Fiche de révision : Diagnostic financier et extra-financier

📋 Plan du Cours

1. Fondements du diagnostic financier
2. Sources comptables et résultats
3. Utilisateurs du diagnostic
4. Diagnostic extra-financier et ESG
5. Comparaisons et durabilité
6. Soldes intermédiaires de gestion
7. Retraitements et capacité d’autofinancement
8. Ratios du compte de résultat
9. Bilan fonctionnel et équilibre
10. Rotation et endettement
11. Structure financière et endettement

📖 1. Fondements du diagnostic financier

🔑 Notions clés & Définitions

• Diagnostic financier : Processus d’analyse qui vise à apprécier la performance économique, la situation financière et les risques d’une entreprise.

★ À maîtriser

• Les objectifs du diagnostic financier sont:
  • évaluer la rentabilité
  • mesurer la profitabilité
  • analyser la solvabilité
  • apprécier la structure financière
  • mesurer la liquidité
  • calculer la capacité d’autofinancement
  • aider à la prise de décision

Compléments

• Les principales sources d’information sont: documents de synthèse annuels, rapport général du CAC ou du Centre de gestion agréé, rapport de gestion, presse économique, données statistiques de l’INSEE ou de la CCI

💡 Astuce mémo

R-P-S-S-L-C : rentabilité, profitabilité, solvabilité, structure, liquidité, CAF

📖 2. Sources comptables et résultats

🔑 Notions clés & Définitions

• Compte de résultat : Récapitule toutes les charges et tous les produits de l’exercice et retrace la formation du résultat.
• Bilan comptable : Représente l’image du patrimoine de l’entreprise à une date donnée et distingue l’actif du passif.
• Annexe comptable : Complète et explicite les informations du bilan et du compte de résultat, notamment les méthodes comptables, les durées d’amortissement, les engagements hors bilan et les événements postérieurs à la clôture.

📝 Points essentiels

• Les documents de synthèse annuels comprennent:
  • le compte de résultat
  • le bilan
  • l’annexe

💡 Astuce mémo

Compte de résultat = activité ; bilan = patrimoine

📖 3. Utilisateurs du diagnostic

★ À maîtriser

• Les dirigeants utilisent le diagnostic financier pour améliorer la performance, mesurer les résultats de gestion et s’assurer de la rentabilité de leur entreprise.

• Les créanciers utilisent le diagnostic financier pour apprécier la solvabilité et les risques financiers, tandis que les actionnaires et investisseurs évaluent la rentabilité des capitaux investis et le niveau de risque financier.

Compléments

• Les concurrents utilisent le diagnostic financier pour apprécier la compétitivité et obtenir des points de repère.

📖 4. Diagnostic extra-financier et ESG

🔑 Notions clés & Définitions

• Diagnostic extra-financier : Consiste à analyser les performances non financières d’une entreprise principalement à partir des critères ESG.
• Double matérialité : La double matérialité étudie à la fois l’impact de l’entreprise sur l’environnement et l’impact de l’environnement sur l’entreprise.

★ À maîtriser

• Les trois piliers ESG sont:
  • Environnement : consommation, émissions, déchets et risques climatiques
  • Social : conditions de travail, formation, absentéisme et égalité
  • Gouvernance : organisation interne, contrôle et transparence

Compléments

• Depuis l’entrée en vigueur de la directive européenne CSRD en 2024, le rapport de durabilité remplace progressivement l’ancienne déclaration de performance extra-financière.

💡 Astuce mémo

ESG : environnement, social, gouvernance

📖 5. Comparaisons et durabilité

★ À maîtriser

📌 Les comparaisons pluriannuelles permettent d’apprécier correctement l’évolution de la situation d’une entreprise grâce à des informations portant sur plusieurs années.

Compléments

📌 Les comparaisons spatiales permettent de situer une entreprise par rapport aux entreprises du même secteur, aux normes sectorielles ou à ses concurrents directs.

💡 Astuce mémo

Dans le temps → entre entreprises → impacts durables

📖 6. Soldes intermédiaires de gestion

🔑 Notions clés & Définitions

• Soldes intermédiaires de gestion : Récapitulent progressivement la formation du résultat à partir du chiffre d’affaires et mettent en évidence les niveaux de performance économique, la marge et la structure des coûts.

📝 Points essentiels

📐 Formule — La marge commerciale vérifie $\text{Marge commerciale} = \text{Ventes de marchandises} - \text{Coût d’achat des marchandises vendues}$ et son taux de marge est égal à $\text{Marge commerciale} / \text{Achats de marchandises}$.

📐 Formule — La production de l’exercice vérifie $\text{Production de l’exercice} = \text{Production vendue} + \text{Production stockée} + \text{Production immobilisée}$.

📐 Formule — La valeur ajoutée vérifie $\text{VA} = \text{Marge commerciale} + \text{Production de l’exercice} - \text{Consommation en provenance de tiers}$.

📐 Formule — Le résultat courant avant impôt est obtenu en additionnant le résultat d’exploitation et le résultat financier : $\text{RCAI} = \text{REX} + \text{Résultat financier}$.

💡 Astuce mémo

Marge → production → VA → EBE → résultat d’exploitation → RCAI → résultat net

📖 7. Retraitements et capacité d’autofinancement

★ À maîtriser

📐 Formule — La capacité d’autofinancement vérifie $\text{CAF} = \text{Produits encaissables, sauf PCI} - \text{Charges décaissables}$.

📌 Les produits de cessions d’immobilisations sont exclus de la CAF car ils ne relèvent pas de l’activité normale, et les opérations à capital comme les augmentations ou diminutions de capital sont également exclues.

📐 Formule — L’autofinancement vérifie $\text{Autofinancement} = \text{CAF} - \text{Dividendes distribués}$.

Compléments

📐 Formule — La CAF calculée à partir du résultat net vérifie $\text{CAF} = \text{Résultat net} + \text{Charges calculées} - \text{Produits calculés} - \text{PCI}$.

💡 Astuce mémo

Retraitement du crédit-bail → charges séparées → SIG et CAF plus significatifs

📖 8. Ratios du compte de résultat

★ À maîtriser

📐 Formule — Le taux de croissance du chiffre d’affaires vérifie $\frac{CA_N - CA_{N-1}}{CA_{N-1}}$ et le taux de croissance de la valeur ajoutée vérifie $\frac{VA_N - VA_{N-1}}{VA_{N-1}}$.

📐 Formule — Le taux de marge brute vérifie $EBE / CA\ HT$ et mesure la part du chiffre d’affaires restante après paiement des charges courantes.

📐 Formule — Le taux de marge bénéficiaire vérifie $\text{Résultat d’exercice} / CA\ HT$ et mesure l’aptitude à générer un résultat.

Compléments

• La valeur ajoutée est répartie entre:
  • le personnel
  • l’État
  • les créanciers
  • les associés
  • l’entreprise

📖 9. Bilan fonctionnel et équilibre

🔑 Notions clés & Définitions

• Bilan fonctionnel : Établi à partir du bilan comptable avant répartition du résultat et retraite certains postes afin de les classer selon leur cycle, les éléments étant retenus en valeur brute.
• FRNG : Excédent des ressources stables sur les emplois stables et représente la part des ressources stables disponible après financement des emplois stables.
• BFR : Besoin de financement né des décalages entre les encaissements et les décaissements liés à l’activité courante de l’entreprise.

📝 Points essentiels

📐 Formule — Le FRNG vérifie $FRNG = Ressources\ stables - Emplois\ stables$ et peut aussi être calculé par $FRNG = Actif\ circulant - Passif\ circulant$.

📐 Formule — Le BFR vérifie $BFR = Stocks + Créances\ clients - Dettes\ fournisseurs\ d’exploitation$.

💡 Astuce mémo

Ressources stables → emplois stables → FRNG → financement du BFR

📖 10. Rotation et endettement

★ À maîtriser

• Les ratios de rotation s’expriment en jours sur la base d’une année de 360 jours et mesurent les durées moyennes d’écoulement des stocks ainsi que les durées de crédit obtenues ou accordées.

📐 Formule — Le délai de règlement des clients vérifie $CA\ TTC \times 360$ et le délai de règlement des fournisseurs vérifie $\text{Consommations en provenance des tiers TTC} \times 360$.

Compléments

📐 Formule — Le délai de rotation des stocks de marchandises vérifie $\text{Coût d’achat des marchandises vendues} \times 360$, avec $\text{Coût d’achat} = \text{Achats de marchandises} + \text{Variation de stocks}$.

💡 Astuce mémo

FRNG finance la structure ; BFR naît des décalages d’exploitation

📖 11. Structure financière et endettement

★ À maîtriser

• Le taux d’endettement vérifie $\text{Dettes financières} / \text{Capitaux propres}$ et mesure le poids des dettes par rapport aux capitaux propres.

📌 Lorsque le taux d’endettement est inférieur à 0,5, l’autonomie financière est très bonne ; lorsqu’il est compris entre 0,5 et 1, la situation est équilibrée ; lorsqu’il est supérieur à 1, la dépendance aux financements étrangers et le risque financier sont élevés.

• La capacité de remboursement rapporte l’endettement financier à l’EBE ou à la CAF et doit être inférieure à 3 ; au-delà, le risque de non-remboursement augmente.

Compléments

• La marge théorique d’endettement vérifie $\text{Capitaux propres} - \text{Dettes financières}$.

📊 Tableaux de synthèse

États financiers et rôle analytique

Indicateurs de l’équilibre financier