QCM : Institutions et marchés financiers (27 questions)

Question 1

1. Quel est le rôle principal du système financier dans l’économie ?

Remplacer les entreprises dans leurs décisions d’investissement

Garantir un revenu identique à tous les agents économiques

Organiser la production des biens et fixer leurs prix de vente

Faire circuler les capitaux et rapprocher l’offre de la demande de financement

Explication

Le système financier facilite la circulation des capitaux, notamment pour financer l’investissement, et met en relation les agents qui offrent et demandent des fonds. Il ne détermine pas directement la production ni les prix des biens.

Answer

Faire circuler les capitaux et rapprocher l’offre de la demande de financement

Question 2

2. Que recouvre la notion de finance ?

Le système financier, les opérations qui s’y déroulent et son étude

L’activité des banques consacrée à la distribution des crédits

L’ensemble des échanges portant sur les biens de consommation

La gestion des dépenses publiques et des recettes fiscales

Explication

La finance désigne à la fois le système financier, les opérations qui y sont réalisées et l’étude de ce système. Elle ne se limite donc ni aux banques ni aux finances publiques.

Answer

Le système financier, les opérations qui s’y déroulent et son étude

Question 3

3. Quelle relation décrit correctement les agents à capacité et les agents à besoins de financement ?

Les premiers demandent des fonds, tandis que les seconds en apportent

Les premiers fixent les taux, tandis que les seconds assurent les risques

Les premiers produisent des biens, tandis que les seconds les consomment

Les premiers apportent des fonds, tandis que les seconds en demandent

Explication

Un agent à capacité de financement dispose de fonds qu’il peut fournir, alors qu’un agent à besoins de financement recherche des fonds. Inverser ces rôles constitue la confusion principale.

Answer

Les premiers apportent des fonds, tandis que les seconds en demandent

Question 4

4. Quels acteurs appartiennent à la catégorie des intermédiaires financiers ?

Les banques, les organismes de crédit et les assurances

Les marchés de biens, la monnaie et les titres financiers

Les ménages, les entreprises et les administrations publiques

Les producteurs, les distributeurs et les consommateurs

Explication

Les banques, les organismes de crédit et les assurances sont des intermédiaires financiers. Les ménages et les entreprises sont des agents économiques, mais cette liste ne désigne pas une catégorie d’intermédiaires.

Answer

Les banques, les organismes de crédit et les assurances

Question 5

5. Quelle caractéristique définit un actif financier ?

C’est un bien matériel destiné à satisfaire directement son détenteur

C’est une monnaie détenue afin de régler immédiatement une dépense

C’est une ressource utilisée pour fabriquer d’autres biens

C’est un titre ou un contrat susceptible de produire des revenus futurs

Explication

Un actif financier est un titre ou un contrat qui peut générer des revenus futurs, sans accroître directement la satisfaction de son détenteur. Un bien de consommation procure, lui, une satisfaction directe.

Answer

C’est un titre ou un contrat susceptible de produire des revenus futurs

Question 6

6. Quelle distinction oppose correctement un bien de consommation à un bien de production ?

Le premier transfère un risque, tandis que le second rapproche l’offre et la demande

Le premier accroît le bien-être, tandis que le second sert à produire d’autres biens

Le premier produit d’autres biens, tandis que le second accroît directement le bien-être

Le premier génère des revenus futurs, tandis que le second facilite les échanges

Explication

Un bien de consommation augmente le bien-être de celui qui le détient, alors qu’un bien de production est utilisé pour fabriquer d’autres biens. La génération de revenus et le transfert des risques concernent plutôt les actifs et le système financiers.

Answer

Le premier accroît le bien-être, tandis que le second sert à produire d’autres biens

Question 7

7. Quel échange caractérise le marché financier par rapport au marché de biens ?

Le marché financier échange des biens de consommation, tandis que le marché de biens échange des actifs financiers

Le marché financier produit des biens, tandis que le marché de biens assure les placements

Le marché financier échange des actifs financiers, tandis que le marché de biens échange des biens de consommation

Le marché financier crée la monnaie, tandis que le marché de biens fixe les taux d’intérêt

Explication

Le marché financier est le lieu d’échange des actifs financiers, tandis que le marché de biens concerne les biens de consommation. La monnaie sert notamment d’unité de compte pour faciliter les échanges, mais elle ne définit pas à elle seule le marché financier.

Answer

Le marché financier échange des actifs financiers, tandis que le marché de biens échange des biens de consommation

Question 8

8. Comment le système financier contribue-t-il à la gestion de la temporalité et des risques ?

Il remplace les échanges présents par des échanges futurs sans utiliser de capitaux

Il maintient les capitaux à la même échéance et concentre les risques sur les emprunteurs

Il transforme les biens de consommation en biens de production et supprime les risques

Il met en relation des capitaux de court et de long terme et transfère les risques entre agents

Explication

Le système financier met en relation des capitaux ayant des échéances différentes et permet aux agents de transférer certains risques. Il ne supprime pas les risques et ne se limite pas à une seule échéance.

Answer

Il met en relation des capitaux de court et de long terme et transfère les risques entre agents

Question 9

9. Comment définit-on un flux financier à une date donnée ?

Comme un montant de capital perçu par un agent, les sommes versées étant négatives

Comme un montant de biens consommés par un agent, les achats étant positifs

Comme un revenu futur estimé, quelle que soit la date de son versement

Comme une différence entre deux taux d’intérêt appliqués à un même capital

Explication

Un flux financier correspond à un montant de capital perçu à une date donnée, tandis qu’une somme versée est comptée négativement. Il s’agit donc d’un montant daté, et non d’un bien ou d’un simple taux.

Answer

Comme un montant de capital perçu par un agent, les sommes versées étant négatives

Question 10

10. Pourquoi deux flux financiers perçus à des dates différentes ne sont-ils pas additionnés directement ?

Parce qu’un seul des deux flux peut être exprimé dans une unité monétaire

Parce qu’ils doivent d’abord être rendus comparables en tenant compte de leurs dates

Parce que les sommes versées ne peuvent pas être intégrées dans un calcul financier

Parce que les flux futurs sont nécessairement plus élevés que les flux présents

Explication

Des flux situés à des dates différentes doivent être rendus comparables avant d’être additionnés. Leur valeur dépend de la date, notamment en raison de l’intérêt, et non du fait qu’un seul flux serait monétaire.

Answer

Parce qu’ils doivent d’abord être rendus comparables en tenant compte de leurs dates

Question 11

11. Que rémunère l’intérêt dans une opération financière ?

La transformation d’un bien de consommation en actif financier

La consommation immédiate d’un bien par l’agent prêteur

Le report de la perception d’un flux à une date ultérieure

La suppression du risque lié à la perception du capital

Explication

L’intérêt est le montant réclamé en contrepartie du report de la perception d’un flux à une date ultérieure. Il peut aussi dépendre de l’échéance et du risque, mais il ne supprime pas ce risque.

Answer

Le report de la perception d’un flux à une date ultérieure

Question 12

12. Quelle succession de flux caractérise un prêt ou un placement pour l’agent qui fournit les fonds ?

Un flux positif suivi d’un flux négatif supérieur

Deux flux positifs de montants identiques

Un flux négatif suivi d’un flux positif supérieur

Deux flux négatifs séparés par une échéance

Explication

Pour un prêteur ou un investisseur, la sortie initiale de fonds est un flux négatif, suivie d’une rentrée positive supérieure incluant la rémunération. Un emprunteur connaît la succession inverse : rentrée initiale puis remboursement négatif.

Answer

Un flux négatif suivi d’un flux positif supérieur

Question 13

13. Un capital initial de 2 000 € est placé à intérêts composés pendant 3 périodes au taux de 5 % par période. Quelle expression donne sa valeur acquise ?

2\,000(1+0,05)^3

2\,000+3\times0,05

2\,000(1-0,05)^3

2\,000(1+3\times0,05)

Explication

Les intérêts composés capitalisent les intérêts déjà produits, d’où la puissance correspondant au nombre de périodes. L’expression linéaire correspond aux intérêts simples, qui ne capitalisent pas les intérêts précédents.

Answer

$$2\,000(1+0,05)^3$$

Question 14

14. Un capital de 1 500 € est placé à intérêts simples au taux de 4 % par période pendant 5 périodes. Quelle est sa valeur acquise ?

1 200 €

1 620 €

1 800 €

1 824,73 €

Explication

Avec des intérêts simples, la valeur acquise se calcule par $VA=F_0(1+tR)$ , soit $1\,500(1+5\times0,04)=1\,800$ €. Le montant de 1 824,73 € résulterait d’une capitalisation composée.

Answer

Exprimer la durée en 1,5 année

Answer

Le montant à placer aujourd’hui pour obtenir cette somme dans trois ans

Answer

$$\frac{10\,000}{(1+0,05)^2}$$

Answer

En additionnant les valeurs actualisées de chaque flux

Answer

Comme le taux qui rend nulle la valeur actualisée de la séquence

Answer

D’une finance directe

Answer

Un intermédiaire financier relie prêteurs et demandeurs de capitaux

Answer

Le sens strict inclut les crédits bancaires, tandis que le sens large y ajoute les titres achetés par les intermédiaires financiers.

Answer

$$TI=40\,\%$$

Answer

Les banques et les marchés sont devenus de plus en plus imbriqués, sans baisse du poids des banques.

Answer

Pour renforcer la stabilité financière, protéger les investisseurs et limiter les délits d’initiés.

Answer

L’AMF surveille les marchés financiers, tandis que l’ACPR surveille l’activité des banques et des sociétés.

Answer

Mettre en commun des ressources et subdiviser la propriété d’actifs.

Question 15

15. Un taux d’intérêt est annuel et un placement dure 18 mois. Quelle conversion respecte la règle d’expression de la durée ?

Exprimer la durée en 0,18 année

Exprimer la durée en 12 mois

Exprimer la durée en 1,5 année

Exprimer la durée en 18 années

Explication

La durée doit être exprimée dans la même unité que la période de référence du taux : 18 mois correspondent à 1,5 année pour un taux annuel. Utiliser 18 années modifierait fortement la durée financière du placement.

Question 16

16. Que représente la valeur actualisée d’un montant qui sera perçu dans trois ans ?

Le montant obtenu dans trois ans après capitalisation du placement initial

La différence entre le montant futur et les intérêts produits

Le montant futur augmenté des intérêts de la troisième année

Le montant à placer aujourd’hui pour obtenir cette somme dans trois ans

Explication

La valeur actualisée traduit aujourd’hui la somme nécessaire pour atteindre un flux futur donné. La capitalisation, au contraire, projette un montant présent vers le futur.

Question 17

17. Un flux de 10 000 € sera perçu dans 2 ans au taux d’actualisation annuel de 5 %. Quelle expression donne sa valeur à la date 0 ?

10\,000(1+0,05)^2

\frac{10\,000}{(1+0,05)^2}

10\,000(1-0,05)^2

\frac{10\,000}{1+2\times0,05}

Explication

L’actualisation ramène le flux futur au présent en le divisant par le facteur de capitalisation, selon $V=\frac{F_t}{(1+R)^t}$ . La multiplication par $(1+R)^t$ servirait à calculer une valeur acquise.

Question 18

18. Comment calcule-t-on la valeur actualisée d’une séquence composée de plusieurs flux futurs ?

En additionnant les valeurs actualisées de chaque flux

En actualisant seulement le flux reçu à la dernière date

En appliquant le taux d’actualisation à la somme non actualisée

En multipliant les valeurs actualisées de tous les flux

Explication

La valeur actualisée d’une séquence est la somme des valeurs actualisées de chacun de ses flux. Actualiser uniquement le dernier flux négligerait la contribution des autres paiements.

Question 19

19. Comment définit-on le taux actuariel d’une séquence de flux ?

Comme le taux appliqué à la seule somme des flux futurs

Comme le taux qui maximise la valeur acquise de chaque flux

Comme le taux correspondant à la durée moyenne des placements

Comme le taux qui rend nulle la valeur actualisée de la séquence

Explication

Le taux actuariel est le taux d’actualisation qui annule la valeur actualisée de la séquence de flux. Il ne se définit pas par la maximisation d’une valeur acquise ni par une simple moyenne des durées.

Question 20

20. Une entreprise émet des titres directement achetés par des investisseurs pour financer un projet. De quel mode de financement s’agit-il ?

D’un financement bancaire indirect

D’un autofinancement intégral

D’une finance intermédiée

D’une finance directe

Explication

La finance directe met en relation les agents à capacité de financement et ceux qui ont besoin de financement sans intermédiaire financier entre eux. Un prêt accordé par une banque relèverait de la finance intermédiée.

Question 21

21. Quel élément caractérise la finance intermédiée ?

Les prêteurs achètent directement les titres émis par les demandeurs

Les ménages transfèrent leurs revenus sans contrat financier

Les entreprises financent leurs projets avec leurs bénéfices conservés

Un intermédiaire financier relie prêteurs et demandeurs de capitaux

Explication

La finance intermédiée repose sur l’intervention d’une banque ou d’un autre intermédiaire financier entre les agents disposant de capitaux et ceux qui en recherchent. L’achat direct de titres décrit plutôt la finance directe.

Question 22

22. Quelle distinction décrit correctement le financement intermédié au sens strict et au sens large ?

Le sens strict mesure la part des banques, tandis que le sens large mesure la part des marchés de capitaux.

Le sens strict inclut les titres achetés, tandis que le sens large se limite aux crédits accordés par les banques.

Le sens strict concerne les financements externes, tandis que le sens large concerne les seuls financements internes.

Le sens strict inclut les crédits bancaires, tandis que le sens large y ajoute les titres achetés par les intermédiaires financiers.

Explication

Au sens strict, seuls les crédits bancaires sont retenus, alors que le sens large ajoute les titres achetés par les intermédiaires financiers. Confondre ces deux notions revient à attribuer les titres au sens strict, ce qui ne correspond pas à la distinction établie.

Question 23

23. Une économie présente 240 milliards d’euros de financements intermédiés et 600 milliards d’euros de financements externes. Quel est son taux d’intermédiation ?

TI=60\,\%

TI=40\,\%

TI=250\,\%

TI=360\,\%

Explication

Le taux d’intermédiation se calcule en divisant les financements intermédiés par les financements externes, soit $240/600=0{,}40$ , donc $40\,\%$ . Le rapport inverse donnerait $250\,\%$ , mais il ne correspond pas à la définition du taux.

Question 24

24. Quelle évolution caractérise les relations entre banques et marchés depuis le développement des marchés de capitaux dans les années 1980 ?

Les banques ont conservé leur rôle, mais les marchés de capitaux ont cessé de se développer.

Les marchés ont remplacé les banques dans la plupart des opérations de financement externe.

Les banques et les marchés sont devenus de plus en plus imbriqués, sans baisse du poids des banques.

Le développement des marchés a réduit les interactions entre les banques et les investisseurs.

Explication

Le développement des marchés de capitaux a renforcé leur imbrication avec les banques et n’a pas diminué le poids de ces dernières. L’idée d’un remplacement des banques par les marchés contredit donc l’évolution observée.

Question 25

25. Pourquoi les marchés financiers doivent-ils être réglementés ?

Pour remplacer les intermédiaires financiers, réduire la concurrence et centraliser les transactions.

Pour réserver l’accès aux marchés aux banques, limiter les innovations et contrôler les taux d’intérêt.

Pour renforcer la stabilité financière, protéger les investisseurs et limiter les délits d’initiés.

Pour garantir la rentabilité des placements, fixer les cours boursiers et financer les entreprises publiques.

Explication

La réglementation vise notamment la stabilité du système financier, la protection des investisseurs et la prévention des délits d’initiés, tout en améliorant l’information financière. Garantir la rentabilité ou fixer les cours ne fait pas partie de ces fonctions.

Question 26

26. Quelle répartition des responsabilités est correcte en France ?

Les banques promulguent les lois, tandis que l’AMF contrôle la solvabilité des établissements financiers.

L’ACPR surveille les marchés financiers, tandis que l’AMF surveille l’activité des banques et des sociétés.

L’AMF surveille les marchés financiers, tandis que l’ACPR surveille l’activité des banques et des sociétés.

L’AMF promulgue les lois, tandis que l’ACPR fixe les règles générales applicables aux marchés.

Explication

En France, les lois sont promulguées par les pouvoirs publics, l’AMF surveille les marchés financiers et l’ACPR surveille l’activité des banques et des sociétés. Attribuer la surveillance des marchés à l’ACPR inverse les rôles respectifs des deux autorités.

Question 27

27. Laquelle de ces propositions correspond à une fonction du système financier ?

Déterminer les préférences politiques et organiser les élections nationales.

Mettre en commun des ressources et subdiviser la propriété d’actifs.

Produire directement les biens marchands et fixer leurs prix de détail.

Remplacer les contrats privés par des décisions administratives uniformes.

Explication

La mise en commun des ressources et la subdivision de la propriété figurent parmi les six fonctions du système financier. La production des biens ou l’organisation politique ne relèvent pas des fonctions financières énumérées.

QCM : Institutions et marchés financiers (27 questions)

Questions et réponses du QCM

1. Quel est le rôle principal du système financier dans l’économie ?

2. Que recouvre la notion de finance ?

3. Quelle relation décrit correctement les agents à capacité et les agents à besoins de financement ?

4. Quels acteurs appartiennent à la catégorie des intermédiaires financiers ?

5. Quelle caractéristique définit un actif financier ?

6. Quelle distinction oppose correctement un bien de consommation à un bien de production ?

7. Quel échange caractérise le marché financier par rapport au marché de biens ?

8. Comment le système financier contribue-t-il à la gestion de la temporalité et des risques ?

9. Comment définit-on un flux financier à une date donnée ?

10. Pourquoi deux flux financiers perçus à des dates différentes ne sont-ils pas additionnés directement ?

11. Que rémunère l’intérêt dans une opération financière ?

12. Quelle succession de flux caractérise un prêt ou un placement pour l’agent qui fournit les fonds ?

13. Un capital initial de 2 000 € est placé à intérêts composés pendant 3 périodes au taux de 5 % par période. Quelle expression donne sa valeur acquise ?

14. Un capital de 1 500 € est placé à intérêts simples au taux de 4 % par période pendant 5 périodes. Quelle est sa valeur acquise ?

15. Un taux d’intérêt est annuel et un placement dure 18 mois. Quelle conversion respecte la règle d’expression de la durée ?

16. Que représente la valeur actualisée d’un montant qui sera perçu dans trois ans ?

17. Un flux de 10 000 € sera perçu dans 2 ans au taux d’actualisation annuel de 5 %. Quelle expression donne sa valeur à la date 0 ?

18. Comment calcule-t-on la valeur actualisée d’une séquence composée de plusieurs flux futurs ?

19. Comment définit-on le taux actuariel d’une séquence de flux ?

20. Une entreprise émet des titres directement achetés par des investisseurs pour financer un projet. De quel mode de financement s’agit-il ?

21. Quel élément caractérise la finance intermédiée ?

22. Quelle distinction décrit correctement le financement intermédié au sens strict et au sens large ?

23. Une économie présente 240 milliards d’euros de financements intermédiés et 600 milliards d’euros de financements externes. Quel est son taux d’intermédiation ?

24. Quelle évolution caractérise les relations entre banques et marchés depuis le développement des marchés de capitaux dans les années 1980 ?

25. Pourquoi les marchés financiers doivent-ils être réglementés ?

26. Quelle répartition des responsabilités est correcte en France ?

27. Laquelle de ces propositions correspond à une fonction du système financier ?

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