Fiche de révision : Financement de l’activité économique

📋 Plan du Cours

1. Capacité et besoin de financement
2. Financement interne et externe
3. Autofinancement et taux d’autofinancement
4. Financement externe direct et indirect
5. Marché monétaire et marché financier
6. Titres financiers et remboursement
7. Choix de financement d’une entreprise

📖 1. Capacité et besoin de financement

🔑 Notions clés & Définitions

• Capacité de financement : Un agent possède une capacité de financement lorsque son épargne est supérieure à ses dépenses d’investissement.
• Besoin de financement : Un agent a un besoin de financement lorsque son épargne est inférieure à ses dépenses d’investissement.

★ À maîtriser

• Une entreprise qui veut acheter une machine à 100 000 € et ne possède que 35 000 € a un besoin de financement de 65 000 €.

Compléments

• Un ménage ayant 2 000 € de revenus, 1 500 € de dépenses et 500 € d’épargne dispose d’une capacité de financement de 500 €.

• Les ménages et les institutions financières sont notamment des agents à capacité de financement, tandis que l’État, les entreprises et les ISBLSM sont notamment des agents à besoin de financement.

💡 Astuce mémo

Capacité : épargne supérieure à l’investissement ; besoin : épargne inférieure à l’investissement.

📖 2. Financement interne et externe

🔑 Notions clés & Définitions

• Financement interne : ou autofinancement, consiste pour un agent à utiliser ses propres ressources pour financer son activité
• Financement externe : consiste pour un agent à rechercher de l’argent à l’extérieur, notamment auprès d’une banque ou sur le marché financier

📝 Points essentiels

• Une entreprise qui possède 80 000 € et achète une machine de 60 000 € avec ses propres ressources réalise un financement interne.

💡 Astuce mémo

Interne = ressources propres ; externe = argent recherché à l’extérieur.

📖 3. Autofinancement et taux d’autofinancement

🔑 Notions clés & Définitions

• Autofinancement : L’autofinancement repose notamment sur les bénéfices non distribués, les amortissements et les provisions.
• Amortissement : une écriture comptable qui répartit le coût d’un bien durable sur plusieurs années parce que ce bien s’use et perd de la valeur avec le temps
• Provision : une écriture comptable qui constate une perte de valeur probable ou un risque futur dont le montant ou la date ne sont pas encore certains

📝 Points essentiels

📐 Formule — Le taux d’autofinancement vérifie $\text{Taux d’autofinancement}=\frac{\text{Épargne brute}}{\text{FBCF}}\times100$, où la FBCF désigne la formation brute de capital fixe.

• Avec une épargne brute de 80 000 € et un investissement de 100 000 €, le taux d’autofinancement est de 80 %, ce qui signifie que 20 % de l’investissement doivent être financés extérieurement.

💡 Astuce mémo

Bénéfices conservés, amortissements et provisions → financement des investissements.

📖 4. Financement externe direct et indirect

🔑 Notions clés & Définitions

• Financement externe indirect : Le financement externe indirect comporte un intermédiaire, généralement une banque, entre l’épargnant qui possède l’argent et l’emprunteur qui en a besoin.
• Financement externe direct : met en relation le prêteur et l’emprunteur sans banque intermédiaire, grâce au marché financier
• Action : un titre de propriété qui donne à son détenteur une part de propriété d’une entreprise
• Obligation : un titre de créance par lequel l’émetteur s’engage à rembourser une dette à une date donnée

★ À maîtriser

• 🔄 Le financement externe indirect suit cette chaîne:
  1. l’épargnant dépose son argent à la banque
  2. la banque accorde un crédit
  3. l’entreprise devient emprunteuse

Compléments

• 🔄 Une émission obligataire suit plusieurs étapes: l’émetteur emprunte de l’argent, le titre précise le montant, la durée, le taux d’intérêt et la date de remboursement, l’investisseur achète le titre et devient créancier, l’émetteur rembourse le capital à l’échéance

💡 Astuce mémo

Indirect : épargnant → banque → emprunteur ; direct : épargnant → marché → émetteur.

📖 5. Marché monétaire et marché financier

🔑 Notions clés & Définitions

• Marché monétaire : une partie du système financier où les banques, les entreprises et l’État échangent des prêts à court terme, surtout pour gérer leurs besoins de trésorerie
• Marché financier : un ensemble de lieux où s’échangent des titres financiers destinés à financer des projets de longue durée

★ À maîtriser

• Le marché monétaire concerne principalement des durées inférieures à 1 an, tandis que certains instruments peuvent atteindre environ 5 à 7 ans.

• Les durées sont classées ainsi:

  • court terme : inférieur à 1 an
  • moyen terme : de 1 à 7 ans
  • long terme : supérieur à 7 ans

Compléments

• Les principaux instruments sont:

  • les bons du Trésor
  • les billets de trésorerie
  • les certificats de dépôt
  • les prêts interbancaires

• Ces instruments ont en commun:

  • une durée courte
  • un risque faible
  • une liquidité élevée

💡 Astuce mémo

Marché monétaire = trésorerie à court terme ; marché financier = projets durables à long terme.

📖 6. Titres financiers et remboursement

★ À maîtriser

• Une action n’a pas d’échéance et peut procurer un gain grâce aux dividendes ou à la hausse de son prix.

• Une obligation est une dette à long terme qui prévoit le remboursement du capital à une date précise et le versement d’intérêts annuels.

Compléments

• Les exemples d’obligations citées sont une obligation d’État à 10 ans et une obligation d’entreprise à 15 ans.

💡 Astuce mémo

Action = propriété sans échéance ; obligation = créance remboursable à échéance.

📖 7. Choix de financement d’une entreprise

★ À maîtriser

• Pour acheter une machine de 100 000 €, l’entreprise Karukéra équipements utilise 35 000 € de bénéfices conservés et doit trouver 65 000 € supplémentaires.

📌 L’emprunt bancaire permet d’acheter rapidement la machine, mais impose de rembourser le capital et de payer des intérêts.

📌 L’entrée d’un nouvel associé apporte des capitaux sans mensualité de remboursement, mais elle partage la propriété, les décisions et potentiellement les bénéfices avec l’ancien propriétaire.

Compléments

📌 Reporter l’achat permet d’éviter les intérêts et l’arrivée d’un nouvel associé, mais peut entraîner une perte de ventes ou d’opportunités faute de machine immédiate.

💡 Astuce mémo

Emprunter, s’associer ou attendre : rapidité, partage ou économie.

📊 Tableaux de synthèse

Modes de financement

Actions et obligations