QCM : Les marchés financiers — 21 questions

Questions et réponses du QCM

1. Quel est le rôle principal d’un marché financier ?

Accorder directement des prêts bancaires aux ménages et aux entreprises
Fixer administrativement le montant des impôts et des dépenses publiques
Confronter l’offre et la demande de capitaux au moyen d’instruments financiers
Garantir un rendement identique à tous les investisseurs

Confronter l’offre et la demande de capitaux au moyen d’instruments financiers

Explication

Le marché financier met en relation l’offre et la demande de capitaux grâce à des instruments comme les actions et les obligations. Il se distingue du crédit bancaire, qui passe par l’intermédiaire d’une banque.

2. Quelle affirmation décrit correctement la double fonction des marchés financiers ?

Ils servent uniquement à organiser les échanges de titres déjà émis entre investisseurs
Ils servent au placement des investisseurs et au financement des entreprises, des États et des collectivités
Ils servent uniquement à financer les entreprises et à protéger les investisseurs contre toute perte
Ils servent au placement des entreprises et à la collecte des impôts par les États

Ils servent au placement des investisseurs et au financement des entreprises, des États et des collectivités

Explication

Les marchés financiers constituent un outil de placement pour les investisseurs et un outil de financement pour les entreprises, les États et les collectivités.

3. Une entreprise souhaite financer son expansion sans souscrire un nouveau prêt bancaire. Quelle solution correspond au rôle des marchés financiers ?

Déposer ses titres auprès d’une banque sans les proposer aux investisseurs
Émettre des titres cotés auprès des investisseurs
Acheter uniquement des obligations déjà émises par d’autres entreprises
Réduire la liquidité de ses actions existantes

Émettre des titres cotés auprès des investisseurs

Explication

Une entreprise peut financer sa croissance en dehors du crédit bancaire en émettant des titres cotés que les investisseurs achètent.

4. Quelle distinction décrit correctement les marchés primaire et secondaire ?

Le marché primaire échange des titres déjà émis, tandis que le marché secondaire apporte directement des capitaux à l’émetteur
Le marché primaire finance l’émetteur lors de la première émission, tandis que le marché secondaire permet l’échange de titres déjà émis
Le marché primaire concerne uniquement les obligations, tandis que le marché secondaire concerne uniquement les actions
Le marché primaire fixe le prix des devises, tandis que le marché secondaire fixe celui des matières premières

Le marché primaire finance l’émetteur lors de la première émission, tandis que le marché secondaire permet l’échange de titres déjà émis

Explication

Sur le marché primaire, les titres sont émis pour la première fois et les capitaux vont à l’émetteur. Sur le marché secondaire, les investisseurs échangent entre eux des titres déjà émis.

5. Des investisseurs revendent entre eux des actions déjà émises par une société. Sur quel marché cette opération a-t-elle lieu ?

Sur le marché secondaire
Sur le marché du crédit bancaire
Sur le marché primaire
Sur le marché de l’émission monétaire

Sur le marché secondaire

Explication

L’échange de titres déjà émis entre investisseurs relève du marché secondaire. Le marché primaire intervient lors de la première émission, lorsque les capitaux sont versés à l’émetteur.

6. À quoi sert principalement un carnet d’ordres ?

À mesurer directement la facilité avec laquelle un actif peut être vendu sans variation de prix
À récapituler les ordres afin de fournir les informations nécessaires à la fixation des prix d’achat et de vente
À garantir qu’un investisseur réalisera un bénéfice lors de chaque transaction
À enregistrer uniquement les transactions conclues entre une entreprise et sa banque

À récapituler les ordres afin de fournir les informations nécessaires à la fixation des prix d’achat et de vente

Explication

Le carnet d’ordres rassemble les ordres portant sur un titre et fournit les informations utiles à la fixation de son prix d’achat et de vente. Il ne se confond pas avec la liquidité, qui désigne une propriété du marché ou de l’actif.

7. Quelle situation caractérise le mieux un actif financier liquide ?

Il offre nécessairement un rendement élevé et garanti
Il est échangé uniquement lors de sa première émission
Il peut être acheté ou vendu rapidement sans forte incidence sur son prix
Il ne peut être vendu qu’après une longue période d’attente

Il peut être acheté ou vendu rapidement sans forte incidence sur son prix

Explication

La liquidité désigne la capacité à acheter ou vendre facilement et rapidement un actif sans que son prix soit fortement affecté. Elle ne garantit ni un rendement élevé ni une absence de risque.

8. Que mesure principalement la volatilité d’un actif financier ?

L’ampleur des variations de son cours
La facilité d’acheter ou de vendre l’actif
Le nombre de titres détenus par le public
Le montant des dividendes versés

L’ampleur des variations de son cours

Explication

La volatilité mesure l’ampleur des variations du cours d’un actif. Elle se distingue donc de la liquidité, qui concerne la facilité des transactions.

9. Quel effet une forte volatilité peut-elle avoir sur un investissement ?

Elle réduit simultanément le gain potentiel et le risque de perte
Elle accroît le gain potentiel tout en supprimant le risque de perte
Elle rend les transactions plus faciles sans modifier le risque
Elle accroît à la fois le gain potentiel et le risque de perte

Elle accroît à la fois le gain potentiel et le risque de perte

Explication

Une forte volatilité signifie que le cours varie davantage : le gain potentiel augmente, mais le risque de perte également.

10. Quel est le rôle principal d’une entreprise de marché ?

Garantir la rentabilité des titres cotés
Organiser et assurer le bon fonctionnement des marchés financiers réglementés
Contrôler et sanctionner directement tous les acteurs du marché
Déterminer les taux d’imposition des sociétés cotées

Organiser et assurer le bon fonctionnement des marchés financiers réglementés

Explication

L’entreprise de marché est une entreprise commerciale chargée d’organiser et de faire fonctionner les marchés réglementés. Le contrôle et la régulation relèvent de l’AMF.

11. Quelle condition fait partie des exigences prévues pour l’introduction d’une entreprise sur Euronext ?

Détenir obligatoirement une capitalisation supérieure à un milliard d’euros
Faire viser son prospectus par l’entreprise de marché uniquement
Présenter au moins trois ans de comptes certifiés
Ne publier ses comptes qu’au moment de l’introduction

Présenter au moins trois ans de comptes certifiés

Explication

Une entreprise souhaitant s’introduire sur Euronext doit notamment produire au moins trois ans de comptes certifiés. Elle doit aussi respecter des exigences de diffusion des titres, d’information financière et de visa du prospectus par l’AMF.

12. Une société dont la capitalisation boursière est de 120 millions d’euros relève de quel compartiment d’Euronext ?

Le compartiment C
Le compartiment A
Euronext Growth
Le compartiment B

Le compartiment C

Explication

Le compartiment C regroupe les entreprises dont la capitalisation boursière est inférieure à 150 millions d’euros. Le compartiment A concerne les capitalisations supérieures à 1 milliard d’euros, et le compartiment B celles comprises entre 150 millions et 1 milliard d’euros.

13. Quelle distinction décrit correctement Euronext Growth et Euronext Access ?

Euronext Growth est non organisé, tandis qu’Euronext Access est un marché réglementé par l’AMF
Euronext Growth et Euronext Access sont deux marchés réglementés soumis aux mêmes obligations
Euronext Growth est réservé aux grandes capitalisations, tandis qu’Euronext Access est réservé aux obligations d’État
Euronext Growth est organisé et régulé mais non réglementé, tandis qu’Euronext Access est non réglementé et non organisé

Euronext Growth est organisé et régulé mais non réglementé, tandis qu’Euronext Access est non réglementé et non organisé

Explication

Euronext Growth est un marché organisé et régulé par Euronext, mais non réglementé. Euronext Access est à la fois non réglementé et non organisé, avec une protection des investisseurs très faible.

14. Quelle institution régule la bourse française ?

L’entreprise de marché Euronext
Le ministère chargé du Commerce
L’Autorité des Marchés Financiers
La Banque centrale européenne

L’Autorité des Marchés Financiers

Explication

L’Autorité des Marchés Financiers, ou AMF, est le régulateur de marché de la bourse française. Euronext organise les marchés, mais n’assume pas le rôle général de régulateur national.

15. Lequel de ces ensembles correspond aux principales missions de l’AMF ?

Produire, distribuer, assurer et rémunérer
Réglementer, autoriser, surveiller et sanctionner
Organiser, coter, financer et garantir
Auditer, imposer, privatiser et nationaliser

Réglementer, autoriser, surveiller et sanctionner

Explication

L’AMF réglemente, autorise, surveille et sanctionne les opérations, l’information financière, les produits d’épargne collective, les marchés, leurs infrastructures et les prestataires professionnels.

16. Depuis quelle date la directive MIF impose-t-elle aux prestataires de services d’investissement de mettre en place une politique de meilleure exécution ?

Depuis le 1er novembre 2007
Depuis le 1er janvier 2010
Depuis le 1er janvier 2005
Depuis le 1er novembre 2012

Depuis le 1er novembre 2007

Explication

La directive MIF impose cette obligation depuis le 1er novembre 2007.

17. Quel objectif caractérise la politique de meilleure exécution lors du traitement d’un ordre client ?

Exécuter chaque ordre exclusivement au prix le plus bas
Obtenir le meilleur résultat possible en tenant compte de plusieurs critères
Privilégier systématiquement la rapidité au détriment des frais
Diriger chaque ordre vers la place de marché la plus liquide

Obtenir le meilleur résultat possible en tenant compte de plusieurs critères

Explication

La meilleure exécution cherche le meilleur résultat possible en prenant notamment en compte le prix, les frais, la rapidité, la liquidité, ainsi que la taille et la nature de l’ordre.

18. Qu’est-ce qu’un indice boursier ?

Un classement quotidien des intermédiaires financiers
Un registre recensant les ordres transmis par les investisseurs
Un taux appliqué aux opérations réalisées sur un marché
Un indicateur coté en points qui suit la performance d’un groupe de titres

Un indicateur coté en points qui suit la performance d’un groupe de titres

Explication

Un indice boursier est un indicateur coté en points qui mesure la performance d’un groupe de titres représentant notamment une bourse, une région ou un secteur.

19. Quelle caractéristique distingue le CAC 40 lors de sa création en 1987 ?

Il regroupait 120 valeurs européennes sur une base de 100 points
Il regroupait les principales valeurs mondiales sur une base de 500 points
Il regroupait 40 grandes capitalisations françaises sur une base de 1 000 points
Il suivait 40 petites capitalisations françaises sur une base de 10 000 points

Il regroupait 40 grandes capitalisations françaises sur une base de 1 000 points

Explication

Le CAC 40 a été créé en 1987 pour suivre 40 des plus grandes capitalisations boursières françaises, avec une base fixée à 1 000 points.

20. Quelle est la chaîne correcte de traitement d’un titre après la collecte d’un ordre par Fortuneo ?

Euroclear transmet l’ordre, Fortuneo compense, Procapital règle-livre, puis ODDO conserve le titre
La chambre transmet l’ordre, Euroclear le compense, ODDO le règle-livre, puis Fortuneo le conserve
Procapital conserve l’ordre, Euroclear le transmet, ODDO le compense, puis la chambre le règle-livre
Procapital ou ODDO transmet l’ordre, la chambre compense, Euroclear règle-livre, puis Procapital conserve le titre

Procapital ou ODDO transmet l’ordre, la chambre compense, Euroclear règle-livre, puis Procapital conserve le titre

Explication

Après la collecte par Fortuneo, Procapital ou ODDO transmet l’ordre au marché, la chambre de compensation compense, Euroclear assure le règlement-livraison, puis Procapital conserve et administre les titres.

21. Quels rôles Procapital exerce-t-elle pour Fortuneo ?

Négociateur, compensateur et conservateur
Teneur de marché, assureur et analyste
Émetteur, régulateur et auditeur
Courtier, dépositaire central et autorité de contrôle

Négociateur, compensateur et conservateur

Explication

Pour Fortuneo, Procapital intervient comme négociateur, compensateur et conservateur des titres.

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Qu'est-ce qu'un marché financier ?

Un lieu où s'affrontent l'offre et la demande de capitaux via des instruments financiers.

Quels rôles jouent les marchés financiers ?

Ils servent d'outil de placement et de financement.

Comment les entreprises financent-elles leur croissance hors crédit bancaire ?

En émettant des titres cotés auprès des investisseurs.

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