QCM : Histoire et évolution du système monétaire international — 10 questions

Questions et réponses du QCM

1. Quel principe caractérise un régime de change flottant ?

Le taux de change s’ajuste principalement selon l’offre et la demande sur le marché
Le taux de change est déterminé exclusivement par le gouvernement étranger
Le taux de change ne peut varier qu’en cas de crise bancaire
Le taux de change reste fixé par une parité-or officielle

Le taux de change s’ajuste principalement selon l’offre et la demande sur le marché

Explication

Sous un régime flottant, le taux de change n’est pas imposé par une parité fixe permanente : il évolue selon l’offre et la demande. Le texte rappelle toutefois que ce régime n’empêche pas les crises ni la volatilité.

2. Pourquoi l’équilibre externe est-il plus difficile à définir que l’équilibre interne ?

Parce qu’il dépend uniquement du niveau général des salaires
Parce qu’il n’existe pas d’indicateur unique aussi clair que le plein emploi ou la stabilité des prix
Parce qu’il est identique dans tous les régimes de change
Parce qu’il se résume toujours à l’absence totale d’importations

Parce qu’il n’existe pas d’indicateur unique aussi clair que le plein emploi ou la stabilité des prix

Explication

Le texte souligne que l’équilibre externe est moins univoque, car aucun indicateur unique ne joue le rôle du plein emploi ou de la stabilité des prix. Il dépend notamment du régime de change et de la mobilité des capitaux.

3. Que désigne l’équilibre interne dans une économie ouverte ?

Le plein emploi des ressources avec une stabilité des prix
Une croissance maximale sans considération pour l’inflation
Un excédent courant durable et une monnaie surévaluée
Un taux de change fixe associé à des capitaux totalement immobiles

Le plein emploi des ressources avec une stabilité des prix

Explication

L’équilibre interne combine explicitement le plein emploi des ressources et la stabilité des prix. Il ne se confond pas avec un objectif de compte courant ou de change fixe.

4. Quelle faiblesse majeure de l’étalon-or est mise en avant dans le cours ?

La disparition complète des chocs externes
La perte d’autonomie monétaire et la douleur sociale des ajustements
L’absence de tout lien entre or et liquidité intérieure
L’impossibilité totale d’avoir des taux de change fixes

La perte d’autonomie monétaire et la douleur sociale des ajustements

Explication

Parmi les faiblesses, le texte insiste sur la perte d’autonomie monétaire, l’asymétrie du système et le coût social des ajustements par déflation ou inflation. En revanche, les taux de change sous étalon-or sont bien fixes, et non flottants.

5. En économie ouverte, quel est l’objectif macroéconomique central que peuvent poursuivre conjointement la politique monétaire, la politique fiscale et la politique de change ?

Agir simultanément sur la production et l’emploi tout en tenant compte des interactions avec l’étranger
Garantir un excédent commercial permanent quel que soit l’état de l’activité
Supprimer les échanges internationaux pour éviter les effets de débordement
Fixer définitivement les prix intérieurs sans tenir compte du commerce extérieur

Agir simultanément sur la production et l’emploi tout en tenant compte des interactions avec l’étranger

Explication

Les politiques monétaire, fiscale et de change peuvent toutes être mobilisées pour influencer la production et l’emploi dans une économie ouverte. Le texte insiste aussi sur les effets de débordement vers l’étranger, ce qui exclut une vision strictement domestique.

6. Quelle est la fonction principale du FMI dans le système de Bretton Woods ?

Remplacer totalement les banques centrales nationales
Financer uniquement la reconstruction des infrastructures européennes
Imposer des changes flottants à tous les pays membres
Assurer la surveillance du système et apporter une assistance financière

Assurer la surveillance du système et apporter une assistance financière

Explication

À Bretton Woods, le FMI est créé pour la surveillance du système et l’assistance financière. La Banque mondiale, elle, est associée à la reconstruction et au développement.

7. Dans le mécanisme des flux prix sous l’étalon-or, quelle enchaînement correspond à un excédent commercial ?

Sortie d’or, hausse de la masse monétaire, inflation, baisse de compétitivité
Entrée d’or, baisse de la masse monétaire, déflation, hausse de compétitivité
Entrée d’or, hausse de la masse monétaire, inflation, baisse de compétitivité
Sortie d’or, baisse de la masse monétaire, inflation, hausse de compétitivité

Entrée d’or, hausse de la masse monétaire, inflation, baisse de compétitivité

Explication

Un excédent commercial provoque une entrée d’or, ce qui accroît la masse monétaire, fait monter les prix et réduit la compétitivité. Cette correction automatique ramène ensuite l’économie vers l’équilibre externe.

8. Quel facteur a contribué à l’instabilité monétaire de l’entre-deux-guerres ?

La convertibilité automatique de toutes les monnaies en or
L’instauration d’une coopération monétaire mondiale forte
La généralisation durable des changes fixes coordonnés
Les guerres de change et le protectionnisme commercial

Les guerres de change et le protectionnisme commercial

Explication

Le cours explique que la concurrence de dévaluations et le protectionnisme ont aggravé la crise et fait chuter le commerce international. L’absence de coopération internationale est au contraire présentée comme un problème central.

9. Sous flottement, quels sont les quatre canaux de transmission internationale des politiques macroéconomiques ?

Canal or, canal réserves, canal dette et canal production
Canal commercial, canal du taux de change, canal financier et canal des anticipations
Canal intérieur, canal extérieur, canal régional et canal institutionnel
Canal budgétaire, canal fiscal, canal monétaire et canal douanier

Canal commercial, canal du taux de change, canal financier et canal des anticipations

Explication

Le texte distingue quatre canaux : commercial, taux de change, financier et anticipations. Ils expliquent comment une politique domestique peut affecter l’activité d’autres pays sous régime flottant.

10. Quel est le cœur du dilemme de Triffin ?

Les taux fixes sont incompatibles avec toute institution monétaire
La stabilité des changes exige l’absence totale de réserves internationales
La convertibilité en or augmente mécaniquement la confiance sans limite
Fournir des liquidités internationales exige des déficits, mais ces déficits affaiblissent la confiance dans la monnaie-clé

Fournir des liquidités internationales exige des déficits, mais ces déficits affaiblissent la confiance dans la monnaie-clé

Explication

Le dilemme de Triffin tient à l’opposition entre le besoin de déficits américains pour alimenter le monde en liquidités et l’érosion de la confiance dans la convertibilité du dollar. C’est ce mécanisme qui fragilise le système.

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Objectifs macroéconomiques ouverts

Stabilité des prix, plein emploi, équilibre extérieur

Équilibre interne — définition ?

Plein emploi et stabilité des prix

Équilibre externe — définition ?

Soutien des échanges et soutenabilité des comptes extérieurs

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