Fiche de révision : Le financement de l’entreprise

📋 Plan du Cours

1. Les types d’investissement
2. Le cycle d’investissement
3. Le cycle d’exploitation et le BFR
4. Financer les investissements
5. Financer le cycle d’exploitation
6. Préserver l’équilibre financier
7. Les cas Duralex et Paprec

📖 1. Les types d’investissement

📝 Points essentiels

★ À maîtriser

📌 Les investissements matériels ou corporels correspondent à des ressources tangibles comme les véhicules de livraison, les machines, les locaux et les magasins.

📌 Les investissements immatériels ou incorporels augmentent les ressources intangibles de l’entreprise, notamment grâce aux brevets, aux marques, aux logos et aux progiciels de gestion intégrés.

📌 Les investissements financiers consistent à acquérir des titres financiers ou des parts du capital d’une autre entreprise.

Compléments

• Un investissement, corporel ou incorporel, est très souvent associé à une innovation portant sur les produits, les procédés, la commercialisation ou l’organisation.

💡 Astuce mémo

Matériel, immatériel, financier

📖 2. Le cycle d’investissement

🔑 Notions clés & Définitions

• Investissement : Consiste à engager une somme importante sur le long terme afin d’en retirer un bénéfice futur.
• Cycle d’investissement : Regroupe les étapes allant de l’acquisition d’une immobilisation jusqu’à son renouvellement.

📝 Points essentiels

🔄 Processus — La durée du cycle d’investissement s’étend de l’acquisition de l’immobilisation jusqu’à la fin des recettes qu’elle génère, puis le cycle est renouvelé lorsqu’elle est amortie ou cédée.

💡 Astuce mémo

Acquérir, exploiter, renouveler

📖 3. Le cycle d’exploitation et le BFR

🔑 Notions clés & Définitions

• Cycle d’exploitation : Regroupe les opérations courantes séparant les dépenses engagées pour produire ou vendre un bien ou un service de l’encaissement effectif du chiffre d’affaires.
• Besoin en fonds de roulement : Correspond aux sommes que l’entreprise doit avancer alors que ses clients ne l’ont pas encore payée.
• Gestion de trésorerie : Consiste à anticiper et contrôler constamment les décalages entre les encaissements et les décaissements.

📝 Points essentiels

★ À maîtriser

📌 Plus la durée du crédit client ou le montant des dépenses engagées est élevé, plus le besoin en fonds de roulement augmente.

Compléments

• En B to B, le paiement du client intervient au maximum 30 jours après la livraison du bien ou l’exécution de la prestation, sauf délai contractuel plus long convenu entre les parties.

💡 Astuce mémo

Dépenser avant d’encaisser

📖 4. Financer les investissements

🔑 Notions clés & Définitions

• Autofinancement : L’autofinancement consiste à utiliser les ressources financières internes de l’entreprise pour financer un investissement.
• Emprunt bancaire : L’emprunt bancaire permet à l’entreprise d’obtenir un crédit auprès d’un organisme financier, en contrepartie d’un remboursement et du paiement d’intérêts.
• Obligation : Un outil financier permettant à l’entreprise émettrice d’emprunter de l’argent auprès d’investisseurs qui perçoivent des intérêts.
• Financement participatif : Permet de collecter des apports auprès de particuliers via une plateforme en ligne, sous forme notamment de dons ou d’ouverture du capital.

📝 Points essentiels

★ À maîtriser

📌 L’apport en capital ou l’émission d’actions fournit des ressources à l’entreprise et donne aux investisseurs une propriété partielle du capital ainsi que des droits de vote.

Compléments

• En 2024, le montant des fonds collectés via le crowdfunding en France dépassait 1,7 milliard d’euros.

💡 Astuce mémo

Interne, dette ou capital

📖 5. Financer le cycle d’exploitation

🔑 Notions clés & Définitions

• Affacturage : L’affacturage consiste pour une entreprise à confier contractuellement à une société financière le recouvrement de ses factures, contre une commission et avec un versement rapide des sommes correspondantes.
• Concours bancaires : Regroupent les crédits et les autorisations de découvert accordés à court terme par une banque.
• Crédit fournisseur : Permet à l’entreprise cliente de différer le paiement des biens ou services fournis par une autre entreprise.

📝 Points essentiels

• Les ressources internes de l’entreprise peuvent être affectées au financement de son besoin en fonds de roulement.

💡 Astuce mémo

Avancer, couvrir, encaisser

📖 6. Préserver l’équilibre financier

🔑 Notions clés & Définitions

• Équilibre financier : L’équilibre financier est atteint lorsque l’entreprise dégage un bénéfice et peut financer ses investissements ainsi que ses besoins de trésorerie.
• Compte de résultat : Compare, sur une période donnée, les produits reçus et les charges versées afin de déterminer le bénéfice ou les pertes de l’exercice.
• Bilan : Recense à une date précise les immobilisations et autres éléments de l’actif ainsi que les ressources financières correspondantes au passif.

📝 Points essentiels

★ À maîtriser

📌 L’entreprise réalise un bénéfice lorsque le total des produits est supérieur au total des charges, et des pertes lorsque le total des produits est inférieur au total des charges.

Compléments

📌 Lorsque les capitaux propres deviennent insuffisants à cause de pertes accumulées, l’entreprise doit trouver de nouvelles ressources financières pour rétablir son équilibre.

💡 Astuce mémo

Résultat puis bilan

📖 7. Les cas Duralex et Paprec

📝 Points essentiels

★ À maîtriser

• Duralex supporte un besoin en fonds de roulement de 2,5 millions d’euros par mois en raison de son four fonctionnant en continu, de ses 226 salariés, de ses livraisons hebdomadaires de 30 tonnes de sable, de ses cartons et emballages et de la maintenance de l’usine.

• Les difficultés de Duralex résultent de la forte hausse des dépenses de gaz et d’électricité liée au contexte géopolitique et de la baisse simultanée du chiffre d’affaires.

🔄 Processus — Duralex finance son besoin en fonds de roulement et la reprise de son activité par la reprise par les salariés, l’apport de la Région Centre-Val de Loire, la vente de l’usine et des terrains à la métropole d’Orléans, des emprunts bancaires et la vente d’un stock de 40 000 palettes valorisé à 4 millions d’euros.

• Paprec finance son développement en émettant des obligations vertes, ou green bonds, qui attirent des investisseurs ayant des objectifs environnementaux et préservent son indépendance financière.

Compléments

📌 La garantie de la métropole d’Orléans facilite l’obtention de prêts bancaires, tandis que ses gains de productivité sur l’eau et l’électricité réduisent le besoin en fonds de roulement.

📌 Pour retrouver des clients, Duralex prévoit des investissements incorporels dans la vente et le marketing, notamment par de nouveaux produits, de nouveaux marchés, l’innovation et le design.

💡 Astuce mémo

Garantir, investir, verdir

📊 Tableaux de synthèse

Cycles et besoins de financement

Modes de financement

⚠️ Pièges & confusions fréquents

1. Un brevet ou une marque relève d’un investissement immatériel, et non matériel.
2. Une dépense courante du cycle d’exploitation n’est pas un investissement.
3. Le cycle d’exploitation concerne les opérations courantes, contrairement au cycle d’investissement qui s’inscrit dans le long terme.
4. L’autofinancement ne consiste pas à emprunter auprès d’un organisme financier.
5. L’affacturage n’est pas une autorisation de découvert provisoire.
6. Une entreprise qui réalise des pertes ne peut pas durablement autofinancer ses investissements.
7. Les green bonds sont une forme d’emprunt et non une levée de fonds ouvrant le capital.