Fiche de révision : Décisions financières d’entreprise

📋 Plan du Cours

1. Rôle de la finance d’entreprise
2. Décisions financières du gestionnaire
3. Formes juridiques des entreprises
4. Marchés financiers et financement
5. Lecture des états financiers
6. Analyse des ratios financiers

📖 1. Rôle de la finance d’entreprise

🔑 Notions clés & Définitions

• Finance d’entreprise : Étude des décisions d’investissement à long terme, de financement à long terme et de gestion de la liquidité à court terme.
• Budget d’investissement : Processus de planification et de gestion des investissements à long terme d’une entreprise.

★ À maîtriser

• Les trois grandes décisions sont:
  • l’investissement
  • le financement
  • la liquidité

📌 Un projet d’investissement doit être retenu lorsque sa relation bénéfice/coût est intéressante pour l’entreprise et permet de créer de la valeur.

Compléments

• Le directeur financier doit considérer le montant attendu, le moment de réception des flux et leur probabilité.

💡 Astuce mémo

IFL : investissement, financement, liquidité

📖 2. Décisions financières du gestionnaire

🔑 Notions clés & Définitions

• Structure du capital : Combinaison de dette à long terme et de capitaux propres maintenue par une entreprise.
• Gestion du fonds de roulement : Gestion des actifs et des passifs à court terme d’une entreprise.

★ À maîtriser

📌 Le gestionnaire financier décide combien l’entreprise doit emprunter, quelle combinaison de sources est la moins coûteuse et où lever les fonds.

• L’objectif présenté du gestionnaire financier est la maximisation de la richesse des actionnaires.

Compléments

• La gestion du fonds de roulement implique de déterminer le niveau de trésorerie et de stocks, les conditions de vente à crédit et le financement à court terme nécessaire.

💡 Astuce mémo

Analyser les projets et les ressources → maximiser la richesse des actionnaires

📖 3. Formes juridiques des entreprises

★ À maîtriser

• Une entreprise individuelle est dirigée par une seule personne et implique une responsabilité illimitée, tandis qu’une société de personnes est dirigée par plusieurs personnes et repose sur un accord de partenariat.

• Une société de capitaux possède une structure comprenant notamment un conseil d’administration, des actionnaires et des gestionnaires, et elle implique une responsabilité limitée.

• La responsabilité limitée protège les propriétaires au-delà de leur apport, tandis que la responsabilité illimitée expose les propriétaires aux dettes de l’entreprise.

Compléments

• Les deux principales formes de sociétés de capitaux présentées sont la société à responsabilité limitée (SARL) et la société anonyme (SA).

• Les sociétés de capitaux permettent généralement de mobiliser des capitaux extérieurs, d’assurer une vie plus durable et de soutenir une croissance à long terme.

💡 Astuce mémo

Entreprise individuelle : responsabilité illimitée ; société de capitaux : responsabilité limitée

📖 4. Marchés financiers et financement

🔑 Notions clés & Définitions

• Marché primaire : Marché sur lequel une société émet de nouvelles actions et les vend à des investisseurs, notamment lors d’une introduction en bourse ou d’une augmentation de capital.
• Marché secondaire : Marché sur lequel les actions sont négociées entre investisseurs après la transaction initiale du marché primaire.

★ À maîtriser

• Les marchés financiers facilitent la circulation de l’argent et le financement des entreprises par les émissions obligataires ou les augmentations de capital.

Compléments

📌 Une entreprise publique détenue par l’État ne doit pas être confondue avec une Public Company, qui désigne en anglais une société cotée en bourse.

💡 Astuce mémo

Marché primaire : l’entreprise émet ; marché secondaire : les investisseurs échangent

📖 5. Lecture des états financiers

🔑 Notions clés & Définitions

• Bilan : Représentation de la situation financière d’une entreprise à une date donnée.
• Compte de résultat : Mesure des bénéfices générés par une entreprise sur une période donnée, généralement un an ou un trimestre.
• État des flux de trésorerie : Résumé des sources et des utilisations de l’argent d’une entreprise.

★ À maîtriser

📐 Formule — Le bilan vérifie $\text{Total de l’actif} = \text{Total du passif} + \text{Capitaux propres}$.

• Le résultat avant impôts correspond aux produits moins les charges.

• Les trois catégories de flux sont:

  • les activités d’exploitation
  • les activités d’investissement
  • les activités de financement

Compléments

• Le cas Lehman Brothers montre qu’une entreprise peut déclarer un revenu net en hausse tout en ne générant pas de liquidités par ses opérations, en compensant ses déficits par des emprunts avant sa faillite en 2008.

💡 Astuce mémo

BRC : bilan, résultat, cash-flow

📖 6. Analyse des ratios financiers

🔑 Notions clés & Définitions

• Analyse financière : L’analyse financière mesure et explique la performance financière d’une entreprise et utilise ces mesures pour évaluer sa solvabilité.

★ À maîtriser

• 🔄 L’analyse financière permet de: relier les activités commerciales et financières aux états financiers, lire les états financiers, interpréter les ratios financiers, analyser l’entreprise

• Les principaux états financiers sont:

  • le bilan
  • le compte de résultat
  • l’état des flux de trésorerie

Compléments

• Les familles de ratios comprennent:

  • les ratios de valeur de marché
  • les ratios de rentabilité
  • les ratios de liquidité
  • les ratios de fonds de roulement
  • les ratios de levier

• Les indicateurs cités comprennent:

  • la valeur de l’entreprise
  • l’EBIT
  • le bénéfice par action
  • les bénéfices non distribués

📊 Tableaux de synthèse

Trois décisions financières

États financiers