Fiche de révision : Les marchés financiers

📋 Plan du Cours

1. Rôle des marchés financiers
2. Marchés primaire et secondaire
3. Carnet d’ordres et liquidité
4. Volatilité et places de cotation
5. Les marchés Euronext
6. Régulation par l’AMF
7. Séance et meilleure exécution
8. Indices et chaîne de traitement

📖 1. Rôle des marchés financiers

🔑 Notions clés & Définitions

• Marché financier : Confronte l’offre et la demande de capitaux au moyen d’instruments financiers tels que les actions et les obligations.

📝 Points essentiels

📌 Les marchés financiers servent à la fois d’outil de placement pour les investisseurs et d’outil de financement pour les entreprises, les États et les collectivités.

• Les entreprises peuvent financer leur croissance en dehors du crédit bancaire en émettant des titres cotés auprès des investisseurs.

💡 Astuce mémo

Investisseurs cherchent un rendement, entreprises et collectivités cherchent un financement.

📖 2. Marchés primaire et secondaire

📝 Points essentiels

📌 Sur le marché primaire, les titres sont émis pour la première fois et les capitaux vont à l’émetteur, tandis que sur le marché secondaire les investisseurs échangent des titres déjà émis.

💡 Astuce mémo

Primaire : l’émetteur crée les titres ; secondaire : les investisseurs les échangent.

📖 3. Carnet d’ordres et liquidité

🔑 Notions clés & Définitions

• Carnet d’ordres : Recueil des ordres émis sur un titre qui fournit les informations nécessaires à la fixation de son prix d’achat et de vente.
• Liquidité : Capacité à acheter ou vendre facilement et rapidement un actif financier sans que son prix soit fortement affecté.

💡 Astuce mémo

Ordres réunis → prix déterminés → échanges facilités.

📖 4. Volatilité et places de cotation

🔑 Notions clés & Définitions

• Volatilité : Mesure l’ampleur des variations du cours d’un actif financier.
• Place de cotation : La place de cotation est le lieu où cote une valeur, et Euronext Paris gère les marchés parisiens.

📝 Points essentiels

• Lorsque la volatilité est élevée, la possibilité de gain est plus importante, mais le risque de perte est également élevé.

💡 Astuce mémo

Faible volatilité : variations limitées ; forte volatilité : gains et pertes potentiels plus importants.

📖 5. Les marchés Euronext

🔑 Notions clés & Définitions

• Entreprise de marché : Entreprise commerciale dont l’activité principale est l’organisation et le bon fonctionnement des marchés financiers réglementés sous le contrôle de l’AMF.

★ À maîtriser

• Pour s’introduire sur Euronext, une entreprise doit notamment: produire au moins 3 ans de comptes certifiés, faire coter au moins 25 % des titres dans le public ou 5 % représentant au moins 5 millions d’euros, fournir une information régulière, publier ses comptes et rapports semestriels, adopter les normes IFRS, faire viser son prospectus par l’AMF

• Euronext comprend trois compartiments selon la capitalisation boursière:

  • compartiment A au-dessus de 1 milliard d’euros
  • compartiment B entre 150 millions et 1 milliard d’euros
  • compartiment C au-dessous de 150 millions d’euros

📌 Euronext Growth est un marché organisé et régulé par Euronext mais non réglementé, tandis qu’Euronext Access est un marché non réglementé et non organisé, régulé par Euronext, où la protection des investisseurs est très faible.

Compléments

📌 Euronext Access impose aux petites entreprises uniquement les obligations prévues par le Code de commerce, sans obligation de capitalisation boursière ni de communication financière, et n’est pas soumis à l’autorité de l’AMF.

💡 Astuce mémo

Euronext : réglementé ; Growth : souple ; Access : très peu contraignant.

📖 6. Régulation par l’AMF

🔑 Notions clés & Définitions

• AMF : Régulateur de marché de la bourse française.

📝 Points essentiels

• L’AMF réglemente, autorise, surveille et sanctionne les opérations et l’information financière, les produits d’épargne collective, les marchés et leurs infrastructures ainsi que les prestataires professionnels.

💡 Astuce mémo

AMF : autoriser, surveiller, réglementer, sanctionner.

📖 7. Séance et meilleure exécution

🔑 Notions clés & Définitions

• Meilleure exécution : La politique de meilleure exécution vise à obtenir pour chaque client le meilleur résultat possible en tenant compte du prix, des frais, de la rapidité, de la liquidité du marché, ainsi que de la taille et de la nature de l’ordre.

★ À maîtriser

• Depuis le 1er novembre 2007, la directive MIF impose à tous les prestataires de services d’investissement de mettre en place une politique de meilleure exécution.

Compléments

• Chez Fortuneo, les ordres possibles sont transmis sur Equiduct, tandis que les ordres portant sur des valeurs peu liquides sont transmis sur Euronext.

💡 Astuce mémo

Pré ouverture 7h15 9h00→ fixing ouverture 9h00 → séance 9h00 - 17h30 → préclôture 5 minutes → fixing de clôture 17h35 → TAL 5 minutes

📖 8. Indices et chaîne de traitement

🔑 Notions clés & Définitions

• Indice boursier : Un indice boursier est un indicateur coté en points qui suit la performance d’un groupe de titres représentant une bourse, une région, un secteur d’activité ou un marché boursier.
• Procapital : Procapital est une entreprise dédiée aux services pour établissements financiers qui joue pour Fortuneo les rôles de négociateur, de compensateur et de conservateur.

★ À maîtriser

• Le CAC 40 est l’indice des 40 plus grandes capitalisations boursières françaises, créé en 1987 sur une base de 1 000 points.

• 🔄 La chaîne de traitement des titres suit l’ordre suivant: Fortuneo collecte l’ordre, Procapital ou ODDO le transmet au marché, la chambre de compensation compense les opérations, Euroclear assure le règlement-livraison, Procapital conserve et administre les titres

Compléments

• Le CAC 40 est recalculé toutes les 15 secondes lorsque la Bourse est ouverte et sa composition est revue tous les trimestres.

💡 Astuce mémo

Ordre client → routage → marché → compensation → règlement-livraison → conservation.

📊 Tableaux de synthèse

Comparaison des marchés Euronext