Fiche de révision : Analyse du FRNG et de la trésorerie

📋 Plan du Cours

1. Fonds de roulement net global
2. Besoin en fonds de roulement
3. Trésorerie nette
4. Diagnostic des équilibres financiers
5. Ratios du cycle d’exploitation
6. Calculs et actions financières

📖 1. Fonds de roulement net global

🔑 Notions clés & Définitions

• Fonds de roulement net global : La part des ressources stables qui reste disponible après le financement des immobilisations et constitue une marge de sécurité durable.

★ À maîtriser

📐 Formule — Le FRNG se calcule ainsi : $FRNG = Actif\ circulant - Dettes\ à\ court\ terme$.

📌 Un FRNG positif signifie que les ressources stables financent tous les investissements et que l’excédent finance une partie de l’activité courante, tandis qu’un FRNG négatif signifie qu’une partie des investissements est financée par des dettes à court terme.

Compléments

📌 Un FRNG nul correspond à un équilibre juste, sans aucune marge de sécurité.

💡 Astuce mémo

FRNG positif = marge de sécurité ; FRNG négatif = risque de financement court

📖 2. Besoin en fonds de roulement

🔑 Notions clés & Définitions

• Besoin en fonds de roulement : Le besoin de financement généré par le décalage entre les dépenses et les encaissements de l’activité courante.

★ À maîtriser

📐 Formule — Le BFR se calcule ainsi : $BFR = (Stocks + Créances\ d'exploitation) - Dettes\ d'exploitation$.

📌 Un BFR positif signifie que les emplois du cycle d’exploitation dépassent les ressources et que l’entreprise doit financer ce besoin par le FRNG ou la trésorerie, tandis qu’un BFR négatif signifie que l’activité génère de la trésorerie.

Compléments

• Les stocks comprennent:

  • marchandises
  • matières premières
  • produits finis

• Les dettes d’exploitation comprennent:

  • fournisseurs
  • dettes fiscales et sociales
  • TVA
  • salaires
  • cotisations

💡 Astuce mémo

Décalage dépenses → encaissements : l’activité immobilise de l’argent

📖 3. Trésorerie nette

🔑 Notions clés & Définitions

• Trésorerie nette : L’argent réellement disponible à un instant donné après paiement de tout ce qui est dû à court terme.

★ À maîtriser

📐 Formule — La trésorerie nette se calcule ainsi : $TN = FRNG - BFR$.

📌 Une TN positive signifie que le FRNG couvre le BFR et laisse des liquidités, tandis qu’une TN négative signifie que le FRNG ne suffit pas à financer le BFR et que l’entreprise recourt au découvert bancaire.

Compléments

📌 Une TN nulle correspond à un équilibre parfait, mais sans marge de manœuvre.

💡 Astuce mémo

FRNG − BFR → trésorerie nette

📖 4. Diagnostic des équilibres financiers

★ À maîtriser

📌 La combinaison FRNG positif, BFR positif et TN positive correspond à une situation saine dans laquelle le FRNG finance le BFR avec un excédent.

📌 La combinaison FRNG positif, BFR positif et TN négative correspond à une situation fragile dans laquelle le FRNG est insuffisant et l’entreprise recourt au découvert.

Compléments

📌 La combinaison FRNG positif, BFR négatif et TN positive correspond à une situation très favorable, car les ressources stables et l’activité génèrent du cash.

📌 La combinaison FRNG négatif, BFR positif et TN négative correspond à une situation critique, car l’entreprise ne dispose ni de ressources stables suffisantes ni d’un financement du besoin.

💡 Astuce mémo

FRNG supérieur au BFR = excédent ; FRNG inférieur au BFR = découvert

📖 5. Ratios du cycle d’exploitation

★ À maîtriser

📐 Formule — La durée moyenne de crédit clients se calcule ainsi : $(Créances\ clients\ TTC \div CA\ TTC) \times 360$, en jours.

📐 Formule — La durée moyenne de crédit fournisseurs se calcule ainsi : $(Dettes\ fournisseurs\ TTC \div Achats\ TTC) \times 360$, en jours.

📐 Formule — La durée de stockage se calcule ainsi : $(Stock\ moyen \div Coût\ d'achat\ des\ marchandises\ vendues) \times 360$, en jours.

Compléments

• Ces ratios permettent d’expliquer un BFR élevé par des clients qui paient trop tard, un stock trop important ou des fournisseurs payés trop vite.

📖 6. Calculs et actions financières

★ À maîtriser

• Dans l’exemple chiffré, le FRNG vaut 60 000 €, le BFR vaut 50 000 € et la TN vaut 10 000 €, calculée par $60\,000 - 50\,000 = 10\,000$.

• Pour améliorer le FRNG, l’entreprise peut:

  • augmenter le capital
  • mettre des bénéfices en réserve
  • contracter des emprunts à long terme
  • vendre des immobilisations inutiles

• Pour réduire le BFR, l’entreprise peut: raccourcir les délais de paiement clients, réduire les stocks, négocier des délais plus longs avec les fournisseurs

• Dans l’exercice d’application, le FRNG vaut 50 000 €, le BFR vaut 75 000 € et la TN vaut -25 000 €, vérifiée par $10\,000 - 35\,000 = -25\,000\ EUR$.

Compléments

• Dans cet exemple, la TN est vérifiée par les disponibilités diminuées des concours bancaires, soit $30\,000 - 20\,000 = 10\,000\ EUR$.

• Avec un chiffre d’affaires HT de 720 000 €, le BFR de 50 000 € représente 25 jours de chiffre d’affaires, selon $50\,000 \div 720\,000 \times 360 = 25$.

📌 Pour redresser une TN négative, l’entreprise peut combiner les leviers d’amélioration du FRNG et de réduction du BFR, ou négocier un crédit de trésorerie ou un prêt à moyen terme pour transformer une dette courte en dette stable.

💡 Astuce mémo

Calculer → interpréter → agir sur ressources, stocks, clients et fournisseurs

📊 Tableaux de synthèse

Interprétation des indicateurs