Sur quels éléments évalue-t-on les titres financiers et les entreprises ?
Sur les flux de trésorerie auxquels ils donnent droit ou qu’ils dégagent.
Quelle période analyse le tableau des flux de trésorerie ?
L’évolution passée de la trésorerie.
Quelle période prévoit le budget de trésorerie ou plan de financement ?
L’évolution future de la trésorerie.
Qu’est-ce que le cycle d’exploitation ?
La période de succession des opérations d’exploitation et des décalages entre dépenses nécessaires et recettes correspondantes.
Quels délais et crédits prolongent le cycle d’exploitation ?
Les délais de fabrication et de commercialisation, ainsi que les crédits accordés aux clients et obtenus des fournisseurs.
Qu’est-ce que l’excédent de trésorerie d’exploitation (ETE) ?
Le solde des dépenses et recettes d’exploitation regroupées sur une période.
Que traduit l’ETE pendant une période ?
Les flux de trésorerie dégagés par l’exploitation.
À quels cycles se rattachent les dépenses d’exploitation ?
Aux cycles courants.
Quelle perspective caractérise les dépenses d’investissement ?
Une perspective de long terme couvrant plusieurs cycles d’exploitation.
Qu’est-ce qu’un investissement ?
Une dépense destinée à dégager ultérieurement un excédent de trésorerie d’exploitation supérieur à la consommation immédiate à laquelle l’investisseur renonce.
Quel déficit les ressources financières comblent-elles ?
Les déficits de trésorerie dus au décalage entre paiements et recettes.
Quel risque les apporteurs de capitaux propres supportent-ils ?
Le risque de l’entreprise.
Que prévoient contractuellement les capitaux d’emprunt ?
Des remboursements et une rémunération indépendants du succès de l’activité.
Quels critères une entreprise privilégie-t-elle pour placer ses capitaux excédentaires ?
La cession rapide et l’absence de risque de perte de valeur.
Quel est le rapport entre placements financiers et endettement ?
Les placements financiers constituent l’opposé de l’endettement.
Comment faut-il analyser placements financiers et endettement ?
Ensemble, plutôt qu’indépendamment.
Quels éléments le tableau des flux présente-t-il successivement ?
L’excédent de trésorerie d’exploitation, le flux disponible avant impôt, puis le désendettement net de la période.
Que permet à une entreprise une génération suffisante de flux de trésorerie ?
Elle peut financer son développement et éviter la faillite.
Comment le financier traite-t-il les opérations du relevé bancaire pour produire un document de trésorerie ?
Il reclasse par nature les entrées et sorties d’argent datées.
Comment la complexité d’un produit influence-t-elle généralement la durée du cycle d’exploitation ?
Plus le produit est complexe, plus le cycle est long.
Quel doit être le solde des recettes et dépenses d’exploitation en situation habituelle ?
Il doit être positif, sauf décalage exceptionnel lié au commencement d’activité, à une très forte croissance ou à une forte saisonnalité.
De quoi le cycle d’investissement est-il constitué ?
D’une suite de dépenses et de recettes.
Quelle durée distingue le cycle d’investissement du cycle d’exploitation ?
Une durée beaucoup plus longue.
Quel est le but des dépenses d’investissement sur le cycle d’exploitation ?
Modifier le cycle d’exploitation en faisant croître ou en améliorant ses flux.
Quels pouvoirs les actionnaires apportant des capitaux propres détiennent-ils ?
Le pouvoir de décision et de contrôle de l’entreprise.
Quelles entrées et sorties composent le cycle des capitaux propres ?
Les produits des augmentations de capital et les dividendes décaissés par l’entreprise.
Quel risque économique le prêteur ne supporte-t-il pas conceptuellement ?
Le risque économique de l’entreprise.
Quel risque le prêteur supporte-t-il concernant l’emprunteur ?
Le risque que l’emprunteur ne respecte pas ses engagements de remboursement et de rémunération.
À quoi l’endettement peut-il être assimilé et par quoi est-il garanti ?
À une avance sur les flux de trésorerie futurs des investissements, garantie par les capitaux propres.
Comment l’analyse financière exprime-t-elle l’endettement ?
En endettement net des placements financiers.
Comment l’analyse financière exprime-t-elle les charges financières ?
En charges financières nettes des produits financiers.
Comment obtient-on le flux de trésorerie disponible avant impôt ?
En diminuant l’excédent de trésorerie d’exploitation des investissements et en ajoutant les cessions d’actifs.
Quels éléments le calcul du désendettement net prend-il en compte ?
Les charges financières nettes des produits financiers, l’impôt sur les sociétés, les augmentations de capital et les dividendes versés.
Quels éléments composent le désendettement net ?
Les remboursements et nouveaux emprunts, la variation des placements financiers et celle du disponible.
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