Fiche de révision : Monnaie et politique monétaire

📋 Plan du Cours

1. Définition et formes de la monnaie
2. Fonctions économiques de la monnaie
3. Création et destruction monétaires
4. Masse monétaire et financement
5. Refinancement et rôle de la banque centrale
6. Transmission de la politique monétaire

📖 1. Définition et formes de la monnaie

🔑 Notions clés & Définitions

• Monnaie : Actif liquide utilisable immédiatement comme moyen de paiement et sans coût.

★ À maîtriser

📌 La monnaie fiduciaire comprend les billets et les pièces, tandis que la monnaie scripturale correspond aux écritures inscrites sur les comptes bancaires.

Compléments

• Les formes historiques de monnaie comprennent: la monnaie marchandise, comme les coquillages ou les peaux, la monnaie divisionnaire, comme les pièces métalliques, la monnaie fiduciaire, la monnaie scripturale

• Les moyens de paiement de la monnaie scripturale comprennent:

  • les chèques
  • les cartes bancaires
  • les virements
  • les prélèvements
  • certaines applications comme PayPal

• Depuis le XIXe siècle, la monnaie connaît une dématérialisation croissante et une fiduciarisation croissante, car la confiance devient progressivement le fondement de sa valeur.

💡 Astuce mémo

Fiduciaire = billets et pièces ; scripturale = écritures sur comptes

📖 2. Fonctions économiques de la monnaie

🔑 Notions clés & Définitions

• Intermédiaire des échanges : La monnaie est un intermédiaire des échanges parce que les biens et services s'échangent contre elle, ce qui facilite et augmente les échanges.
• Unité de compte : Unité commune permettant d'évaluer la valeur de tous les biens et services et d'établir une échelle des valeurs.
• Réserve de valeur : La monnaie est une réserve de valeur parce qu'elle peut être conservée sans perdre de valeur et utilisée ultérieurement.

💡 Astuce mémo

ÉCR : Échanges, Compte, Réserve

📖 3. Création et destruction monétaires

★ À maîtriser

• 🔄 L'octroi d'un crédit crée de la monnaie selon la séquence suivante: la banque inscrit une nouvelle créance à l'actif de son bilan, elle crédite simultanément le compte de dépôt du client au passif, la monnaie scripturale est créée par ce jeu d'écriture

📌 L'expression « les crédits font les dépôts » signifie que le montant du crédit accordé alimente le compte du client, tandis que l'expression « les dépôts font les crédits » décrit seulement le transfert d'un dépôt existant vers un autre agent et ne constitue pas une création monétaire.

• 🔄 Le remboursement d'un crédit entraîne la séquence suivante: le client rembourse une partie du crédit, la banque détruit la créance correspondante à l'actif, la monnaie créée disparaît totalement lorsque le crédit est entièrement remboursé

Compléments

• Les banques commerciales sont les seules institutions qui disposent du pouvoir de création monétaire par l'octroi de nouveaux crédits.

💡 Astuce mémo

Les crédits font les dépôts ; les dépôts ne font pas nécessairement les crédits

📖 4. Masse monétaire et financement

🔑 Notions clés & Définitions

• Masse monétaire : Stock constitué par la totalité de la monnaie en circulation, comprenant la monnaie fiduciaire et la monnaie scripturale.

★ À maîtriser

📌 L'octroi d'un crédit est un flux qui accroît la masse monétaire, tandis que le remboursement d'un crédit est un flux qui la diminue.

Compléments

📌 Si les banques ne prêtaient que les dépôts de leurs clients, le financement de l'économie serait insuffisant, car les clients peuvent retirer leurs dépôts à tout moment.

💡 Astuce mémo

Octroi de crédit → hausse de la masse monétaire ; remboursement → destruction monétaire

📖 5. Refinancement et rôle de la banque centrale

🔑 Notions clés & Définitions

• Banque centrale : Institution qui décide et met en œuvre la politique monétaire, émet la monnaie fiduciaire et veille au bon fonctionnement du système bancaire.

★ À maîtriser

📌 Toutes les banques commerciales doivent détenir un compte auprès de la banque centrale, et leurs échanges se règlent exclusivement en monnaie centrale.

• Les retraits, les paiements vers des clients d'autres banques et les virements interbancaires créent pour une banque commerciale un besoin de monnaie centrale et de refinancement.

📌 Le refinancement bancaire peut s'effectuer sur le marché interbancaire, où les banques excédentaires prêtent aux banques ayant besoin de liquidités, ou auprès de la banque centrale au taux directeur.

Compléments

• La Banque centrale européenne a pour mission principale de maintenir la stabilité des prix.

💡 Astuce mémo

Retrait ou paiement interbancaire → besoin de monnaie centrale → refinancement

📖 6. Transmission de la politique monétaire

🔑 Notions clés & Définitions

• Taux d'intérêt : Rémunération exigée par le prêteur en contrepartie d'un crédit et coût supporté par l'emprunteur.

★ À maîtriser

📌 Les taux directeurs sont principalement les taux auxquels les banques commerciales peuvent emprunter auprès de la banque centrale à très court terme, d'un jour à trois mois. — Banque de France, Qu’est-ce que la politique monétaire ?, septembre 2015

• Une politique monétaire expansive baisse les taux directeurs, réduit le coût de refinancement des banques, diminue les taux proposés aux clients, augmente le crédit et la demande, puis soutient l'emploi et la production.

• Une politique monétaire restrictive augmente les taux directeurs, renchérit le refinancement des banques, réduit le volume de crédit et la demande de biens et services, puis diminue les tensions inflationnistes.

Compléments

📌 La baisse du coût du crédit augmente l'investissement et la consommation de biens durables, ce qui accroît la demande de biens et services et peut augmenter les prix. — Banque de France, Qu’est-ce que la politique monétaire ?, septembre 2015

💡 Astuce mémo

Taux directeurs bas = relance ; taux directeurs hauts = désinflation

📊 Tableaux de synthèse

Formes et fonctions de la monnaie