QCM : Marchés financiers et création monétaire (11 questions)

Questions et réponses du QCM

1. Une banque regroupe des prêts immobiliers dans des titres de créance qu’elle place sur le marché. Quel mécanisme met-elle en œuvre et quel effet cela produit-il sur le risque qu’elle porte ?

Le crédit bancaire, qui transfère le risque aux emprunteurs
La diversification, qui conserve le risque lié aux prêts
La titrisation, qui transfère le risque lié aux prêts
Un CDS, qui transfère le risque lié aux prêts

La titrisation, qui transfère le risque lié aux prêts

Explication

La titrisation transforme des prêts immobiliers en titres regroupés dans des CDO placés sur le marché, permettant à la banque de transférer le risque. Un CDS désigne une assurance contre le défaut, tandis que la diversification et l’octroi direct de prêts ne décrivent pas ce transfert.

2. Un établissement prépare un CDO à partir de plusieurs catégories de créances. Quelle combinaison peut correspondre à son contenu ?

Des prêts immobiliers à des ménages peu solvables, des prêts étudiants et une assurance contre le défaut de paiement
Des prêts immobiliers peu risqués, des prêts étudiants et une assurance contre le défaut de paiement
Des prêts immobiliers peu risqués, des prêts aux entreprises et des prêts immobiliers à des ménages peu solvables
Des prêts immobiliers peu risqués, des prêts étudiants et des prêts immobiliers à des ménages peu solvables

Des prêts immobiliers peu risqués, des prêts étudiants et des prêts immobiliers à des ménages peu solvables

Explication

Un CDO peut regrouper des prêts immobiliers peu risqués, des prêts étudiants et des prêts immobiliers accordés à des ménages peu solvables. Une assurance contre le défaut correspond à un CDS, et les prêts aux entreprises ne figurent pas dans la combinaison ciblée ici.

3. Dans une banque, une équipe assure les opérations bancaires conventionnelles, tandis qu’une autre prend des positions d’investissement très actives sur les marchés financiers. Comment caractériser ces deux activités ?

Banque de dépôt pour l’activité conventionnelle, banque d’affaires pour les investissements de marché
Banque de dépôt pour les deux activités, car elles appartiennent au secteur bancaire
Banque d’affaires pour l’activité conventionnelle, banque de dépôt pour les investissements de marché
Banque d’affaires pour les deux activités, car elles impliquent des opérations financières

Banque de dépôt pour l’activité conventionnelle, banque d’affaires pour les investissements de marché

Explication

La banque de dépôt exerce l’activité bancaire conventionnelle, tandis que la banque d’affaires réalise des investissements très actifs sur les marchés financiers. Attribuer l’investissement de marché à la banque de dépôt ou l’activité conventionnelle à la banque d’affaires inverse cette distinction.

4. À la suite d’une crise bancaire, un gouvernement cherche une mesure structurelle pour renforcer la solidité du système. Quelle réforme correspond à cette démarche ?

Assurer les créances et regrouper les banques de dépôt avec les banques d’affaires
Diversifier les prêts et fusionner les activités de dépôt et d’affaires
Déréglementer les activités et rapprocher les banques de dépôt des banques d’affaires
Cloisonner les activités et séparer les banques de dépôt des banques d’affaires

Cloisonner les activités et séparer les banques de dépôt des banques d’affaires

Explication

Le cloisonnement et la séparation des banques de dépôt et des banques d’affaires sont proposés pour rendre le système bancaire plus solide. La déréglementation ne constitue pas cette solution, et le regroupement des activités va à l’encontre de la séparation.

5. Que désigne l’hypothèse des marchés efficients associée à Eugene Fama ?

L’idée que les prix intègrent les informations disponibles et sont considérés comme justes.
L’idée que les prix suivent les prévisions de court terme des détenteurs de capitaux.
L’idée que les prix sont fixés par les banques centrales selon leurs objectifs monétaires.
L’idée que les prix reflètent principalement les émotions et les biais des investisseurs.

L’idée que les prix intègrent les informations disponibles et sont considérés comme justes.

Explication

Dans l’hypothèse de Fama, le marché incorpore les informations disponibles dans les prix, ce qui conduit à les considérer comme justes. L’influence des émotions et des biais relève plutôt de la finance comportementale.

6. Quelle forme de monnaie correspond aux sommes inscrites sur les comptes bancaires ?

La monnaie marchandise non métallique
La monnaie marchandise métallique
La monnaie fiduciaire
La monnaie scripturale

La monnaie scripturale

Explication

La monnaie scripturale désigne les sommes portées sur les comptes bancaires. La monnaie fiduciaire, elle, prend la forme de pièces et de billets.

7. Quel rôle joue un certificat de dépôt dans les premières étapes de la naissance de la monnaie fiduciaire ?

Il remplace les dépôts bancaires par des réserves obligatoires détenues à la banque centrale.
Il fixe la valeur des pièces de cuivre en fonction de leur poids sur les marchés européens.
Il atteste le dépôt de pièces et permet ensuite de représenter ces sommes par des billets.
Il garantit le remboursement des prêts accordés aux commerçants par la Banque de Stockholm.

Il atteste le dépôt de pièces et permet ensuite de représenter ces sommes par des billets.

Explication

Les certificats de dépôt attestant des sommes déposées constituent la première étape du processus ayant mené à l’émission de billets. La garantie de remboursement des prêts relève d’une fonction différente et ne décrit pas le rôle initial de ces certificats.

8. Dans quelle séquence se sont déroulées les étapes menant à la faillite de la Banque de Stockholm lors de la naissance de la monnaie fiduciaire ?

Faillite de la banque, certificats de dépôt, émission de billets, émission excessive de billets
Émission de billets, certificats de dépôt, faillite de la banque, émission excessive de billets
Certificats de dépôt, émission de billets, émission excessive de billets, faillite de la banque
Certificats de dépôt, émission excessive de billets, émission de billets, faillite de la banque

Certificats de dépôt, émission de billets, émission excessive de billets, faillite de la banque

Explication

Les certificats de dépôt ont précédé l’émission de billets par la Banque de Stockholm, puis l’émission excessive a conduit à sa faillite. L’émission excessive n’a donc pas précédé la mise en circulation des billets.

9. En quoi le taux de dépôt au jour le jour de la BCE diffère-t-il du taux de prêt marginal au jour le jour ?

Le premier rémunère les liquidités déposées par les banques à la BCE, tandis que le second s’applique aux emprunts qu’elles lui demandent pour une journée.
Le premier rémunère les réserves obligatoires des banques, tandis que le second fixe le taux des opérations principales de refinancement.
Le premier finance les emprunts hebdomadaires des banques, tandis que le second rémunère les liquidités qu’elles déposent à la BCE.
Le premier s’applique aux prêts accordés par les banques à leurs clients, tandis que le second concerne leurs emprunts hebdomadaires à la BCE.

Le premier rémunère les liquidités déposées par les banques à la BCE, tandis que le second s’applique aux emprunts qu’elles lui demandent pour une journée.

Explication

Le taux de dépôt rémunère les liquidités que les banques placent auprès de la BCE, alors que le taux de prêt marginal s’applique lorsqu’elles empruntent auprès d’elle pour une journée en dehors des opérations principales. Le taux de refinancement principal, contrairement au taux de prêt marginal, concerne les emprunts hebdomadaires réalisés dans le cadre des opérations principales.

10. Selon les monétaristes, quelle conséquence peut suivre une hausse de la quantité de monnaie lorsque les agents l’anticipent à moyen terme ?

Elle réduit durablement le chômage en augmentant la production potentielle.
Elle entraîne une hausse de l’inflation après avoir stimulé l’activité à court terme.
Elle stabilise les prix en compensant la hausse des dépenses des agents.
Elle freine l’activité en réduisant les liquidités disponibles pour les entreprises.

Elle entraîne une hausse de l’inflation après avoir stimulé l’activité à court terme.

Explication

Les monétaristes considèrent qu’une hausse de la monnaie peut soutenir l’activité à court terme, puis alimenter l’inflation à moyen terme lorsque les agents l’anticipent. L’idée d’une réduction durable du chômage correspond davantage à l’accent mis par les keynésiens sur la production et l’emploi, notamment en période de sous-emploi.

11. Un émetteur de stablecoins veut financer des placements avec les fonds reçus tout en maintenant la possibilité de rembourser les détenteurs à la demande. Quel élément est essentiel pour que ces derniers acceptent le jeton à parité avec le dollar ?

La garantie que les placements de l’émetteur produiront un rendement fixe
La promesse que la valeur du jeton augmentera lorsque le dollar se renforce
La possibilité pour les banques commerciales de racheter les jetons à la banque centrale
La confiance dans la capacité de l’émetteur à fournir un dollar véritable lors de l’échange

La confiance dans la capacité de l’émetteur à fournir un dollar véritable lors de l’échange

Explication

La parité repose sur la confiance dans la capacité de l’émetteur à échanger le jeton contre un dollar véritable à tout moment. Le rendement des placements peut profiter à l’émetteur, mais il ne garantit pas à lui seul le remboursement à la demande.

Révisez avec les flashcards

Mémorisez les réponses avec 10 flashcards sur Marchés financiers et création monétaire.

Que transforme la titrisation en CDO placés sur le marché ?

Des prêts immobiliers regroupés dans des titres de créance.

Quelle activité caractérise la banque de dépôt ?

Une activité bancaire conventionnelle.

Quelles années correspondent à la crise des subprimes ?

2007-2008.

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