★ À maîtriser
Les secteurs institutionnels résidents sont :
Les administrations publiques regroupent l’administration centrale, les administrations locales et les administrations de Sécurité sociale ; elles produisent des services non marchands et redistribuent le revenu et le patrimoine, principalement grâce aux prélèvements obligatoires.
Compléments
La notion économique d’entreprise renvoie à trois niveaux d’analyse :
Les institutions sans but lucratif au service des ménages regroupent notamment les églises, syndicats, associations et partis politiques ; elles produisent des services non marchands destinés à leurs membres et sont principalement financées par les cotisations volontaires et les subventions.
★ À maîtriser
Les opérations économiques sont des flux de biens ou de monnaie entre agents, classés selon la nature de l’activité économique concernée.
On distingue trois catégories d’opérations économiques :
Les opérations sur les biens et services décrivent l’origine des biens disponibles — production et importations — ainsi que leurs utilisations — consommation, investissement, dépenses publiques et exportations.
📌 La production marchande est vendue sur un marché à un prix couvrant au moins les coûts de production et vise le profit, tandis que la production non marchande est fournie gratuitement ou à un prix nettement inférieur à son coût de production.
Compléments
Les opérations de répartition décrivent la formation des revenus des agents par distribution et redistribution, ainsi que la circulation de ces revenus.
Les opérations financières concernent la création et la circulation des moyens de paiement et montrent comment les agents se financent.
En 1931, le Congrès des États-Unis sollicite Simon Kuznets pour construire un indicateur mesurant les effets de la Grande Dépression, ce qui le conduit à élaborer le PIB. - S. Kuznets
Le PIB est dit brut parce qu’il ne déduit pas la consommation de capital fixe, également appelée amortissement.
Le PIB est calculé comme la somme des valeurs ajoutées brutes et les biens et services sont agrégés à l’aide de leurs prix monétaires.
★ À maîtriser
📐 Formule - L’excédent brut d’exploitation vérifie .
📌 La redistribution horizontale transfère des ressources entre situations de vie ou risques différents, tandis que la redistribution verticale vise à réduire les inégalités entre catégories sociales.
📐 Formule - Le revenu disponible vérifie .
Pour Keynes, redistribuer les revenus vers les classes pauvres, dont la propension à consommer est plus forte que celle des classes riches, relève la propension moyenne à consommer et favorise la restauration du plein emploi.
Dans Full Employment in a Free Society (1944, Du travail pour tous dans une société libre), Beveridge propose que l’État garantisse un décaissement total suffisant pour protéger les citoyens contre le chômage massif.
Compléments
Les principales prestations sociales concernent la santé, la vieillesse, la famille et l’emploi.
En France, les dépenses du régime général et du Fonds de solidarité vieillesse ont dépassé 400 milliards d’euros en 2019, tandis que les dépenses de l’État étaient d’environ 350 milliards.
📌 Pour Keynes, les inégalités sont justifiables lorsqu’elles stimulent l’accumulation du capital et profitent au plus grand nombre, mais deviennent excessives lorsqu’elles entretiennent le désir d’argent sans accroître la richesse sociale.
Revenu primaire contrepartie de la production ; revenu secondaire redistribution sans contrepartie directe
★ À maîtriser
La consommation marchande concerne un bien ou service acquis au prix de marché, tandis que la consommation non marchande est gratuite ou quasi gratuite, comme l’autoconsommation ou un service public.
Le niveau de vie désigne l’ensemble des biens et services dont une personne peut disposer, tandis que le mode de vie désigne ses façons concrètes de se comporter, d’utiliser son temps, d’avoir des loisirs et d’organiser sa vie sous contraintes matérielles et sociales.
Dans le modèle néoclassique, le consommateur rationnel répartit ses dépenses selon ses préférences et sa contrainte budgétaire, à l’équilibre lorsque les utilités marginales pondérées par les prix sont égales.
📐 Formule - L’épargne économique est égale au revenu disponible brut moins la consommation finale : .
📌 Pour Keynes, l’épargne est un résidu dans l’affectation du revenu et gaspille des ressources présentes, tandis que la tradition néoclassique la considère comme une affectation destinée à la consommation future.
Compléments
📌 La consommation individuelle répond au besoin d’un individu, tandis que la consommation collective répond au besoin d’une collectivité.
Le SECN de 1976 exclut de la consommation finale l’achat de logements neufs et les dépenses liées à la redistribution, mais comprend les dépenses de santé, les loyers et les allocations logement.
Le SECN de 1995 remplace la consommation finale par l’agrégat de consommation finale effective, car l’ancienne mesure surestimait la consommation des ménages.
La société de consommation désigne notamment la diffusion des biens d’équipement durables et la multiplication des incitations à consommer ; elle s’affirme à partir des années 1930 aux États-Unis et des années 1950 en Europe de l’Ouest.
J. Baudrillard soutient que, dans la société de consommation, l’effet signe et la valeur symbolique des biens comme signes d’appartenance sociale ou d’adhésion culturelle deviennent des motivations centrales de la consommation.
T. Veblen expose en 1899, dans sa théorie de classe de loisirs, la consommation ostentatoire visant à afficher le statut ou l’appartenance sociale.
📌 À court terme, la propension moyenne à consommer est toujours supérieure à la propension marginale à consommer.
Niveau de vie : biens disponibles ; mode de vie : façons de vivre.
★ À maîtriser
📌 Pour les classiques, la loi de Say implique que l’offre crée sa propre demande et que le bon fonctionnement des marchés équilibre l’épargne et l’investissement, sans surabondance d’épargne.
📌 Pour Keynes, l’égalité entre épargne et investissement est comptable ex post et ne garantit pas leur égalité ex ante, car l’investissement dépend des débouchés anticipés plutôt que de la seule quantité d’épargne.
Compléments
Une préférence des ménages pour la liquidité peut conduire à conserver l’épargne en monnaie plutôt qu’à la transformer en titres, ce qui peut réduire les débouchés, l’activité et l’emploi.
Chez Keynes, les motifs de spéculation peuvent prendre le pas sur les motifs de précaution et d’achats reportés dans la détention de monnaie.
L’évolution du partage de la valeur ajoutée en France depuis les années 1970 aide à comprendre l’évolution de long terme des taux d’investissement des entreprises et de leur épargne.
Les évaluations officielles de la balance commerciale retiennent les prix FAB à la frontière du pays exportateur ; la valeur des importations est d’abord établie au prix CAF.
Un solde commercial positif peut refléter l’efficacité de l’appareil productif et de bonnes spécialisations, mais il peut aussi résulter d’une récession qui réduit les importations par le ralentissement de la consommation et de l’investissement.
Un pays déficitaire peut financer ses importations en puisant dans ses réserves de devises ou en empruntant, ce qui peut accroître sa dette envers les pays tiers.
Les exportations de services peuvent compenser un déficit commercial, mais les services ne représentent encore qu’un tiers du compte des transactions courantes, qui comprend biens, services, revenus et transferts courants.
La balance des paiements est toujours équilibrée par construction et dégage des soldes intermédiaires plus ou moins déficitaires ou excédentaires.
Le solde du compte des transactions courantes et du compte capital indique la capacité ou le besoin de financement de la nation.
Le solde de la balance des paiements est l’opposé de la variation de la position monétaire extérieure, c’est-à-dire de la variation du patrimoine financier du pays vis-à-vis du reste du monde.
★ À maîtriser
La monnaie remplit trois fonctions :
La confiance dans la valeur de la monnaie est garantie par le pouvoir politique, et son affaiblissement peut faire perdre à la monnaie ses fonctions.
Le pouvoir d’émettre de la monnaie est une prérogative de l’État et « battre monnaie » est un droit régalien.
Compléments
Dans une économie de troc, les biens s’échangent directement contre d’autres biens ; dans une économie monétaire, la monnaie sert d’intermédiaire général des échanges.
La monnaie est une créance sur l’économie parce qu’elle permet d’acquérir les biens disponibles et possède une liquidité parfaite.
Comme unité de compte, la monnaie exprime la valeur des biens, services et revenus et permet de comparer leurs valeurs relatives au moyen d’un numéraire.
Comme réserve de valeur, la monnaie permet de transférer du pouvoir d’achat dans le temps et peut être conservée pour des motifs de précaution ou de transaction, ou pour éviter des pertes en capital.
Maurice Godelier montre dans La Production des grands hommes que la monnaie est imbriquée dans les relations sociales ; chez les Baruyas de Nouvelle-Guinée, la fabrication des barres de sel-monnaie mobilise le groupe entier et possède un pouvoir symbolique et une fonction cérémonielle.
G. Simmel présente l’argent comme une manifestation de la société moderne dans laquelle les individus ne sont plus liés de force les uns aux autres.
P. Vilar interprète le passage du féodalisme au capitalisme comme le passage d’un système où le phénomène monétaire est secondaire à un système où l’argent joue un rôle majeur.
La monnaie favorise la rationalité calculatrice en transformant le monde en problème arithmétique, mais réduit aussi les relations personnelles à des rapports monétaires et masque des rapports de force.
En 1905, G.F. Knapp écrit que « la monnaie est une création de la loi ».
L’hyperinflation a atteint 24 000 % en Bolivie en 1984 et a contribué, dans certains pays d’Amérique latine, au remplacement de monnaies nationales par la dollarisation.
La monnaie est un bien collectif et, selon l’expression de M. Mauss, un « fait social total ».
Confiance politique → maintien des fonctions monétaires
★ À maîtriser
Au XIXe siècle, les billets de banque sont convertibles en or, n’ont pas de valeur intrinsèque et leur émission est plus ou moins liée aux réserves d’or de la banque.
La dématérialisation monétaire s’est déroulée en trois étapes : recul de la monnaie métallique au profit des billets, recul des paiements manuels au profit de la monnaie scripturale et des chèques, puis recul relatif du chèque au profit des règlements automatisés.
📌 La monnaie est un actif, donc un avoir ou une créance, pour son détenteur et un passif, donc une dette, pour l’institution qui l’émet.
Compléments
Les formes monétaires citées vont de biens matériels à la monnaie scripturale, notamment :
Au début du XIXe siècle, les pièces d’or et d’argent circulent effectivement et valent leur poids en métal.
Les agrégats monétaires reposent sur le bilan consolidé des institutions financières monétaires et évaluent la capacité de dépense des agents économiques.
Métal → billets → chèques → règlements automatisés
★ À maîtriser
📌 Un dépôt de billets converti en solde créditeur substitue de la monnaie scripturale à la monnaie manuelle retirée de la circulation, tandis que la monétisation de créances crée un supplément de monnaie en circulation.
📌 Dans le modèle du multiplicateur de crédit, les banques détiennent des réserves avant de prêter, tandis que dans le modèle du diviseur elles prêtent d’abord et se refinancent ensuite.
📐 Formule - Le coefficient multiplicateur de crédit vérifie , où est le coefficient de réserves obligatoires et la proportion de monnaie scripturale que les agents souhaitent conserver en billets.
Compléments
En France, les établissements de crédit comprennent :
La loi bancaire de 1984 encadre l’activité des établissements de crédit.
L’escompte commercial est l’opération classique de monétisation de créances.
Lorsque l’État demande des avances à la Banque centrale, celle-ci crée de la monnaie en acquérant une créance sur le Trésor public.
M. Friedman et A. Schwartz font dépendre la valeur du multiplicateur des habitudes de paiement et des réserves que la Banque centrale impose aux banques commerciales.
Selon M. Lavoie, l’opposition entre création monétaire exogène et endogène renvoie notamment à celle entre économie de marché financier et économie d’endettement.
Les banques limitent leur création monétaire parce qu’elles doivent assurer la convertibilité de leur monnaie scripturale en monnaie centrale et répondre aux besoins de liquidités.
Multiplicateur : réserves d’abord ; diviseur : prêts d’abord
★ À maîtriser
📌 L’analyse dichotomique considère la monnaie comme neutre et séparée de la sphère réelle, tandis que l’analyse non dichotomique considère qu’elle peut agir sur l’activité économique.
📐 Formule - L’équation quantitative de la monnaie formulée par I. Fisher en 1911 s’écrit , où M est la quantité de monnaie, v sa vitesse de circulation, P le prix moyen des transactions et T leur volume. - Le pouvoir d’achat de la monnaie
Dans la Théorie générale, Keynes défend une économie monétaire de production et soutient que la monnaie peut être demandée pour elle-même en raison de sa liquidité.
Pour Keynes, une hausse de l’offre de monnaie peut faire baisser les taux d’intérêt et stimuler l’investissement.
📌 Une politique monétaire expansive peut stimuler l’investissement sans provoquer d’inflation en situation de sous-emploi, tandis qu’en situation de plein-emploi une hausse de la monnaie plus rapide que l’activité provoque une hausse des prix.
Compléments
Pour les classiques et les néoclassiques, la monnaie est exogène et la demande de monnaie répond principalement au motif de transaction.
Dans le Morning Chronicle en 1809, D. Ricardo défend l’idée qu’il existe une infinité de prix relatifs liés aux coûts de production, mais un seul prix absolu lié à la quantité de monnaie émise.
J.B. Say soutient, dans sa loi des débouchés, que les produits s’échangent contre les produits et que le voile monétaire masque la réalité des échanges.
J. Bodin relie l’abondance d’or à la hausse des prix lors de la controverse issue de la publication des Paradoxes de Malestroit en 1566.
Monnaie neutre chez les classiques, active chez Keynes
★ À maîtriser
Pour les monétaristes, la demande de monnaie augmente avec le revenu permanent et les anticipations d’inflation, mais diminue lorsque s’accroît le coût d’opportunité de la détention monétaire.
Les monétaristes donnent la priorité à la lutte contre l’inflation et préconisent d’agir sur la création monétaire.
Pour les keynésiens, la politique monétaire agit sur l’activité par le taux d’intérêt afin de soutenir la relance ou de contenir les tensions inflationnistes.
📌 Le financement indirect fait intervenir un intermédiaire financier qui est créancier de l’emprunteur et débiteur du déposant, tandis que le financement direct met emprunteur et prêteur en relation sans cet intermédiaire.
📌 Dans une économie d’endettement, les entreprises se financent surtout par crédits bancaires et la politique monétaire privilégie le contrôle quantitatif du crédit, tandis que dans une économie de marché financier elles se financent surtout par émissions de titres et les taux d’intérêt sont flexibles.
Compléments
Avant la révolution industrielle, les activités bancaires embryonnaires accompagnent surtout le commerce international, puis les grandes banques se développent avec le financement des industries lourdes.
En 1966, la fusion de la BNCI et du Comptoir national d’escompte de Paris donne naissance à la BNP.
La protection par un prêteur en dernier ressort peut créer un aléa moral en incitant les banques à prendre davantage de risques.
Le marché monétaire échange des titres courts contre des liquidités et constitue un point d’application de la politique monétaire.
Le marché financier est le lieu d’émission et d’échange des valeurs mobilières, principalement les actions et les obligations.
Selon J. Schumpeter, la Bourse réalloue les actifs entre les entreprises selon leurs perspectives de développement et favorise un usage plus productif des ressources.
La déréglementation supprime des règles et des contrôles sur les prix des services bancaires afin de faciliter la circulation des flux financiers.
La déréglementation financière a historiquement commencé aux États-Unis avant de s’étendre au reste du monde.
★ À maîtriser
Au début des années 1980, l’accumulation de créances douteuses ou difficilement recouvrables conduit les banques à transformer des prêts en produits financiers revendus à des particuliers et à des fonds de pension afin d’assainir leur bilan.
Selon Bourguinat, la désintermédiation repose sur trois principes :
Le décloisonnement supprime notamment les séparations : entre comptes courants et comptes à terme, entre banques et assurances, entre marchés de long terme et de court terme, entre crédits en monnaie nationale et crédits en devises
Compléments
En France et en Allemagne, la part du crédit bancaire est passée des deux tiers à la fin des années 1970 à 50 % au moment de la rédaction du cours.
L’accès au marché monétaire était réservé à certaines entités, notamment :
En Europe, la libre circulation des capitaux est effective depuis 1990 à la suite de l’abolition du contrôle des changes.
Aux États-Unis, le McFadden Act de 1927, qui empêchait une banque d’implanter des succursales dans plus d’un État à la fois, est abrogé dans le cadre de la restructuration bancaire.
La séparation obligatoire entre banques commerciales et banques d’investissement est ensuite supprimée aux États-Unis.
En France, le marché financier est libéralisé entre 1984 et 1986.
La désintermédiation change le mode de financement ; le décloisonnement supprime les frontières entre marchés et acteurs.
★ À maîtriser
📌 Durant les Trente Glorieuses, les États-Unis sont souvent présentés comme une économie de marché financier, tandis que la France et l’Allemagne sont présentées comme des économies d’endettement.
Compléments
Depuis la désintermédiation, les emprunteurs peuvent choisir leur type de financement et les banques sont en concurrence entre elles ainsi qu’avec les autres sources de financement, les taux étant publics.
Après la Seconde Guerre mondiale, les pays occidentaux ont adopté une architecture financière réglementée reposant sur l’endettement.
Dans les années 1970-1980, les États ont lancé des politiques de libéralisation pour transformer la mobilisation des ressources nécessaires à l’économie.
La construction européenne a favorisé l’unification de l’espace financier dans la zone euro, tandis que les marchés de capitaux jouent un rôle central dans la mise en relation des offreurs et des demandeurs de liquidités et ignorent de plus en plus les frontières, notamment au sein de l’UEM.
En France, l’État a créé entre 1948 et 1955 des fonds sous forme de comptes spéciaux du Trésor pour financer les secteurs public et privé.
📌 Le passage de la France à une économie de marchéisation financière doit être relativisé, car les banques ont accru leurs interventions sur les marchés et le développement de ceux-ci bénéficie surtout à l’État et aux grandes entreprises.
Libéralisation et recul du crédit intermédié → essor des marchés de capitaux.
★ À maîtriser
Le développement des marchés de capitaux favorise les investisseurs institutionnels, spécialisés dans l’intermédiation de marché et la fourniture de nouveaux services.
Les retournements des marchés financiers sont rarement progressifs et entraînent souvent des crises économiques et sociales sévères.
Lorsque la rentabilité économique est supérieure au coût réel de l’argent, l’endettement peut produire un effet de levier financier positif ; lorsque la rentabilité économique baisse, cet effet devient négatif.
La régulation financière doit notamment répondre à l’asymétrie de l’information qui pénalise les épargnants et aux externalités négatives consécutives aux catastrophes financières.
Compléments
Dans Pourquoi les crises reviennent toujours, P. Krugman présente les crises financières récurrentes comme le témoignage de l’instabilité intrinsèque des systèmes financiers actuels.
La faillite d’Enron a initié une série de scandales qui a soulevé la question de la protection des agents économiques victimes de conflits d’intérêts.
Pour réduire leurs besoins en capitaux propres, les entreprises peuvent accroître leur endettement financier et dissimuler une partie de leur dette au moyen de montages déconsolidants.
★ À maîtriser
La stabilité des prix peut coexister avec de fortes hausses des prix des actifs immobiliers et boursiers alimentées par une expansion excessive du crédit et des liquidités abondantes à faible coût fournies par les banques centrales.
La crise commencée en 2008 a montré que la politique monétaire doit intégrer un objectif de stabilité financière.
📌 Dans le partage des interventions de crise, les États assurent les opérations de recapitalisation tandis que les banques centrales assurent la liquidité.
Compléments
Pendant trois décennies, les banques centrales ont suivi une politique monétaire de ciblage de l’inflation fondée sur l’idée que l’absence d’inflation assurerait la stabilité financière.
Les institutions d’importance systémique doivent être identifiées et surveillées.
Le Conseil de stabilité financière (CSF) conduit le programme d’action et coordonne, avec le FMI, les travaux des instances de régulation sectorielles, dont la BRI et le Comité de Bâle.
La lenteur de la réforme financière Dodd-Frank aux États-Unis risque de créer une concurrence réglementaire susceptible de freiner la réforme globale.
Les nouvelles règles bancaires de Bâle III pourraient avoir des effets pervers sur le financement de l’économie et favoriser les risques associés au shadow banking, ou banque de l’ombre.
L’économie politique naît au XVIIIe siècle de tentatives visant à expliquer des faits sociaux avec des méthodes proches de celles des sciences de la nature, après l’émancipation progressive des activités économiques de la tutelle religieuse.
Depuis le XVIe siècle, l’économie se libère progressivement de la morale au nom de l’individualisme et de l’efficacité, de la condamnation morale de l’économie à une conception amorale de son fonctionnement.
📌 Les mercantilistes libèrent les activités économiques de l’emprise religieuse sans les soustraire au pouvoir du prince, tandis que les libéraux conçoivent l’économie comme un ordre naturel indépendant du pouvoir politique.
Le mercantilisme bullioniste espagnol cherche à rapatrier les métaux précieux du Nouveau Monde et à empêcher leur sortie du territoire, notamment par de fortes taxes sur les exportations.
Le mercantilisme français privilégie l’industrie et les manufactures, soutenues par le protectionnisme et l’intervention de l’État pour assurer la qualité des produits nationaux.
F. Quesnay distingue trois classes économiques :
📌 Chez Quesnay, la classe productive crée plus de valeur qu’elle n’en consomme, la classe des propriétaires reçoit la rente foncière et dépense le surplus, tandis que la classe stérile transforme les biens et restitue seulement la valeur utilisée.
Le Tableau économique de Quesnay représente la circulation des biens et des paiements entre les classes, dans un circuit où les dépenses engendrent la production, la production les revenus et les revenus les dépenses.
La période classique est généralement considérée comme débutant avec Adam Smith, dont Recherches sur la nature et les causes de la richesse des nations marque un tournant dans l’analyse économique.
📌 A. Smith distingue la valeur d’usage, liée à l’utilité, de la valeur d’échange, qui exprime la valeur relative des biens.
A. Smith considère le travail comme la mesure réelle de la valeur échangeable des marchandises et développe une théorie de la valeur-travail commandé.
D. Ricardo soutient que la valeur d’échange d’une marchandise est proportionnelle au travail incorporé, composé du travail direct consacré au bien et du travail indirect consacré à ses moyens de production.
📌 J. B. Say se distingue des classiques anglais en faisant de l’utilité, plutôt que du travail, la source de la valeur d’échange. - J.B. Say
A. Smith identifie trois sources primitives de revenu :
Ricardo développe un raisonnement différentiel pour expliquer la rente foncière à partir des rendements décroissants des terres mises en culture.
Les mercantilistes subordonnent l’économie au prince ; les libéraux lui reconnaissent un ordre autonome.
★ À maîtriser
Les quatre concepts de base de l’analyse marxiste sont :
Le prolétariat, parce qu’il ne possède pas les moyens de production, ne peut qu’être exploité par les capitalistes.
Le salaire de l’ouvrier rémunère la valeur de sa force de travail, liée au temps de travail socialement nécessaire pour la produire, et non la valeur des marchandises qu’il fabrique.
Le mode de production comprend une base économique et sociale, constituée des forces productives et des rapports sociaux de production, ainsi qu’une superstructure composée des institutions et de l’idéologie.
Le capitalisme développe les forces productives, mais l’accumulation des richesses se transforme inéluctablement en suraccumulation du capital.
📐 Formule - Le taux de profit est le rapport entre le profit, assimilé à la plus-value accumulée, et les fonds engagés pour acheter les moyens de production et payer les salaires : .
📌 Les néoclassiques substituent à la théorie classique de la valeur-travail une analyse de la valeur fondée sur l’utilité.
📌 L’utilité marginale d’un bien tend à décroître lorsque la quantité de ce bien détenue augmente.
Compléments
📌 La plus-value apparaît à la fin du cycle de production comme la différence entre les recettes et le capital avancé, mais son origine se trouve dans la production et non dans la circulation.
📌 Dans l’analyse marxiste, la superstructure composée des institutions et de l’idéologie découle de l’infrastructure économique et sociale.
La suraccumulation → la baisse du profit → la rupture de l’accumulation.
★ À maîtriser
📌 Pour Walras, l’interdépendance entre les marchés rend insuffisante l’étude de l’équilibre d’un seul produit et impose d’analyser l’ensemble des marchés.
Compléments
W.S. Jevons résume le raisonnement marginaliste ainsi : « Le coût de production détermine l’offre ; l’offre détermine le degré final d’utilité, le degré final d’utilité détermine la valeur ». - Theory of Political Economy, 1872
W.S. Jevons défend une théorie subjective de la valeur et combat la théorie de la valeur-travail de Ricardo.
Le modèle d’Arrow-Debreu est l’expression la plus célèbre du courant normatif de l’équilibre général.
La théorie des jeux étudie les interactions entre plusieurs individus conscients de l’existence de ces interactions et cherche notamment à analyser négociations et coopérations. - J. von Neumann et O. Morgenstein, Théorie des jeux et comportements économiques
La théorie des contrats implicites de C. Azariadis explique la rigidité des salaires par le rôle d’assurance joué par les entreprises, qui stabilisent le salaire en échange d’une rémunération inférieure à la productivité marginale en période favorable.
★ À maîtriser
📌 Chez Keynes, une insuffisance de demande peut installer durablement l’économie dans un équilibre de sous-emploi, car aucun mécanisme de marché ne garantit le plein-emploi.
📌 Keynes propose une analyse macroéconomique par fonctions, tandis que les néoclassiques privilégient une analyse microéconomique par marchés et l’agrégation des comportements individuels.
📌 Les postkeynésiens expliquent principalement l’inflation par le conflit de répartition entre capitalistes et travailleurs, et non par une détermination des prix par la seule quantité de monnaie.
Compléments
Des anticipations pessimistes peuvent entretenir le sous-emploi : les entrepreneurs prévoient peu de débouchés, n’embauchent pas, dépriment la demande globale et valident ainsi leurs anticipations. - Keynes
Dans son article de 1937, Mr Keynes and the classics, J. Hicks propose d’intégrer les idées de Keynes à l’analyse de Walras et présente les équilibres des marchés des biens IS et de la monnaie LM.
M. Friedman explique la crise de 1929 par la politique excessivement restrictive menée par la Fed et défend la neutralité de la monnaie à long terme.
Les nouveaux classiques, notamment R. Lucas et R. Barro, fondent l’analyse macroéconomique sur des agents optimisateurs, des décisions guidées par des facteurs réels et des anticipations rationnelles sans erreurs systématiques. - R. Lucas, R. Barro
📌 Selon la nouvelle école classique, une politique monétaire systématique est intégrée aux anticipations et ne peut modifier durablement ni le niveau des prix, ni le PIB réel, ni le chômage. - NEC
Les modèles de cycles réels de Kydland et Prescott expliquent le cycle économique par des variables réelles, notamment les chocs technologiques ou de productivité.
Le modèle de croissance équilibrée Harrod-Domar prolonge l’analyse keynésienne en considérant l’investissement à la fois comme créateur de capacités de production et comme source d’accroissement de la demande et du revenu national.
Dans l’analyse de Kalecki, les profits sont l’unique source du taux d’investissement, lequel est entièrement maîtrisé par les capitalistes.
Demande insuffisante → sous-emploi ; demande soutenue → reprise de l’activité et de l’emploi.
| Type | Origine | Contrepartie |
|---|---|---|
| Revenus primaires | Travail ou capital | Participation à l’activité productive |
| Revenus secondaires | Redistribution et transferts | Pas de contrepartie directe et immédiate |
| Type | Principe | Finalité |
|---|---|---|
| Horizontale | Transferts entre situations ou risques | Mutualiser les risques sociaux |
| Verticale | Transferts entre catégories sociales | Réduire les inégalités |
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1. En comptabilité nationale, quelle caractéristique définit une unité institutionnelle ?
2. Plusieurs unités institutionnelles exercent des activités différentes, mais ont une fonction principale semblable et un comportement économique analogue. Comment les regroupe-t-on ?
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Qu’est-ce qu’une unité institutionnelle ?
Un centre élémentaire de décision économique doté d’un comportement unique et d’une autonomie de décision dans sa fonction principale.
Qu’est-ce qui caractérise le comportement des unités d’un secteur institutionnel ?
La similitude de leur fonction principale.
Combien de secteurs institutionnels résidents la comptabilité nationale distingue-t-elle ?
Cinq secteurs institutionnels résidents.
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