Fiche de révision : Finance d’entreprise et création de valeur

📋 Plan du Cours

1. Création de valeur et rentabilité minimale
2. Évaluation des projets d’investissement
3. Utilité professionnelle de la finance
4. Méthodologie du diagnostic financier
5. Analyse de la rentabilité et effet de levier
6. Analyse du risque de défaut
7. Politique financière et planification
8. Organisation et évaluation du cours

📖 1. Création de valeur et rentabilité minimale

🔑 Notions clés & Définitions

• Création de valeur : Rentabilité supérieure à la rentabilité minimale demandée pour l’entreprise ou le projet.

★ À maîtriser

• La rentabilité minimale demandée compense le risque lié notamment au secteur, au cycle économique et à la volatilité, ainsi que les attentes des fournisseurs de capitaux.

Compléments

📌 Les fournisseurs de capitaux apportent des fonds propres ou des dettes, et les fonds immobilisés dans l’entreprise ne sont pas gratuits.

💡 Astuce mémo

Rentabilité du projet supérieure au minimum demandé : valeur créée ; inférieure : valeur non créée.

📖 2. Évaluation des projets d’investissement

📝 Points essentiels

• L’évaluation des projets s’appuie sur le principe des flux actualisés et mobilise notamment la valeur actuelle nette (VAN), le taux de rentabilité interne (TRI), le délai de récupération (DR) et l’indice de profitabilité (IP).

• L’évaluation d’un projet consiste à évaluer ses flux économiques, à les actualiser et à mobiliser des outils de mesure de création de valeur.

• Le coût du capital sert à déterminer la rentabilité minimale attendue pour qu’un projet crée de la valeur.

📖 3. Utilité professionnelle de la finance

★ À maîtriser

• La finance d’entreprise aide à évaluer la viabilité des projets, à arbitrer entre options et à repérer les leviers de performance et les risques liés aux décisions stratégiques.

Compléments

• La finance d’entreprise fournit un langage commun permettant de comprendre le vocabulaire professionnel et de communiquer avec la direction, les financiers et les partenaires.

• Savoir analyser la rentabilité, la structure financière et les flux de trésorerie aide à piloter un projet ou une entreprise, à détecter des risques, à évaluer des opportunités et à convaincre des financeurs.

• Les compétences en finance d’entreprise facilitent la collaboration avec les services comptables, financiers et de contrôle de gestion et peuvent favoriser l’évolution vers des postes de direction.

📖 4. Méthodologie du diagnostic financier

★ À maîtriser

• Le diagnostic financier mobilise les états financiers d’une entreprise pour analyser sa rentabilité et son risque, établir un diagnostic de création de valeur, puis formuler, présenter et justifier des recommandations.

Compléments

• La préparation du diagnostic financier comprend notamment les bilans financiers et les soldes de gestion comme matière première de l’analyse.

• Le cours prévoit une méthodologie d’analyse financière ainsi que des rappels sur les états financiers.

💡 Astuce mémo

États financiers → calculs → analyse → conclusions et recommandations.

📖 5. Analyse de la rentabilité et effet de levier

📝 Points essentiels

📌 L’analyse de la rentabilité distingue la rentabilité économique de la rentabilité financière.

• L’analyse de la rentabilité économique comprend une décomposition entre marge et rotation.

• L’analyse de la rentabilité financière comprend l’étude de la décomposition de l’effet de levier.

📖 6. Analyse du risque de défaut

★ À maîtriser

• L’analyse du risque de défaut examine notamment la liquidité, la solvabilité et l’endettement.

Compléments

📌 L’analyse du risque de défaut est distincte de l’analyse de la rentabilité, même si les deux contribuent au diagnostic de création de valeur.

📖 7. Politique financière et planification

📝 Points essentiels

• L’analyse de la politique financière comprend l’étude des flux de trésorerie passés au moyen d’un tableau de flux.

• Le plan de financement prévisionnel est construit selon une démarche prévisionnelle à partir du tableau de flux.

💡 Astuce mémo

Flux de trésorerie passés → plan de financement prévisionnel.

📖 8. Organisation et évaluation du cours

★ À maîtriser

• Le contrôle continu représente 40 % de la note du module et comprend un quiz ou QCM de 10 % ainsi qu’une étude de cas en groupe de 30 %.

• L’examen final représente 60 % de la note du module et porte sur l’application de la méthodologie d’analyse financière à une entreprise, avec calculs, analyse, conclusions et recommandations.

Compléments

• Le cours se déroule en neuf séances, des outils d’évaluation des projets jusqu’au débriefing de l’étude de cas et aux révisions.

• L’étude de cas est réalisée en groupe de quatre ou cinq étudiants et son diagnostic financier doit être remis avant la séance 7 sous la forme d’un fichier Excel synthétique.