Fiche de révision : Équilibre de court terme IS-LM

📋 Plan du Cours

1. Fonction de consommation keynésienne
2. Investissement et taux d’intérêt réel
3. Monnaie, travail et politique budgétaire
4. Marché des biens et courbe IS
5. Marché monétaire et courbe LM
6. Marché des titres et courbe BB
7. Marché du travail et chômage
8. Équilibre keynésien IS-LM

📖 1. Fonction de consommation keynésienne

🔑 Notions clés & Définitions

• Fonction de consommation keynésienne : Keynes, Théorie générale - Relie la consommation au revenu disponible et suppose que la consommation augmente moins rapidement que ce revenu.

★ À maîtriser

• Pour Keynes, la consommation dépend uniquement du revenu disponible et non du revenu futur anticipé.

Compléments

📌 La propension marginale à consommer mesure la variation de la consommation provoquée par une variation du revenu disponible, tandis que la propension moyenne à consommer rapporte la consommation au revenu disponible.

• Les formulations alternatives de la consommation comprennent : l’effet de cliquet associé à Brown en 1952, le revenu permanent associé à Friedman en 1957, le cycle de vie associé à Modigliani en 1963, les effets de richesse, les effets de répartition

💡 Astuce mémo

Revenu disponible augmente → consommation augmente moins vite

📖 2. Investissement et taux d’intérêt réel

🔑 Notions clés & Définitions

• Investissement : Dépense dont la décision dépend principalement du taux d’intérêt réel anticipé et de la rentabilité attendue des projets.

★ À maîtriser

• La valeur actualisée d’un montant futur est obtenue en divisant ce montant par $1+R$ à une période et par $\left(1+R\right)^N$ à N périodes.

📌 Une firme lance un projet d’investissement lorsque sa valeur actualisée nette est positive.

Compléments

• L’investissement est plus variable que la consommation.

💡 Astuce mémo

Inflation anticipée augmente → coût réel du remboursement diminue → investissement favorisé

📖 3. Monnaie, travail et politique budgétaire

🔑 Notions clés & Définitions

• Demande de monnaie : Émane des ménages et dépend du revenu ainsi que du taux d’intérêt, dans un arbitrage entre monnaie et titres.

★ À maîtriser

• Les trois motifs de la demande de monnaie sont (Keynes) :
  • la transaction
  • la précaution
  • la spéculation

Compléments

📌 L’offre de monnaie est supposée exogène et décidée discrétionnairement par la banque centrale.

• Les impôts peuvent être :
  • forfaitaires
  • proportionnels au revenu
  • différenciés selon le type de revenus

💡 Astuce mémo

TPS : transaction, précaution, spéculation

📖 4. Marché des biens et courbe IS

🔑 Notions clés & Définitions

• Courbe IS : Est le lieu des couples de production et de taux d’intérêt qui assurent l’égalité entre la production et la demande globale sur le marché des biens.

📝 Points essentiels

• La courbe IS est décroissante dans le plan de la production et du taux d’intérêt.

📌 Une variation d’une variable endogène comme la production ou le taux d’intérêt provoque un déplacement sur la courbe IS, tandis qu’une variation d’une variable exogène comme les dépenses publiques déplace la courbe IS dans le plan.

💡 Astuce mémo

Déplacement sur IS = variable endogène ; déplacement de IS = variable exogène

📖 5. Marché monétaire et courbe LM

🔑 Notions clés & Définitions

• Courbe LM : Est le lieu des couples de production et de taux d’intérêt qui assurent l’équilibre sur le marché de la monnaie.

★ À maîtriser

• La courbe LM est croissante dans le plan de la production et du taux d’intérêt.

📌 Une variation de la masse monétaire déplace la courbe LM dans le plan parallèlement à sa position initiale.

Compléments

• Lorsque le taux d’intérêt est insensible à la production, la courbe LM correspond à une trappe à liquidité ; lorsque la production est insensible au taux d’intérêt, elle correspond à la théorie quantitative de la monnaie.

💡 Astuce mémo

Au-dessus de LM : excès d’offre de monnaie ; en dessous : excès de demande

📖 6. Marché des titres et courbe BB

🔑 Notions clés & Définitions

• Courbe BB : Est le lieu des couples de production et de taux d’intérêt qui assurent l’égalité entre la demande et l’offre de fonds prêtables sur le marché des titres.

📝 Points essentiels

• L’offre de titres est la somme des besoins de financement de l’État et des firmes.

📌 Selon la loi de Walras, si les marchés du bien et de la monnaie sont à l’équilibre, le marché des titres est également à l’équilibre.

💡 Astuce mémo

Offre de titres = État et firmes ; demande de titres = ménages

📖 7. Marché du travail et chômage

🔑 Notions clés & Définitions

• Demande de travail : Est exprimée par les entreprises et résulte de la maximisation de leur profit sous contrainte technologique.
• Offre de travail : Est exprimée par les ménages et résulte de leur arbitrage entre le loisir et le travail à chaque niveau de salaire réel.

📝 Points essentiels

📌 Le chômage classique correspond à un excès d’offre de travail, tandis que le chômage keynésien correspond à un excès d’offre de biens.

📌 À court terme, les rigidités des prix et des salaires peuvent empêcher l’ajustement classique et conduire à une situation de sous-emploi.

💡 Astuce mémo

Chômage classique : excès d’offre de travail ; chômage keynésien : excès d’offre de biens

📖 8. Équilibre keynésien IS-LM

🔑 Notions clés & Définitions

• Équilibre de court terme : Est déterminé par l’intersection des courbes IS et LM grâce au corollaire de la loi de Walras appliqué aux trois marchés.

★ À maîtriser

• L’équilibre de court terme IS-LM est un équilibre de sous-emploi et n’est pas un équilibre général walrassien.

Compléments

• La pente de IS est plus forte en valeur absolue que celle de BB, ce qui signifie que les comportements sont plus sensibles aux variations du taux d’intérêt sur le marché des titres que sur celui des biens.

💡 Astuce mémo

IS ∩ LM → équilibre monétaire et réel → sous-emploi

📊 Tableaux de synthèse

Comparaison des courbes IS, LM et BB