Fiche de révision : Analyse des états financiers

📋 Plan du Cours

1. Objectifs du diagnostic financier
2. Axes et outils du diagnostic
3. Lecture générale du bilan
4. Composition de l’actif et du passif
5. Équilibre financier minimum
6. Bilans et analyse fonctionnelle
7. Amortissement et goodwill
8. Cycles du bilan fonctionnel

📖 1. Objectifs du diagnostic financier

🔑 Notions clés & Définitions

• Diagnostic financier : Outil d’analyse qui identifie les points forts à consolider, les points faibles à corriger et leurs origines afin de proposer des solutions.

★ À maîtriser

• Le diagnostic financier aide à :
  • vérifier la rentabilité et la solvabilité
  • repérer des leviers d’amélioration
  • déterminer les perspectives de croissance
  • dialoguer avec les partenaires financiers

Compléments

• Un délai moyen de paiement des clients trop long peut justifier des actions correctives pour récupérer plus rapidement les règlements des factures.

• L’analyse des performances financières permet d’établir des prévisions, d’anticiper les risques de solvabilité et de rentabilité et d’étudier la possibilité de nouveaux investissements.

📖 2. Axes et outils du diagnostic

🔑 Notions clés & Définitions

• Solvabilité : Capacité de l’entreprise à rembourser, à court ou à long terme, ses dettes auprès des banques, de ses fournisseurs et de l’État.
• Rentabilité : Capacité de l’entreprise à générer un bénéfice.
• Liquidité : Capacité de l’entreprise à générer de l’encaisse pour faire face à ses échéances à court terme.
• Gestion : Capacité de l’entreprise à utiliser efficacement ses éléments d’actif.

📝 Points essentiels

• L’analyse de la solvabilité s’appuie sur les indicateurs de l’équilibre financier et les ratios.

• L’analyse de la rentabilité s’appuie sur l’État des soldes de gestion, le seuil de rentabilité et les ratios.

• Le diagnostic financier mobilise des informations générales, notamment les statuts et les procès-verbaux des assemblées générales, des documents financiers comme les bilans, les comptes de résultat et les annexes comptables, ainsi que des documents juridiques comme les contrats en cours et les garanties.

📖 3. Lecture générale du bilan

🔑 Notions clés & Définitions

• Bilan financier : Photographie du patrimoine et de la situation financière d’une entreprise à un instant donné.

★ À maîtriser

📌 Dans le bilan, l’actif figure à gauche et montre la destination des fonds, tandis que le passif figure à droite et retrace leur origine.

Compléments

📌 Pour qu’un bilan soit juste, le total de l’actif doit être rigoureusement identique au total du passif.

• Les postes de l’actif sont présentés selon un ordre de liquidité, tandis que les postes du passif sont présentés selon un ordre de stabilité ou d’exigibilité.

📖 4. Composition de l’actif et du passif

★ À maîtriser

• L’actif comprend :

  • les immobilisations
  • les stocks
  • les créances
  • la trésorerie

• Le passif circulant comprend : les dettes super privilégiées des salariés et organismes sociaux, les dettes privilégiées, principalement fiscales, les dettes chirographaires, principalement fournisseurs

Compléments

• Les immobilisations comprennent les immobilisations incorporelles, corporelles et financières.

• Les fonds propres comprennent le capital social, les réserves, les résultats non distribués des années précédentes et le résultat net comptable de l’exercice avant distribution.

• Les dettes financières comprennent les dettes à long et moyen terme ainsi que les dettes à court terme.

• En cas de faillite, les créanciers super privilégiés et privilégiés sont payés en priorité, contrairement aux créanciers chirographaires.

📖 5. Équilibre financier minimum

🔑 Notions clés & Définitions

• Équilibre financier minimum : Financement des actifs par des passifs dont l’exigibilité correspond au degré de liquidité de ces actifs.

★ À maîtriser

• L’équilibre financier dépend de la cohérence entre les emplois et les ressources et détermine la solvabilité et la liquidité de l’entreprise.

• Pour dépasser l’équilibre financier minimum et se réserver une marge de sécurité, l’entreprise doit dégager un fonds de roulement.

Compléments

• L’équilibre financier minimum est instable en raison de la transformation lente de certains actifs circulants, notamment les stocks, et de l’asymétrie des risques entre actifs circulants et passifs circulants.

💡 Astuce mémo

Stocks transformés lentement et risques asymétriques → marge de sécurité nécessaire.

📖 6. Bilans et analyse fonctionnelle

🔑 Notions clés & Définitions

• Bilan fonctionnel : Présentation du bilan qui classe les opérations par fonction afin d’analyser l’origine des ressources et leur utilisation dans les emplois.

★ À maîtriser

📌 Le bilan comptable est établi pour les comptes annuels, le bilan fonctionnel réorganise le bilan comptable pour analyser la structure financière et le bilan financier détaille la capacité de remboursement dans le cadre d’une demande de financement.

• Dans le bilan fonctionnel, les emplois stables correspondent aux immobilisations en valeur brute, tandis que les ressources stables comprennent les capitaux propres, les dettes à long terme et les amortissements et provisions.

Compléments

• Le bilan fonctionnel, créé par des analystes financiers de la Banque de France au lendemain des chocs pétroliers des années 70, est construit à partir du bilan comptable.

• La construction du bilan fonctionnel utilise les données brutes du bilan comptable et permet de déterminer comment sont financés l’investissement et l’exploitation.

• Dans le bilan fonctionnel, les stocks et créances clients en valeur brute constituent les emplois circulants d’exploitation, tandis que les créances diverses en valeur brute constituent les emplois circulants hors exploitation.

📖 7. Amortissement et goodwill

🔑 Notions clés & Définitions

• Amortissement : Constatation comptable de la perte irréversible de valeur d’un actif.
• Goodwill : Valorisation de la notoriété, du savoir-faire et des performances de l’entreprise, qui mesure ses avantages incorporels.

📝 Points essentiels

• La perte de valeur à l’origine de l’amortissement peut résulter de l’usure physique, de l’évolution technique ou, pour les immobilisations incorporelles, de règles juridiques liées à la durée de protection légale ou juridique.

• Les biens non amortissables comprennent : le droit au bail, les terrains, les immobilisations en cours, les immobilisations financières, le petit matériel et mobilier inférieur à 500 euros hors taxes ne répondant pas aux critères d’un bien immobilisé

• L’amortissement permet de constituer progressivement un montant destiné à acheter de nouveaux actifs pour remplacer les actifs usés ou obsolètes.

• Les avantages incorporels mesurés par le goodwill expliquent pourquoi une entreprise peut générer une rentabilité supérieure au bénéfice normal.

📖 8. Cycles du bilan fonctionnel

★ À maîtriser

• Le cycle d’investissement fait intervenir les emplois stables, constitués des immobilisations en valeur brute, que les ressources stables doivent a priori financer.

• Le cycle d’exploitation fait intervenir l’actif et le passif circulants, notamment les stocks, les créances clients et les dettes fournisseurs, dans un cycle court.

Compléments

• Le cycle de financement du bilan fonctionnel fait intervenir les ressources stables, qui comprennent les capitaux propres, les amortissements et les dépréciations de l’actif.