Fiche de révision : Banques, bourse et création monétaire

📋 Plan du Cours

1. Rôle de la Banque centrale européenne
2. Actions et obligations
3. Critères et choix des placements
4. Fonctionnement de la Bourse
5. Offre, demande et cours boursier
6. Anticipations et nouvelles économiques
7. Création monétaire et réserves bancaires
8. Rôle et politique de la BCE
9. Titres et notions de la bourse
10. Réserves des banques
11. Formation et évolution des cours
12. Auktion und Börsenkurse
13. Limites du crédit et réserves
14. Multiplicateur de création monétaire

📖 1. Rôle de la Banque centrale européenne

★ À maîtriser

• La BCE détient des dollars américains comme réserves et peut les acheter ou les vendre afin d’influencer le taux de change ; ces réserves doivent être placées de manière sûre et produire des intérêts.

Compléments

• La BCE autorise l’impression de tous les billets de banque.

• Depuis 2013, SEPA et l’IBAN permettent des virements simples et sécurisés dans toute l’Union européenne grâce à l’IBAN harmonisé.

• L’IBAN allemand est composé de DE, d’une clé de contrôle, du code bancaire et du numéro de compte.

• Les prix des devises évoluent sous l’effet de l’offre et de la demande.

📖 2. Actions et obligations

🔑 Notions clés & Définitions

• Action : Petite part d’une société par actions ; son acheteur devient actionnaire et copropriétaire de l’entreprise.
• Obligation : Prêt accordé à une entreprise ou à un État ; son acheteur devient créancier, sans être copropriétaire, et a droit au remboursement.

★ À maîtriser

• Une action peut rapporter un gain en capital si elle est revendue plus cher que son prix d’achat, ou un dividende correspondant à une partie du bénéfice de l’entreprise ; le dividende n’est pas garanti.

• La revente d’une action à un prix inférieur au prix d’achat entraîne une perte en capital, et l’échec de l’entreprise peut faire perdre toute la valeur de l’action.

Compléments

• Le prix d’une action s’appelle le cours de l’action et peut augmenter ou diminuer.

• Une obligation simple prévoit une durée de prêt appelée échéance, des intérêts généralement convenus et le remboursement du montant prêté à la fin de cette durée.

• Si l’entreprise ou l’État ne peut pas payer, l’obligataire peut perdre une partie ou la totalité de son argent ; une revente avant l’échéance peut aussi se faire à un prix inférieur au prix d’achat.

💡 Astuce mémo

L’actionnaire possède une part ; l’obligataire prête de l’argent.

📖 3. Critères et choix des placements

🔑 Notions clés & Définitions

• Rendement : Gain ou perte par rapport à la somme investie ; il est généralement exprimé en pourcentage et peut être négatif.
• Sécurité : Mesure le risque de perdre l’argent placé et la probabilité de le conserver.
• Liquidité : Rapidité avec laquelle un placement peut être converti en argent disponible.
• Durabilité : Évalue un placement selon des critères environnementaux, sociaux et de gouvernance responsable des entreprises.

★ À maîtriser

• La sécurité, le rendement et la liquidité forment le triangle magique du placement, auquel la durabilité est ajoutée pour former le carré magique.

• Les quatre critères d’un placement peuvent entrer en conflit : rechercher un rendement supérieur implique généralement un risque supérieur, et immobiliser son argent plus longtemps limite son accès pendant cette période.

Compléments

• L’argent dont on aura bientôt besoin avec certitude doit être placé autrement que l’argent dont on peut se passer pendant plusieurs années.

• Un compte à terme rémunère l’épargne à un taux convenu pour une période fixée, mais l’argent n’est normalement pas librement disponible pendant cette durée ; des limites de garantie des dépôts s’appliquent.

• Sur un compte à vue rémunéré, l’argent peut généralement être transféré chaque jour vers un compte déterminé, souvent le compte courant ; le taux peut changer et les dépôts sont protégés dans les limites de garantie applicables.

• Les actions peuvent générer des gains en capital et des dividendes, mais leur cours peut baisser, les dividendes peuvent ne pas être versés et la perte totale est possible ; elles sont souvent rapidement revendables, sans garantie d’obtenir le prix souhaité.

📖 4. Fonctionnement de la Bourse

🔑 Notions clés & Définitions

• Bourse : Marché organisé où s’échangent notamment des actions ; elle met en relation acheteurs et vendeurs, encadre les échanges par des règles et publie les prix et les transactions conclues.
• Börse : La Börse est un marché organisé où s’échangent notamment des actions et qui met en relation acheteurs et vendeurs.
• Order : Un Order est un ordre d’achat ou de vente transmis à une banque ou à un courtier.
• Ordre : Instruction d’achat ou de vente transmise à une banque ou à un courtier pour négocier un titre.
• Courtier : Intermédiaire qui facilite l’achat et la vente de titres.
• Offre : Indique combien d’actions doivent être vendues à certains prix.
• Demande : Indique combien d’actions doivent être achetées à certains prix.
• Broker : Un Broker est un intermédiaire qui facilite l’achat et la vente de titres.

★ À maîtriser

• Une transaction boursière est conclue lorsqu’un ordre d’achat correspond à un ordre de vente et que l’acheteur et le vendeur s’accordent sur un prix.

📌 Une transaction boursière a lieu lorsqu’un ordre d’achat et un ordre de vente concordent et que l’acheteur et le vendeur s’accordent sur un prix.

Compléments

• Aujourd’hui, les échanges en bourse se font principalement par ordinateur.

• La bourse fixe des règles, et les prix ainsi que les transactions conclues sont publiés afin d’informer les participants.

• Aujourd’hui, les échanges boursiers se font principalement par ordinateur.

📖 5. Offre, demande et cours boursier

★ À maîtriser

📌 Quand la demande d’actions augmente tandis que l’offre reste stable, le cours peut monter, car les acheteurs peuvent devoir proposer un prix plus élevé.

📌 Quand l’offre d’actions augmente tandis que la demande reste stable, le cours peut baisser, car les vendeurs peuvent devoir accepter un prix plus faible.

Compléments

• Le cours dépend du nombre d’actions que les acheteurs et les vendeurs souhaitent échanger à différents prix.

• Dans une bourse aux enchères simplifiée, les ordres d’achat et de vente sont d’abord rassemblés, puis un prix commun est déterminé.

💡 Astuce mémo

Plus d’acheteurs à offre constante : le cours peut monter ; plus de vendeurs à demande constante : il peut baisser.

📖 6. Anticipations et nouvelles économiques

★ À maîtriser

• Un bénéfice inattendu peut conduire certaines personnes à anticiper une bonne évolution de l’activité, à vouloir acheter des actions, puis à faire augmenter la demande et éventuellement le cours.

• Des pertes inattendues peuvent inciter davantage de personnes à vendre leurs actions, ce qui peut augmenter l’offre et faire baisser le cours.

Compléments

📌 Une nouvelle ne provoque pas toujours la même variation du cours, car elle peut avoir été anticipée et d’autres nouvelles peuvent aussi influencer les décisions.

📌 L’évolution possible d’un cours peut être estimée, mais son évolution future ne peut pas être prédite avec certitude.

💡 Astuce mémo

Bénéfices inattendus → attentes favorables → demande potentiellement accrue → cours potentiellement en hausse.

📖 7. Création monétaire et réserves bancaires

🔑 Notions clés & Définitions

• Création de Buchgeld : Le Buchgeld supplémentaire est créé lorsqu’une banque commerciale crédite le compte d’un emprunteur après lui avoir accordé un crédit, tout en inscrivant sa dette envers la banque.

★ À maîtriser

📐 Formule - Le multiplicateur correspond à $\frac{100}{\text{taux de réserves obligatoires en pourcentage}}$.

📐 Formule - Dans le modèle, les dépôts supplémentaires maximaux sont égaux aux réserves supplémentaires multipliées par le multiplicateur : $\text{dépôts supplémentaires} = \text{réserves supplémentaires} \times \text{multiplicateur}$.

Compléments

• Avec 10 000 € de réserves supplémentaires et un taux de réserves obligatoires de 1 %, le multiplicateur vaut 100 et le modèle permet au maximum 1 000 000 € de dépôts supplémentaires.

📌 Dans ce modèle, plus le taux de réserves obligatoires est élevé, plus le multiplicateur est faible.

📌 Pour accorder un crédit et créer un dépôt, une banque commerciale n’a pas besoin de retirer d’abord l’argent du compte d’épargne d’une autre personne ni d’imprimer des billets.

• Lorsqu’un paiement entre banques doit être compensé, la banque de l’émetteur utilise de la monnaie de banque centrale détenue sur son compte auprès de la banque centrale.

• Une banque commerciale doit déjà posséder ou se procurer la monnaie de banque centrale, par exemple en empruntant à une autre banque ou à la banque centrale.

📖 8. Rôle et politique de la BCE

🔑 Notions clés & Définitions

• Taux directeur : Le taux directeur est le taux d’intérêt que les banques paient lorsqu’elles empruntent de l’argent à la BCE ; elles le répercutent généralement à leurs clients.

★ À maîtriser

📌 Les clients de la BCE sont les banques, qui peuvent lui emprunter de l’argent ou y déposer des fonds ; la BCE est ainsi appelée la banque des banques.

📌 L’indépendance de la BCE est inscrite dans le traité de l’Union européenne : aucun gouvernement ne peut lui donner d’instructions.

• La principale mission de la BCE est de préserver la stabilité des prix afin de maintenir la valeur de l’euro.

Compléments

• Depuis 1999, la Banque centrale européenne est responsable de l’euro, utilisé par 21 pays.

• La BCE appartient aux banques centrales nationales des 27 pays de l’Union européenne, et ses parts sont réparties selon la population et la puissance économique.

• Seules les banques centrales des 21 pays de la zone euro participent aux décisions concernant l’euro.

• La BCE vise une hausse moyenne des prix d’environ 2 % par an.

📖 9. Titres et notions de la bourse

🔑 Notions clés & Définitions

• Aktie : Une action est une part d’une entreprise.
• Anleihe : Une Anleihe est un titre par lequel une entreprise ou un État emprunte de l’argent.
• Aktienkurs : L’Aktienkurs est le prix d’une action à la bourse.
• Aktiengesellschaft (AG) : Une Aktiengesellschaft (AG) est une entreprise dont le capital social est divisé en actions.
• Gläubigerin / Gläubiger : Une créancière ou un créancier est une personne ou une organisation ayant droit à un paiement.
• Dividende : Un dividende est une somme qu’une entreprise distribue à ses actionnaires, généralement à partir de ses bénéfices.
• Laufzeit : La Laufzeit est la durée convenue pendant laquelle l’argent est prêté.

📝 Points essentiels

📌 Un Kursgewinn signifie que la vente rapporte davantage que le prix d’achat, tandis qu’un Kursverlust signifie qu’elle rapporte moins, sans tenir compte des frais.

💡 Astuce mémo

L’action donne une part ; l’obligation fait de son détenteur un créancier.

📖 10. Réserves des banques

🔑 Notions clés & Définitions

• Mindestreserve : La Mindestreserve est le dépôt obligatoire qu’une banque commerciale détient sur son compte auprès de la banque centrale.

📝 Points essentiels

• Le calcul de la réserve minimale porte sur certains dépôts des clients.

• Avec des dépôts pris en compte de 2 000 000 € et un taux de réserve minimale de 1 %, la banque doit conserver 20 000 € de réserve minimale.

• Si les dépôts pris en compte passent à 3 000 000 € tandis que le taux reste de 1 %, la nouvelle réserve minimale est de 30 000 €.

📖 11. Formation et évolution des cours

★ À maîtriser

• L’offre indique combien d’actions sont proposées à la vente à certains prix, tandis que la demande indique combien sont recherchées à l’achat à ces prix.

• Si la demande d’actions augmente et que l’offre reste constante, le cours peut monter parce que les acheteurs peuvent proposer un prix supérieur.

• Si l’offre d’actions augmente et que la demande reste constante, le cours peut baisser parce que les vendeurs peuvent devoir accepter un prix inférieur.

Compléments

• Une nouvelle peut modifier le cours en influençant les attentes des investisseurs, leurs décisions d’achat ou de vente, puis l’offre ou la demande d’actions.

• L’annonce d’un bénéfice inattendu peut susciter des anticipations favorables, augmenter la demande d’actions et faire monter leur cours.

• L’annonce de pertes inattendues peut inciter davantage d’investisseurs à vendre, augmenter l’offre d’actions et faire baisser leur cours.

• Une nouvelle ne provoque pas toujours la même évolution du cours, car les investisseurs peuvent l’avoir anticipée et d’autres nouvelles peuvent aussi influencer leurs décisions.

💡 Astuce mémo

Demande accrue, offre constante → le cours peut monter ; offre accrue, demande constante → il peut baisser.

📖 12. Auktion und Börsenkurse

★ À maîtriser

• Dans l’exemple d’enchère simplifiée, les ordres sont d’abord rassemblés, puis un prix commun est choisi pour permettre la négociation du plus grand nombre d’actions.

📌 Pour chaque action échangée, il faut un acheteur et un vendeur ; le nombre d’actions négociables est donc limité par le plus petit des nombres d’actions demandées et offertes.

Compléments

• À 40 €, les acheteurs souhaitent acquérir 80 actions et les vendeurs en proposent 20, de sorte que 20 actions au maximum peuvent être échangées.

• L’exemple présente une enchère simplifiée, tandis que dans le marché boursier continu des ordres compatibles sont exécutés au fur et à mesure et des cours différents peuvent se former successivement.

📖 13. Limites du crédit et réserves

★ À maîtriser

• Les banques commerciales ne peuvent pas accorder des crédits sans limite : elles doivent respecter des règles, disposer de suffisamment de fonds propres et pouvoir assurer les paiements, tout en tenant compte du risque de non-remboursement.

📐 Formule - La réserve minimale se calcule ainsi : $\text{Réserve minimale} = \text{dépôts pris en compte} \times \text{taux de réserve minimale} \div 100$.

Compléments

• Les banques commerciales doivent détenir auprès de leur banque centrale nationale un avoir correspondant à la réserve minimale, présent en moyenne sur une période déterminée.

• Le taux de réserve minimale indiqué est actuellement de 1 % et s'applique à certains dépôts, par exemple les soldes des clients sur leurs comptes courants.

📌 La réserve minimale est un avoir détenu auprès de la banque centrale, et non une réserve de billets dans un coffre.

• Lors du remboursement d'un crédit, la monnaie scripturale correspondant au montant emprunté est détruite, mais cela ne s'applique pas au paiement des intérêts, qui constituent le prix du crédit.

📖 14. Multiplicateur de création monétaire

🔑 Notions clés & Définitions

• Multiplicateur monétaire : Le multiplicateur monétaire est un indicateur d'un modèle simplifié qui estime jusqu'à quel niveau les dépôts pourraient être élevés par rapport aux réserves si seule la réserve minimale limitait la création monétaire.

★ À maîtriser

📐 Formule - Le multiplicateur se calcule ainsi : $\text{Multiplicateur} = 100 \div \text{taux de réserve minimale en pourcentage}$.

📌 Le multiplicateur indique une limite théorique du modèle, et non une prévision : les dépôts ne se multiplient pas automatiquement ainsi dans la réalité, car les banques accordent des crédits sous différentes conditions et se procurent au besoin des fonds supplémentaires auprès de la banque centrale.

Compléments

• Avec une réserve minimale de 1 %, le multiplicateur vaut 100 et, dans le modèle, les dépôts pourraient atteindre cent fois les réserves.

• Dans le modèle, une réserve minimale plus élevée entraîne un multiplicateur plus faible.

• Le modèle suppose que personne ne retire d'espèces, que les banques ne détiennent que la réserve minimale prescrite, que des emprunteurs potentiels existent et que les autres limites du crédit ne sont pas prises en compte.

📊 Tableaux de synthèse

Compte à vue et compte à terme