QCM : Modèle de Mundell-Fleming en économie ouverte — 9 questions

Explication

La dévaluation consiste à réduire la valeur de la monnaie pour stimuler les exportations et la demande agrégée, ce qui favorise la reprise économique, comme indiqué dans la définition donnée. À revoir : Étude de cas historique : dévaluation et sortie de la Grande Dépression. Appui du cours : « Dévaluation et la sortie : Réduction officielle de la valeur d'une monnaie nationale par rapport à l'or ou à une autre référence, utilisée pour stimuler les exportations et la demande agrégée afin de favoriser la reprise économique. »

Explication

La politique budgétaire expansionniste déplace la courbe IS* vers la droite, augmentant le revenu et appréciant la monnaie, tandis que la politique commerciale agit directement sur les exportations nettes NX, ce qui modifie aussi la position de la courbe IS*, mais par un canal différent. À revoir : Effets des politiques budgétaire, monétaire et commerciale en régime de change flottant. Appui du cours : « - Une politique budgétaire expansionniste déplace la courbe IS* vers la droite, augmentant le revenu et appréciant la monnaie. - Une politique commerciale affecte directement les exportations nettes NX et la position de la courbe IS*. »

Explication

Le triangle d’incompatibilité signifie qu’un pays ne peut pas simultanément maintenir une mobilité parfaite des capitaux, un taux de change fixe et une politique monétaire indépendante. Ces trois objectifs sont incompatibles ensemble selon le texte. À revoir : Le trilemme (triangle d’incompatibilité) et ses implications contemporaines pour les politiques monétaires. Appui du cours : « • Il est impossible qu’un pays maintienne en même temps : 1. Une mobilité parfaite des capitaux 2. Un taux de change fixe 3. Une politique monétaire indépendante • Ces 3 objectifs pris ensemble sont incompatibles : c’est le triangle d’incompatibilité (ou… »

Explication

L'offre de monnaie est définie comme une variable exogène contrôlée par la banque centrale, qui ajuste son niveau pour influencer le taux de change et la stabilité monétaire, notamment lors d’interventions sur le marché des changes. Les autres options décrivent respectivement la dépréciation, l'intervention de la banque centrale, et l'effet de la dépréciation sur les prix importés. À revoir : Conséquences pratiques des variations de la prime de risque sur la monnaie et l’économie. Appui du cours : « Offre de monnaie : Variable exogène contrôlée par la banque centrale, qui ajuste son niveau pour influencer le taux de change et la stabilité monétaire, notamment lors d’interventions sur le marché des changes. »

Explication

Le régime de change flottant est défini comme un système où le taux de change varie librement selon les conditions économiques, sans intervention directe de la banque centrale, ce qui correspond à la première option. À revoir : Fonctionnement du régime de change flottant et ajustement du taux de change. Appui du cours : « - **Régime de change flottant** : Système où le taux de change varie librement en réponse aux conditions économiques, sans intervention directe de la banque centrale. »

Explication

Le texte définit les variables endogènes comme des grandeurs dont les valeurs sont déterminées à l’intérieur du modèle, notamment le revenu Y et le taux de change E, ce qui correspond à la première option. Les variables exogènes, en revanche, sont fixées en dehors du modèle. À revoir : Système d’équations du modèle de Mundell-Fleming et variables endogènes/exogènes. Appui du cours : « - Variables endogènes : Grandeurs dont les valeurs sont déterminées à l’intérieur du modèle, notamment le revenu Y et le taux de change E. - Variables exogènes : Grandeurs fixées en dehors du modèle, incluant la politique budgétaire (G, T), la politique… »

Explication

La prime de risque (θ) est définie comme une valeur positive qui intègre le risque-pays et la prime de dépréciation anticipée, et elle représente le supplément exigé par les investisseurs pour compenser ces risques. Les autres options décrivent d'autres notions liées au taux d’intérêt mais ne correspondent pas à la définition exacte de la prime de risque. À revoir : Impact des différentiels de taux d’intérêt et de la prime de risque sur l’équilibre. Appui du cours : « Prime de risque (θ) : valeur positive qui intègre le risque-pays et la prime de dépréciation anticipée, représentant le supplément exigé par les investisseurs pour compenser ces risques. »

Explication

Le modèle de Mundell-Fleming est défini comme une extension de l’analyse de la demande agrégée aux flux commerciaux et financiers internationaux à court terme, avec un niveau des prix rigide, ce qui correspond à la première option. Les autres options contredisent cette définition. À revoir : Fondements et objectifs du modèle de Mundell-Fleming en économie ouverte. Appui du cours : « Le modèle de Mundell-Fleming étend l’analyse de la demande agrégée aux flux commerciaux et financiers internationaux à court terme, en supposant un niveau des prix rigide. »

Explication

Le texte indique clairement que tout écart entre r et r* provoque des flux de capitaux immédiats pour rétablir l’égalité, ce qui est conforme à la parité non couverte des taux d’intérêt. Les autres options ne correspondent pas à cette relation de cause à effet décrite. À revoir : Parité non couverte des taux d’intérêt et mobilité parfaite des capitaux. Appui du cours : « Tout écart entre r et r* provoque des flux de capitaux immédiats pour rétablir l’égalité, conformément à la parité non couverte des taux d’intérêt. »