Fiche de révision : Régulation environnementale et politiques libérales

📋 Plan du Cours

1. Phases historiques de la mondialisation
2. Libéralisme et système monétaire
3. Mondialisation contemporaine et dépendances
4. Guerre commerciale américaine
5. Dette et surendettement français
6. Dérive des finances publiques
7. Stagflation et déflation
8. Anticipations et signaux de crise
9. Causes et circuits inflationnistes
10. Banques et création monétaire
11. Effets et politiques économiques
12. Causes et circuits de l’inflation
13. Effets de levier et mécanismes inflationnistes
14. Vieillissement et financement des retraites
15. Politiques publiques environnementales
16. Instruments de régulation environnementale
17. Régulation des biens publics environnementaux
18. Efficacité des instruments réglementaires

📖 1. Phases historiques de la mondialisation

📝 Points essentiels

📌 Les historiens distinguent une première mondialisation de 1875 à 1914 et une mondialisation contemporaine de 1970 à 2025.

• La révolution agricole britannique, notamment les enclosures, augmente la productivité, accroît le chômage agricole et pousse une partie de la population vers les usines, ce qui favorise le décollage industriel du Royaume-Uni.

📌 Adam Smith et David Ricardo défendent la spécialisation selon les avantages comparatifs, illustrée par le blé français et les draps anglais, tandis que Ricardo encourage aussi l’usage des machines et le progrès technique.

• La crise de 2008 est une crise bancaire et financière principalement américaine, liée aux risques excessifs pris par les banques et à l’octroi massif de prêts à des clients aux revenus faibles en 2007.

💡 Astuce mémo

1875-1914 : première mondialisation, puis 1970-2025 : mondialisation contemporaine

📖 2. Libéralisme et système monétaire

🔑 Notions clés & Définitions

• Étalon-or : un système dans lequel chaque monnaie est convertible en or et où les taux de change sont fixes, ce qui limite le risque de change

★ À maîtriser

📌 Pour freiner une dérive inflationniste, la Banque d’Angleterre augmente les taux d’intérêt afin de réduire les achats et de limiter l’endettement.

📌 Après 1945, le système monétaire international fixe le dollar comme monnaie de référence convertible en or, puis le système de changes fixes se brise en 1973 lorsque l’émission de dollars devient disproportionnée par rapport au stock d’or.

Compléments

📌 La balance des paiements regroupe le solde des échanges commerciaux et les mouvements de capitaux, et doit être équilibrée selon le cours.

💡 Astuce mémo

Ouverture et spécialisation → échanges et croissance, mais aussi dépendances

📖 3. Mondialisation contemporaine et dépendances

📝 Points essentiels

• La mondialisation contemporaine est marquée par:

  • Les changes flexibles dominés par le dollar
  • La stabilité monétaire européenne
  • La libéralisation des économies ouvertes sur l’extérieur

• Créé en 2002, l’euro devait concurrencer le dollar, mais il ne s’est pas imposé comme monnaie internationale mondiale et reste principalement utilisé dans les échanges européens.

• Le libéralisme économique contemporain repose sur trois éléments:

  • La libéralisation du commerce mondial
  • La libéralisation des activités financières
  • L’adaptation du marché du travail

• Depuis avril 2025, les États-Unis remettent en cause l’hypermondialisation en invoquant la fragilisation de leur économie par leurs partenaires, tout en reconnaissant qu’ils ont besoin des importations et des exportations.

💡 Astuce mémo

Dollar mondial, euro régional : deux monnaies à rayonnement distinct

📖 4. Guerre commerciale américaine

📝 Points essentiels

• L’hypermondialisation se caractérise par:
  • L’explosion des échanges commerciaux
  • Le rôle déterminant des firmes multinationales
  • L’envolée des flux financiers

📌 Les critères européens d’endettement et de déficit public fixent respectivement une limite de 60 % du PIB pour la dette et de 3 % du PIB pour le déficit.

• En 2025, les États-Unis appliquent une politique sectorielle de droits de douane : l’acier et l’aluminium peuvent atteindre 75 %, tandis que l’automobile reste taxée à 25 % selon le cours.

• 🔄 La stratégie américaine suit une chaîne d’objectifs:

  1. Réduire le déficit commercial
  2. Protéger l’économie des risques extérieurs
  3. Attirer les investissements étrangers
  4. Relocaliser la production aux États-Unis

• La guerre commerciale ralentit la croissance mondiale, augmente les prix, accroît le risque inflationniste et fragilise les chaînes de production et les multinationales.

💡 Astuce mémo

Risque extérieur → droits de douane → relocalisation américaine et tensions mondiales

📖 5. Dette et surendettement français

🔑 Notions clés & Définitions

• Dette : le cumul des déficits et du coût de ces déficits, correspondant à ce qu’un État doit emprunter pour financer ses dépenses passées
• Déficit public : l’écart entre les dépenses et les recettes fiscales de l’État lorsque les dépenses dépassent les recettes
• Charge de la dette : le coût des intérêts liés aux emprunts et aux déficits à rembourser, et non le montant du principal remboursé

📝 Points essentiels

• En 2025, la dette française atteint environ 115 % du PIB et le déficit public environ 7 % du PIB, au-dessus des critères européens de 60 % et 3 %.

• En 2025, la charge de la dette française atteint 55 milliards d’euros et a doublé depuis 2020, car les prêteurs exigent une rémunération plus élevée face au risque perçu.

💡 Astuce mémo

Dette = cumul ; déficit = écart annuel ; charge = intérêts

📖 6. Dérive des finances publiques

🔑 Notions clés & Définitions

• Effet d’éviction : la situation dans laquelle l’intervention financière de l’État détourne ou décourage les investissements privés, notamment lorsque les entreprises jugent l’environnement trop risqué

★ À maîtriser

• La dégradation des comptes publics réduit la crédibilité financière, renchérit le financement et fragilise la croissance lorsque les dépenses progressent alors que l’activité et les recettes diminuent.

• La France ne peut pas créer seule la monnaie européenne et doit donc principalement financer ses déficits par l’emprunt, dont le coût augmente lorsque sa crédibilité se dégrade.

• L’assainissement des finances publiques repose sur:

  • Le contrôle des dépenses publiques
  • La sélection des dépenses à effet immédiat
  • La réduction de certaines dépenses fiscales et sociales
  • La limitation de la masse salariale publique

Compléments

• La France finance 93 % de sa dette par des obligations et 7 % par des bons du Trésor ; depuis 2024, 51 % des obligations sont détenues par des non-résidents.

💡 Astuce mémo

Dépenses publiques excessives → perte de crédibilité → croissance fragilisée

📖 7. Stagflation et déflation

🔑 Notions clés & Définitions

• Stagflation : La combinaison d’un ralentissement ou d’une stagnation économique et de tensions inflationnistes.
• Déflation : Une baisse continue des prix dans un contexte de récession économique et de baisse de la demande.

★ À maîtriser

• La déflation peut s’installer lorsque la baisse de la demande réduit la production, les revenus, la consommation et l’investissement, ce qui pousse les entreprises à baisser leurs prix et les ménages à renforcer leur épargne.

Compléments

• La période post-Covid a combiné une rupture de croissance et un retour de l’inflation, hérités notamment de la crise financière de 2008 et de la crise sanitaire.

💡 Astuce mémo

Stagflation = stagnation avec inflation ; déflation = récession avec baisse des prix.

📖 8. Anticipations et signaux de crise

★ À maîtriser

• Les anticipations pessimistes des ménages et des entreprises peuvent entretenir la stagflation en différant la consommation et l’investissement, ce qui réduit la demande et renforce la récession.

Compléments

• Les ménages évaluent leur situation à partir du pouvoir d’achat disponible, qui diminue lorsque les prix de l’énergie ou des assurances augmentent alors que le salaire reste inchangé.

📌 Une hausse des taxes sur les produits importés réduit la capacité d’achat des ménages et peut freiner leur demande lorsque leurs revenus restent inchangés.

💡 Astuce mémo

Pessimisme des agents → report des achats → demande réduite → récession renforcée.

📖 9. Causes et circuits inflationnistes

★ À maîtriser

• Les principales causes possibles de l’inflation sont:

  • les coûts de production
  • la dépréciation monétaire
  • l’excès de monnaie
  • l’insuffisance de croissance

• Une hausse des salaires ou des charges sociales augmente les coûts des entreprises, qui relèvent leurs prix, ce qui peut entraîner de nouvelles revendications salariales dans une boucle salaires-prix.

• Une hausse de l’investissement peut augmenter l’emploi, les revenus, la consommation et la demande, mais elle peut devenir inflationniste si la production ne progresse pas assez rapidement.

Compléments

• La France présente un taux de pression fiscale de 47 %, ce qui limite la possibilité de financer davantage les dépenses publiques par une hausse des impôts.

• Lorsque les ménages anticipent une hausse des prix, ils peuvent accélérer leurs achats, ce qui soutient temporairement la demande mais renforce les tensions inflationnistes.

💡 Astuce mémo

Salaires → consommation ; revenus → investissement ; impôts → dépenses publiques ; taux → achats anticipés.

📖 10. Banques et création monétaire

🔑 Notions clés & Définitions

• Création monétaire : L’augmentation de la monnaie disponible, réalisée par la banque centrale pour la monnaie centrale et par les banques commerciales lorsqu’elles accordent des crédits.

★ À maîtriser

• Les banques transforment des liquidités disponibles à court terme en engagements de crédit à long terme pour financer l’investissement et l’activité économique.

📌 Si les banques accordent des crédits excessifs par rapport aux dépôts et que les déposants demandent simultanément leurs liquidités, elles peuvent être incapables de les restituer, ce qui crée un risque de crise bancaire.

Compléments

• Les règles prudentielles imposent aux banques de conserver des fonds propres afin de limiter les risques liés à la multiplication des crédits.

💡 Astuce mémo

La banque transforme des liquidités de court terme en crédits de long terme, comme un pont entre épargne et investissement.

📖 11. Effets et politiques économiques

★ À maîtriser

📌 La FED peut privilégier le financement de la croissance par des taux directeurs bas et une création accrue de dollars, tandis que la BCE privilégie la stabilité de l’euro en limitant la circulation monétaire et en maintenant des taux plus élevés.

• L’inflation redistribue les revenus en défaveur des épargnants, des retraités et des propriétaires financiers, tandis que les emprunteurs peuvent bénéficier d’un remboursement effectué avec une monnaie dévalorisée.

• Une politique monétaire stable doit maintenir une progression régulière de la masse monétaire, car un freinage brutal ou une création excessive peuvent tous deux déstabiliser l’économie.

Compléments

• Les banques américaines ont accordé avant la crise de 2008 des prêts de long terme à taux variables, puis ont transféré certaines créances risquées à d’autres banques lorsque le risque de non-remboursement a augmenté.

💡 Astuce mémo

La FED privilégie le financement de la croissance, tandis que la BCE privilégie la stabilité de l’euro.

📖 12. Causes et circuits de l’inflation

★ À maîtriser

• Les causes de l’inflation relèvent principalement de la demande et de l’offre, notamment des coûts de production, de la dépréciation monétaire, de l’excès de monnaie et de l’insuffisance de croissance.

• 🔄 La boucle salaire-prix suit cette chaîne:

  1. hausse des salaires ou des charges sociales
  2. hausse des coûts des entreprises
  3. hausse des prix
  4. nouvelles revendications salariales

• Une hausse de l’investissement peut accroître l’emploi, les revenus, la consommation et la demande, mais si la production tarde à augmenter ou si son financement devient excessif, elle peut provoquer de l’inflation.

Compléments

• En France, les dépenses publiques représentent environ 47 % de la pression fiscale, ce qui limite la possibilité de financer de nouvelles dépenses par une hausse des impôts.

• Lorsque la monnaie devient plus difficile à obtenir, les taux d’intérêt augmentent et les agents peuvent acheter immédiatement par anticipation d’une hausse future des prix, ce qui entretient la pression inflationniste.

💡 Astuce mémo

Coûts, monnaie et demande → tensions sur les prix

📖 13. Effets de levier et mécanismes inflationnistes

🔑 Notions clés & Définitions

• Création monétaire : production de monnaie centrale par la banque centrale et de monnaie interne par les banques commerciales lorsqu’elles accordent des crédits

★ À maîtriser

• Les banques transforment des liquidités disponibles à court terme en engagements de financement à long terme, mais une demande simultanée de retrait par tous les déposants peut provoquer une crise bancaire.

• L’inflation réduit la charge réelle des dettes et favorise les emprunteurs, tandis qu’elle diminue le pouvoir d’achat des épargnants et des retraités lorsque leurs revenus ne sont pas suffisamment revalorisés.

• L’anticipation d’une inflation persistante peut accélérer les achats présents, tandis que la peur d’une récession et la recherche de précaution peuvent conduire les agents à reporter leur consommation.

Compléments

• La crise financière de 2008 a montré les risques de prêts immobiliers à taux variables accordés à des emprunteurs fragiles, puis revendus à d’autres banques lorsque le risque de non-remboursement a augmenté.

📌 Une croissance régulière nécessite, selon l’approche monétariste présentée, une progression stable de la masse monétaire plutôt qu’un arrêt brutal ou une création excessive de monnaie.

💡 Astuce mémo

Emprunteur gagnant, épargnant perdant

📖 14. Vieillissement et financement des retraites

🔑 Notions clés & Définitions

• Retraite : prestation sociale versée régulièrement en contrepartie de conditions portant sur l’âge, la durée de cotisation, le mode de calcul et le statut professionnel

★ À maîtriser

• En France, les dépenses publiques consacrées aux pensions représentent environ 15 % du PIB, contre environ 8 % en moyenne dans les pays occidentaux.

• Le vieillissement de la population, l’allongement de l’espérance de vie, le chômage, l’arrivée tardive des jeunes sur le marché du travail et le ralentissement de la croissance réduisent les cotisations disponibles tout en augmentant les pensions à verser.

• Le régime général comprend:

  • les cotisations des employeurs
  • les cotisations des salariés
  • la retraite de base
  • la retraite complémentaire

• Les réformes françaises ont notamment porté la durée requise pour le taux plein à 164 trimestres, avec un objectif de 43 années de cotisation en 2027.

📌 La répartition finance les retraités actuels grâce aux cotisations des actifs actuels, tandis que la capitalisation repose sur une épargne constituée par chaque actif pour sa propre retraite future.

• Le rendement du système de retraite français est présenté comme dégradé : un euro cotisé dans les années 1960 rapportait environ 1,50 euro de prestation, contre environ 75 centimes aujourd’hui.

Compléments

• La France compte 37 régimes spéciaux de retraite, dont les règles diffèrent du régime général selon les professions.

💡 Astuce mémo

Vieillissement et faible natalité → moins de cotisants et plus de pensions

📖 15. Politiques publiques environnementales

🔑 Notions clés & Définitions

• Ressources naturelles : éléments naturels et non vivants du système terrestre utilisés ou gérés par les sociétés
• Jour de dépassement : date à laquelle l’humanité a consommé l’ensemble des ressources naturelles que la Terre peut raisonnablement renouveler en une année
• Externalité : incidence de l’action d’un agent économique sur un autre en dehors du marché et sans facturation de cet effet
• Bien public : Un bien public est non exclusif, car il est difficile d’en interdire l’accès, et non rival, car sa consommation par une personne ne diminue pas celle des autres.

★ À maîtriser

• En France, le jour de dépassement a été atteint le 19 avril 2025, contre le 24 juillet 2025 en moyenne internationale.

• Les causes principales sont: la surconsommation de bois, d’eau et de terres agricoles, l’empreinte carbone des transports routiers et ferroviaires, la surproduction et le gaspillage alimentaire, la déforestation massive liée à l’intensification des zones industrielles

📌 Le principe du pollueur-payeur consiste à faire supporter à celui qui produit une pollution le coût des dommages qu’elle provoque. — Pigou

Compléments

• En décembre 2024, les déplacements en voiture représentaient 82 % des déplacements en France, contre 11 % pour le train.

💡 Astuce mémo

Externalités → biens publics → règlements

📖 16. Instruments de régulation environnementale

★ À maîtriser

• Les instruments environnementaux sont:
  • les instruments réglementaires
  • les instruments fiscaux
  • les instruments d’échange de quotas

Compléments

• Les instruments réglementaires cités comprennent: les limitations de vitesse, les vignettes selon les critères des véhicules, les taxes sur la pollution, les quotas de production

📌 Les politiques environnementales peuvent rendre l’accès à certains biens publics payant, attribuer des permis d’émission échangeables et accorder des avantages fiscaux aux entreprises vertueuses tout en taxant les entreprises polluantes.

📖 17. Régulation des biens publics environnementaux

★ À maîtriser

📌 Un bien public est non exclusif lorsque son accès ne peut pas être interdit et non rival lorsque sa consommation par une personne n’altère pas celle des autres.

• Les principaux instruments sont:
  • les restrictions d’accès
  • les permis d’émission négociables
  • les mesures fiscales

Compléments

• Dans les zones industrielles de production intensive à Lyon, les entreprises reçoivent gratuitement des permis d’émission distribués selon leur taille, leur niveau et leur volume de production, puis peuvent revendre les permis inutilisés.

📌 Les mesures fiscales accordent des avantages aux entreprises qui produisent de façon responsable et taxent celles qui ne respectent pas les objectifs d’économie verte.

💡 Astuce mémo

Bien non exclusif : accès difficile à interdire ; bien non rival : consommation sans diminution pour autrui

📖 18. Efficacité des instruments réglementaires

🔑 Notions clés & Définitions

• Stagflation : Coexistence d’une inflation élevée, d’une faible activité économique et d’un chômage important

📝 Points essentiels

📌 Les instruments de politique environnementale comprennent les instruments réglementaires, les instruments fiscaux et les instruments d’échange de quotas.

📌 Les instruments réglementaires peuvent être incertains dans leurs résultats et leur efficacité dépend du comportement des industriels concernés.

• En 1972, le Sommet de la Terre de Stockholm a affirmé la nécessité de prendre conscience des risques environnementaux et a défini 37 principes fondamentaux.

📌 Les ressources naturelles doivent être préservées pour les générations présentes et futures grâce à une planification et une gestion minutieuse.

• Entre 1972 et aujourd’hui, l’exploitation des ressources naturelles a triplé et l’empreinte carbone et matérielle des pays à revenu élevé est 13 fois supérieure à celle des pays à faible revenu.

• La gouvernance durable doit instaurer une autorité partagée, plafonner l’usage des ressources et équilibrer les droits et intérêts au niveau international.

• La COP 29 prévoit 300 milliards de dollars d’aide climatique par an aux pays en développement les plus touchés de 2024 à 2035, alors que les besoins sont estimés entre 500 et 1 300 milliards de dollars par an.

• Le réchauffement climatique est aujourd’hui estimé à environ 2,3 °C et pourrait atteindre 3 °C en 2030 si aucune action n’est engagée, alors que l’objectif est de le limiter à 1,5 °C.

• Les trois blocs sont:

  • les économies occidentales
  • les économies émergentes
  • l’Afrique

• L’interdépendance économique favorise la contagion des déséquilibres : la crise financière américaine de 2008 s’est propagée rapidement au système international.

• Dans la zone euro, la BCE détient seule l’autorité monétaire et mène une politique de rigueur visant une inflation de 2 % par an, au prix d’un financement plus difficile de la croissance.

📌 Les keynésiens donnent la priorité à la lutte contre le chômage par le soutien de la demande, tandis que les monétaristes donnent la priorité au contrôle de l’inflation par l’encadrement de la masse monétaire.

📌 Pour les monétaristes, la progression de la masse monétaire doit être proche du taux de croissance, légèrement supérieure pour l’accompagner.

• Les nouveaux macroéconomistes classiques attribuent une place centrale aux anticipations et à la confiance des agents, qui peuvent conduire à une épargne de précaution en période d’incertitude.

• Selon Krugman, le libre-échange et une mondialisation accélérée peuvent dynamiser la croissance en laissant les économies les plus performantes produire à moindre coût.

💡 Astuce mémo

Taxe dissuasive → comportement modifié ; taxe insuffisante → pollution maintenue

📊 Tableaux de synthèse

Dette, déficit et charge de la dette

Stagflation et déflation