QCM : Intermédiation bancaire et financière — 29 questions

Explication

Une banque joue un rôle d’intermédiaire entre les agents qui disposent d’une capacité de financement et ceux qui recherchent des fonds. Elle ne se limite donc ni à organiser les échanges commerciaux ni à garantir tous les investissements.

Explication

L’activité traditionnelle consiste à recueillir et gérer les dépôts avant d’utiliser ces ressources pour accorder des crédits. La collecte relève des ressources de la banque, tandis que les crédits correspondent à leur emploi.

Explication

Les crédits pèsent 41 % de l’actif de la banque mutualiste, contre 13 % dans la grande banque universelle. La comparaison concernant les titres est inversée : ils représentent 1 % des ressources de la mutualiste et 34 % de celles de la grande banque.

Explication

La spécificité bancaire repose sur la création monétaire, la gestion des moyens de paiement et la transformation de ressources à court terme en financements à long terme. Les autres propositions regroupent des activités financières ou publiques qui ne définissent pas cette combinaison.

Explication

Si les marchés étaient parfaits et complets, les banques n’auraient pas de raison d’exister comme intermédiaires. Leur présence s’explique donc par les imperfections qui rendent nécessaire l’intermédiation financière.

Explication

L’asymétrie d’information signifie que l’emprunteur détient des informations sur la qualité ou le résultat du projet que le prêteur ne possède pas. Elle ne désigne pas nécessairement une situation survenant après l’exécution du contrat.

Explication

Avant la signature, l’asymétrie d’information peut conduire à une sélection adverse, car le prêteur distingue mal les projets ou emprunteurs de qualité. Après la signature, le problème correspondant est l’aléa moral, lié au comportement de l’emprunteur.

Explication

En centralisant les relations de financement, la banque réalise des économies de coûts et mutualise les risques entre plusieurs projets. Cette mutualisation ne supprime pas les risques individuels et ne dispense pas la banque d’évaluer les financements.

Explication

La banque exerce un contrôle délégué, ce qui évite que chaque prêteur surveille séparément chaque emprunteur. L’idée ne signifie pas que les déposants contrôlent directement les emprunteurs ni qu’ils garantissent leurs rendements.

Explication

La délégation est bénéfique lorsque le coût du contrôle délégué et celui du contrôle du moniteur, représentés par $K+D$, restent inférieurs au coût du contrôle séparé par chaque prêteur, représenté par $mK$. Une inégalité inversée indiquerait que la délégation coûte davantage.

Explication

L’intermédiation est viable si les déposants obtiennent au moins le taux sans risque $R$, si le rendement de l’intermédiaire dépasse son coût de délégation et si l’entrepreneur reçoit au moins le rendement obtenu sans intermédiaire. Les autres combinaisons abandonnent au moins une de ces contraintes.

Explication

La diversification de nombreux projets réduit la probabilité d’un rendement global extrêmement faible par la loi des grands nombres, ce qui rend l’intermédiation plus viable. Elle ne supprime toutefois pas le besoin de contrôle et ne garantit pas un rendement exceptionnel à chaque projet.

Explication

Le rationnement du crédit correspond à une offre de crédit inférieure à la demande de crédit. Il ne désigne ni un simple équilibre par les taux ni une sélection fondée sur la durée des projets.

Explication

Lorsque la banque ne distingue pas les risques, elle applique un taux commun ; au-delà du taux qui maximise son profit, le risque supplémentaire l’emporte sur les remboursements attendus. La banque peut alors limiter l’offre plutôt que relever davantage le taux.

Explication

Les déposants souhaitent pouvoir financer leur consommation avec des placements liquides, alors que les emprunteurs ont besoin de financements longs pour leurs investissements productifs. Cette préférence opposée pour les échéances crée une fonction d’intermédiation.

Explication

La transformation des échéances consiste à utiliser des ressources courtes pour financer des actifs longs, tout en promettant aux déposants l’accès à leurs fonds à tout moment. Elle ne correspond donc pas au financement d’actifs courts par des ressources longues.

Explication

Diamond et Dybvig ont formalisé le service de liquidité fourni par les banques ainsi que l’instabilité intrinsèque des contrats de dépôt. Les autres propositions renvoient respectivement au contrôle délégué, au rationnement du crédit ou aux relations bancaires de long terme.

Explication

Les retraits généralisés en $t=1$ contraignent la banque à vendre prématurément des actifs longs, ce qui peut entraîner des pertes et empêcher le remboursement intégral. L’obtention automatique de liquidités interbancaires ne fait pas partie du mécanisme décrit et ne supprime pas le problème de liquidation.

Explication

L’équilibre de vérité correspond à une coordination des retraits selon le type de déposant, alors que l’équilibre de panique conduit tous les déposants à demander leur remboursement en $t=1$. Les deux équilibres ne se distinguent pas par le type d’instrument de garantie ni par la nature des actifs détenus.

Explication

Diamond et Dybvig envisagent la suspension de la convertibilité et la garantie publique des dépôts, mais privilégient cette dernière dans leur analyse. La suspension limite les retraits, tandis que la garantie agit principalement en rassurant les déposants et en évitant la panique.

Explication

Le marché interbancaire organise des prêts réciproques et des dépôts croisés entre banques afin de partager le risque de liquidité. Il ne remplace pas la banque centrale, qui peut devenir prêteur en dernier ressort lorsque ce marché fonctionne mal.

Explication

Une pénurie globale peut résulter d’un comportement de passager clandestin ou de l’incapacité des banques à juger la solvabilité de leurs partenaires. La détention accrue d’actifs liquides et une information précise sur les contreparties réduisent au contraire ce risque.

Explication

Le rôle de prêteur en dernier ressort consiste à fournir des liquidités à une banque temporairement illiquide, dont les actifs peuvent rester solvables. Une banque insolvable présente un problème de valeur nette et ne doit pas être sauvée par ce mécanisme.

Explication

Le cas de Northern Rock a illustré la possibilité d’une ruée aux guichets, la vulnérabilité liée au financement interbancaire et le besoin d’une intervention des banques centrales. La crise n’a pas confirmé l’autonomie du marché interbancaire face aux tensions de liquidité.

Explication

Les cryptomonnaies peuvent remettre en cause le monopole bancaire de création monétaire, les fintech concurrencent la gestion des paiements et le shadow banking la transformation des échéances. Les autres associations permutent ces fonctions entre les différents acteurs.

Explication

Les banques peuvent élaborer des contrats adaptés lorsque l’information est inégalement répartie et que le contrôle des emprunteurs est coûteux. Un marché parfaitement transparent réduirait justement cet avantage comparatif des banques.

Explication

Les épargnants confient aux banques la gestion et la fructification de leur épargne, ce qui fait des banques des contrôleurs délégués. Cette fonction ne signifie pas qu’elles garantissent une rentabilité certaine pour chaque placement.

Explication

La transformation d’actifs illiquides en passifs liquides permet aux clients d’accéder rapidement à leurs fonds, mais elle expose la banque aux paniques. La négociabilité immédiate des actifs ne décrit pas cette source de vulnérabilité.

Explication

Même après l’intervention d’une banque, des asymétries d’information subsistent, ce qui justifie un encadrement réglementaire. Le contrôle bancaire ne rend pas les règles inutiles et ne transfère pas automatiquement la surveillance à chaque épargnant.