Fiche de révision : Fondamentaux de la macroéconomie

📋 Plan du Cours

1. Objet et principes de la macroéconomie
2. Consommation et théorie keynésienne
3. Théories de la consommation
4. Consommation et position sociale
5. Structure des dépenses des ménages
6. Revenu, intérêt et épargne
7. Épargne et cycle de vie
8. Épargne, anticipations et inflation

📖 1. Objet et principes de la macroéconomie

🔑 Notions clés & Définitions

• Principe d’agrégation : Consiste à regrouper des agents, des comportements ou des produits différents en catégories unifiées afin de construire des indicateurs statistiques, comme le PIB.
• Principe d’interdépendance : Affirme qu’un acte économique implique au moins deux acteurs et possède une signification opposée pour chacun d’eux.
• Disjonction micro/macro-économie : Désigne le fait que le résultat collectif des décisions individuelles peut différer de l’objectif poursuivi par chaque agent.

📝 Points essentiels

📌 La microéconomie étudie notamment l’équilibre des marchés, tandis que la macroéconomie analyse les caractéristiques globales d’une économie et les relations entre ses agents.

• Le paradoxe de l’épargne de Keynes illustre la disjonction micro/macro-économie : une hausse de l’épargne souhaitée individuellement peut réduire la consommation, les revenus et l’emploi sans augmenter l’épargne agrégée.

💡 Astuce mémo

Micro : marchés particuliers ; macro : économie globale

📖 2. Consommation et théorie keynésienne

🔑 Notions clés & Définitions

• Consommation finale des ménages : L’ensemble de leurs dépenses en biens et services destinés à satisfaire leurs besoins.
• Propension marginale à consommer : La propension marginale à consommer (PmC) mesure la part du revenu supplémentaire consacrée à la consommation et vérifie, selon Keynes, $0<PmC<1$.
• Propension moyenne à consommer : Mesure la part du revenu total consacrée à la consommation.

📝 Points essentiels

• Selon Keynes, le revenu est le principal déterminant du niveau de consommation des ménages. - John Maynard Keynes, années 30

📌 Selon la loi psychologique fondamentale de Keynes, la consommation augmente avec le revenu, mais d’un montant inférieur à l’augmentation du revenu. - « la loi psychologique fondamentale »

💡 Astuce mémo

Le revenu augmente davantage que la consommation

📖 3. Théories de la consommation

🔑 Notions clés & Définitions

• Revenu permanent : Milton Friedman - Revenu moyen qu’un individu anticipe de percevoir au cours de sa vie ; selon Friedman, il détermine la consommation davantage que le revenu courant.
• Effet de cliquet : Effet de mémoire qui apparaît lorsque le revenu des ménages baisse et que leur consommation s’ajuste moins rapidement que leur revenu.
• Revenu transitoire : Partie temporaire et aléatoire du revenu courant, comme une aide de l’État ou un héritage inattendu, et peut être négatif.

★ À maîtriser

📌 Duesenberry explique que la consommation courante dépend du revenu courant et du revenu maximal atteint dans le passé, tandis que Brown la relie au revenu courant et à un effet de mémoire représentant la consommation passée. - James Duesenberry et Thomas Brown

📌 Selon Modigliani, la consommation dépend du revenu et de la valeur du patrimoine financier et non financier ; une hausse du patrimoine réduit le taux d’épargne et accroît la PmC, avec un effet plus marqué pour l’immobilier que pour les actifs financiers. - Franco Modigliani

Compléments

📌 Dans le modèle de Friedman, les ménages maintiennent leur consommation en utilisant l’épargne, la désépargne ou l’emprunt, mais le cours souligne que la contrainte de l’équité limite les dépenses au revenu courant lorsque le marché du crédit est imparfait.

📖 4. Consommation et position sociale

★ À maîtriser

• La satisfaction tirée de la consommation privée dépend de son niveau relatif à celui des autres, tandis que la consommation non ostentatoire procure une satisfaction absolue.

• Lorsque les inégalités augmentent, la consommation privée s’accroît au détriment de la consommation non ostentatoire, qui peut stagner.

Compléments

• Selon Robert Frank, au-delà d’un certain niveau, la hausse de la consommation moyenne d’un pays n’entraîne pas d’augmentation de la satisfaction moyenne déclarée.

• Depuis les années 80, la hausse des revenus des ménages très riches a accru leur consommation privée et incité les autres ménages à augmenter la leur pour préserver leur position sociale.

• Le temps libre et les services publics sont des exemples de consommation non ostentatoire.

💡 Astuce mémo

Inégalités accrues → course à la position sociale → consommation privée

📖 5. Structure des dépenses des ménages

🔑 Notions clés & Définitions

• Coefficient budgétaire : Mesure la part d’un poste de dépense dans les dépenses totales des ménages.

★ À maîtriser

• En France, la part du logement dans les dépenses de consommation des ménages a fortement augmenté et représente aujourd’hui près d’un tiers de ces dépenses.

• En France, la part de l’alimentation dans les dépenses de consommation est passée de près de 30 % à environ 15 % aujourd’hui, sans baisse absolue nécessaire de ces dépenses.

📌 La loi d’Engel affirme que la part des dépenses consacrée à l’alimentation diminue lorsque le revenu du ménage augmente.

• Selon la maladie des coûts de Baumol, la productivité progresse plus vite dans l’industrie que dans les services, tandis que les salaires augmentent à un rythme similaire, ce qui renchérit relativement les services et accroît leur poids dans les dépenses et le PIB. - William Baumol, « maladie des coûts »

Compléments

📌 Aujourd’hui, les dépenses de logement pèsent davantage dans le budget des ménages modestes que dans celui des ménages aisés ; le cours indique une part dix fois supérieure chez les ménages modestes.

💡 Astuce mémo

Productivité industrielle plus rapide → services relativement plus chers

📖 6. Revenu, intérêt et épargne

★ À maîtriser

• À court terme, le revenu courant est le déterminant essentiel de l’épargne et une hausse du revenu tend à augmenter le taux d’épargne, mais cette relation n’est pas claire à long terme.

📌 Le taux d’intérêt nominal mesure la rémunération apparente d’un placement en monnaie, tandis que le taux d’intérêt réel anticipé mesure le gain de pouvoir d’achat attendu.

📐 Formule - Selon la formule de Fisher présentée par Irving Fisher dans « the theory of interest » (1930), le taux d’intérêt réel anticipé vérifie $r_a=n-\pi_a$, où $n$ est le taux nominal et $\pi_a$ le taux d’inflation anticipé. - “the theory of interest”

• L’effet de substitution d’une hausse du taux d’intérêt réel rend la consommation présente relativement plus coûteuse que la consommation future, ce qui tend à augmenter l’épargne et à réduire la propension à consommer.

📌 Quand le taux d’intérêt augmente, l’effet de revenu incite les ménages créditeurs nets à consommer davantage et épargner moins, tandis que les ménages endettés augmentent leur épargne et réduisent leur propension à consommer.

Compléments

• Selon le cours, une fois les effets de substitution et de revenu combinés, une hausse du taux d’intérêt réel n’augmente que légèrement le taux d’épargne agrégé.

💡 Astuce mémo

Substitution : épargner davantage ; revenu : effet variable selon la situation financière

📖 7. Épargne et cycle de vie

🔑 Notions clés & Définitions

• Héritage involontaire : Patrimoine transmis parce que l’individu ne connaît pas la date de sa mort et n’a donc pas consommé tout son patrimoine.

★ À maîtriser

• Dans la théorie du cycle de vie de Modigliani, l’individu s’endette durant sa jeunesse, épargne pendant sa vie active pour se désendetter puis constituer un patrimoine, et consomme progressivement ce patrimoine à la retraite.

Compléments

• Le patrimoine des ménages ne diminue que lentement après le départ à la retraite et n’est presque jamais nul au décès, ce qui limite la portée explicative de la théorie du cycle de vie.

• Le cours avance trois explications au maintien du patrimoine à la retraite :

  • L’héritage involontaire.
  • L’altruisme intergénérationnel.
  • La générosité des systèmes publics de retraite.

💡 Astuce mémo

Jeunesse endettée → activité épargnante → retraite par désépargne

📖 8. Épargne, anticipations et inflation

🔑 Notions clés & Définitions

• Épargne de précaution : Constituée pour faire face à une baisse éventuelle et incertaine des revenus.

★ À maîtriser

📌 Lorsque les ménages anticipent une dégradation de leur situation économique, ils augmentent leur épargne de précaution, ce qui relève le taux d’épargne agrégé.

📌 L’effet d’encaisses réelles peut augmenter le taux d’épargne : l’inflation réduit la valeur réelle du patrimoine et les ménages épargnent davantage pour la restaurer.

Compléments

📌 L’effet de fuite devant l’inflation peut réduire le taux d’épargne, notamment lorsque les salaires réels baissent pendant une période d’inflation.

• Selon les données statistiques présentées dans le cours, l’effet d’encaisses réelles est plus fort que l’effet de fuite devant l’inflation, ce qui correspond à une relation légèrement positive entre inflation et taux d’épargne.

💡 Astuce mémo

Fuite devant l’inflation : épargne en baisse ; encaisses réelles : épargne en hausse