Évaluation des investissements et coût du capital

📋 Plan du Cours

1. Création de valeur et actualisation
2. Valeur actuelle nette et rentabilité
3. Rentabilité relative et récupération
4. Prévision des flux de trésorerie
5. Coût moyen du capital
6. MEDAF et risque des actions

📖 1. Création de valeur et actualisation

🔑 Notions clés & Définitions

• Actualisation : Opération qui ramène une somme future à une somme équivalente aujourd’hui.

★ À maîtriser

📐 Formule - La valeur actuelle d’une somme future vérifie $VA = \frac{VF}{(1+r)^n}$, où $r$ est le taux d’actualisation et $n$ le nombre de périodes.

• Le taux d’actualisation correspond au taux requis par les apporteurs de fonds et constitue le coût du capital.

📌 Un investissement crée de la valeur si sa rentabilité est supérieure au coût du capital, qui rémunère les créanciers financiers et les actionnaires.

Compléments

📌 La capitalisation projette des valeurs d’aujourd’hui en valeurs futures, tandis que l’actualisation ramène des valeurs futures à aujourd’hui.

💡 Astuce mémo

Actualiser ramène le futur vers aujourd’hui ; capitaliser projette aujourd’hui vers le futur.

📖 2. Valeur actuelle nette et rentabilité

🔑 Notions clés & Définitions