Fiche de révision : Concept et mesure de la monnaie

📋 Plan du Cours

1. Définition institutionnelle de la monnaie
2. Fonctions économiques de la monnaie
3. Monnaies marchandises et divisionnaires
4. Monnaies fiduciaires et scripturales
5. Monnaie cryptographique et émissions
6. Critères de mesure de la monnaie
7. Agrégats monétaires M1 M2 M3
8. Évolution et contreparties de M3

📅 Repères chronologiques

1. 2000 ans avant notre èreLa monnaie pesée représentait la valeur par le poids du métal.
2. VIe siècle avant notre èreLe royaume de Lydie a frappé des pièces à l'effigie du royaume.
3. 1685La monnaie fiduciaire a été inventée au Canada en raison d'un manque de monnaie métallique.
4. 2009La première implémentation complète de monnaie cryptographique est le Bitcoin.
5. début de 2020La croissance de la masse monétaire, surtout celle de M1, a connu un pic lié aux mesures de soutien financier pendant la crise du Covid-19.

📖 1. Définition institutionnelle de la monnaie

🔑 Notions clés & Définitions

• Monnaie : Moyens propres à une société ou à un groupe qui permettent des échanges réguliers et des transferts intertemporels entre ses membres.

📝 Points essentiels

📌 La régularité des échanges favorise la confiance, et sans confiance il n'y a pas de monnaie.

• Dans les sociétés capitalistes contemporaines, la monnaie comprend notamment : les pièces et billets immédiatement disponibles, les dépôts sur des comptes bancaires courants ou postaux, certains dépôts sur des comptes d'épargne facilement accessibles

💡 Astuce mémo

Régularité → confiance → monnaie

📖 2. Fonctions économiques de la monnaie

🔑 Notions clés & Définitions

• Intermédiaire des échanges : Instrument de paiement légitime et reconnu par les deux parties à l'échange.
• Unité de compte : Moyen de mesurer la valeur, de comparer les biens et de fournir un langage commun aux agents économiques.
• Réserve de valeur : Moyen de conserver du pouvoir d'achat dans le temps.

💡 Astuce mémo

ÉCR : Échanges, Compte, Réserve

📖 3. Monnaies marchandises et divisionnaires

🔑 Notions clés & Définitions

• Monnaie marchandise : Bien dont la valeur est reconnue dans une société et qui possède des qualités permettant de remplir les fonctions de la monnaie.
• Monnaie divisionnaire : Pièces métalliques contenant une certaine quantité de métal.

📝 Points essentiels

• Les monnaies marchandises historiques comprennent :
  • le blé
  • l'or
  • les coquillages cauris
  • les étoffes
  • le bétail
  • le sel

📌 Une monnaie marchandise doit être divisible, transportable et durable, mais le bétail est difficile à transporter et le blé se dégrade avec le temps.

💡 Astuce mémo

La monnaie-marchandise vaut par le bien ; la monnaie divisionnaire vaut aussi par l’autorité

📖 4. Monnaies fiduciaires et scripturales

🔑 Notions clés & Définitions

• Monnaie fiduciaire : Instrument monétaire accepté grâce à la confiance accordée à son émetteur, dont la valeur faciale diffère de la valeur intrinsèque.
• Monnaie scripturale : Monnaie inscrite dans les livres des établissements émetteurs, essentiellement les banques, à travers les provisions et les crédits accordés aux clients.

📝 Points essentiels

• La monnaie scripturale papier circule notamment par :
  • les virements
  • les effets de commerce ou traites
  • les chèques
  • les titres interbancaires de paiement

📌 La monnaie scripturale automatisée utilise notamment les virements automatisés et la carte bancaire, tandis que la monnaie scripturale électronique permet l'échange de fonds sans support papier grâce à des techniques magnétiques, électroniques et télématiques.

💡 Astuce mémo

Billet → papier bancaire → automatisation → électronique

📖 5. Monnaie cryptographique et émissions

🔑 Notions clés & Définitions

• Monnaie cryptographique : Monnaie électronique décentralisée fonctionnant sur un réseau pair à pair et utilisant la cryptographie pour valider les transactions et émettre la monnaie.

★ À maîtriser

• Les billets sont émis par la banque centrale ; en France, ils sont imprimés par la Banque de France depuis 1803 sous le contrôle de la BCE depuis l'euro du 1er janvier 1999.

Compléments

• La monnaie cryptographique n'a pas cours légal dans les pays, sauf au Salvador.

• Les pièces sont émises par le Trésor, fabriquées par l'administration des monnaies et des médailles, puis mises en circulation par la Banque de France selon les besoins.

💡 Astuce mémo

Émission centralisée des billets contre réseau pair à pair des cryptomonnaies

📖 6. Critères de mesure de la monnaie

★ À maîtriser

📌 Avant 1994 en France, un placement était considéré comme proche de la monnaie s'il pouvait être transformé immédiatement en moyen de paiement sans perte de capital.

📌 Après 1994, un actif est considéré comme proche de la monnaie si les agents non financiers le perçoivent comme une réserve de pouvoir d'achat immédiatement disponible, convertible rapidement sans risque important de perte en capital.

Compléments

• Les 5 000 € placés sur un Livret A sont proches de la monnaie car le retrait restitue le capital, même si des intérêts futurs peuvent être perdus.

💡 Astuce mémo

Liquidité objective avant 1994 ; liquidité effectivement perçue après 1994

📖 7. Agrégats monétaires M1 M2 M3

🔑 Notions clés & Définitions

• M1 : M1 regroupe les moyens de paiement immédiatement utilisables et très liquides, notamment les pièces, les billets, les comptes à vue, les comptes courants et les monnaies électroniques.
• M2 : M2 comprend M1 ainsi que les placements à vue sur livrets à taux réglementés, les dépôts à court terme jusqu'à 2 ans et les comptes à préavis inférieur à 3 mois.
• M3 : M3 comprend M2 ainsi que des titres financiers à liquidité élevée, notamment les prises en pension, les titres de créances négociables d'une échéance inférieure ou égale à 2 ans et les parts d'OPC monétaires.

💡 Astuce mémo

M1 ⊂ M2 ⊂ M3 : paiements, placements proches, titres liquides

📖 8. Évolution et contreparties de M3

★ À maîtriser

• Les contreparties de M3 comprennent : les créances nettes sur l'extérieur, les créances sur le Trésor, les créances nettes sur l'économie, les ressources non monétaires, l'épargne contractuelle, les ressources stables, comme les capitaux propres et les emprunts obligataires

Compléments

• Entre 2010 et 2021, la masse monétaire a globalement augmenté en France et dans la zone euro, avec un taux de croissance presque toujours supérieur à 0 %.

💡 Astuce mémo

Soutien financier du Covid-19 → pic de croissance de M1 en 2020

📊 Tableaux de synthèse

Comparaison des agrégats monétaires