QCM : Mutations financières et pensée économique (72 questions)

Explication

Une unité institutionnelle est un centre élémentaire de décision doté d’un comportement unique et d’une autonomie dans l’exercice de sa fonction principale. Le groupe d’unités analogues correspond à un secteur, l’absence d’autonomie contredit la définition, et la nature des biens produits ne suffit pas à définir une unité.

Explication

Un secteur institutionnel rassemble des unités dont le comportement économique est analogue, déterminé par la similitude de leur fonction principale. Un centre de décision désigne une unité institutionnelle, le reste du monde repose sur la résidence, et la similitude des produits n’est pas le critère indiqué.

Explication

La comptabilité nationale distingue cinq secteurs résidents : sociétés non financières, sociétés financières, administrations publiques, institutions sans but lucratif au service des ménages et ménages, auxquels s’ajoute le reste du monde. L’omettre ou le compter parmi les secteurs résidents brouille cette distinction, tandis que réduire à quatre les secteurs résidents en laisse un de côté.

Explication

Les administrations publiques produisent des services non marchands et redistribuent le revenu et le patrimoine, principalement grâce aux prélèvements obligatoires. Les sociétés financières relèvent des services financiers, les ménages ne désignent pas l’organisme redistributeur, et les ventes sont une ressource caractéristique des entreprises.

Explication

Les opérations économiques sont des flux de biens ou de monnaie entre agents et leur classement dépend de la nature de l’activité concernée. Un stock est mesuré à un moment donné, les opérations comprennent aussi des flux de biens, et leur classement ne repose pas sur le statut juridique.

Explication

Les opérations économiques se répartissent en trois catégories : opérations sur les biens et services, opérations de répartition et opérations financières. Production, consommation et investissement sont des exemples d’opérations sur les biens et services ; les autres choix mélangent des exemples ou omettent une catégorie.

Explication

Les opérations sur les biens et services décrivent leur origine, notamment la production et les importations, ainsi que leurs utilisations, comme la consommation, l’investissement, les dépenses publiques et les exportations. La formation des revenus relève de la répartition, tandis que les mouvements de moyens de paiement relèvent des opérations financières.

Explication

Une production gratuite ou vendue à un prix nettement inférieur à son coût est non marchande ; une production vendue à un prix couvrant au moins ses coûts et visant le profit est marchande. Le critère n’est pas la simple fourniture d’un service, et les classifications inversées confondent les seuils et les objectifs décrits.

Explication

Un revenu de transfert est attribué sans contrepartie directe et immédiate à l’activité productive afin de couvrir certains risques ou droits sociaux. Un salaire rémunère le travail et un revenu du capital découle de la détention de capital.

Explication

L’EBE se calcule en retranchant de la valeur ajoutée les salaires bruts, les charges patronales et les impôts liés à la production : 500 000 − 300 000 − 60 000 − 20 000 = 120 000 €. Le résultat de 180 000 € oublie les charges patronales, celui de 140 000 € oublie les impôts, et 880 000 € additionne les montants.

Explication

La redistribution horizontale transfère des ressources entre des situations de vie ou des risques différents, comme de la population active vers les retraités. La redistribution verticale vise plutôt à réduire les inégalités entre catégories sociales.

Explication

La consommation correspond à l’utilisation d’un bien ou d’un service pour répondre à un besoin et entraîne sa destruction à plus ou moins long terme. La production crée un bien, tandis que l’épargne consiste à ne pas consommer une partie du revenu.

Explication

L’autoconsommation et les services publics gratuits ou quasi gratuits relèvent de la consommation non marchande. La consommation marchande suppose l’acquisition d’un bien ou service au prix de marché.

Explication

Le mode de vie désigne les façons concrètes de se comporter, d’utiliser son temps et d’organiser sa vie. Le niveau de vie concerne l’ensemble des biens et services dont une personne peut disposer.

Explication

L’épargne économique est égale au revenu disponible brut moins la consommation finale : 3 200 − 2 700 = 500 €. Le montant de 2 700 € correspond à la consommation, tandis que 5 900 € résulte de l’addition des deux valeurs.

Explication

Pour les classiques, la loi de Say implique que l’offre crée sa propre demande et que le bon fonctionnement des marchés équilibre l’épargne et l’investissement. L’importance des débouchés anticipés relève de l’analyse keynésienne, tandis que la monnaie conservée ou une demande publique supplémentaire ne sont pas le mécanisme classique décrit.

Explication

Pour Keynes, l’égalité entre épargne et investissement est comptable ex post, mais elle ne garantit pas leur égalité ex ante : l’investissement dépend notamment des débouchés anticipés. Dire que l’épargne détermine à elle seule les projets confond cette analyse avec une causalité simplifiée, et l’égalité comptable peut bien être constatée après coup.

Explication

La balance commerciale enregistre les importations et les exportations de marchandises d’un pays sur une période donnée. L’ensemble des opérations avec le reste du monde relève de la balance des paiements, tandis que les services et les opérations financières ne définissent pas le périmètre de la balance commerciale.

Explication

La balance des paiements regroupe l’ensemble des opérations d’un pays avec le reste du monde, y compris les transactions courantes, financières et de capital. La balance commerciale et le relevé des exportations se limitent aux marchandises, tandis que les transferts courants ne couvrent qu’une partie des opérations.

Explication

La monnaie est un actif liquide qui sert à évaluer et à régler les échanges. La réduire à un titre financier, à une unité de compte isolée ou à un bien de consommation laisse de côté cette définition générale.

Explication

Un bien constitue de la monnaie s’il remplit les trois fonctions : intermédiaire général des échanges, réserve de valeur et unité de mesure. Le crédit, la garantie publique ou la propriété peuvent être liés à l’économie monétaire, mais ne remplacent pas ces fonctions constitutives.

Explication

La confiance dans la valeur de la monnaie est garantie par le pouvoir politique, et son affaiblissement peut faire perdre à la monnaie ses fonctions. La liquidité ne rend pas cette confiance inutile, et la perte de crédibilité ne renforce pas automatiquement le rôle de réserve de valeur.

Explication

Le pouvoir d’émettre de la monnaie est une prérogative de l’État, et « battre monnaie » constitue un droit régalien. La création de crédit et les accords commerciaux sont des mécanismes distincts qui ne confèrent pas ce droit d’émission.

Explication

Au XIXe siècle, les billets sont convertibles en or, mais leur valeur faciale n’est pas une valeur intrinsèque, contrairement à celle des pièces métalliques liée à leur poids en métal. Dire que le billet vaut intrinsèquement son montant confond valeur faciale et valeur intrinsèque ; lui attribuer le poids du métal confond billet et pièce ; écarter les réserves ignore le lien plus ou moins étroit entre réserves d’or et émission.

Explication

La dématérialisation passe du recul de la monnaie métallique au profit des billets, puis des paiements manuels au profit de la monnaie scripturale et des chèques, et enfin du recul relatif des chèques au profit des règlements automatisés. L’inversion des deux premières étapes confond leur ordre ; placer l’automatisation au début anticipe la dernière étape ; faire reculer le chèque avant son essor confond son rôle dans la deuxième étape.

Explication

La monnaie scripturale est immatérielle et existe grâce aux écritures comptables enregistrées dans les institutions financières, notamment les banques. L’assimiler aux billets confond monnaie scripturale et fiduciaire ; la pièce relève de la monnaie métallique ; une réserve d’or n’est pas le solde comptable décrit.

Explication

La masse monétaire est le stock de l’ensemble des actifs liquides, mesuré notamment par les agrégats M1, M2 et M3. La création monétaire est un flux, les billets et pièces ne couvrent pas tous les actifs liquides, et la production de biens et services mesure une autre grandeur.

Explication

La création monétaire est l’opération par laquelle un agent financier met en circulation une monnaie qui n’a encore jamais circulé. Un transfert déplace une monnaie existante, une conversion change sa forme sans nécessairement accroître la quantité en circulation, et la création n’est pas réservée à la Banque centrale.

Explication

Le dépôt de billets crédité sur un compte substitue de la monnaie scripturale à la monnaie manuelle retirée de la circulation, sans supplément de monnaie. Parler d’un ajout oublie le retrait des billets ; les laisser en circulation contredit ce retrait ; la monétisation de créances, contrairement à ce dépôt, crée un supplément monétaire.

Explication

Dans le modèle du diviseur, les banques prêtent d’abord et se refinancent ensuite. Le multiplicateur suppose au contraire la détention préalable de réserves ; interpréter l’ajustement ultérieur comme une réserve préalable inverse donc l’ordre des opérations. La substitution monétaire et la monétisation des dépôts ne désignent pas ces deux modèles de crédit.

Explication

La formule est $K=\frac{1}{r+b+rb}$. Ici, $rb=0{,}1\times0{,}2=0{,}02$, donc le dénominateur vaut $0{,}1+0{,}2+0{,}02=0{,}32$ et $K=3{,}125$. La valeur proche de $3{,}33$ omet le terme croisé ; $0{,}32$ oublie l’inverse ; le résultat négatif provient de la soustraction des paramètres.

Explication

L’analyse dichotomique traite la monnaie comme neutre et séparée de la sphère réelle. L’influence sur l’activité relève de l’analyse non dichotomique, la liquidité renvoie à la demande keynésienne de monnaie, et le motif de transaction ne définit pas la dichotomie.

Explication

L’équation donne $P=\frac{Mv}{T}=\frac{200\times3}{600}=1$. La valeur 3 oublie la division par $T$, 0,5 inverse le rapport, et 600 confond le volume des transactions avec le prix.

Explication

Keynes soutient que la monnaie peut être recherchée pour elle-même en raison de sa liquidité. Le motif de transaction la réduit aux échanges, le rendement productif concerne les placements, et la neutralité ou l’exogénéité ne caractérisent pas cette thèse keynésienne.

Explication

En situation de sous-emploi, une politique monétaire expansive peut stimuler l’investissement sans entraîner d’inflation. La hausse des prix est associée au plein-emploi lorsque la monnaie croît plus vite que l’activité; la baisse de l’investissement et l’insensibilité de la production contredisent le mécanisme décrit.

Explication

La demande monétariste de monnaie augmente avec le revenu permanent et les anticipations d’inflation; puisque le coût d’opportunité ne change pas, ces deux effets la font augmenter. La baisse liée aux anticipations inverse leur effet, et les deux autres réponses écartent à tort le rôle positif du revenu permanent.

Explication

Les monétaristes placent la lutte contre l’inflation au premier rang et préconisent d’agir sur la création monétaire. La relance par les taux correspond à la démarche keynésienne, tandis que le contrôle direct des salaires ou des décisions d’investissement n’est pas le levier indiqué.

Explication

Le prêteur en dernier ressort est la Banque centrale, qui peut intervenir pour assurer la survie d’une banque en faillite et empêcher l’extension de la crise. Une garantie permanente des dépôts, l’intervention d’une banque commerciale ou le soutien général aux entreprises ne définissent pas cette fonction.

Explication

Il s’agit d’un financement indirect : l’intermédiaire financier est créancier de l’emprunteur et débiteur du déposant. Le financement direct met prêteur et emprunteur en relation sans intermédiaire; l’émission de titres relève également de ce financement direct, et les rôles de la banque ne sont pas inversés.

Explication

Pour assainir leur bilan face aux créances douteuses, les banques ont transformé les prêts en produits financiers revendus notamment à des particuliers et à des fonds de pension. Les dépôts à terme, l’augmentation des prêts en devises et l’octroi de nouveaux crédits ne décrivent pas cette transformation.

Explication

Selon Bourguinat, la désintermédiation repose sur de petits titres, un renouvellement régulier des emprunts et la possibilité pour l’intermédiaire de reprendre les titres si la liquidité manque. Un financement ponctuel ou des titres de grande valeur contredisent les deux premiers principes, et exclure la reprise méconnaît le troisième.

Explication

Le décloisonnement supprime des séparations entre acteurs et compartiments, notamment entre banques et assurances et entre crédits en monnaie nationale et en devises. Le maintien ou le renforcement de frontières va à l’encontre de cette évolution, et celle-ci ne se limite pas aux marchés de court terme.

Explication

La marchéisation désigne le processus par lequel un secteur devient soumis aux lois des marchés financiers. La réglementation organise des règles, l’intermédiation fait intervenir un intermédiaire et la nationalisation renvoie à la propriété publique.

Explication

La marchéisation du crédit correspond au choix des banques de se financer sur les marchés des capitaux lorsque les taux y sont inférieurs. La désintermédiation concerne l’accès direct des entreprises aux titres, tandis que les deux autres choix ne correspondent pas au recours décrit.

Explication

Durant les Trente Glorieuses, les États-Unis sont souvent présentés comme une économie de marché financier, contrairement à la France et à l’Allemagne, présentées comme des économies d’endettement. Inverser les groupes ou assimiler leur modèle à une économie de marché financier ne respecte pas cette distinction.

Explication

Après l’échec des politiques interventionnistes du début des années 1980, l’action publique et la conjoncture ont favorisé le recul des financements intermédiés et le développement des marchés de capitaux. Relancer l’intermédiation, renforcer l’interventionnisme ou écarter le développement des marchés inverse cette orientation.

Explication

Les investisseurs institutionnels se spécialisent dans l’intermédiation de marché et la fourniture de nouveaux services. L’évaluation de la solvabilité relève des agences de notation, tandis que le financement des États et des grandes entreprises ne définit pas leur rôle spécifique ici.

Explication

Les agences de notation évaluent la solvabilité des émetteurs de titres et contribuent ainsi à améliorer l’information sur les marchés. L’intermédiation de marché relève des investisseurs institutionnels, tandis que la fourniture de liquidités et la recapitalisation correspondent à d’autres fonctions.

Explication

Les retournements financiers sont rarement progressifs et entraînent souvent des crises économiques et sociales sévères. L’idée d’une baisse généralement graduelle minimise la brutalité des retournements, et une simple correction des actifs ne rend pas compte de leurs répercussions plus larges.

Explication

L’effet de levier devient négatif lorsque la rentabilité économique baisse sous le coût réel de l’argent. Un levier positif correspond à la situation inverse, tandis que l’endettement ne garantit ni une amélioration de la solvabilité ni une neutralité de son effet.

Explication

La stabilité des prix peut coexister avec une hausse marquée des actifs, alimentée par l’expansion du crédit et des liquidités abondantes à faible coût. Assimiler stabilité des prix et stabilité financière confond deux objectifs distincts ; une contraction du crédit ou une indépendance des actifs ne décrit pas le mécanisme indiqué.

Explication

La crise a montré que la politique monétaire doit intégrer un objectif de stabilité financière. Le ciblage de l’inflation ne suffit pas à lui seul ; la recapitalisation et la résolution des faillites relèvent d’autres volets de l’action publique.

Explication

Le partage des rôles prévoit que les États interviennent dans les opérations de recapitalisation, tandis que les banques centrales assurent la liquidité. Attribuer la recapitalisation aux banques centrales ou les liquidités aux États inverse ces responsabilités.

Explication

La réforme décidée par le G20 en 2008 repose sur une réglementation saine et l’intégrité des marchés, une coopération internationale renforcée et la réforme des institutions financières mondiales. La stabilité des prix ne résume pas ce programme, et la coopération ou la réforme institutionnelle n’y sont pas abandonnées.

Explication

L’économie politique apparaît au XVIIIe siècle dans une démarche cherchant à expliquer des faits sociaux avec des méthodes comparables à celles des sciences de la nature. La tutelle religieuse renvoie à la situation antérieure, la décision du prince à la dépendance politique mercantiliste, et la condamnation morale à une conception que l’économie s’éloigne progressivement.

Explication

Depuis le XVIe siècle, l’économie se libère progressivement de la morale au nom notamment de l’individualisme et de l’efficacité, passant de la condamnation morale à une conception amorale de son fonctionnement. Le maintien des règles religieuses nie cette émancipation, l’inversion en renverse le sens, et l’absence de toute réflexion sur les comportements va au-delà du fait énoncé.

Explication

Les mercantilistes soustraient les activités économiques à l’emprise religieuse sans les soustraire au pouvoir du prince. L’indépendance à l’égard du pouvoir politique caractérise ici la conception libérale, tandis que la physiocratie renvoie à l’ordre naturel et que le maintien de la tutelle religieuse contredit l’émancipation décrite.

Explication

Le bullionisme espagnol vise à rapatrier les métaux précieux du Nouveau Monde et à empêcher leur sortie, notamment par de fortes taxes à l’exportation. Le soutien aux manufactures caractérise le mercantilisme français, l’agriculture la physiocratie, et l’indépendance politique le libéralisme.

Explication

Les quatre concepts de base sont la production, les forces productives, les rapports sociaux de production et le mode de production. La superstructure et l’idéologie relèvent d’une autre distinction, tandis que l’aliénation, le salaire et la plus-value sont des notions importantes mais ne remplacent pas cette liste.

Explication

L’aliénation est un processus de dépossession central dans l’analyse marxiste du prolétariat. La rémunération de la force de travail concerne le salaire, la valeur supplémentaire désigne la plus-value, et les institutions ainsi que l’idéologie composent la superstructure.

Explication

Dans cette relation, le prolétariat ne possède pas les moyens de production et ne peut donc qu’être exploité par les capitalistes qui les détiennent. L’inversion des propriétaires contredit le rapport décrit, le versement d’un salaire ne confère pas la propriété des moyens, et la valeur des marchandises produites n’est pas le fondement de cette règle.

Explication

Le salaire rémunère la valeur de la force de travail, liée au temps de travail socialement nécessaire pour la produire, et non la valeur des marchandises fabriquées. Les recettes de l’entreprise relèvent du cycle de production, tandis que la valeur supplémentaire produite au-delà de la force de travail correspond à la plus-value.

Explication

Walras formule la loi de l’offre et de la demande effectives, également appelée loi d’établissement des prix d’équilibre. La loi des débouchés est associée à Say, la valeur-travail à Ricardo, et l’utilité marginale renvoie à un autre raisonnement.

Explication

Pour Walras, les marchés sont interdépendants, si bien qu’étudier un seul produit ne suffit pas à analyser l’équilibre de l’économie. L’équilibre général porte sur l’ensemble des marchés, tandis que la valeur subjective et la valeur-travail concernent d’autres débats.

Explication

Pour Keynes, l’emploi dépend du volume de production décidé par les entrepreneurs en fonction de leurs anticipations de ventes et de rentabilité. La formule selon laquelle l’offre crée sa propre demande est celle de la loi des débouchés que Keynes réfute.

Explication

Une insuffisance de demande peut maintenir durablement l’économie en sous-emploi, car aucun mécanisme de marché ne garantit le retour au plein-emploi. L’ajustement automatique au plein-emploi contredit précisément cette analyse.

Explication

Keynes recommande de soutenir la demande par les dépenses publiques et une politique monétaire expansionniste, notamment l’injection de liquidités et la baisse des taux. Le resserrement monétaire et la contraction des dépenses vont dans le sens opposé.

Explication

Les postkeynésiens expliquent principalement l’inflation par les conflits de répartition entre capitalistes et travailleurs. L’explication par la seule quantité de monnaie est celle qu’ils écartent, tandis que l’insuffisance de demande constitue une autre thèse keynésienne.

Explication

Le coefficient budgétaire rapporte une catégorie de dépense à l’ensemble des dépenses de consommation. Le revenu disponible concerne les ressources, la dépense totale est le dénominateur, et le niveau de vie désigne les biens et services dont une personne peut disposer.

Explication

Knapp présente la monnaie comme une création de la loi, soulignant le rôle du pouvoir politique dans son institution. La réduire aux échanges, à une convention spontanée ou à la valeur d’un métal ne correspond pas à cette conception.

Explication

La fusion de la BNCI et du Comptoir national d’escompte de Paris donne naissance à la BNP. Citicorp et Barclays sont d’autres groupes bancaires cités, tandis que la BNCI est l’une des banques fusionnées.

Explication

La désintermédiation permet à une entreprise d’obtenir directement des fonds en émettant des titres plutôt qu’en s’endettant auprès d’une banque. L’endettement bancaire et le prêt institutionnel font intervenir un prêteur, tandis que la titrisation transforme des prêts existants en produits financiers.