prêt rechargeable pour le découvert.
3. Calculer les agios d’un découvert à partir de l’exemple : montant × taux annuel × durée en jours / 365, et mentionner l’existence possible de frais forfaitaires et additionnels.
4. Identifier où se trouve la trésorerie dans un bilan fonctionnel (trésorerie active à l’actif, trésorerie passive au passif) et calculer la trésorerie nette = trésorerie active − trésorerie passive.
5. Expliquer le rôle du fonds de roulement positif : excédent après financement des investissements, et relier ce FR au financement du besoin d’exploitation via les décalages.
6. Construire l’idée que la croissance peut dégrader la trésorerie si le BFR augmente (délais fournisseurs courts ou paiement à l’avance) et rappeler le cas favorable du B to C vs intermédiaires.
7. Calculer le ratio de durée moyenne de stockage avec la contrainte : ne pas dépasser 30 jours d’achats, et savoir distinguer méthode en jours d’achats HT vs méthode en jours de consommations HT.
8. Interpréter le ratio de rotation des stocks : relier un nombre de rotations faible/élevé au fait de conserver/vendre rapidement et donc au coût de financement du stock.
9. Calculer la durée du crédit clients en jours : (Créances clients − Avances et acomptes reçus) × 365 / Chiffre d’affaires TTC, puis vérifier la contrainte (≤ 30 jours et inférieure à la durée de crédit fournisseurs).
10. Expliquer comment récupérer une créance avant échéance : escompte (effet de commerce, banque recouvre), cession Dailly (facture, plus souple mais risque pour l’entreprise), affacturage (organisme, recouvrement et risque)
11. Calculer le délai moyen de règlement fournisseurs et l’exprimer en jours à partir de Dettes fournisseurs − Avances/acompte, puis rappeler la logique d’un délai long (et supérieur au crédit clients).
12. Réaliser un budget de trésorerie : lister les encaissements TTC et décaissements TTC, puis dérouler les étapes (prévisions d’exploitation HT, encaissements, décaissements, budget de TVA, synthèse) et expliquer pourquoi l
13. utiliser (création, lancement, croissance, investissement).