La découverte des prix
Explication
La confrontation de l’offre et de la demande permet de fixer le prix des actifs échangés. La couverture de change relève plutôt de la gestion des risques, pas de la formation des prix.
La liquidité
Explication
La liquidité rend les actifs plus faciles à échanger, ce qui diminue les coûts de transaction. Les autres propositions ne décrivent pas cette fonction économique.
Les ordres d’achat et de vente en attente, classés par prix et quantité
Explication
Le carnet d’ordre liste les ordres en attente avec leur prix et leur quantité. Il ne contient pas des données comptables ou des prévisions de dividendes.
L’ordre est exécuté
Explication
L’exécution intervient lorsque les prix sont compatibles entre acheteurs et vendeurs. Ce n’est pas une annulation automatique ni une fixation définitive du prix pour toute la séance.
Une prime de remboursement de 1%
Explication
La prime de remboursement majore le montant remboursé de 1% par rapport au nominal. Le remboursement n’est donc pas égal au seul nominal.
0,02 € par obligation
Explication
Le coupon est calculé sur le nominal : 2,00% de 1,00 € donne 0,02 €. 1,02 € correspondrait au nominal augmenté du coupon, pas au coupon seul.
Le produit de l’émission
Explication
L’émetteur encaisse le produit de l’émission au moment où les titres sont placés. Le remboursement et les coupons interviennent plus tard.
Des coupons annuels puis le remboursement du nominal majoré de la prime
Explication
L’émetteur verse des coupons pendant la durée de vie de l’obligation, puis rembourse le nominal augmenté de la prime à l’échéance. Les autres choix décrivent d’autres instruments ou mécanismes.
Un paiement au cours de marché
Explication
L’investisseur paie le prix de marché au moment de l’achat. Le remboursement et la prime ne sont perçus qu’à l’échéance.
L’encaissement du coupon restant et du remboursement final
Explication
Après l’achat, l’investisseur percevra les flux futurs liés à l’obligation, dont le coupon restant et le remboursement final. Il ne reçoit pas immédiatement le nominal majoré.
Quand les taux montent, le cours baisse
Explication
La sensibilité obligataire traduit une relation inverse entre taux et prix : une hausse des taux fait baisser le cours. Le coupon fixe n’annule pas cette relation.
Une baisse d’environ 2,8%
Explication
La variation de cours est proportionnelle à la sensibilité et de signe opposé au choc de taux, donc une hausse de 1% des taux entraîne une baisse d’environ 2,8%. Les autres réponses confondent le signe ou l’ordre de grandeur.
Mémorisez les réponses avec 12 flashcards sur Introduction aux marchés financiers et obligations.
Fonctions économiques — définition ?
Découverte, financement, couverture, liquidité.
Carnet d’ordre — rôle ?
Liste centralisée des ordres d’achat et vente.
Obligation A — caractéristiques principales ?
Nominal 1€, coupon 2%, prime 1%, échéance 2028.
Consultez la fiche de révision complète sur Introduction aux marchés financiers et obligations.
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