Qu'est-ce que la dette bancaire selon Vernimmen 2025 ?
Un financement obtenu auprès d’établissements de crédit avec un prêteur unique ou peu nombreux.
Quelle durée caractérise le crédit à court terme ?
Il est inférieur à un an.
Quel est le but principal du crédit à court terme ?
Financer le cycle d’exploitation.
Quelle durée couvre généralement le crédit à moyen terme ?
De 2 à 7 ans.
Quels investissements finance le crédit à moyen terme ?
Des investissements courants.
Quelle est la durée typique du crédit à long terme ?
De 7 à 20 ans.
Quels investissements finance le crédit à long terme ?
Des investissements immobiliers ou des équipements lourds.
Quelle différence Vernimmen 2025 établit-il entre taux fixe et taux variable ?
Le taux fixe reste constant, le taux variable est indexé et révisé périodiquement.
Qu'impose un amortissement constant sur le capital remboursé chaque période ?
Le capital remboursé est identique à chaque période.
Comment évolue l’annuité totale avec un amortissement constant ?
L’annuité totale diminue au fil des périodes.
Que reste constant avec une annuité constante ?
Le paiement total reste identique à chaque période.
Comment évolue la part d’amortissement avec une annuité constante ?
La part d’amortissement augmente progressivement.
Quels sont les intérêts totaux pour un emprunt de 1 000 k€ à 5 % sur 5 ans avec amortissement constant ?
Les intérêts totaux sont de 150 k€.
Quel est le montant total des paiements pour cet emprunt ?
Les paiements totaux atteignent 1 150 k€.
Que paie-t-on pendant la vie d'un emprunt in fine ?
On paie uniquement les intérêts pendant la vie du crédit.
Quand est remboursé le capital dans un emprunt in fine ?
L’intégralité du capital est remboursée à l’échéance finale.
Quels frais peuvent comprendre un crédit bancaire ?
Les frais de dossier, commission d’arrangement, d’engagement, de gestion annuelle, prime d’émission et frais de garantie.
Qu'est-ce que le TEG selon Vernimmen 2025 ?
Le taux égalisant la valeur actuelle de la somme reçue et des décaissements futurs incluant capital, intérêts et frais.
Pourquoi le TEG est-il toujours supérieur ou égal au taux nominal ?
Parce que les frais d’émission augmentent le coût effectif sans changer le taux nominal.
Qu'est-ce que la titrisation selon Vernimmen 2025 ?
La transformation d'actifs illiquides en titres négociables.
Quelles sont les quatre étapes de la titrisation ?
Constitution du portefeuille, cession au SPV, émission de tranches, placement des titres.
Comment sont classées les tranches de titrisation ?
En senior, mezzanine et junior ou equity selon risque et rendement.
Qu'impose le règlement européen 2017/2402 au cédant en titrisation ?
De conserver au minimum 5 % du risque.
Quelles obligations renforce le règlement européen 2017/2402 ?
Les obligations de transparence et les critères d’éligibilité des actifs.
Qu'est-ce qu'une obligation selon Vernimmen 2025 ?
Un titre de créance standardisé représentant une fraction d’un emprunt à long terme.
Quelles sont les caractéristiques fondamentales d'une obligation ?
L’émetteur, la valeur nominale, le taux du coupon, la maturité, la valeur de remboursement et la périodicité des coupons.
Qu'impose une obligation à taux fixe pour le coupon ?
Un coupon constant.
Comment est calculé le coupon d'une obligation à taux variable ?
Il est indexé sur un taux de référence majoré d’un spread.
Qu'est-ce qu'une obligation zéro-coupon verse pendant sa vie ?
Aucun coupon.
Quel montant verse annuellement une obligation de nominal 1 000 EUR avec un coupon de 4 % ?
40 EUR par an.
Qu'est-ce que la valeur de remboursement d'une obligation ?
Elle est généralement égale au nominal.
Qu'impose une prime de remboursement sur la valeur de remboursement ?
Elle la rend supérieure au nominal.
Que comprend le prix coupon couru d'une obligation ?
Le coupon accumulé depuis le dernier paiement.
Que n'inclut pas le prix pied de coupon ?
Le coupon couru.
Quelle formule exprime le prix coupon couru ?
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Comment calcule-t-on le coupon couru ?
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Que signifie qu'une obligation cote sous le pair ?
Le taux de rendement exigé est supérieur au taux du coupon.
Quelle est la définition du rendement actuariel selon Vernimmen, 2025 ?
C'est le taux qui égalise le prix observé et la valeur actuelle des flux futurs.
Quelle différence principale entre émission primaire et marché secondaire ?
L'émission primaire lève des fonds, le secondaire échange des obligations déjà émises.
Quels sont les acteurs d’une émission obligataire ?
L’émetteur, l’arrangeur, le syndicat de placement et les investisseurs institutionnels.
Quelles étapes composent le processus d’émission obligataire ?
Préparation, annonce, bookbuilding, fixation du prix et règlement-livraison.
Quelle formule exprime le taux du coupon d’une obligation ?
.
Qui a défini la liquidité obligataire en 2025 ?
Vernimmen, 2025.
Qu’est-ce que la liquidité obligataire ?
La facilité d’acheter ou vendre une obligation rapidement sans impact prix.
Quels sont les principaux déterminants de la liquidité obligataire ?
Montant émis, notation, maturité résiduelle, ancienneté et conditions de marché.
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1. Quelle caractéristique distingue principalement la dette bancaire de la dette de marché ?
2. Une entreprise doit financer le décalage entre ses achats de matières premières et l’encaissement de ses ventes pendant quelques mois : quel financement correspond le mieux à ce besoin ?
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